31 augustus 2014

Impact Investing Nieuws 1 september 2014

Deze keer: liquidatie en wederopstanding van de enige health impact etf en de navolgers van de Access to Medicine Index: al gereed is de Access to Nutrition Index en in ontwikkeling zijn de Responsible Mining Index (1st standard draft) en de Access to Seeds Index (1st draft methode).


DJ Euro Stoxx 600 farma ETF van IShares
Eind juli werd door ABNAMRO mijn DJ Euro Stoxx 600 farma ETF van IShares (EXV4 of DE0006289333) geliquideerd. Deze uitkerende etf met een koers van rond de 60euro had ik gekocht op Xetra in Duitsland omdat de top ten holdings (posities) in de portfolio aardig overeen kwamen met de Access2Medecine Index van Wim Leereveld. Het was een zeer transparante ETF met bijna 90% door de top ten holdings.

De enige Europese Health Impact etf
Tussen haakjes staat de toenmalige positie in de Index:
(6) NOVARTIS AG 19,27%, 
(1) GLAXOSMITHKLINE PLC 15,71%, 
(10) ROCHE HOLDING AG 14,66%, 
(3) SANOFI S.A. 11,99%, 
(7) NOVO NORDISK A/S 8,14%, 
(16) ASTRAZENECA PLC 7,59%. 
Niet in de A2M omdat ze te 'klein' zijn: 
ESSILOR INTERNATIONAL S.A. 2,65% (top100 most sustainable companies) , SHIRE PLC 2,49% (Net overgenomen door AbbVie), FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO. KG 1,97%, (zit in Triodos universum), SYNTHES INC. 1,76% (overgenomen door Johnson&Johnson). 

De etf was dus bijna 90% transparant en omvat(te) ook aandelen uit niet Eurolanden zoals het VK en Zwitserland. (De ontbrekende Amerikaanse farmaceut Gilead zit in EQQQ van Powershares IE0032077012, een etf met 17% health sector.

Omdat ik op mijn af- en bijschrijving conversie had staan en een 'liquidatie' afschrift ontving van ABNAMRO, duurde het even voordat duidelijk was dat Ishares etf gewoon doorgaat onder een ander ISIN nummer (DE000A0Q4R36, maar ook met dezelfde short code EXV4). Die door ABNAMRO te koop wordt aangeboden (met een koers maar geen vraag en biedprijs) De etf is ook via DeGIRO te koop (op de Xetra (Euro) en London SE let op £).

Op de Ishares website staan nu als top ten holdings:
NOVARTIS AG (CH0012005267) 22,43%, 
ROCHE HOLDING AG (CH0012032048) 14,71%, 
SANOFI S.A. (FR0000120578) 12,22%, 
GLAXOSMITHKLINE PLC (GB0009252882) 10,92%, 
ASTRAZENECA PLC (GB0009895292) 8,4%, 
NOVO NORDISK ORD CLASS B (DK0060534915) 8,2%, 
SHIRE PLC (JE00B2QKY057) 4,47%
ESSILOR INTERNATIONAL S.A. (FR0000121667) 2%, 
FRESENIUS SE & CO. KGAA (DE0005785604) 1,79%, 
SMITH & NEPHEW PLC (GB0009223206) 1,48%. Dus weer met bijna 90% transparantie. Noot van de Blogger De Smith & Nephew is dus waarschijnlijk nieuw of groter aangekocht. Bron: iShares Factsheet: DE000A0Q4R36 (pdf, dd 31juli14 maar claimt start 2001)

Access to Medecine Index
Kort samengevat is de Index een social benchmark die de 20 grootste farma bedrijven beoordeelt op hun inspanningen om medicijnen bereikbaar (letterlijk dus verkrijgbaar, maar ook figuurlijk: betaalbaar) te maken of te houden voor zoveel mogelijk mensen. Belangrijk is het ontwikkelen van nieuwe medicijnen voor endemische en epidemische ziekten in middeninkomen- en ontwikkelingslanden waar misschien niet direct grote rendementen te behalen zijn. Noot van de Blogger: ondanks de aanwezigheid van multinantionale faram ondernemingen is de farma (aftzet)markt erg versnipperd zie ook IINieuws-1april14 Dr Max Martin: Innovation through corporate impact venturing. (Impact Economy)

De Access to Medecine Index werd/wordt financieel gesteund door de Bill&Melinda Gates Foundation, BuZa Department for International Development (DIFID) en non-profit (ontwikkelings) organisaties en niet door de farmaceutische industrie (die wel meewerkt door het verschaffen en verduidelijken van data). De index Foundation is opgericht in 2004, de 1e index werd gepubliceerd in 2010. Ik schreef over de Access to Medecine in IINieuws-26mei11, IINieuws 1maart12 (methodiek) en IINieuws1dec12. Noot van de Blogger: De nieuwe editie van de index komt dus hopelijk eind van dit jaar uit.


Drie navolgers van de Access to Medecine Index
Naar aanleiding van de liqudatie van de DJ Euro Stoxx 600 farma ETF van Ishares heb ik de Access2Medicine dus aangeschreven of ze niet kunnen lobbyen voor een op hun index bepaalde etf en de vraag of er ook navolgers van deze bijzondere index zijn. In afwezigheid van Wim Leereveld kreeg ik van een van zijn medewerkster het goede nieuws dat er al drie navolgers zijn, waarvan een al 'af' en twee in ontwikkeling.

De indices die op dit moment al bestaan of ontwikkeld worden zijn: 
de ResponsibleMining Index (i.o. Draft standard gereed)

De Access to Nutrition Index (ATNI) gaat uit van de opvatting dat de Food & Beverage producenten een belangrijke bijdragen kunnen leveren aan het aanpakken van ondervoeding en de ziekten die er het gevolg van zijn. Maar wijst ook op de 2,1 miljard mensen hebben overgewicht en 671miljoen mensen zijn medisch gezien te zwaar (2013) Blogger: en dat heeft natuurlijk ook ziekten, invaliditeit en sterfte tot gevolg.

ATNI beoordeelt de 25 grootste F&B producenten die in 2013 samen 459miljard US$ omzetten. ATNI wil door het beoordelen hun beleid (en prestaties) rond ondervoeding de ondernemingen stimuleren om:
-de toegang tot betaalbare voedzame voeding en dranken te bevorderen; 
-de product samenstelling, prijsstelling en distributie te bevorderen; 
en -hun invloed op consumentenkeuze en -gedrag verantwoordelijk uit te oefenen in hun marketing activiteiten, productinformatie en voorlichting en het bevorderen van gezond eten en leven. (vertaling door de Blogger, Bron: Accesstonutrition/objectives) De organisatie zal ook analyses van focuslanden  maken: de 1e focus landen zijn: India, Mexico en Zuid Afrika. De index is zowel een benchmark voor de industrie als een transparantie tool voor stakeholders die hun beleid er op willen baseren.

De ontwikkeling van de ATNI werd gefinancierd door de Global Alliance for Improved Nutrition (GAIN) (GainHealth.org) en is nu in bezit van de ATNFoundation. De Foundation wordt gefinancierd door de Bill & Melinda Gates Foundation en The Wellcome Trust (achieving extraordinary improvements in human and animal health Wellcome.ac.uk) Directeur is Inge Kauer, voormalig partner bij Boer&Croon voor strategisch management advies op publieke, private en maatschappelijke vraagstukken. ATNI is gevestigd in Utrecht. Link Accesstonutrition.org

Nabrander: de 2016 Index staat hier (persbericht) : ATNIndex 2016 (pdf)


ATNI 2013

De 25 grootste producenten scoorden gemiddeld 3,25 punten van 10 (!). 4 ondernemingen scoren 0 punten. In de top 3: Danone 6,3; Unilever 6,1: en Nestlé 6. Niet geheel toevallig toppers uit de Dow Jones Sustainability Index. Friesland Campina scoort 1,2 punten en staat op de 19e plaats. 
 
Punten worden toegekend op Governance (12.5%) Ondernemings strategie, beleid en management; Producten (25%) Samenstellen van geschikte producten; Accessibility (20%) Levering van betaalbare, en beschikbare producten; Marketing (20%) Verantwoordelijk marketing beleids, compliance (naleving wet- en regelgeving) en bestedingen; Lifestyles (2.5%) Steun voor gezond dieet en actieve levenstijl; Labeling (15%) Informatieve etikettering en gepast gebruimk van gezondheids- en voedingsclaims; en Engagement (5%) Engagement (dialoog) met beleidsmakers en andere stakeholders (belanghebbenden).

1 Danone 6.3; 2 Unilever 6.1; 3 Nestlé 6.0; 4 PepsiCo 4.4; 5 Kraft Foods Inc. 3.7; 6 Grupo Bimbo 3.0; 7 ConAgra Foods 2.8; 8 Heinz 2.7; 9 Coca-Cola 2.6; 10 Kellogg 2.5; 11 General Mills 2.2; 12 Barilla 1.9; 12 Campbell 1.9; 14 Ferrero 1.8; 14 Sigma 1.8; 16 Mars 1.6; 17 Ajinomoto 1.4; 18 Hershey 1.3; 19 FrieslandCampina 1.2; 20 Brasil Foods 0.6; 21 Nichirei 0.1; 22 Lactalis 0.0; 22 Lotte 0.0; 22 Nissin 0.0; 22 Tingyi 0.0.
(totaal 65,1)

Noot van de Blogger: Een overeenkomstig opgebouwde etf heb ik nog niet gevonden. Lastig is dat 'food&beverages' etf's vaak alcohol-producenten omvatten en daarmee buiten het SRI of duurzame spectrum vallen vanwege de gevolgen van alcohol misbruik (medisch, sociaal, in het verkeer, …).

In ontwikkeling
Nog in ontwikkeling zijn de Responsible Mining Index en de Access to Seeds Index.

De Index for Responsible Mining Assurance
IRMA is opgericht in 2006 door niet-gouvernementele organisaties, ondernemingen die mineralen en metalen inkopen, betrokken (getroffen) gemeenschappen, mijnbouw ondernemingen en vakbonden. IRMA ontwikkelt standaarden voor milieu- en sociaalbeleid voor mijnbouwondernemingen zoals arbeidsrechten, mensenrechten, lokale bevolkingsgroepen en hun culturele erfgoed, conflict hantering (respons), vervuilingsbeleid en het beheer van locaties na beëindiging van de mijnbouw activiteiten.

IRMA heeft een multi-sector benadering en (onder)zoekt met haar deelnemers gezamenlijke oplossingen voor verantwoordelijke mijnbouw. Haar doel is overeenstemming bereiken ongeacht verschillende visie, waarden en uitgangspunten. Dit wordt door dialoog gezocht en door strategieën, systemen en best practices vormgegeven die zoveel ogelijk aansluiten bij bestaande tools en werkwijzen.

De eerste draft, concept, versie van haar Standard for Responsible Mining staat online op: ResponsibleMining.net/IRMA-standard. In 2015 worden de eerste mijnen gecertificeerdMeer op: ResponsibleMining Noot van de Blogger: IRMA heeft een e-newsletter en organiseert op 10 sept a.s een (3e) webinar: IRMAwebinar Een eerder webinar staat online.


De Access to Seeds Index meet de prestatie van leidende (grote) ondernemingen in de zadenindustrie en zal deze elke 2 jaar publiceren. De methodologie en indicatoren zijn gebaseerd op een gezamenlijke agenda van stakeholders zoals boeren, de zadenindustrie, investeerders, NGOs, overheden, internationale organisaties en wetenschappers. Hiermee wil men de industrie helderheid en richting geven voor verwachtingen in de maatschappij.

Want: Global seed companies have what 90% of farmers in development need: crop quality improving seeds, access to good technology and equipment, growthcapital and access to markets, distribution networks or storage facilities. En met de groeiende wereldbevolking moet de productie van kwlaitatief hoogwaardige voedsel flink meegroeien.

Indicatoren
De index belicht positieve acties voor boeren, identificeert best practices en laat zien waar schadelijke praktijken worden vermeden. Door de verschillen tussen zaad producenten te tonen wil het de race naar de top versnellen. Als de index indicatoren en opzet gereed zijn wordt de zadenindustrie om medewerking gevraagd door vragenlijsten in te vullen. Hun respons wordt beoordeeld door een onafhankelijke (externe) organisatie. Over bedrijven die besluiten niet mee te werken, wordt proactief publiek beschikbare informatie verzameld.

Proces
De verzamelde informatie wordt gebruikt om de zadenindustrie scores toe te kennen die dan feedback kan geven op de voorlopige resultaten. De publicatie van de index is de start van een 2e multi-stakeholder Ronde Tafel bijeenkomst om de data en benchmark te bespreken. Meer op: AccesstoSeeds Voortgang: AccesstoSeed News