Deze
keer veel MKB stimulering:
Ondernemend Oranje Kapitaal
en door crowdfunders: Symbic & Credion, Fundyd & Graydon. De
Windcentrale succes of Publiek-privaat groen investeren met de NY
Green Bank. Lobby (gelezen): Making II investible door Maximilian
Martin en London principles voor de G8. De Rio20+ Principles for
Sustainable Insurance inspireren verzekeraars tot denktank voor
duurzame product incentives. Academia: II gamma door Uri Grabenwarter
(EIF) en Heinrich Liechtenstein. IRIS User gids van de GIIN en een
nieuw lid: (Rabo) Groene Woud Streekrekening. Media: Huf Post over de
rol van filantropie in II. Events: TBLI Club en alvast de
genomineerden voor de 10e Transparantprijs. Jobs bij FMO &
Leapfrog. Als case het Nederlandse Rode Kruis.
MARKET
Stimuleringsfonds
Ondernemend Oranje Kapitaal: OOK
Nieuw
in Nederland een investeringsfonds voor het Nederlandse MKB, de
groei- en banenmotor van de economie. Al eerder aangekondigd met de
nood bij MKB-ers kredietverlening en belangstelling van verzekeraars
om de komende 3 jaar 170 miljoen te investeren in kleine MKB
kredieten. (in een oplossingen inventarisatie voor MinEZ door een
commissie o.l.v. Delta Loyd-topman Niek Hoek). De opzet is de
Nederlandse economie een groei-impuls te geven en een
aantrekkelijk maatschappelijk rendement bieden. (RTLZ 6sept13)
Het
is 10sept13 officieel gelanceerd door de initiatiefnemers waaronder
André Olijslager (oud-CEO FrieslandCampina), Jan Hommen
(bestuursvoorzitter ING Groep) en 'een aantal succesvolle Nederlandse
– al dan niet voormalige – directeur groot aandeelhouders
(DGA's) en CEO's'. Het fonds biedt kapitaal, kennis en een netwerk
aan 'kansrijke' ondernemers die groeikapitaal willen aantrekken.
Het wordt omschreven als 'een fonds voor en door
ondernemers'.
Het
afgegeven commitment door ondernemers, bedrijven en een
institutionele belegger is nu 'enkele tientallen miljoenen Euro’s'.
OOK wil de komende maanden ten minste 100miljoen Euro werven.
Investeerders
Investeerders
kunnen participeren vanaf 100.000 Euro, per direct te storten (tot 1
miljoen Euro). Daar boven zal gebruik worden gemaakt van capital
calls. OOK streeft naar een aantrekkelijk en duurzaam rendement .
Indien opportuun zal tussentijds dividend worden uitgekeerd.
Aanvragers
OOK
biedt aandelenkapitaal en/of achtergestelde leningen vanaf 250.000
Euro aan MKB ondernemingen. Het is voornemens om 10% van haar
fondsomvang aan te wenden voor startersfinanciering, maar zal dit
doen door middel van een investering in een Venture Capital fonds met
een goed track record. Bronnen:
RTLZ en MKB/10sept13
en OndernemendOranjeKapitaal
MARKET 2
New York Green Bank
De
gouverneur van de staat New York heeft de Public Service Commission
voorgesteld 165.6 miljoen US$ te investeren in de bank als
startkapitaal en om in totaal 1miljard US$ particulier kapitaal aan
te trekken voor hernieuwbare energie projecten in de staat. De bank
is een publiek-private samenwerking gericht op
werkgelegenheidsgroei, business development, (klimaat)weerbaarheid
en schonere lucht en meer energiekeuzes voor consumenten tegen betere
prijzen. De bedoeling is dat de
bank volgend jaar al producten aanbiedt zoals kredietverruiming,
lening en gecombineerde leningen voor financieel gezonde hernieuwbare
energieprojecten die nu geen toegang hebben tot private
investeerders.
Barrières
zoals Federale regelgeving, onvoldoende track record en weinig
publiek verhandelbare investeringen voor hernieuwbare energie en
energie efficiency beperken de private kapitaalstroom naar deze
sector. Publieke middelen zoals NY's
Energy
Efficiency Portfolio Standard en/of de Renewable Portfolio
Standard worden aangevuld private fondsen. De Bank gaat ook de
huidige versnipperde overheidsbestedingen voor efficiency en
hernieuwbare energie van 1,4miljard US$ coördineren. Van
een incentive model met beperkt budget wordt het beleid nu gericht op
opschaling door privaat geld aan te trekken.
De
bank wil de komende 5 jaar 2x zoveel privaat geld aantrekken als nu
het geval is, 10 keer meer over 20 jaar en uiteindelijk een
zelfstandig gefinancierde private investeringsmarkt voor hernieuwbare
energie en efficiency creëren. Opvallend vind ik deze claim:De
bank kan een bijdrage leveren aan het verlagen van de kosten van
zonne energie, in Europa zijn deze veel lager door (fiscale)
subsidies en (plannings) vergunningen. Bron:
Sustainablebusiness.com
Tip:
Robert Rubinstein, directeor van TBLI,
Amsterdam.
CROWDFUNDING
Investeren in midden- en klein bedrijf
Symbid
het enige crowdfunding platforms voor investeerder die ook
mede-eigenaar dus aandeelhouder willen worden, ging al medio juli een
samenwerking aan met kredietbemiddelaar Credion. De samenwerking is
gericht grotere crowd-investeerders, die tussen de 1.000 en 10.000
Euro willen investeren.
MKB-ers
met een kleine kapitaalbehoefte kunnen wel terecht op
crowdfundingplatforms, maar voor een grote kapitaal behoefte,
bijvoorbeeld voor opschaling van de huidige activiteiten, bieden zij
(nog) weinig. Investeerders zoeken juist nieuwe mogelijkheden door de
lage rentestanden en kijken naar het MKB. Noot van
de Blogger het MKB is nu eenmaal de banenmotor
in de economie, zeker nu een belangrijke impact
effect.
Credion
licht de bedrijven door zodat investeerders een onafhankelijk
getoetste financiële onderbouwing vindt van de
investeringsvoorstellen op het Symbid-platform. Er komt dus ook meer
professionele documentatie en advies omtrent investeringsvoorstellen
op het platform.
Credion is een onafhankelijke adviesorganisatie gespecialiseerd in
financieringen voor het MKB. Opgericht in 2001 door een groep
oud-bankiers brengt Credion ondernemer en geldverstrekker bij elkaar
en zoekt naar de best mogelijke financiële constructies. Credion
heeft een landelijk dekkend netwerk van meer dan 20 filialen en 50
adviseurs. Bron:
Symbid
grote-investeerders-ontdekken-crowdfunding Meer over Credion.
CROWDFUNDING 2
Fundyd
voor het MKB
Op
Follow the Money (www.ftm.nl) de
aankondiging van nog een nieuw crowdfundingsplatform voor MKB
investeringen. De kredietwaardigheid van de bedrijven wordt gescreend
door kredietinformatieverlener Graydon.
Investeren vanaf 50.000 Euro, er is op een aantal type leningen de
mogelijkheid onderpand tot verkrijgen zoals werkkapitaal. Fundyd is
nadrukkelijk niet bedoeld voor het financieren van start-ups. De
doelgroep is spaarders en investeerders die op zoek zijn naar hoger
rendement – denk tussen de 5 en 9 procent. Bron:
ftm/banken-mkb-crowdfinance-lening.
Windcentrale
Onderaan
het artikel een overzicht van de funding
door bekende platforms en 'geen platform' waar 7 miljoen is geboekt
door de Windcentrale als besloten platform. Eigenlijk vooral voor Green Choice klanten. De Windcentrale start 22sept met een
nieuwe investeringsmogelijkheid.
Ik vind de Windvogel interessanter voor kleine beleggers. Het is een coöperatie
van particuliere investeerders in windmolens. Voor 50 euro kan je lid worden
van de Windcentrale en vanaf 1000 euro obligaties kopen alleen zijn er op dit moment geen nieuwe projecten. Zie
ook IINieuws-1nov12.
MEDIA
Huff Post on II en philanthropy
Mitchell
Kutney houdt op de Huffington Post een pleidooi voor de rol van
filantropie bij impact investing (II). Wat gecomprimeerd maar wel
interessant. Noot
van de Blogger:
Kutney schrijft in mijn
visie op basis van een visie van de co-existentie, samenwerking en
rollen van filantropie en II hier en nu, maar schetst ook een
toekomstscenario. Kutney is psycholoog, master in public
policy, werkte voor non profits en nu als Director of Organizational
Development voor de York Region Youth Outreach in Canada. Hij is
mede-oprichter van de Citizens Academy, gericht op praktische
ondersteuning van mensen in hun lokale gemeenschap. Kutney heeft
meegewerkt aan de ontwikkeling van een investeringsfonds voor
high-risk start-up social enterprises JustChange.
II
als 'game changer' heeft wat hulp nodig, in de vorm van subsidies van
de filantropie. Kutney verwijst hierbij naar het verwarrende jargon
venture-philanthropy, missie gerelateerd investeren, blended
value financiering, impact investing, social finance, etc.
Maar vaak worden deze gebruikt als een vorm van filantropie, terwijl
het eigenlijk investeringsvormen zijn. Maar wel heterogene
investeringsvormen vanwege de belangstelling voor niet-monetair èn
gemeten impact of effect.
De
visie en waarde oordelen over filantropie en II vertroebelen de
discussie: als filantropen extra inkomsten investeren in II vormen
worden ze nog meer filantropisch maar als ze bestaande
budgetten her-verdelen en meer geld aan II toewijzen heten ze minder
filantropisch.
Noot
van de Blogger: Ik verbaas me nogal eens over de
discussies over geven of investeren. Dat zijn zulke fundamenteel
verschillende dingen dat fondsenwervende instellingen er niet eens
aan moeten beginnen en donateurs het onderscheid ook goed moeten
bewaren. Is dat wel zo? Vraag: zijn vermogensfondsen en rijke
fondsenwervende instellingen schizofreen als ze hun geld investeren
als fiduciaire kapitalisten en waar ze het weggeven opeens
filantropen? En hun donateurs? Investeerders die hun geld en
zeggenschap kwijt zijn....
Kutney
benadrukt het belang van een gezonde filantropische sector om de
toekomstige dienstverlening te verzekeren, ofwel de financiële
en organisatorische duurzaamheid. Geld is een middel en geen doel,
net als bij II maar daar speelt geld wel een veel grotere rol. Maar
meent Kutney als filantropen geld gaan gebruiken voor II dan
ondermijnen ze de filantropische sector.
Toch kan II ook bijdragen: investeren in "zelf-voorzienende
social enterprises" (dus financieel
duurzaam) kunnen "donatie-afhankelijke non-profits"
vervangen, en hun producten en diensten. De donatie en subsidie
stromen kunnen worden aangewend voor andere grotere noden. Impact
Investors hebben de keus tussen het omzetten van hun donaties in
investeringen (Noot
van de Blogger
en schaalvergroting) of ze kunnen de
filantropische sector ontdoen van inefficiënte giftenontvangers
en zich heroriënteren op de grootste noden. Kutney hoopt dat
filantropen het laatste zullen doen. Bron:
HuffingtonPost/mitchell-kutney/impact-investing
Met
dank aan de tip van Lauri Lane
Zucker in de Linked in Groep Impact Entrepreneur.
ACADEMIA
Afwijkende visie op IIUli Grabenwarter en Heinrich Liechtenstein onderzochten voor de IESE
Business School van de Universiteit van Navarra, Spanje en Family
Office Circle Foundation de visies ervaringen van 60 impact
investors. De titel: In search of Gamma: an unconventional
perspective on impact investing.
Conclusies.
Onder
de geïnterviewden relatief veel Single Family
Offices die volgens de auteurs een belangrijke innovatiekracht zijn
in de investeringsmarkt.
OnconventioneelDe
titel geeft al aan dat de auteurs wat huidige visies op impact
investing (II) onder de loep nemen, maar ze komen ook met een simpel
en slim voorstel voor de eindberekening van de kosten van impact
in relatie tot de kapitaal investering (het gamma uit de
titel). Noot van de Blogger: In
2,5 jaar onderzoek en inventarisatie is dit de eerste keer dat ik
zo'n eind doorwrocht meetmodel tegenkom. De impactkosten:
bijvoorbeeld bij impact doel werkgelegenheid de monetaire
investering delen door het aantal gecreëerde werkplekken, is snel
gemaakt maar bevat niet de complete investeringen. De nadruk op het
meerekenen van alle kosten (denk aan scouting, due diligence,
mede-investeerders zoeken, begeleiding, netwerkintroductie etc) in
het stuk is dan ook waardevol.
5 kenmerken van II
De
visie van de auteurs is II pas II als voldaan wordt aan 5
voorwaarden: -1- het winst heeft als doel; -2- er een
positieve correlatie is tussen het financiële rendement en de
(sociale of milieu) impact; -3- als de impact vooraf beoogd en
concreet geformuleerd is, -4- als de impact meetbaar is en -5-
als de impact positieve waarde heeft voor de samenleving. Collateral
damage, ongewenste neveneffecten analyse is ook een onderdeel van
de impactmeting, maar ook reactie effecten zoals minder budget voor
een doel vanuit andere bronnen. De rest is gewoon filantropie.
Impact first II ≠ II
Financieel
rendement opofferen
voor
impact is mogelijk, zolang en maar een positieve relatie is en het is
slechts een keus
van de investeerder
maar
niet
functioneel.
Het opofferen van financieel rendement is eerder een obstakel voor de
ontwikkeling van impact investing dan een groeiversneller zoals veel
wordt beweerd. Noot
van de Blogger:
Dit in tegenstelling tot de visie dat om prille of zelfs niet
bestaande impact investing markten te ontwikkelen rendement moet
worden opgeofferd zoals bijvoorbeeld het Omydiar netwerk doet
'Priming the pump' IINieuws
15okt12. Zie ook mijn column in IINieuws-1mrt13
of de PAGINA Mopperen
op marktverstoring.
Een opvallende constatering van de onderzoekers was dat daar waar impact
investors meer gericht zijn op financieel rendement er een
positieve relatie is met de bereikte impact. De bijna
verplichte opoffering van rendement voor impact kon niet bewezen
worden. Investeerders kijken niet alleen naar (potentieel) rendement
maar ook naar de marktperspectieven, het business model, het team,
mede investeerders etc. Nogal ontmoedigend is de constatering dat de
verwachte returns en gerealiseerde returns soms ver uiteenliepen,
maar er was geen relatie met de bereikte impact. Een waarschuwing:
de hoog rendement zoekers, II 'probeerders' en give-back-to society
'gemotiveerden in dit onderzoek scoorden slecht.
Succesfactoren
Definieer
je impact doel/sector (door gerichte oriëntatie
beter deal aanbod* en staff);
Due
diligence = beoordeel business model mogelijkheden en de
correlatie van rendement en impact (en het bereik en de omvang van
de investering(en);
Zorg
voor markt en sector kennis / marktonderzoek;
Out-source:
de extra kosten van II zijn te hoog (door de kleine deal size) voor
eigen II teams.
II
portfolio = (ook) diversificatie naar sectoren en spreiding van
assets(classes);
Succesvolle
impact investors hebben een extra antenne voor de kapitaal
intensiteit van impact.
*
Toegang tot goede (priviliged) deals, goede
deal sourcing en screening;
Steek
tijd in advies en coaching van de investees;
Stel
vooraf impact KPI's (Key Performance Indicators) vast;
Stel
de exit strategie vroeg vast (Incl impact waarde en
garantie, kies debt boven equity);
Wees
realistisch over risico's zoek benchmarks;
Case Aeris Aeris
de investeringsmaatschappij van SAP oprichter Klaus Tschira heeft als
visie: investeer in unavoidable & unmets needs, DE
value driver Op basis van megatrends kiest het voor
(duurzame) energie, vergrijzing en de land- en bosbouw omdat deze
essentieel zijn voor mensen. (pag 23-24)
Gamma: de correlatie tussen rendement & impact
II
heeft dezelfde traditionele succes factoren als gewone investeringen
PLUS continue impact assessment. Het uitblijven van een functioneel
impact meet-systeem (?) is een obstakel en daarom presenteren de
auteurs een eigen impact-naar-investering-meting-model. Geen
nieuwe impact metrics model, maar de eindsom voor investeerders: waar
levert mijn geld het meeste impact op? In hun voorgestelde Gamma*
meet-methodiek wordt een multiplier factor toegepast op rendement en
impact kan een bijdrage leveren aan de ontwikkeling van II. Noot
van de Blogger:
I.t.t. de
gebruikelijk opvatting definitie van Gamma m.b.t. het effect van
koerswijzigingen op opties gaat het hier dus om Gamma als
impactfactor. Hoofdstuk
7 gaat
over deze nieuwe methodiek inclusief een wiskundige formules op pag
44 en de Annex
van pag 52-57. Noot
van de Blogger:
Eerlijk gezegd begrijp ik geen bal van de formules, maar
de bouwstenen zijn logisch: op basis van het Capital Asset Pricing
Model (CAPM) is de formule opgebouwd uit, expexted rate of return,
risk free rate of return, return of the market rate return en voor
impact: target impact en achieved impact. De gestandaardiseerde
(benchmark) gamma is 1 en dan is de beoogde impact bereikt. Bron:
papers.ssrn.com
(64pag) Als Power
Point op
Slide Share net Creating-value-towards-impact-investing
Op bij
EVPA
resources: EVPA/IESE_impact-investing.
Wees
transparant: budgetteer kosten (due diligence, impact assessment
etc.).
II AGENDA SETTING
De rol van overheden bij II
De
Impact Investing Policy Collaborative (IIPC) heeft dit jaar de
London
Principles
opgeleverd, bijna parallel aan de G8 meeting over Social Finance waar
het UK haar trots social
finance
model presenteerde Zie IINieuws
15juni13. De rol van overheden voor de ontwikkeling van impact
investing wordt vaak gepropageerd als faciliterend, stimulerend en
(mede) ondernemend.
De IIPC vergaderde er 2 dagen over en formuleerde
5 principes:
1
Helder doel:
inclusief de visie, leiderschap en een realistisch perspectief op de
mogelijkheden van impact investing;
2. Betrokkenheid
van belanghebbenden: om ideeën te
genereren, publieke steun te verwerven en er voor te zorgen dat
genoemde obstakels worden aangepakt;
3. Markt
Rentmeesterschap: beleid om (de
kapitaalstroom naar) impact investing te stimuleren moet worden
geëvenaard door beleid voor sociale ondernemers (platforms,
intermediairen en regelgeving);
4.
Institutionele capaciteit: binnen de
overheid: deskundigheid en middelen voor het succesvol uitvoeren van
het beleid;
5. Universele
transparantie: verantwoording en
ondersteuning van een continue, open leerproces voor alle betrokkenen
bij impact investing.
Beleid en Budget voor II: subsidies
Voor
Ben Thornley van Pacific Community Ventures (USA), die er een artikel
over schreef in de Huffington Post, zijn de London Principles een mijlpaal in het volwassen
worden van II. Hij noemt ook een van de dilemma's, die ook speelt in
het VK dat feitelijk 10 jaar voorloopt op de rest van de wereld, met
haar Social Finance beleid. De CEO van Big Society Capital stelde dat
daar waar publieke diensten worden geleverd subsidies/belastinggeld
investeren moet kunnen want aan publieke diensten zijn nu eenmaal
kosten verbonden. Bob Annibale, Global Director of Citi Community
Development and Microfinance, stelt ook dat subsidies essentieel zijn
voor een duurzame II sector, vooral voor de intermediairen die
kapitaalvraag en aanbod bij elkaar brengen.
The
Impact Investing Policy Collaborative (IIPC) wil impact
investing markten stimuleren met een wereldwijd netwerk voor
beleidsonderzoek en innovatie . De IIPC helpt investeerders,
ambtenaren, lobbyisten, onderzoekers etc bij het (h)erkennen van
beleid voor kapitaalmarkten die ook gericht zijn op sociaal en
milieuwinst. Focus: onderzoek, bijeenkomsten en samenwerking. Met dank aan :
Laurie Lane Zucker Linked In Group Impact Entrepreneur Linkedin.com
Bron:
Huffingtonpost
II METRICS
IRIS gebruikers gids
TheGIIN
heeft een handzame gids uitgegeven van 38pag over IRIS de door haar
gepromote Impact Reporting Investing Standards “Getting
Started with IRIS: How to Select IRIS Metrics for Social and
Environmental Performance Measurement”.
Met ruim 400 veel gebruikte prestatie indicatoren voor impact sectors
als landbouw, energie, gezondheidszorg en financiële diensten.
Voor
impact investors biedt IRIS een meetmethode om de (onderlinge
vergelijkbare) impact van hun investeringen te beoordelen door de
transparantie, betrouwbaarheid en accountability. De gids is speciaal
geschreven voor fonds managers en (impact) investors en bevatten de
begrippen, tips en praktische voorbeelden van impactmeting. IRIS
maakt en flinke opmars: van 2% gebruikers in 2010 wordt het nu door
ruim de helft van de impact investeerders gebruikt die werden
geënquêteerd door JP Morgan en theGIIN begin 2013. Zo
gebruiken Incofin-IM
(zie IINieuws
1juni13), Oikocredit
zie PAGINA
Charity-cases Nederland en SNS
IIAM IRIS. Vraag
van de Blogger
maar dus niet FMO en St DOEN? En Triodos Bank niet meer na haar
Triodos
Sustainable Trade Fund
(IRIS
rapport).
In
de gids een kort overzicht van de gebruikte prestatie indicatoren die
weer zijn overgenomen uit bekende en veel gebruikte best-practice
meetsystemen.
- Financiële prestatie, inclusief standaard gegevens zoals assets en financiële verplichtingen;
- Operationele prestaties, inclusief gegevens om het beleid, werknemersomgang en sociale en milieu impact te bepalen;
- Product prestaties, inclusief gegevens die de sociale en milieu bijdrage (ook kwantitatief) beschrijven van de producten, diensten en unieke processen van de investees;
- Sector prestaties, inclusief gegevens die de sociale en milieu bijdrage (ook kwantitatief) beschrijven van de sector zoals landbouw, financiële diensten en gezondheidszorg;
- Sociale en Milieu prestaties, inclusief gegevens die (ook kwantitatief) beschrijven wat de specifieke impact is bijvoorbeeld op werkgelegenheid of duurzaam landgebruik.Nut
en doel
IRIS
is vooral een catalogus waaruit (onder)delen kunnen worden gebruikt
naar behoeven en nut met het oog op de impact ambities van een
investeerder. Het is geen evaluatiemiddel dat basis vormt voor
certificatie. Het is geen (ICT) data management platform. Het kan
gebruikt worden in samenhang met de Progressoutofpoverty
Index (PPI), Finance Alliance for Sustainable Trade (FAST),
Social Impact Assessment Methodology Toolkit (SIAMT)
en vele andere maar vooral GIIRS
(rating) en
SROI Social Return on Investment.
IRIS Registry
In
de IRIS Registry staan op maat gemaakte/gekozen metric sets
van ruim 60 IRIS gebruikers. Met filter naar doel, regionale focus,
sectoren en sociale of milieu impact doelen kan vervolgens vergeleken
worden. Als
voorbeeld 2 indicatoren van de door TONIIC gebruikte meet-set voor
Early-Stage Enterprises. Zoals Individuele cliënten IRIS
ID: PI4060 Personen of huishoudens. Bij
microkrediet alleen actieve cliënten, voor gezondheidszorg
patiënten.
(Extra) Banen in de gefinancierde ondernemingen IRIS
ID: PI5691 Het aantal banen (full time eq en medewerkers) voor de
investering en het percentage als onderdeel van de
investeringsportfolio. Per
sector waarin geïnvesteerd wordt breidt TONIIC de basis set uit.
Bijv bij energie: Energie
productie
IRIS ID: PI8706 met een voetnoot van het energie soort of mengsel.
Greenhouse Gas / CO²
uitstoot
vermindering
IRIS ID: PI5376 In kubieke meters of andere CO²
uitstoot cijfers zoals in het Clean Development Mechanism (CDM).
Doel en nut
Het vaststellen van de doelstelling van de data verzameling is de belangrijkste voorwaarde voor de keuze van IRIS criteria. Voorbeelden zijn stakeholders informeren, specifieke data rapportage, voortgangsinzicht en ook ontwikkeling bij de investee. Belangrijk is dat investees niet overvraagd worden bij hun investeringsvoorstel en voortgangsrapportage. Kunnen ze data überhaupt produceren?
Verder is IRIS ook voor de investeerder: een work in progress. Levert de gekozen data set de beoogde gegevens of moet deze worden bijgesteld? En wie werken met en/of verwerken de gegevens, dat vraagt operationele beslissingen vooraf. Op pag 36 meer voorbeelden van gebruikte IRIS meetsets, zoals de set van New Ventures Mexico (NVM), een business accelerator. De IRIS set geeft NVM inzicht in haar capacity-building curriculum die het gebruikt voor haar ondersteuningsadvies na/naast de investering. Het gaat om het managen van groei, aantrekken van andere investeerders en aanboren van nieuwe markten. Bron:
TheGIIN
IRIS User Guide (38pag)
Noot
van de Blogger:
zie ook GELEZEN met oordeel dat de huidige impact metrics een
barrière zijn voor de investeerders.
II MARKETING
Verzekeraars en duurzame productenAchmea
organiseerde medio juni een bijeenkomst omdat een jaar geleden de
Principles for Sustainable Insurance (PSI) werden getekend in
Rio de Janeiro. Deze principes zijn de verzekeringsvariant van de
Principles for Responsible Investment die al langer bestaan voor
investeringen en beleggingen door financiële dienstverleners.
Verzekeraars die de principes ondertekenen, streven naar
integratie van duurzaamheidscriteria in alles wat ze doen, in de
bedrijfsvoering en in de ontwikkeling van producten. De 4 PSI met
28 evt. acties waaronder een kwart dialoog zijn ondertekend door
Achmea, Aegon, ING, Delta Lloyd en Zwitserleven (onderdeel van SNS).
Uit
de PSI: Sustainable Insurance is a strategic approach where all
activities in the insurance value chain, including interactions with
stakeholders, are done in
a responsible and forward-looking way by identifying, assessing,
managing
and
monitoring risks and opportunities associated with environmental,
social
and
governance issues. Sustainable insurance aims to reduce risk,
develop innovative solutions, improve business performance, and
contribute to environmental, social and economic sustainability.
Pag5
Duurzame producten voor risicobeheersing
Een
van de onderwerpen op het debat was dan ook de ontwikkeling van
duurzame producten die van weinig effectieve marketing insteek
verandert naar een van de middelen om bedrijfsrisico te verminderen.
Gastvrouw Liesbeth van der Kruit MVO Achmea stelde
dat het tijd is om anders over risico (te) gaan denken en nieuwe
risico's mee te nemen in het verzekeraars businessmodel. Noot
van de Blogger:
Verzekeraars zijn tenslotte primair risico managers.
Extreem
weer lijdt tot meer claims en verzekeraars kunnen ook een bijdrage
leveren aan de vermindering van CO2 uitstoot een van de oorzaken van
extreem weer. Bijvoorbeeld door het bezit van zonnepanelen bij haar
verzekeringsnemers te bevorderen. Hoe?
Hein Albeda, Lid monitoring commissie Governance Principes
Verzekeraars, stelde voor om korting te geven op de opstalverzekering
als de verzekeringsnemer in een elektrische auto rijdt ( Blogger:
of zonnepanelen heeft)
Leo
Meyer van IPCC, een internationale klimaatorganisatie, stelde een
branchbrede denktank
voor die dergelijke (nieuwe) producten verzint en nieuwe kansen in
kaart brengt. Liesbeth van der Kruit, directeur MVO bij Achmea noemde
dat een "fantastisch plan" en zegde toe daar beslist op in
te zullen haken. Noot
van de Blogger:
een dergelijk branchebrede initiatief kan op extra belangstelling
rekenen, de productintroducties kunnen via duurzame netwerken
gedistribueerd worden en de marketingbudgetten zo beperkt.
Bron:
Achmea/debatmiddag-over-duurzaam-verzekeren
PSI
(pdf) UNEP/PSI.
Global Impact Investors Network
Nieuw Nederlands lid
Ophet nieuwe ledenlijstje van theGIIN the Global Impact Investors
Network Het Groene Woud. Ofwel de
stedendriehoek 's-Hertogenbosch-Eindhoven-Tilburg. Noot
van de Blogger:
Waarschijnlijk heeft de betrokkenheid van de Rabobank tot het
lidmaatschap heeft geleid want ik zie niet veel impact
investing-achtige kenmerken in de (gesteunde) activiteiten....
Op
hun website staat (vet door de Blogger) “Streekrekening
Het Groene Woud is een ingenieus concept om geld vrij te maken voor
duurzame projecten in Het Groene Woud. Het
Streekfonds en de Rabo
StreekRekening Het Groene Woud zijn de twee
belangrijkste pijlers van de Streekrekening. Het Streekfonds
is de
‘pot’ waaruit initiatieven financieel worden
ondersteund. De belangrijkste manier om het Streekfonds te vullen is
op dit moment het spaarsysteem van de Rabo
StreekRekening. Naast het spaarsysteem zijn er nog vele
andere manieren die bijdragen aan de vulling van het Streekfonds.
Denk aan giften, sponsoring en donaties van
deelnemers.
De
Belastingdienst heeft de ANBI-status toegekend aan de
Stichting Streekrekening Het Groene Woud. Deze status maakt het
mogelijk voor donateurs om giften en renteschenkingen van de
inkomsten- of vennootschapsbelasting af te trekken.
Financiering
De
Rabo Streekrekening staat open voor overheden, bedrijven en
streekorganisaties. Over hun kapitaal behouden zij volledige
beschikking en krijgen ze een marktconforme rentevergoeding.
Daarnaast geeft de Rabobank een extra opslag van 5% voor het
Streekfonds Het Groene Woud. De rekeninghouders van een Rabo
StreekRekening geven in feite geld, zonder geld te geven.
Zij kunnen ook (een deel
van) de eigen rente schenken aan het Streekfonds.
Ondersteuning projectvoorstellen
Medewerkers
van het Streekhuis
van het Groene Woud bekijken de financieringsmogelijkheden voor -door
het publiek- voorgestelde projecten en ondersteunen evt. bij het
uitwerken van projectvoorstellen. Het Streekhuis kijkt of het
voorstel aan de voorwaarden van het Groene Ewoud voldoet en maakt een
pre-advies voor de projectadviescommissie. De Stichting
Streekrekening
neemt een besluit, als aanpassing van het projectplan gevraagd wordt,
kan het Streekhuis de initiatiefnemer hierbij ondersteunen. De
Stichting bestaat als sinds 2008 (2006) en wil elk jaar 2 Euroton
besteden aan duurzame projecten in het Groene Woud. (een lijst heb ik
niet gevonden wel foto impressies van events). Meer
op:HetGroeneWoud,
HetGoenewoud/streekrekening
en Rabobank/streekrekening.
EVENTS
TBLI
Club met Prof. Alyson Warhurst, CEO of Maplecroft
TBLI
Triple Bottom Line Investing, de investors
conference organisator
voor private equity investeerders, houdt 25sept13
een TBLI Club bijeenkomst in Amsterdam (17uur) en
24sept13 in Parijs (18uur) met Prof Alyson Warhurts.
Prof.
Alyson Warhurst is CEO van Maplecroft, VK, oprichter van een
prijswinnend risk
mapping platform. Lid
van het
Clinton
Global Initiative en Consultant bij het World Economic Forum (Davos).
Maplecroft analyseert, indexeert en brengt 100 wereldwijde risico's
in kaart. Ondernemingen kunnen de risico analyses gebruiken om de
risico gevoeligheid van hun bedrijfsactiviteiten, handelsketen en
distributienetwerken te identificeren. Veelal per sector en regio,
maar recent publiceerde Maplacroft ook een analyse van de risico's
van overheidsobligaties en ESG risico's bedoeld voor
portfolio-analyse. Key
Finding:
staatsobligaties van landen/overheden met een hogere ESG presteren
beter, maar rating
agencies
nemen ESG factoren niet altijd mee in hun oordeel. Het
rapport is gepubliceerd voor/door de UN Principles for Responsible
Investment Initiative UNPRI. Toelichting
Maplecroft-ESG-factors-sovereign-debt-market
Rapport:
SpotlightonESGrisks
(pdf 20 pag)
TBLI
Club
is een mini versie van de (regionale) TBLI conferences en houdt 4x
per jaar bijeenkomsten in Parijs en Amsterdam. Niet persoonlijk
lidmaatschap kost 500 Euro per jaar ex BTW. Aanmelden en meer
informatie: TBLI
club.
CHARI EVENT
10e
Transparantprijs chari jaarverslagen
2
oktober 2013 wordt de 10e Transparant Prijs uitgereikt. Thema dit
jaar is: het jaarverslag van de toekomst: iedere dag transparant.
De prijs voor het beste, meest transparante charitatieve jaarverslag
is een initiatief van PwC.
Er
zijn dit jaar 2 categorieën: grote fondsenwervende instellingen
(> 0,5 miljoen euro inkomsten): kleine fondsenwervende
instellingen (< 0,5 miljoen euro inkomsten). Daarnaast is er een
themaprijs voor ‘het beste jaarverslag op een A-4 of in 2
minuten’. De prijswinnaars
krijgen van de Nationale Postcode Loterij, als partner van De
Transparant Prijs een ton prijzengeld. 25.000 Euro voor de winnaar
in de categorie kleine fondsenwervende instellingen en 75.000 Euro
voor de winnaar in de categorie grote fondsenwervende instellingen.
Genomineerd
zijn dit jaar in
de categorie kleine instellingen: El Fuego, Projecten
Zuid-Afrika, Weeshuis Sri Lanka. In
de categorie grote instellingen: De Zonnebloem, Oxfam
Novib, War Child, Woord en Daad. En in
de categorie meest innovatieve jaarverslag: AMREF Flying
Doctors, KWF Kankerbestrijding, Pink Ribbon en Terre des Hommes.
Eerdere
prijswinnaars waren Oxfam Novib, KWF, Natuurmomenten, het Oranje
Fonds, KNRM Artsen zonder Grenzen en Wakker Dier. Zij blikken terug
ter gelegenheid van de 10e prijsuitreiking. Nieuws over de uitslag
komt in IINIeuws 15okt13.
JOBS
FMO
zoekt Sustainability Development Analyst
FMO,
de Financierings Maatschappij Ontwikkelingslanden is voor 51%
staatsbank met een AAA rating van Standards&Poor. Het is een van
de grootste bilaterale private sector Development Banks in Europa en
misschien wel de grootste impact investor van Nederland met bijna 6,3
miljard euro in haar portfolio waarvan 831miljoen overheidsgeld. De
FMO is log van het Global Impact Investing Network en wordt ook
internationaal als een model impact investor gezien.
De
FMO zoekt een
Sustainability Development Analyst die binnen het SUS- team
rapporteert aan de manager Sustainability Development.
Interne taken
coördineren
van de strategie en cliëntgerichte
Environmental
and Social
specialisten binnen FMO, de communicatie en kennisdeling, ontwikkelen
en evalueren van E&S processen, procedures en instrumenten en het
ondersteunen van de manager bij het bewaken van een consistente E&S
benadering binnen FMO. Externe taken: assisteren bij het overzicht houden over stakeholder en leden, bij FMO duurzaamheid rapportages, strategische samenwerking van FMO met NGO's samen met de afdeling communicatie IO(?), IMR (?) en de E&S specialisten en ontwikkelen en verspreiden van materiaal voor proactieve externe communicatie over duurzaamheid.
Standplaats
Den Haag, waarschijnlijk full time. Deadline
20sept13 Meer
op FMO/sustainability-development-analyst.
Leapfrog zoekt investment officer Azië
Leapfrog
Investments managet enkele van de grootste en leading
profit-with-purpose fondsen. Het investeert in ondernemingen die
de next billion, het volgende miljard consumenten bedienen,
ofwel de base of the pyramid de armsten op aarde. De focus is
op financiële zekerheid
door verzekeringen. Het bereikt 18 miljoen mensen in Azië en
Afrika via haar investees. Over het verdienmodel en de filosofie zie
IINieuws 1sept13.
De standplaats is Edinburgh, VK met veel reizen naar India en Zuid Oost Azië om investeringskansen te onderzoeken, de portfolio investees duurzaam te laten groeien en de markt voor verzekeringen en financiële producten te laten groeien in de regio.
Leapfrog
heeft een intern ontwikkelingstraject voor de medewerkers met een
mentorsysteem door de managers en partners en een persoonlijk
ontwikkelingsbudget voor opleidingen, conferences etc. You
Will be part of the next generation of like-minded investors and
changemakers globally, collaboratively improving the world and
markets around them.
Gevraagd
wordt ervaring bij een
top tier private equity, investment bank of consultancy, relevante
graad en ervaring met financiële modellen in een wereldwijd
werkterrein (DM en EM idealiter India en Azië)
en met ondernemingsanalyse of transactie ontwikkeling. Aantoonbare
toewijding aan social impact of entrepreneurship, liefst beide.
Kenmerken intellectueel gedreven en capaciteiten, aandacht voor
details, organisaties talent, communicatievaardigheden geschreven en
mondeling. Vlot, efficiënt,
flexibel een vasthoudend in het uitvoeren van de werkzaamheden.
Deadline
20Sept2013, meer
informatie
op Jobs.thegiin.org/Investment-officer-Leapfrog-investments.
GELEZEN/LOBBY
Making Impact Investing investable
Dr Maximilian Martin de auteur is hoogleraar, corporate en policy
consultant en zette o.a. de afdeling filantropie bij UBS (Bank,
Zwitserland) op. Deze samenvatting/review had ook onder ACADEMIA of
II LOBBY kunnen staan. Dr Martin (zie Nieuws-15april13
onder II Thinking) is oprichter van Impact Economy, deed
drie jaar onderzoek naar de ontwikkeling van impact investing (II) en
schreef
dit rapport voor een Clinton Initiative sub-bijeenkomst. Een
voorpublicatie werd aangeboden aan de G8 leiders tijdens de Social
Finance meeting in London afgelopen juni. Het haalde CSR Sustainable
Newswire en kreeg aandacht op de Stanford Social Innovation Review
site.
Megatrends
Het
rapport schetst opkomst van de term II, brilliant marketing,
de huidige II sector en verwijst naar 4 wereldwijde ontwikkelingen
waar juist II een katalyserende rol kan spelen:
-1- Het bedienen van noden met name aan de base of the pyramid, het miljard armsten;
-2- de noodzaak van radicale grondstoffen efficiency voor economische groei en het verminderen van CO² uitstoot en afval en het beschermen van de biodiversiteit;
-3- modernisering van de welvaartsstaat en publieke dienstverlening; en
-4- de opkomst van LOHAS, of Lifestyles of Health and Sustainability consumenten met een voorkeur voor duurzaam leven en lagere CO² uitstoot.
In
het rapport een matrix met het potentieel van deze 4 factoren en
voorbeelden (pag.10):
ad
1 Groeiende vraag ofwel de
marktontwikkeling aan de Base of the Pyramid:
een veelvoud van de huidige markt van 5 Biljoen US$. Bijvoorbeeld
(hernieuwbare, stand-alone) energie voor mensen die nu niet op
netwerken zijn aangesloten in dunbevolkte gebieden en mobiele
telefonie als belngrijke markt(en)katalysator.
ad
2 Groener: De verwachting is
dat de investeringen in hernieuwbare energie van 115miljard US$ in
2010 zal groeien naar 325miljard US$ in 2018; De EU kan nieuwe
werkgelegenheid en innovatie creëren door 20% energie te
besparen, de bijbehorende kostenbesparing bedraagt 60 miljard Euro.
De helft daarvan kan gerealiseerd worden door de huidige EU
directieven daadwerkelijk
uit te voeren.
ad
3 Vergrijzing: in
2020 is 20% van de wereldbevolking ouder dan 65jr de vraag verandert
en de private markt krijgt kansen. Opvallend is dat Social Impact
Bonds (SIB's), nog een
marginaal verschijnsel,
worden genoemd als II product, maar wel een waarvan de effectiviteit
nog niet bewezen is. Noot
van de Blogger:
wellicht opgenomen vanwege de doelgroep, G8. De coördinerende
project opzet van SIB's veroorzaakt hoge consultancy kosten plus de
externe assessment. Misschien ligt de grote toegevoegde waarde van
SIB's wel in de opzet om private/gesubsidieerde partijen in de
welzijnssector beter samen te laten werken. Een beleid dat de
Nederlandse overheid al jaren voert richting de
preventie-organisaties, ontwikkelingsorganisaties, goede doelen etc.
ad
4 De LOHAS
markt in de VS heeft nu al een omvang van 300miljard US$ en groeit
nog steeds. Voetnoot 52:
80% wordt al in meer of mindere mate bediend, soms zonder dat ze het
zich bewust zijn. De vraag in Emerging
Markets zal van 2010 tot
2025 150% groeien tegen 31% groei in Developed
Markets (EM).
Het GDP van EM groeide van 19% naar 36% in 20 jaar. Toch halen de 100
multinationals uit Developed
markets volgens McKinsey
onderzoek 83% van hun omzet nog uit Developed
Markets*. Producten voor
de LOHAS consumenten produceren veelal duurzaam en verantwoordelijk
in de hele handelsketen en marketen hun product vooral slim. De
auteurs pleiten ervoor die eerste kenmerken uit te breiden met het
accent op gezondheid, veiligheid en consumentenbescherming en minder
te investeren in allerlei start-ups en intermediairen (Noot
van de Blogger:
allerlei keurmerken en duurzame marketing).
In
het 2e deel van het rapport een overzicht van de kapitaalmarkten en
II. Het huidige beleid voor de vraag naar kapitaal:
capaciteitsbouw, nieuwe bedrijfswetgeving, beleid voor social
enterprises; het beleid voor het aanbod van kapitaal:
co-investeren, risico delen, investeerders eisen aan II, fondsen voor
II en de intermediairen; en het kapitaal(stroom) voor de II
markt: nieuwe
(doel)belastingen, toeslagen en verhandelbare vergunningen (zoals
de mislukte CO²emissie markt?), het
benutten van
onbenut kapitaal zoals
ongeclaimde banktegoeden (zoals
in het VK) en inkomsten
uit privatiseringen (?)
Overheden
kunnen
de II sector op 3 manieren ondersteunen: I:
het aanbod stimuleren, II:
door kapitaalstromen te dirigeren en III:
de vraag te reguleren. In India
bijv.
heeft de overheid bepaald dat een bepaald bedrag geïnvesteerd
moeten worden in servicing
the
underserved.
De EU
lanceerde dit jaar via het Europese Investerings Fond (EIF) samen met
Crédit Coopératif en Deutsche Bank de Social Impact
Accelerator (SIA) pionierend in pan-Europese publiek-private
samenwerking voor impact investing. Uiteraard wordt ook het VK met
haar Big Society Bank en Capital genoemd en de Social
Investment Finance Intermediary
'(SIFI's) om non profits investment
ready
te maken en de stimuleringsfondsen voor Social Enterprises. De
Chinese zonne-energie expansie wordt gevoed door het High-Tech R&D programma voor milieubescherming en hernieuwbare energie door private investeerders. In de VS wordt (fiscale) regelgeving gemaakt voor social enterprises, de regelgeving verruimend die het bijv. pensioensfondsen toestaat in II te investeren zoals voor venture capital is gebeurd. Daarnaast wordt geëxperimenteerd met Social Impact Bonds zoals in het VK en hiervoor benodigde regelgeving ingevoerd. Canada startte al in 1999 met Community
Economy Development Investment Funds (CEDIFs) mn voor het eiland Nova Scotia voor de Oostkust.
Later is dit uitgebreid met een flink fiscaal voordeel van 30% aftrek voor
investeringen in corporaties,
coöperaties en community
economic development initiatives
in de regio.
De
huidige investeerders
in II
bestaan vooral uit filantropen (giften) en angel
investors
(seed
en start up
tot tienduizenden US$), Venture
capitalisten
hebben door de crisis een stap terug gedaan. Maar ook professionele
investeerders als HNWI en hun famliy
offices
zijn steeds vaker actief. Voor opschaling van de II sector zijn
institutionele investeerders nodig waarvan de bijna helft een rol
voor zichzelf ziet bij de groei van de II sector. Vaak hebben zij al
II in hun SRI portfolio. Noot
van de Blogger:
zie bijv. IINieuws
1juni13 AEGON
over (on)mogelijkheden van II over
haar intern onderzoek naar II in haar SRI portfolio.
Martin
ziet ook mogelijkheden voor corporate
impact venturing:
ondernemingen hebben gemiddeld kleinere deal
sizes in
hun portfolio van venture
capitalists.
En een van de II handicaps
is de kleinere dealsize.
Ondernemingen
kunnen investeren in succesvolle start-ups en door groeikapitaal te
leveren de opschaling financieren. Voor ondernemingen zijn deze
investeringen een strategie voor niet traditionele groei (en
innovatie).
De
financiële
sector
wordt geconfronteerd met een latente
vraag en door de dalende rendementen in verschillende asset
classes
wordt II aantrekkelijker.
En
II is nieuw en aansprekend en dus een prachtig marketing en branding
middel. Enkele banken lopen voorop: JP Morgan, Morgan Stanley,
Deutshe Bank, onze eigen FMO zie
IINieuws
1sept12 wordt als voorbeeld van een multilaterale (?) financial
genoemd.
De toekomst: from niche to mega De
II sector die een gouden groeitijd wordt voorspeld met een divers
scala spelers (HNWI,
vermogensfondsen, angel investors, non profits, overheden, de
financiële sector)
moet wel meer actie ondernemen om de beloften waar te maken (en
noden vervullen). Om de
groeiende kloof tussen de ambities van de II markt en de realiteit te
overbruggen. Hiervoor zijn nodig:
-a-
Ondersteunend beleid;
op
pag 32 een heldere figuur die een stuk compacter is dan de Montor
Institute matrix uit 2009. Zie IINieuws-4april11
en 24mrt11.
-b-
Focus op II als investeringsstijl i.p.v.
een aparte asset class
en II productontwikkeling;
-c-
Kritische visie op de definitie van impact;
-d-
Analyse van het wegblijven van
de cruciale, grote spelers en
wat
ze tegenhoudt.
Opvallend
vind ik het pleidooi to copy, clone and adapt best-practice instruments voor -a- weer de onbewezen SIB's en ook zeer succesvolle en de hard gegroeide
Community Development Loans (VS) voorbijkomen. Noot
van de Blogger:
Ik dacht dat best practice promotie zijn hoogtepunt voorbij was
(ontmoedigend), maar kennelijk niet voor II sector groei.
Er wordt gesproken over de noodzaak van heldere impact data. De
huidige impact meting systemen i.o IRIS, GIIRS, GRI zijn
indrukwekkend maar toch schieten zij tekort in de ogen van potentiële
gebruikers maar ook de Federal Reserve Bank of San Francisco
organiseerde een discussie over “Advancing
Social Impact Investments through Measurement” and enumerated many of the issues with the current measurement landscape. Jammer genoeg is er geen onderbouwing van het pleidooi voor -d- Analyse van het wegblijven van de cruciale, grote spelers en wat ze tegenhoudt. Bron ssireview/impact_investing_from_headlines_to_fundamentals
of op Impacteconomy.com/making_impact_investible
Rapport:
(pdf 36 pag) Making
Impact Investible Over de auteur op pag 36. Voorpublicatie
voor G8 (pdf
13pag) Status-of-the-social-impact-investing-market.
CASE
Nederlandse Rode Kruis Opgericht
op 19 juli 1867 is het Nederlandse Rode Kruis een van de oudste
chari's van Nederland, en een van de meest succesvolle qua inkomsten,
vrijwilligersinzet en bekendheid. Als er een ramp gebeurt komt het
Internationale Rode Kruis helpen, bij lokale (sport)evenementen in
Nederland is het Rode Kruis er bij met EHBO-ers die het veel zelf
opleidt. Haar missie
is het voorkomen en
verzachten van menselijk lijden waar dan ook, het beschermen van
levens en gezondheid en het waarborgen van respect voor de mens. Onze
bijzondere aandacht gaat daarbij uit naar hen die het meest kwetsbaar
zijn... Het doet dit door
'vrijwilligers
en via onze lokale aanwezigheid' …. 'het versterken van
gemeenschappen' … 'hulpverlening' .. 'die de zelfredzaamheid
van (die) gemeenschappen zodanig versterkt, dat mensen die daarin
leven zichzelf en anderen kunnen helpen. Op basis van respect en
medemenselijkheid.
Grondbeginselen
Origineel
maar met op het oog veel overlap zijn de 7 grondbeginselen:
menslievendheid, onpartijdigheid, neutraliteit, onafhankelijkheid,
vrijwilligheid, eenheid en algemeenheid. De
toelichting is goed ieder
mens heeft recht op respect en waardigheid, mensen in de grootste
nood worden als eerste
moeten
worden. Geloof, nationaliteit, ras, afkomst of politieke mening doet
hierbij niet ter zake. Het kiest geen partij in conflicten behalve
die van de slachtoffers, laat zich niet leiden door overheden en hún
voor of afkeuren, bereidt hulp professioneel voor maar vrijwillig
biedt.
Inkomsten
De
inkomsten in 2012 bedroegen bijna 82miljoen
Euro. NB in 2011 was dat nog 97,2miljoen Euro (-15%). Het verschil
zit hem vooral in de inkomsten uit particuliere fondsenwerving:
giften en schenkingen, donaties en contributies. Deze daalden met
7miljoen Euro, Nalatenschappen met 2,5 miljoen Euro. De
Overheidssubsidies daalden met 2 miljoen Euro.
Vermogen en inkomsten uit vermogen
Het
Nederlandse Rode Kruis is een van de rijkste fondsen(wervers) van
Nederland met bijna 95miljoen Euro vermogen (in 2011 nog 93,4 miljoen
Euro). De inkomsten uit het vermogen waren -net als de markten-
behoorlijk volatiel, maar soms wel afwijkend hoger of lager (2011 en
2012) '07: 2,3miljoen Euro, '08: half miljoen Euro, '09: 1,7miljoen
Euro, '10: bijna 9 Euroton (JV), '11: 2,4miljoen Euro en bijna
7Euroton in '12. Het vermogen (totaal reserves en fondsen) bleef
constanter: '07: bijna
92miljoen Euro, '08: 85,5miljoen Euro, '09 en '10: circa 83miljoen
Euro, '11: 92,2miljoen Euro en in '12: 93,8miljoen Euro.
Vermogensrendement
Het
rendement op het vermogen was matig en volatiel in 2012: 0,7%, in
'11: 2,5%, in '10: 1,2%, in '09: 2%, '08: 0,6%. In het JV '11 ook een
rendementsoverzichtje op de beleggingen opgenomene, dat is bemoedigender: '11:3,15%, '10:4,8%,
'09: 15,63%, '08 :1,12% en '07:4,66%.
De
keuze voor renterekeningen en deposito's en de lage rentestanden zijn
debet aan dit treurige resultaat.
De inkomsten waren in 2012 (2011)
Rente op obligaties 109.000 (144.000)
Overige beleggingsresultaten 22.000 (32.000)
Rente op spaarrekeningen en
deposito’s (minus kosten) 542.000 (711.000)
Totaal 673.000 (887.000)
In 2012 zijn de laatste aandelenbeleggingen bij lokale afdelingen
verkocht. De laatste belegging in (en inkomsten van) aandelen komt
uit een legaat, waarvan de erflater heeft aangegeven dat het
Nederlandse Rode Kruis deze effecten in stand moet houden. (JV '12
pag 51)
Vermogensbeleid
In 2006 stelde het bestuur van het Nederlandse Rode Kruis
beleggingsbeleid vast, de portefeuille van de landelijke vereniging
(het Rode Kruis is georganiseerd op basis van lokale en regionale
verenigingen) Vanaf 2007 voerden de plaatselijke Rode
Kruis-afdelingen het beleggingsbeleid in*. Heel kort: het belegt naar
eigen zeggen op een veilige,
duurzame en verantwoorde manier.
De uitgangspunten zijn: de instandhouding van de hoofdsom;
bescherming tegen ongewenste financiële risico’s, zoals
renterisico’s, koersrisico’s, kredietrisico’s en
liquiditeitsrisico’s; de prestaties van de
beleggingsactiviteiten worden beoordeeld op een termijn van vijf jaar
(evaluatie dus in 2011 JV
'10); inkomsten worden
gebruikt voor de doelstelling; overtollige
middelen worden
uitsluitend in rekening-courant, spaarrekening, deposito´s en
garantieproducten belegd; het beleggen in onroerend goed vermijden we
zo veel mogelijk.
*Oppotten
bij de lokale verenigingen is handig voorkomen:
Bij een Continuïteitsreserve hoger dan de door het
Verenigingsbestuur gestelde norm,wordt het overschot aan het
Solidariteitsfonds, als genoemd in artikel 49 van de Statuten,
toegevoegd. (Statuten
preambule p28)
In
het JV09 staat opeens overtollige
gelden beleggen we in
ondernemingen die volgens
de criteria van het Nederlandse Rode Kruis duurzaam zijn. Dat
betekent dat de ondernemingen hun bedrijfsvoering inrichten op een
manier die in de algemene maatschappelijke opinie aanvaard wordt
en niet in strijd is met de grondbeginselen van het Nederlandse Rode
Kruis. De duurzaamheidscriteria op grond waarvan we bepaalde
beleggingen uitsluiten, zijn specifiek uitgewerkt.
(Noot
van de Blogger:
maar onvindbaar, het
Rode Kruis is VFI lid, dus het beleid zal niet erg afwijken van de
verplichte VFI regels m.b.t. verantwoord vermogensbeheer)
Het Rode Kruis belegt sinds enkele jaren alleen nog maar in obligaties en houdt de meeste tegoeden m.n. op rente- en deposito rekeningen aan. Evaluatie van het vermogensbeheer in 2011 heeft ook niet geleid tot aanpassingen.
Conclusie
Het
Nederlandse Rode Kruis is geen
impact investor,
het benut haar vermogen van bijna 100 miljoen Euro niet voor de
doelstelling en evenaart met haar inkomen uit vermogen nauwelijks de
inflatieontwikkeling. Kortom hier past een citaat van strategy
business guru
Michael Porter uit The Economist (2006). Billions
are wasted on ineffective philanthropy,” says Michael Porter, a
management guru at the Harvard Business School. “Philanthropy
is decades behind business in applying rigorous thinking to the use
of money.” Mr Porter believes that the world of giving can be
transformed by learning from the world of business. Many of the
leaders of the new generation of philanthropists agree with him, so
“there is a big opportunity over the next 20 years to figure
out how to make philanthropy effective.
Bron:
Economist23feb2006.
Noot van de Blogger Het Rode Kruis heeft ook geen bankier, maar een accountant als penningsmeester in het Bestuur.
Een
aflaat: vanwege de decentrale structuur met lokale verenigingen
met eigen kassen is het voor het Rode Kruis wellicht een uitdaging om
impact investor te worden. Een suggestie: Een duurzaam
beleggingsstatuut is zo gekopieerd van een concullega en een apart
fonds -vergelijkbaar met het Solidariteitsfonds- voor impact
investing -al of niet op vrijwillige basis kan- ook zo opgezet
worden. Maar doe svp wat meer met het geld dan het op de bank zetten
tegen depositorente (-inflatie =....) Bronnen
RodeKruis
en Financiën:
RodeKruis/jaarverslag2012
(pdf 86 pag)Kerncijfers:
CBF/Rode-Kruis-Ver-Het-Nederlandse
Premabule
statuten
RodeKruis/statuten-nederlandse-rode-kruis
(pfd 35 pag)
Vragen
en reacties graag naar impactinvestmentnews @
yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen als blogger of met gmail)
