15 oktober 2016

Hoe de Nederlandse economie kan groeien & bloeien



Dit blog leest prettiger op: Slidshare 15oktober2016
Een Engelse versie met wat breder scope: Europa staat hier: Slideshare /Power-to-the-people, impact-investment-portfolios-for-all

Hoe de Nederlandse economie weer groeien & bloeien
In het voorjaar van 2015 schreef ik het blog hoe-de-Nederlandse financiële-sector-weer-kan groeien met een pleidooi voor het ontwikkelen van kennis en infrastructuur om impact in beleggingsbeslissingen te integreren.
Een flinke stap verder dan de toen snel opkomende ESG risiso integratie. Dat was al een flinke stap vooruit omdat het exclusie, uitsluiting van schadelijke sectoren voorbij streeft.
Maar impact investing gaat over doing good in plaats van doing less harm.

Duurzaam beleggen 2.0
Impact investing waardeert uiteraard ook duurzame bedrijfsvoering, maar wel primair op economische sectoren die voorzien in basis-behoeften van mensen. Veiligheid, werk & inkomen, inclusive finance, gezond voedsel, schoon water, schone hernieuwbare energie, betaalbare huisvesting, gezondheidszorg & onderwijs, de lokale en grotere gemeenschap, cultuur, welzijn, natuur & biodiversiteit etc. 
 
Behoeften die niet alleen met traditionele economische activiteiten vervuld worden, maar ook versneld vervuld worden door impact katalysatoren, disruptive change business modellen die met nieuwe producten en diensten snel kunnen opschalen. Bijvoorbeeld door gebruik te maken van connectivity, smart data, nieuwe technologie zoals 3d printing en robotica, clean & green tech, renewable energy etc.

Impact Meten is Weten en Raten
Impact investing maakt dan ook dankbaar gebruik van CSR & ESG meting frameworks en het denken over the materiality of sustainability, Ratesustainability.org. Maar voegt daar ook doing good criteria aan toe: IRISmetrics en voor SME's: ANDE/Impact-Small-and-Growing-Business-Sector.


FINANCIALS PROMOTEN IMPACT INVESTING
Anderhalf jaar verder heeft de financiële sector bergen werk verzet en niet alleen bij ESG-risico integratie: er wordt steeds meer gekeken naar ESG kansen en impact sectoren. Op alfabetische volgorde:

BANKEN
Nederland liep altijd al voorop in (public equity) impact investing dankzij onze Groen-, Water- en Microkrediet- en Healthy Livingfondsen. Onze super duurzame banken die 100% transparant zijn over hun beleggingsuniversum; ASNBank/beleggingsuniversum en TriodosBankBeleggingsuniversum. En ook onze grootbanken geven tegenwoordig duurzaamheidsscores en informatie over bedrijven. Review in IINieuws 15april16 (pag 3-5)

BEURZEN
De lancering van Green Bond platforms aan de beurs in Oslo, London en Luxemburg geeft snel overzicht van public equity opties.
De Luxemburgse beurs, wereldkampioen groene obligaties met 114 noteringen, lanceerde net ook de Green Exchange LGX: Bourse.Lu/Green
NB Het is mooi dat EuronextAmsterdam de duurzaamste beurs is (bijna al onze AEX bedrijven zijn (zeer) 'duurzaam', maar dat wil niet zeggen dat ze ook impact investing stimuleren. Dat doet alleen de Amsterdamse biotech-index. Meer over wat beurzen kunnen doen in: IIN/Stock-exchanges-en-impact-investing

EMISSIEPLATFORM
RetailCharityBonds PLC in het VK is opgericht om het voor chari's en non profits makkelijker te maken om olbligaties te plaatsen op het RetailBond platform ORB van de LondonStock Exchange Daar is nu 87miljoen UK£ opgehaald voor financiering van chari's (Charities Aid Foundation), sociaal vastgoed (woningen en charity shops) en welzijnswerk. IINieuws: CharityBonds.

FACTS&FIGURES
De inventarisatie door de VBDO van de Impact Investments van de grote  Institutionele Investeerders in Nederland (onze pensioensfondsen & verzekeraars) ontwikkelde het denken over impact, minder negatieve en meer positieve impact verder. IIN/impact-investing-in-nederland-door institutionele investeerders Nog beter nieuws is dat er een alliantie is onder leiding van JP Balkende die de Nederlandse voortrekkersrol en ervaring met impact investing wil ontwikkelen en benutten.

FONDSBEHEERDERS
Het ontwikkelen van nieuwe beleggingsproducten met impact is essentieel, maar ook goed presteren: dat het ASN Duurzame Aandelen Fonds niet alleen weer genomineerd is voor de Groene maar ook de Gouden Stier voor beste beleggingsfonds is een geweldige prestatie die de markt kan versnellen.
ASN Bank heeft ook haar distributie inclusive gemaakt door haar beleggingsfondsen op Euronext te noteren waardoor het makkelijker is geworden er in te investeren.


GROENE OBLIGATIES
Groene obligatie emissies groeien lekker door, ook Nederlndse en hopelijk wordt dit jaar wel 100miljard US$ emissies gehaald. NB Een wereldwijde inventarisatie van alle groene obligaties, ook niet gelabelde & geverfieerde, leverde een groei op van 2015 naar 2016 van 600 naar 700miljard US$. De eerste groene, klimaat obligatie werd in 2007 gelanceerd, dus dat gaat goed! 
Het koste microkrediet 40 jaar om een marktomvang van 80miljard US$ AuM te bereiken, waarvan eenderde internationale investeringen betreft, dus deze snelle groei is veelbelovend. 

HUP HOLLAND
Uit de eerder genoemde inventarisatie van de VBDO kwam dat onze institutionele investeerders 24miljard Euro impact investments hebben. Daar vallen ook duurzame less negative impact beleggingen onder. Uit het jaarlijkse VBDO onderzoek naar duurzaam sparen en beleggen door particulieren kwam dat zij 29 miljard Euro investeringen met impact hebben. Daar vallen ook duurzame less negative impact beleggingen onder. Samen is dat 53miljard Euro. 
En dat terwijl het Global Impact Investing Network dat sinds 2010 jaarlijks impact investing inventariseert wereldwijd op 77miljard komt. En daar vallen ook duurzame less negative impact beleggingen onder. theGIIN.org/AnnualSurvey2016
Kortom Holland is wereldkampioen impact investing :)
In december is de jaarlijkse GIIN conferentie dan ook in.... Amsterdam. Met dank aan sponsor Min BZK/OS, de vele Nederlandse leden en last but not least Mr Impact Investing ProfDr-Harry-Hummels (UU & UM) hun vml European liaison.

INDICES
FTSE Russell’s Green Revenues (LCE) data model en Green Revenues Index Series volgt ondernemingen met 'groene inkomsten' – a critical component missing from current sustainability models. FTSERussell/green-revenues
Let op veel indices worden gewogen naar marktwaarde (multinationals), sommigen naar financiele potentie en geen een op impact (potentie)

INNOVATIE
TriodosBank lanceerde een Fund of Triodos funds waarin het bestaande Triodosfondsen aanbiedt. Ook fondsen die voorheen niet inclusive waren dus niet toegankelijk voor kleine beleggers. Maar ook met 30% groene obligaties, die door de hoog nominaal zelden inclusive zijn. Triodos/multi-impact-fund

IMPACT INVESTINGINSTRUMENTS
Belangrijk zijn de aanscherping van de Green Bond Principles door de financiële en consultancy sector, het ontwikkelen van nieuwe sector standaarden en het onvermoeibaar lobbyen voor groene obligaties stimulerend beleid, innovatie en emissies door het ClimateBondsInitiative/our 10-point-plan
We hebben het over een markt met 700mijard US$ vermogen onder beheer waarin dit jaar 100miljard US$ emissies worden verwacht.

PARTICULIERE INVESTEERDERS
De recentste cijfers over duurzaam beleggen in Nederland door particulieren gaan over 2014. De Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling (VBDO) onderzoekt het elk jaar en ook deze keer rapporteerde het mooie groeicijfers: 17% meer vermogen in duurzame spaar- en beleggingsproducten.
Sinds de crisis groeien mn de duurzame banken en duurzaam beleggen als kool. Tegen de trend in. Het duurzaam belegd particulier vermogen groeide naar 29 miljard euro. En de groei wordt volgens de VBDO in belangrijke mate gedreven door de toename van het duurzaam vermogensbeheer.

RATERS
Ik noem de wereldbolletjes van Morningstar om de duurzaamheid van beleggingsfonden aan te geven zie Morningstar/sustainabilityratings en concullega MSCI dat in haar ESG rating portfolio sustainable-impact-metrics lanceerde.
Bonus: extra waardevol omdat niet alle duurzame beleggingsfondsen zich ook als duurzaam profileren. Zoals het SNS Euro Aandelenfonds Morningstar/snapshotNL0010579074 dat 5 wereldbolletjes scoort (maar kennelijk niet wil concurreren met duurzame dochter ASNBank?).

Ook het groeiend aantal financials die groene obligaties analyseren en beoordelen spreekt boekdelen, bijvoorbeeld de Climatebonds.net/approved-verifiers. Niet alleen ESG researchbureau's, maar ook consultancies als E&Y, KPMG en PwC melden zich aan. De grote raters zoals MSCI doen het zelf, independently, zonder approval :) maar bouwen meteen ook een Green Bond Index op basis van impact en de financiële cijfers: MSCI/BarclaysMSCI_Green_Bond_Index (pdf, pag.)
Let op concullega: S&P heeft geen groene of impact criteria: 'When we refer to bonds as green, we typically mean that they have been labeled as such by their issuers at the time of their placement'. Interessante opvatting van 'stringent standards'. S&Pindices/S&P-green-bond-index.

VERMOGENSBEHEERDERS
TrendinvestNL -een activiteit vermogensbeheerder Wijs & van Oostveen-lanceerde 100% transparante trendportfolio's waarvan zeker de helft impact trend is: Gezonde voeding, Sport & Fit, Biotech, Medische Apparaten, Robotica, Duurzame energie en Zonne energie. Nog steeds verwacht: vergrijzing, dus producten en diensten voor de kwaliteit van leven van ouderen. Meer in: IIN-15dec15 en op TrendinvestNL

Sonen Capital is een Amerikaanse vermogensbeheerder die een impact investment portfolio model ontwikkelde en 100% transparant is over het rendement en de impact. Het publiceerde na de vasttseling van de duurzame ontwikkelingsdoelstellingen eind 2015 een portfolio anlyse waarin het de bijdrage van haar investeringen relateerde aan de zg Global Goals. Een impact katalysator van jewelste. Sonencapital/Thought-leadership/2015-annual-impact-report


GEWELDIG, WAT NU?
De financiële sector heeft dus veel werk verzet, maar er moet meer gebeuren. De markt moet gestimuleerd worden, ambitieus en grootschalig en die taak ligt niet primair bij (institutionele) investeerders, maar bij de politiek.

De (Europese) politiek die sinds de crisis worstelt met de gevolgen van een kredietcrisis, Eurocrisis, landen crises, werkgelegenheid, immigratie en vluchtelingenstroom crises en recent daar de Brexitcrisis bijkreeg. NB De laatste heeft het vertrouwen in de Europese Unie in Nederland echter vergroot nu steeds duidelijker wordt hoe groot de economische schade van een economisch apart VK zal zijn...


THE POWER OF POLITICS
Ik ben een 'Europeaan', pro EU en natuurlijk verfoei ik ook de schaalvergoting die office politics, bureaucratie, inefficiency en onzinbeleid veroorzaakt. Maar ik geloof wel in het samenwerken, leren, groeien en verbeteren. Als burger van een land met coalitiekabinetten zie ik de democratie aan het werk met idealen, strategieën, compromissen, successen en mislukkingen. Die we gaan repareren of er in ieder geval van gaan leren om het de volgende keer beter te doen. Ik zie een democratie die zich aanpast aan economische omstandigheden, politieke realiteit en maatschappelijke agendering die steeds meer door activistische burgers bepaald gaat worden.
Maar let op voor manipulatie van de maatschappelijke agendering zoals bij het Oekraïne referendum en de Brexit!

Ik zie in Nederland een unieke regering van historische opponenten, liberalen en socialisten, die tijdens een ernstige economische crisis die krimp, enorme werkeloosheid en snoeiharde bezuinigingen heeft veroorzaakt aan de slag gingen om zoveel mogelijk economische groei en sociale & milieu impact te realiseren. Chapeau! Maar ik hoor ook haast nooit andere politici dingen zeggen over hun idealen en visie waar ik niet door geraakt wordt of begrip voor kan opbrengen. Met uitzondering van uitlatingen van Geert Wilders uiteraard.

Waar een wil is is en weg
Waar het omgaat is of er poltieke wil is om dingen samen aan te pakken en prioriteiten uit te ruilen, af te wegen en op een andere manier en moment alsnog te realiseren.

Als politiek historica en ontwikkelingsstrateeg (in de politics of alternative development strategies) bezie ik politieke onverschilligheid en afkeer van de poltiek en de Europese Unie door haar burgers met pijn in het hart. En politici worden er ook niet door gemotiveerd getuige deze verzuchting: 'Iedereen klaagt over de politiek en de stata van het land en weet precies wat er mis is, maar niemand heeft alternatieve plannen of voorstellen' Kees de Vries in Nederland geboren lid van het Duitse Parlement op Radio 1.

De kiezer heeft altijd gelijk
Maar ik wordt ook bemoedigd door de heldere prioriteiten van diezelfde burgers. De (Europese) burgers willen veiligheid voor henzelf hun familie, hun omgeving en slachtoffers van oorlog en geweld.
Burgers willen (baan)zekerheid zodat ze de toekomst met vertrouwen en optimisme kunnen aanzien. Zodat ze vooruit kunnen denken plannen, sparen en investeren.
Burgers wilen goede gezondheidszorg voor hun ouders en kinderen, zieken en gehandicapten en goed onderwijs voor de toekomst van hun kinderen, gevolgd door geod beroepsonderwijs gericht op nieuwe economische ontwikkeling. Want de economie is cruciaal, ontwikkelt, verandert en vraagt nieuwe medewerkers voor nieuwe diensten en producten.
Burgers willen ook duurzame ontwikkeling en milieubescherming in de betekenis van echt duurzaam waarbij hun kinderen nu eens niet de rekening gepresenteerd krijgen in opeenvolgende crises.
NB Dit zijn niet voor niets allemaal impact investeringssectoren.

En de poltiek heeft het altijd gedaan
Maar wat als 'de politiek' die prioriteiten niet serieus neemt, te idealistisch of gewoon te 'moeilijk' vindt. Als de politiek blijft doorgaan op de gebaande weg maar wel innovatief en efficienter, wat dan?

Als de politiek niet durft te meten om te weten wat de toekomstige rekening is van negatieve impact van economische groei oude stijl? Als de politiek de inkomsten van positieve impact investeringen niet laat doorrekenen en de ogen simpelweg sluit voor de maatschappelijke besparingen van preventieve investeringen. Wat dan? Kortom ze dronken een glas, deden een plas en alles bleef zoals het was....

Wat als de politiek ondernemers oproept om positief te zijn en te investeren, disruptive start ups ondernemingen roept om op te schalen, maar zelf blijft prutsen met subsidiepotjes, regionale en sectorfondsjes en actie-programmaatjes..... Ik leen van Frank van Beuningen, een van de eerste impact investing pioniers, Put your Money where your mouth is!*

Hoe? Put your power where your mouth is
Put your Money where your mouth is en zo de Power where your mouth is! Durf de burgers hun prioriteiten te laten uit drukken in impact investeringen. Geen toeslagen of het voorgestelde 'helicoptergeld' dat wordt rondgesproeid om de consumptie te stimuleren, maar geld dat in impact wordt geïnvesteerd. En leer de burgers zo en passant een en ander over investeren en beleggen. Nu spaart wel bijna iedereen, als ze daar de ruimte voor hebben, maar slechts een miljoen Nederlanders belegt. De rest laat het over aan hun pensioenfonds en levensverzekeraar of rekent op stijgende huizenrpijzen. Iets waar toekomstige generaties anders mee om moeten gaan.

Iedereen een beleggingsportfolio
Geef Nederlandse huishoudens het vruchtgebruik van een flink bedrag dat niet uitgekeerd wordt. Hier wordt geld geschapen net zoals banken dat doen door geld uit te lenen dat ze niet hebben en overheden die geld uitgeven dat ze niet hebben. Denk bijvoorbeeld aan het bedrag van de Nederlandse staatschuld per inwoner 28.237Euro of liever 56.474 Euro schuld per werkzame inwoner als extra incentive. Bij een beetje aardig rendement verdienen de Nederlanders daar een paar duizend euro per jaar aan. Wat meer als ze risico durven nemen, wat minder als ze het moeilijk of eng vinden en kiezen voor spaarproducten. Beide opties worden uiteraard ook door marktomstandigheden benvloed. En met echte spelregels. Resulaten uit het verleden bieden geen garantei voor de toekomst. Onvoorzichtige en minder succesvolle beleggers zullen hun investeringskapitaal zien afnemen.

Impact Investing katalysator
Als we de Nederlandse staatschuld als investeringsbedrag nemen hebben we het over 466miljard Euro (destaatsschuldmeter) dat is een mooie impuls voor impact investees die daardoor goedkoper geld zullen kunnen lenen en sneller kunnen opschalen.

Wat zijn impact investments?
Over welke impact investees en impact investments hebben we het? De bekende en bestaande producten van impact organisaties zoals de Wereldbank, regionale ontwikkelingsbanken, bilaterale ontwikkelingsbanken, staatsobligaties en bijvoorbeeld obligaties van de Bank Nederlandse Gemeenten (liefst best-in-sclass sustainable) en de Nederlandse Waterschapsbank. Allemaal organisaties met uitstekende kredietrating.

Met een voorkeur voor hun de groene, duurzame, women, inclusive business en impact obligaties met specifieke besteding en rapportage. Ook ben ik groot fan van vaccine bonds die vaccinatieprogramma's in de armste landen financieren en een grote rol spelen in het terugdringen van kindersterfte in ontwikkelingslanden. En en passant nieuwe vaccins ontwikkelen. 
 
Graag ook nieuw te ontwikkelen regionale en lokale ontwikkelings-beleggingsproducten vergelijkbaar met de Amerikaanse Community Development Notes omdat deze voor mensen extra aantrekkelijk zijn zoals de opkomst van lokale crowdfunding aantoont. 
NB Crowdfunding voor impact proposities van platforms die AFM vergunning hebben vallen ook onder de categorie impact investments. 

 

Thematische beleggingen zijn in Nederland bekend en hebben een mooi trackrecord: de groen- milieu&water fondsen, hernieuwbare energiefondsen, microkredietfondsen, multi impactfondsen, duurzame fondsen (less negative impact is ook impact, maar toch graag het accent op positieve impact)

En vooral MKB fondsen omdat het Midden&KleinBedrijf de belangrijkste motor voor werkgelegenheid is. Waarbij scale up kapitaal minstens zo belangrijk is als start up kapitaal.

Gelijke kansen fondsen: in Nederland nog vrij onbekend, maar wereldwijd is investing in women de belangrijkse strategie volgens het Global Impact investing Network. Dat komt deels omdat microkrediet een voorkeur heeft voor vrouwelijke leners door hun goede trackrecord. NB een sector die voor 97% mannen werkzaam zijn... Maar ook multinationals met vrouwen aan de tTop liften me eop deze trend. De nieuwe vrouwelijke directeur van Shell Nederland
heeft ook heel slimme en overtuigende argumenten over het toekomst bestendigmaken van Shell. Nu nog de mannelijk collega's overtuigen dat het allemaal ook wat sneller in gang kan worden gezet.
Onder gelijke kansen fondsen vallen ook Diversiteit fondsen waarbij wordt gekeken naar de medewerkers en doelgroepen van ondernemingen. Denk aan ras, ethniciteit, sexuele voorkeur en validiteit bij het personeelsbestand en hun promotiekansen en de marketingboodschappen.

Investeren in ouderen, jongeren en vergrijzing kan ook via investeren in impact katalysatoren waarbij nieuwe e-health en e-educatie technologieën worden ontwikkeld. Zo neemt bijvoorbeeld health robotica taken over of verlicht ze en kunnen mensen meer gebruik maken van hun 100% menselijke kwaliteiten zoals observeren, anticiperen, communiceren en vooral improviseren. Volwassen en kinderen kunnen op het internet de beste duurste universiteiten van de wereld bezoeken, online oefenen en examens afleggen of handige tutorials bekijken die ze 'even' leert hoe een nieuwe technologie of product werkt.

Investeren in de Diaspora: zo'n 10% van de inwoners van Nederland en Europa heeft haar wortels, haar geboorteland elders. Hun kinderen en de kinderen van gemengde nationaliteiten huwelijken hebben ook een bijzondere band met andere werelddelen, landen en regio's. Zij investeren al vaak in het land van herkomst door er regelmatig op vakantie te gaan, vastgoed te kopen en hun familie en hun ondernemingen te ondersteunen. Het verruimen van deze investeringsmogelijkheden en het verminderen van risico's door gestructureerde beleggingsproducten te ontwikkelen is een stimulans voor diaspora impact investment.

Werk werk werk
Investeringen in Social Impact Bonds (SIBs) die nu zijn voorbehouden aan kapitaalkrachtige private equity investeerders kunnen worden opgeschaald en inclusive gemaakt. In Nederland zijn de meeste SIBs gericht op 'jeugd' werkeloosheid waarbij gemeenten de investeerders terugbetalen uit hun besparingen op bijstandsuitkeringen. Meer in Social-Impact-Bonds-Nederland. 



Goede Doelen? Ja natuurlijk
Omdat goede doelen geen winst mogen maken van de Belastingdient geven ze vaak wel aan veelbelovende initiatieven, maar groeikapitaal of ze grootschalig vermarkten zit er niet in. Laat staan een belegging die rendement oplevert en dus meer werkkapitaal en impact. Terwijl daarmee de doelstellingen wellicht eerder en grootschaliger bereikt kunen worden. Een kip-ei discussie. Toch zijn er veel mogelijkheden:
 

 
In het VK kan geinvesteerd worden in charity bonds, meestal vastgoed zoals sociale huisvesting of charity shops, maar ook werkkapitaal voor goede doelen zoals de 20miljoen UK£ die de Charity Aid Foundation dit voorjaar ophaalde aan de London Stock Exchange. Investeringen in zg Charity Bonds zijn uiteraard ook impact investments.



SDG Bonds
Een nieuw te ontwikkelen beleggingsproduct waarvan ik grote verwachtingen heb zijn Verenigde Naties'SDG of Global Goals bonds. Obligaties die worden uitgegeven om bedrijven te financieren om de duurzame ontwikkelingsdoelen te realiseren. 
 
Zoals Mars, Danone en Tony Chocolonely in Afrika actief zijn om kinderarbeid op cacoaplantages uit te bannen. Of Unilever dat werkgelegenheid in Zuid Afrika wil stimuleren door te investern in een distrubutienetwerk van vrouwelijke verkoopsters. Zelfs Pepsi dat gezondere melk ontwikkeld. Daar wil ik wel in investeren...

De nieuwe duurzame doelstellingen, de opvolgers van de VN Millennium doelstellingen, doen een luid appèl op ondernemingen om hun bedrijfsvoering ook te richten op de 17 doelstellingen. En uiteraard ook obligaties voor de Klimaatdoelstellingen die in Parijs zijn aangenomen. Om die te realiseren zijn investeringen nodig: impact investeringen.


In Frankrijk is een label voor investeringsproducten met sociale & milieu impact, het Finansol label van/voor banken, financiele instituties, sociale onndernemingen en investment funds. Het is onderdeel van Solidarity Finance. France has a long standing culture of individuals coming together to support social and environmental projects. The concept of Solidarity Finance emerged in the early 1980s, of which the developing social investment ecosystem is one part. This ecosystem includes the opportunity for both direct and indirect investment through multiple channels and products into solidarity organizations. By 2014, more than 1 million individuals were actively involved in the broader solidarity finance movement (compared to 40,000 to 50,000 a decade before.) France potentially offers the broadest suite of opportunities for retail social investors. This has been supported by high levels of government involvement. Bron: BigSocietyCapital/SocialInvestmentInsights Retail social investment across the world (pdf, `4 pag. Frankrijk pag8)


Kansen kansen kansen
Kortom impact investment opportunities zijn er genoeg, nu nog een flinke kapitaalinvestering om al die impact te financieren zodat het aanbod explosief gaat groeien.

Met rendement en impact voor de investeerders, de belastingbetalende burgers die hiermee investeren in de toekomst en die van hun kinderen.

En een werkelijk mandaat voor de politiek dit niet alleen impact investeringen mogelijk maakt, maar ook een klimaat schept waarin de maatschappelijke oplossing die bedrijven aanbieden hun kernactiviteit is geworden. Politiek mandaat dat niet alleen gebaseerd is op een stem in het stemhokje, een referendum of petitie, maar een bevolking die ook beslissingen over de uitvoering van hun prioriteiten neemt. Voor hun toekomst en die van de samenleving.

'Democracy is not a spectator sport' President Barack Obama, de 1ste Afro-Amerikaanse US president op de Democratische Conventie die in 2016 de 1e vrouwelijke presidentskandidaat nomineerde.


Door burgers mee te laten beslissen over impact investments met hun eigen impact investment portfolio, is het echt geen spectator sport meer.



1 oktober 2016

Impact Investing Nieuws 1 Oktober 2016


CAPITAL IMPACT
Amsterdam organiseerde een week voor start­­-ups & scale-ups (impact) investors en accelerators. Ik was aanwezig bij Capital Impact een social entrepreneurs en impact investors event in de Amsterdam Capital Week* met een mooie line-up van o.a. ZHK Prins 'Start­­-up', Hugo von Meijenfeldt van het Ministerie van Buitenlandse zaken om de Sustainable Development Goals als impact doelstelling te promoten en Willemijn Verloop, ooit oprichtster van Warchild en tegenwoordig Social EnterpriseNL accelerator en investor met het Social Impact Venture Fund*

Sexy Social Enterprises
Uiteraard mocht er gepitcht worden. Houd Holland Renewable Energy Technologies, Holland-RET in de gaten, zij halen groene energie uit luchtvervuiling en gaan in Ierland 'gratis' stroom opwekken én het afvalprobleem van lokale kippenhouders omzetten in waardevolle kunstmest. Win-win-win, my favorite, en beoogd rendement van 20%, ook niet verkeerd :)

En waren social entrepreneurs (#socents) uit de hele wereld om hun succesverhaal te promoten. Zoals een scale-up #socent uit India Bakeys Edible Cutlery om de plastic (bestek) berg weg te werken door het te vervangen door eetbaar bestek gemaakt van gierst (water extensieve teelt). Al of niet met een smaakje en je kan het opeten als je (soep!)bord leeg is. Gefund via Kickstarter na wereldwijde massa-mediale aandacht. Stel je het potentieel voor van hun thuismarkt van een miljoen inwoners..... Webshop: Bakeys/cart/

Net gestart door MaaykeDamen de Excess Materials Exchange die via internet aanbieders en afnemers van restmaterialen/afval koppelt en zo een dienst ontwikkelt voor de komende wetgeving voor ondernemers.

Van START-Ups naar SCALE-Ups
Er waren mensen gericht op catalysing social entrepreneurs: accelerators en seasoned serial entrepreneurs voor technical assistance & networking waarmee de kennis en ervaring kloof bij jonge ondernemers overbrugd kan worden en de social enterprises sector ook exponentiële groei, de hockeystick, kan doormaken. Belangrijk want voor inclusive impact investing hebben we beursgenoteerde social enterprises nodig en dat zijn nu nog witte raven.....

De-Risking Start-ups
Voor de ontwikkeling van de #socent pipeline werd ik vooral getriggered door Lara van Druten. Met haar WasteTransformers  
(in energie & cash) in de Amsterdams Westergasfabriek helpt ze ook ondernemers elders in de wereld op weg hetzelfde te gaan doen. Daarvoor hebben drie IESE Businesschool studenten een de-risked start-up fund ontwikkeld dat door de Morgan Stanley Sustainable Investment Challenge is geselecteerd als een top 3 'global, impact investment solutions'. Meer in Waste-transformers-fund-recognised-top-three-plan-Lara-van-Druten. En in het FD: International-entrepreneurship.

Het is belangrijk dat de aandacht voor start-ups wordt doorgetrokken naar scale-ups om de social enterprise sector exponentieel op te schalen. Lara van Druten toont aan dat lokale focus geen belemmering voor wereldwijde expansie hoeft te zijn. Noch gebrek aan roll-out ambitie of mogelijkheden, omdat bijvoorbeeld via franchising zoals Lady Bonin Tea (Zuid Afrika) en Brownies voor Downies (Nederland) doen, ook grootschalige expansie bereikt kan worden.

VRAAG: Welke investeerder gaat connectivity en crowdsourcing business modellen benutten om succesvolle social enterprises regionaal, landelijk, continentaal en wereldwijd uit te rollen?

Capital Impact werd georganiseerd (en gesponsord door) Rabobank, Social Enterprise NL, Hivos, Doen Foundation, BOP Innovation Centre, Twentie Four, Intellecap, Startup Amsterdam and Social Impact Ventures met medewerking van de AmsterdamImpacthub en Crosswise.


Facts & Figures #SocEnts
Willemijn Verloop van Social Impact Ventures deelde de nieuwste F&F over social enterprises die op SOCAP San Fransisco waren gepresenteerd en Nederland doet aardig mee met een 25e plaats wereldwijd. 10-best-places-to-be-a-social-entrepreneur met een aparte lijst voor Women Entrepreneurs. (Asia rules, maar Nederland staat daar 18e door women leading socent paid same as men!). In vergelijking met financial meetings die ik bezoek waren er bij Capital Impact opvallend meer vrouwen als spreekster, onderneemster en bezoekster. In de benchmark access to capital. Nederland staat, met het VK, op de 7e plaats. We zijn dus start-up supportive.

Nog interessanter waren de cijfers uit onderzoek dat McKinsey voor Social Impact Ventures deed naar de ontwikkelingen in Nederlands tussen 2011 en 2015. De sector, 6000 à 6500 #socent's is met 70% gegroeid, de omzet groeide van 1,5 naar 3,5 miljoen euro en er zijn 25.000 banen gecreëerd in een tijd dat de werkgelegenheid in Nederland terugliep. De meest genoemde impact thema's van de Nederlandse #socents zijn: arbeidsparticipatie door kwetsbare groepen, de circulaire economie**, internationale armoede, sociale cohesie en zorg. Veel #socents hebben meerdere impact doelstellingen. Blogger: een trend die we ook internationaal zien (ImpactBase onderzoeken door de GIIN) en die bijdraagt aan win­-win proposities.

Goed nieuws: de groei van #socents heeft 'nieuw' geld aangetrokken vanuit alle financieringsgremia: crowdfunding, angel investors, foundations, venture philanthropy, banken, venture capital, SME financing etc.

Meer cijfers in de Social Enterprise Monitor ingevuld door 130 leden (51%) van Social EnterpriseNL in de Social_Enterprise_Monitor_2016 (pdf, 10 pag.). Het vinden van klanten wordt als grootste obstakel gezien met 27%, niet financiering (19%), maar 45% geeft gebrek aan verkoopcapaciteit (fte's) aan.... Blogger: is financiering voor marketing & sales mensen wellicht een idee?

*Het SIVFund heeft nu 40miljoen Euro opgehaald o.a. bij het European Investment Fund ASN's Venture Capital Fund en verzekeraar/duurzame huisbaas ASR. Nu gaat het focussen op het versneld uitbouwen van haar portfolio/casestudies. Warner Philips van SIV, serial social entrepreneur / investor overtuigde met het SIV due diligence verhaal en het voorbeeld van de investering & technical assistance voor de scale-up van Afval Loont van Jorgen van Rijn (afvalscheiding stimuleren in gebieden waar dat lastig is voor consumenten door beperkte ruimte, nog geen gescheiden ophaalroutes etc.)
**Amsterdam is home to Circle Economy, een door multinationals gesteund kenniscentrum over circularity dat portfolio's doorlicht op 'circulair gehalte', circularity meet en de circulaire markt ontwikkelt. Link: Circle-Economy/tools&services

 
Impact Investing Instruments
MinBuza's Sustainable Development of Global Goals man Hugo van Meijenfelt* presenteerde op Capital Impact de 17 doelen als impact thema's voor social enterprises. *Waarop Marlon van Dijk van Sinzer.org, het impact meting platform verwees naar de vele SDG metrics (173), het toerekenen van bedrijfsimpact aan die wereldwijde doelen en het dilemma van negatieve impact. Von Meijenfeldt schetste op basis van de dialoog met multinationals een werkbaar scenario waarin zo'n 30 a 40 impact criteria worden gemeten en gemonitord. Voor kleine social enterprises is dat nog aardig ambitieus, maar een dozijn criteria uit de IRIS of ANDE catalogi (op sectoren ingericht) is natuurlijk wel mooi voor strategische sturing en impact rating doelen. IRIStheGIIN/metrics of van ANDE: Metrics3.0. Zie ook zijn Pulse over duurzame-investeringen. Sinzer SDG's:Blog: the-global-goals-now-available-in-Sinzer

Toen Sonen Capital een portfolio analyse presenteerde op basis van de Sustainable Development Goals zie ImpactInvestingNieuws-1mei16, heb ik opgeroepen om Sustainable Development Goals Bonds te ontwikkelen. 

NB Medio september is het Global Impact Investing Network een campagne start voor financiering van de SDG's theGIIN.org/SDG campaign (pdf)

Want 'standaard' instrumenten zijn een belangrijke katalysator voor investeringsstromen. Al vroeg in mijn research kwam ik het appèl tegen om standaard instrumenten te ontwikkelen voor impact investing, toen nog gericht op private equity maar even waardevol voor public equity. Daarom deze keer een overzicht van de groei van oude en nieuwe impact investing instrumenten.


MICROKREDIET
Ik begin met Oikocredit het oudste grootste microkredietfonds van de wereld, met ruim 108miljoen Nederlandse inleg en inclusive omdat al vanaf 10e per maand belegd kan worden. Het werd opgericht door een initiatief op de Wereldraad van Kerken vergadering in Berlijn. Na Duitsland is Nederland de grootste investeerder. Het begon met leningen aan boeren en landbouwcoöperaties, tegenwoordig gaat de helft naar microkredietinstellingen. Sinds 1975 werd 2biljoen E uitgeleend.

Nu heeft het 1mijard Euro vermogen onder beheer en de helft van de groei werd de laatste 5 jaar bereikt. (2015: 1miljard E 2014: 907m E, 2013: 780m E, 2012: 723m E, 2011: 672m E). Sinds 2015 is het inclusive, is het ook mogelijk maandelijks 10e in te leggen, of eenmalig 200E voor de 1000 Euro obligaties.

Onderstaande figuur komt uit de Strategie 2015-2020 en toont de gestage groei van 2010 tot 2015 en de prognose voor de komende jaren in regio's en in sectoren. Met bijna 1 miljard US$ onder beheer is de extrapolatie van 2014 tot 2016 correct. Investeringen in Financiële Services blijft in bedragen vrijwel gelijk, maar gaat in belang afnemen ten opzichte van landbouw en hernieuwbare energie. De groei moet mede bereikt worden door 20-25% groei van het aantal investeerders, die gem. 5 jaar jonger zijn en gebruik maken van online investment services. 

Meer: Oikocredit.nl/beleggen/beleggingsopties en Morningstar/snapshot Oikocredit en Oikocredit.nl/jaarverslagen  
NB Oikocredit Nederland zoekt een nieuwe directeur nu Hann Verheijen overstapt naar Oikocredit Internationaal (kredietverlening) Oikocredit/vacatures


Het ASN Novib Microkrediet fonds anno 1996 heeft medio 2016 267miljoen Euro onder beheer (2015: 233m, 2014: 240m, 2013: 240m, 2012 248m). Sinds 15okt 2015 is het beursgenoteerd (dus inclusive en niet meer beperkt in distributie). Meer ASN-NOVIB_Microkredietfonds Essentiele Beleggersinformatie (pdf) ASNBank/Halfjaarbericht 2016 ASN Novib Microkrdietfonds en Morningstar/ASN Novib Microkredietfonds (snapshot) 

Het Triodos Fair Share Fonds (anno 2002) heeft 316miljoen Euro onder beheer (2015 302m, 2014 250, 2013 200m, 2012: 151m, 2011 121m en is de afgelopen 5 jaar dus bijna verdrievoudig). Triodos Fair-Share-Fund/Essentielebeleggersinformatie (pdf) Morningstar/Triodos Fair Share Fund snapshot. Het is alleen verkrijgbaar bij Triodos, ABNAMRO en evt. andere distributeurs. Het is wel opgenomen in het Triodos Multi Impact Fonds, een beursgenoteerd funds of Triodos funds (70%) en 30% Groene obligaties.

Dat is genoteerd aan NYSE Euronext/NL0011327432-XAMS en Morningstar/snapshot NB Daar heet het Impact Strategies Z. 

Emissiehuis Annexum startte in 2010 het Dutch-Microfund (Q&A pagina) waar de minimale inleg 1000 Euro is maar daarna ook kleine bedragen geïnvesteerd kunnen worden. Er is geen Morningstar snaphot beschikbaar en de koersontwikkeling is negatief geweest (-25%). Het fonds is niet beursgenoteerd, wel maandelijks verhandelbaar.

IEXGeld publiceerde medio 2015 dit artikel over de eerste drie microkredietfondsen: IEXGeld/Wil-je-beleggen-in-een-microkredietfonds?Hier-moet-je-op-letten



URIDASHI, Japanse IMPACT Bonds
Japan begon in 1994 met 'uridashi' later impact bonds genoemd voor ontwikkeling & opbouw in Zuid Oost Azië, vaccinatieprogramma's in de armste landen en na de Tsunami voor wederopbouw. Er is 33,8miljard US$ in Uridashi geïnvesteerd door retail investors, de sustainable investors in Japan (Zij hebben 95% marktaandeel in SRI universum). Dat Japanse huishoudens in uridashi investeren komt omdat de banken dat mogelijk en aantrekkelijk (hoog rendement/risico door vreemde valuta ) maakten/maken in een stagnerende markt. Rabobank deed daar aan mee. Haijo Dijkstra ''We view the Uridashi sector as a huge opportunity for Rabobank to develop a previously untouched retail investor base. Our inaugural $205m Uridashi issue, in co-operation with Daiwa Securities SMBC, was very successful, with over 12,000 new investors buying into the issue. The all-in cost proved competitive with other markets''.

De in Japan als Impact bonds vermarkte Vaccine bonds worden sinds 2006 uitgegeven door de international Financing Facility for Immunization voor de Global Alliance for Vaccines and Immunization. Die organiseert sinds 2000 vaccinatie programma's voor kinderen in de armste landen, veelal op basis van giften en ODA (Official Development Assistance). Vaccinatie wordt genoemd als de belangrijkste succesfactor van de halvering van kindersterfte in de 3e wereld. Er is sinds de introductie van vaccine bonds in 2006 5,2miljard US$ extra privaat kapitaal opgehaald voor vaccinatieprogramma's. 
NB De prijs van vaccins is ondertussen vertienvoudigd, maar daar staat tegenover de er betere (complexere) en nieuwe vaccins zijn ontwikkeld voor o.a. Diarree een enorme kidkiller in ontwikkelingslanden. En aan de prijzen (en stijgingen) wordt gewerkt.


GROENE obligaties
Geïntroduceerd door de Europese Investeringsbank in 2007 als Climate Awareness Bond is sindsdien een hele nieuwe categorie ontstaan van Green Bonds. Het zijn obligaties waar de milieu impact gespecificeerd wordt en die naast de vaste duurzame investeerders ook nieuwe investeerders aantrekken.
De doelstellingen van gelabelde green bonds (bijna 20%) worden extern geverifieerd door gecertificeerde instellingen en ze gebruiken sectorale standaarden (opgesteld door experts) Banken hebben voor de distributie van green bond principles opgesteld voor het financieel management van de geworven fondsen.

De Europese Investeringsbank is de grootste uitgever van groene obligaties (in 11 verschillende valuta) en vergroot de liquiditeit, omvang en schaal van haar emissies om het investeringsinstrument optimaal te promoten. Voor het financieren van voorbereidingen en het vertragen van de klimaattransitie zijn grootschalige private investeringen nodig en met dit instrument wordt dit vergemakkelijkt en versneld. (NB Ik had een obligatie van de Europese InvesteringsBank met 1000e nominaal en 3% coupon maar die steeg snel in waarde dus de 3% was zo binnen.).

Het Climate Bonds Initiative promoot groene obligaties door publiciteit & kennisdeling, lobby & agendering, community building, de ontwikkeling van sectorale standaarden, certificering en bevestigen van externe verifiëerders. Jaarlijks meet het de omvang van de markt en medio 2016 kwam het op 700miljard US$, een groei van 100miljard US$.

Sinds 2014 is het aantal en de omvang van emissies sterk gegroeid en dat komt voor rekening van corporate green bonds (mn multinationals voor hernieuwbare energie & energiebesparing) en municipalities(groot-steden en regio's die bijvoorbeeld openbaar vervoer financieren).
Er zijn nu bijna 4000 bonds van bijna 800 emittenten voor low carbon Transport (67%), Energy (19%), Buildings & Industry, Water, Waste & Pollution and Agriculture & Forestry. De Chinese RenMinBi is de belangrijkste valuta met 35% -door de China Railway Corp de grootste emittent van een unlabeled bond- gevolgd door de US$ (24%) en de Euro (16%). Bijna 80% is investment grade met AA-rating.

China is de grootste emittent met bijna 250US$ gevolgd door de VS met bijna 140miljard US$miljard en daarna het VK en Frankrijk met beiden 60+miljard US$ en 9%. Meer in: Climatebonds.net/CBIStateoftheMarket2016 (pdf, juli 2016 pag.)


Public Equity Listed Charity Bonds
In 2003 werd de 1e Charity Bond genoteerd aan de London Stock Exchange genoteerd door Golden Lane Housing voor sociale huisvesting. Sinds 2011 zijn 18 obligaties genoteerd met een gezamenlijke waarde van 87,5miljoen UK£. Het merendeel (aantal en omvang) is voor vastgoed: sociale huisvesting, charity shops en sportfaciliteiten. Voor mensen met leerbeperkingen werd 1 miljoen UK£ op gehaald en voor de financiering van charities is 20miljoen UK£ (10miljoen beoogd). Triodos UK is erg actief, maar Allia dat eerst private equity charity bonds uitgaf,* richtte Retail Charity Bond PLC op dat (goedgekeurde) charity bond emissies faciliteert zoals de Charity Aid Foundation bond. Met het platform wil het charities helpen om obligaties uit te geven en zo fondsen te werven. *rentedonaties, fiscale aftrek, zoals Rabobank doet voor de kinderoncologie van het Maxima Medisch Centrum)  


Boehoe Brexit
Ik was er ontdaan over, want het VK loopt ver voorop in impact & social investing op beleid-, markt- en instrumentenontwikkeling. Niet gespecificeerd in investeringsinstrumenten, maar mn private equity, is de omvang van de Britse social investment markt met 1,5miljard UK£. 50% meer dan de Boston Consulting Group in 2010 voorspelde.



Social Impact Bonds 
Social Impact Bonds zijn investeringsinstrumenten overgenomen uit het VK, waar de 1e Social Impact Bond in 2009 werd gelanceerd voor Recidive Preventie door keteninterventie (Peterborough prison). Particulieren en chari's zijn voorfinancier en de overheid (landelijk, of gemeenten) betaalt terug op basis van de maatschappelijke besparingen. Het (variabel) rendement is afhankelijk van de behaalde resultaten. In het VK zijn nu ruim 30 van deze investeringen voor innovatie en ketenverbetering operationeel, er is ook al een SIB Fonds (ColumbiaThreadneedle/UK-social-bond)

In Nederland hebben we er nu 6 en we zijn hiermee continentaal kampioen. Dankzij Startfoundation en het ABNAMRO Social Impact Fund als actiefste investeerders, maar het Fonds DBL zegde het grootste bedrag toe: 13miljoen Euro, toen de 3e grootste SIB in de wereld.






In totaal is in Nederland in 6 Social Impact Bonds binnen 4 jaar bijna 20miljoen geïnvesteerd. De 1e SIB uit 2012 is al aan het terugbetalen en de uitvoerder heeft een 2e project in Utrecht. 
5 SIBs hebben als thema werkgelegenheid (Rotterdam (2), Utrecht (2), grensoverschrijdend is Enschede-Reihe, Duitsland) en er is een landelijke met het Ministerie van Veiligheid & Justitie voor recidive preventie. NB De Britse recidive SIB is halverwege gestopt omdat de innovatieve keteninterventie van de SIB landelijk is ingevoerd om de 'service gaps' op te vullen. Boze tongen zeggen dat de SIB mislukt is, net als de New York Rikers Island prison SIB. Emma Tomkinson, social impact analyst schreef er een overtuigend blog over the-peterborough-social-impact-bond-sib-conspiracy.

De 6e SIB komt er aan, er is een intentie overeenkomst getekend voor een SIB voor Statushouders (Vluchtelingen met verblijfsstatus & uitkering) door de gemeenten Eindhoven, Valkenswaard en Veldhoven. Social Impact Finance uit Den Haag gaat een aanpak onderzoeken voor begeleiding en integratie van statushouders. Meer in: Social-Impact-Finance-tekent-intentie-overeenkomst-voor-een-social-impact-bond-statushouders

Ik verzamel SIB infographics op Slideshare/Alcanne en Pinterest/Alcanne/SocialImpactBonds

SIBs wereldwijd
SIBs en in haar kielzog DIBs Development Impact Bonds, veroveren de wereld. Er zijn nu 60 operationeel en 150 in ontwikkeling. Het Britse Social Finance heeft een database: SocialFinanceUK/database en een dependance in de VS. In de VS ook Instiglio, een Harvard SIB Lab spin off actief, INSTIGLIO SIBs en DIBs worldwide databse. Het laatste overzicht rapport dateert van juli: SocialFinanceUK/SIBs-the Early-Years (pdf 87 pag.)

Eind 2015 werd geschat dat er 100miljoen US$ in is geïnvesteerd nu al 216miljoen US$ en met de 150 in ontwikkeling zien we exponentiële groei. Mn Amerikaanse SIBs zijn kapitaalintensief met al snel 10 miljoen US$ of meer budget. In Augustus kondigde Japan (met 0 SIBs/DIBs) aan 200miljoen US$ te reserveren voor Social Impact Bonds.


CROWDFUNDING
Het laagstdrempeligst is nog steeds Crowdfunding, de snelst groeiende vorm van financieren en investeren in Nederland. Wereldwijd wordt verwacht dat het dit jaar venture capital investeringen gaat inhalen (Massolutions) het is ook al groter dan angel investing.

Sinds 2011 is Douw&Koren in Nederland hofleverancier van data
(nu 2x per jaar) over de ontwikkeling van de Nederlandse crowdfundingmarkt, trends en opmerkelijk fundraising acties (jaarlijkse top 10). Meegroeiend met de markt zoekt het labels om de sectoren en trends te onderscheiden. Vanaf 2014 gebruikt het Maatschappelijke & Creatieve projecten waar het daarvoor internationale samenwerking en buurt gebruikte. De nieuwste cijfers staan op Douw&Koren/Crowdfunding-in-Nederland-in-2015 en Douw&Koren/crowdfunding-in-nl-eerste-helft-2016.
'Maatschappelijke' & 'Creatieve' projecten klinken als impact, maar hun categorie ondernemingen kan ook positieve impact hebben. Zo werd in 2015 10,6miljoen opgehaald voor het Admiraal de Ruyter ziekenhuis in Vlissingen, Zeeland. Dit is kennelijk als onderneming 'geboekt' kijkend naar de totalen. Voor de RVO onderzocht Douw&Koren retrospectief hoeveel van de Nederlandse crowdfunding naar duurzame energie financiering projecten gaat. In 2015 was dat 11,5miljoen E of (bijna) 10%. … Douw & Koren verwacht een exponentiële groei van crowdfunding voor duurzame energie Meer in Crowdfunding-voor-duurzame-energie

Crowdfunding voor Impact in Nederland 2011-medio 2016



In miljoenen Euro's. Groen is Crowdfunding in Nederland cumulatief, Blauw: crowdfunding voor Maatschappelijke & Creatieve projecten, Geel M&C gecorrigeerd voor Impact in 2012 inclusief 7miljoen Euro voor de Windcentrale en in 2015 inclusief 10,6m E voor het Admiraal de Ruyter Ziekenhuis in Vlissingen en 11.5m voor duurzame energie (retrospectief Douw&Koren onderzoek voor de RVO).

Blogger: ik verwacht dat retrospectief onderzoek naar andere impact projecten en sectoren hogere crowdfunding for impact bedragen en percentages zal laten zien.


POLICY
De Europese Investerings Bank heeft in haar European Fund for Strategic Investing, EFSI, 50miljoen Euro voor werkgelegenheid, SME's en innovatie: EIF/EFSI. Het vraagt om expression of interest de voorfase van call for proposals voorwaarden? HowtoapplyforEFSI_financing. In Nederland zijn Qredits, ABNAMRO en Robeco de intermediaire financials: EIF/Nederland


INDEX

RUSSEL Green Opportunity Index
Medio juni lanceerde indexbouwer Russel het FTSE Russell’s Green Revenues (LCE) data model and Green Revenues Index Series. To track companies that generate green revenues – a critical component missing from current sustainability models. Now, investors can accurately identify and support their investment in companies that are engaged in the world’s transition to a green economy with consistent, transparent data and indexes. Link: RusselFTSEGreenRevenues_IndexSeries pdf
Blogger Duurzaam beleggen en Impact Investing zijn NIET hetzelfde, er is veel overlap maar er zijn ook grote verschillen en kansen. De nieuwe Russel Index is tool dat investeerders helpt om positieve impact en impact scaling opportunities te vinden.


AWARDS

Stieren nominaties
Het ASN Duurzaam Aandelenfonds is weer genomineerd voor de Gouden 'beste beleggingsfonds’ en de Groene Stier voor het 'beste duurzame fonds’. Ook genomineerd voor ‘beste duurzame fonds’ zijn Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets en Pictet European Sustainable Equities. Bron: Duurzaam-Beleggen/ASN Duurzaam-Aandelenfonds-genomineerd-voor 2-Stieren



CHARI's
Het Centraal Bureau Fondsenwerving, dat toeziet op fondsenwervende goede doelen onder leiding van haar nieuwe directeur Roline de Wilde (ex Natuurmonumenten) wil 'meer vonken dan vinken'. Niet meer vooral jaarrekeningen en beleidsstukken controleren. Er zijn nu 350 Goede Doelen, de kopgroep, erkend op basis van de nieuwe zelfregulerings regels. zie Goede DoelenNL. GoededoelenNL/350-erkende-goede-doelennieuwe-regeling-cbf.

Het CBF heeft na een uitgebreide consultatie afgelopen zomer een nieuwe self assessment gids gepubliceerd voor goede doelen. Bijna de helft gaat over doelen stellen, impact, meting en rapporteren. Hieronder staat een voorbeeld Blogger: met jammer genoeg niet echt het onderscheid input output outcome impactmeting, wel de  relevante werkterreinen. 

Het Erasmus Centre for Strategic Philanthropy ontwikkelt een impact meting methode voor goede doelen. Goededoelen.nl/impact Voorbeeld Selfassessment rapportage op  dedikkeblauwe of aanvragen bij het CBF info@CBF.nl (nog niet opgenomen in het Kenniscentrum)




LEESLIJST

Zomer's wil ik altijd achterstallig leeswerk wegwerken, maar zeker deze zomer is de lijst interessante publicaties weer langer geworden. Ik pik er twee uit: een VN, dus supranationale, ESG integratie Gids van de UN Principles for Responsible Investing en een nationale serie publicaties van de Community of Practice (CoP) voor de verduurzaming van de Financiële sector & Natural Capital (FINC). En project van de Rijksdienst voor Ondernemend Nederland (Min EZ).

PRI guide to ESG integration for equity investing
De UN's Principles for Responsible Investment (UNPRI),community publiceerde 'A practical guide to ESG integration for equity investing' voor investeerders - asset owners & vermogensbeheerders- die ESG integreren. Het claimt de 'most comprehensive description to date of what ESG-integrated analysis is, and how it works in practice' te zijn.

VRAAG: Wat is hun kijk op ESG investing / integratie en omvat het impact investing ofwel komen ze boven niveau 3 (BROAD ImpInv) van de Impact Indicator for Investment Products?







In de Executive Summary staat een intimiderend overzicht van gehanteerde technieken en strategieën. Integration (4), sell side research (6), Assessing external managers (3) en Impact on Investment Process (6). Ik zie veel risk (do less harm) gerichte termen voorbijkomen, maar ook Assessing the revenue impact of the SDGs – Alliance Trust Investments en onder Thematisch: Investing in Education – Kepler Cheuvreux; Telecom: the great equaliser; Green Impact Screener – Kepler Cheuvreux...;

Leesvoer voor ESG integratie experts lijkt me.
Gids: UNPRI/ESG Integration guide (pdf, 118 pag.)


De Community of Practice Financial institutions and Natural Capital (CoP FiNC)RVO Min EZ.
De CoP FiNC is een vervolg op de CoP Bedrijven en Biodiversiteit. Het is een sociaal instrument om de negatieve impact van geld op natuurlijk kapitaal binnen de financiële sector te verminderen*. Impact van leningen en investeringen voor het ontwikkelen van nieuwe financiële producten. Banken, verzekeraars, pensioenfondsen, een investeerdersnetwerk en een crowdfunder doen mee (15**). De CoP deelt 4x per jaar ervaringen met het meenemen van natuurlijk kapitaal in hun beslissingen. De community signaleert kansen en knelpunten in beleid en communiceert met overheden en kennisinstellingen. Ingekorte versie van RVO/community-practice-financial-institutes

Op Amborcreatie/CoP-Financial-institutes-natural-capital staat een overzicht van bijeenkomsten, presentaties, rapportages en publiciteit.

*Natuurlijk kapitaal is het vermogen van de natuur om bruikbare goederen en diensten te leveren, zoals een stabiele atmosfeer, hout en voedselproductie, bestuiving door bijen en recreatie in de natuur. **BN AMRO, Achmea, ACTIAM, ASN Bank, FMO Bank, De Friesland Zorgverzekeraar, ING, J. Safra Sarasin, MN, NPM-Capital, Rabobank, SNS Bank, SPF Beheer, StartGreen Capital, Toniic, Triodos Bank.


Sparren met de blogger?