20 december 2018

e-Book Impact Investing NL 7 jaar Investeren met Impact






https://www.slideshare.net/secret/G9lgDcZ6jtODpY update 12juni 2019


https://www.slideshare.net/secret/G9lgDcZ6jtODpY update 12juni 2019

Wat is het, een korte geschiedenis 
Impact Investing en de UN Global Goals
De Investeerders: Exclusief & Inclusief

TOOL 1: 5 Types Impact Investeringen
Standaard impact investeringsinstrumenten
Van Theorie naar Praktijk
TOOL 2: Impact Asset Classes
TOOL 3: De Impact Bijsluiter, 
Impactniveau's (-1 tot 6)
Transparantie ESG verbreding & verdieping Materiality & SDG's
Exclusie sectoren, netto impact van ETFs & SDGs

TOOL 4: Impact Investment Rating 
Mock Integrated Reports
TOOL 5: Impact Trends & Thema's
Impact Investing experts over Public Equity Impact Investing: 
PYMWYMIC & WIRE Group
TOOL 6: Checklist Crowdfunding voor Impact
Brede & Diepe Impact

TOOL 7: Beslisbomen Impact Investing
 de Materiality of Sustainability
TOOL 8: Het Ideale Impact Investeringsproduct
TOOL 9: Checklist Impact Investing Fondsen
TOOL 10: Profielen Impact Investing Adviseurs, Teaser

TOOL 11: Mythes, feiten & drogredenen over Impact Investing.
TOOL 12: Picking Protocol, 
Nawoord & Retro portfolio links
Over de Auteur & Appendix met links naar Tools NL & EN en bronnen

https://www.slideshare.net/alcanne/e-book-impact-investing-nl-7-jaar-investeren-met-impact-126379703 106 pagina's 2011-2018





























24 oktober 2018

INVESTEREN in SDG1 : NO POVERTY


WERK, INKOMEN & VANGNETTEN 



GOAL 1: End poverty in all its forms everywhere Extreme poverty rates have been cut by more than half since 1990. While this is a remarkable achievement, one in five people in developing regions still live on less than $1.90 a day, and there are millions more who make little more than this daily amount, plus many people risk slipping back into poverty.

Mijn model impact investment portfolio voor het VN Duurzaam Ontwikkelings Doel No Poverty vordert wat moeizaam. Door circulairity ik draai in een kringetje rond....

er is nog geen (sub)sector analyse van de bijdrage van Finance aan de Duurzame OntwikkelingsDoelen; Ik ben vooral benieuwd naar de bijdrage van verzekeringssector als vangnet voor de SDG1 doelgroep many people risk slipping back into poverty. En verzekeraars behoren met pensioenfondsen tot de grootste exclusive impact investors (theGIIN Survey 2018).

Focus op micro, meso & inclusive finance levert weinig beursgenoteer-de ondernemingen op noch op toegankelijke beurzen. De verzadigde micro-kredietmarkt lijkt passief en het uitrollen, accessible maken, in Afrika en/of met andere financiële diensten zoals verzekeringen en hypotheken is weinig affordable door hoge kosten voor klanten. Financiële diensten in vluchtelingenkampen is het nieuwe speerpunt en deep of quality impact voor mensen onder beroerde omstandigheden. 

De nieuwe UNPRI Impact Investing Map heeft een hoofdstuk inclusive Finance waarin het Insurance niet mee-neemt (?). Met checklists & hoge kwaliteitseisen, maar een klein universum. De UN Principles for Inclusive Finance PIIF heeft 51 signatories... Ook beurgenoteerde largecap value stock.

Remittances, de bijdrage van migranten in ontwikkelde markten aan hun familie in ontwikkelingslanden worden afgeroomd door hoge transferkosten. En Remittances zijn het dubbele van ODA Official Development Aid dus een belangrijke inkomstenbron. Het achterhalen van de effectiefste, inclusive finance gerichtte fintech & blockchain toepassingen en de actieve beursgenoteerde ondernemingen staat op het ''to do'' lijstje

De Nederlandse koppositie als impact investeerder en microkrediet pionier levert geen nieuwe leads bij retail microkredietfondsen. Hoge kwaliteit, weinig vernieuwing in retail. (2e cirkel, ie Appendix 2) 
ETFdb.com biedt nu ESG benchmarks & overzicht van SME finance ETFs, maar ook daar weinig toegankelijke fondsen; NB Er komt een spannende Impact ETF aan van Impact Shares en het UN Capital Development Fund voor de 47 armste landen en gericht op financial inclusion & financiële innovaties. 

ImpactTech (3e cirkel) als thema biedt (nog) geen kant en klare retail fondsen of ETFs met focus op inclusive finance of SME's. Beursgenoteerde ondernemingen met impact focus heb ik nog niet gevonden, alleen Alibaba, mesofinance & MyBucks (Frankfurt & Xetra 1 buy, 1 strong buy advies maar in waarde gehalveerd sinds de beursnotering....) Appendix III.
Achterhalen van actieve M&A & VC (4e cirkel) ondernemingen in fintech & blockchain toepassingen voor inclusive finance staat op het ''to do'' lijstje
Omdat Nederland goed scoort met altfin, crowdfunding voor impact & retail beleggersbescherming (AFM toezicht, kredietbeoordeling) besteed ik ook aandacht aan private equity, Lendahand mesofinance online crowdfunding. 
NGO's & Goede Doelen spelen een belangrijke rol in het onderzoeken & agenderen van onderwerpen en aspecten die belangrijk zijn voor stakeholders, belanghebbenden en vooral de doelgroepen. Bij microkrediet is voorkomen van het schulden stapelen, krediet vragen om krediet af te lossen een probleem. Of groepskredieten waar bij wanbetaling van een van de leden intimidatie & agressie voorkomen. PIIF 2 is bijvoorbeeld. CLIENT PROTECTION. We believe that client protection is crucial for low income clients. Therefore we will integrate client protection in our investment policies and practices. Hiervoor zijn cijfers verzameld, is kredietregistratie georganiseerd, toezicht op de krediet gedragsregels en zijn de PIIFs opgesteld. Deze NGO's zijn impact katalysatoren voor dit deel van hun werk, wat soms ver van hun hoofddoelstelling en activiteiten af lijkt te liggen... Kortom het zijn Goede Doelen. Soms zijn Goede Doelen zelf impact katalyst of investeerder (Cordaid, Oxfam Novib, ICCO en Startfoundation, De laatste noemt zich nu niet meer Sociaal Investeerder maar Maatschappelijk Ontwikkelaar, NL voor Katalysator.)

IMPACT BASIC NEED FINANCE
Bob Eccles heeft de bijdrage van de financiële sector aan de Duurzame OntwikkelingsDoelen (DODs) nog niet geanalyseerd en de uitsplitsing voor sub sectoren is interessant voor impact investeerders. Hij analyseert op basis van Sustainability Standards die investeerders tonen welke ESG factoren (inspanningen & resultaten) het meest bijdragen aan het bedrijfsresultaat. (Issue is likely to be material for more than 50% of industries in sector & likely a material issue for companies in the industry)
De SASB Materiality Map,
 Finance subsectoren uitklappen door er op te klikken:
Commercial Banks
Investment Banking & Brokerage
Asset Management & Custody Activities
Consumer Finance
Mortgage Finance
Security & Commodity Exchanges & Insurance.
Voor Financials material bij SOCIAL CAPITAL: de bijdrage aan de maatschappij Access & Affordability. Kernwaarden voor impact investing omdat bereikbaarheid & betaabaarheid van basisbehoeften essentieel is. Bij No Poverty betreft het the underbanked & underserved & financial inclusion. Impact tech, Fintech & Insurtech zijn hier de disruptive innovators, die als katalysator exponentiële groei kunnen bereiken en wereldwijde dekking.
Verder zijn Customer Welfare, de klant centraal & Fair marketing & Advertising belangrijk.

Onder HUMAN CAPITAL zijn vooral Diversity & Inclusion relevant, typische impact investing, SDG5 & SDG10 thema's.
Bij BUSINESS MODEL & INNOVATION Lifecycle impacts of products & services. Banken, Mortage Finance & Insurance kunnen een bijdrage leveren aan Environment & Social impacts on assets & ops (groen & sociaal bankieren, groene hypotheken & verzekeringen) 
Onder LEADERSHIP & GOVERNANCE Systemic risk management een harde les die we hebben geleerd door de laatste financiële & kredietcrisis. Verder Business ethics & transparency of payments die op bedrijfs- & sectorniveau relevant zijn. Een falen waar ING net een rekening voor 775 MiO euro voor gepresenteerd kreeg en grote imagoschade opliep na een bonus (ook een item) rel dit voorjaar.

(Nederlandse) Banken piepen wel dat ze al zo veel hebben gedaan & dat het allemaal zoveel kost, maar ze lopen ook niet voorop in het benutten van #ComplianceIT, impact tech catalysator voor #SDG16 strong institutions. Met compliance IT kan je heel veel (automatisering he) en het kost veel minder (advocaten, boetes). Check out Cosinus Group nog niet beursgenoteerd, maar houd ze in de gaten. Ze hebben compliance pakketten op 6 niveau's van helemaal 'de geest van de wet' tot 'de letter van de wet' en je komt er nog net mee weg... maar waarom zou je? Als je als branche je operations wil optimaliseren en je reputatie koestert zou ik maar hoog mikken. We zien nog regelmatig hoeveel onderhuidse woede er in Nederland is over deze sector en haar bedrijfscultuur
.
NootvandeBlogger George Serafeim (Harvard) publiceerde net een paper over low ESG sentiment (prestatie reputatie) en de gevolgen voor koers (prijs) & waardering https://www.linkedin.com/pulse/price-corporate-sustainability-george-serafeim/

Zolang Eccles nog geen analyse gemaakt heeft van de bijdrage van financials aan de DODs is het wat ongeleid zoeken naar impact investing prospects binnen financiële sub sectoren & impact fin&insurtechs.

MICROKREDIET is maar een van de versnellers voor SDG1 No Poverty, zeker in Afrika waar de armoede groot is blijkt het minder effectief & efficiënt dan in Azië net als het uitrollen in andere financiële diensten. Je moet er bijna naar zoeken, maar het staat achteraan na nieuwe technologie & financiële dienstverlening onder Subtarget 1.4 By 2030, ensure that all men and women, in particular the poor and the vulnerable, have equal rights to economic resources, as well as access to basic services, ownership and control over land and other forms of property, inheritance, natural resources, appropriate new technology & financial services, including microfinance.
Finance is ook de grootste en meest ontwikkelde sector in impact investing (theGIIN Surveys) & financiering is een randvoorwaarde voor alle doelen.

MATURE MARKET
De microkrediet sector is groot: er is 102miljard US$ uitgeleend en daarmee worden 123miljoen mensen bereikt (BNP micro-finance-barometer-2017-global-trends-sector. MixMarkets.org vermeldt lagere & dalende cijfers 87MiA US$, dat gebruikt impact intended & impact standard MFI data.

Microkrediet, is vaak gericht op groepen & gezinnen en gaat om kleine bedragen: tientjes tot honderden euro's. Soms, meso, duizend(en) euro's voor voorraad & productiemiddelen zoals zaden, mest, brommer, gereedschap etc.  Ook onderwijs- of ziektekosten of een lening voor de aanleg van een (eigen) wc, badkamer of isoleren & renoveren van het huis. Groepen & Vrouwen zijn favoriet, omdat ze beter terug betalen en mn voor vrouwen geldt dat hele gezinnen mee profiteren van het extra inkomen voor huisvesting, onderwijs, zorg etc. Door digitale technologie is de operationele efficiency in de sector enorm toegenomen en zijn de kosten gedaald. De betaalde rentes blijven stevig: tot in tientallen procenten. Met de groei & professionalisering van de sector wordt steeds beter gecontroleerd of mensen niet teveel of te hoge leningen (her)afsluiten en MFI's geen te hoge rente vragen.


Koningin Maxima is United Nations Special Advocate for Inclusive Finance for Development. (UNSAFD). Op de recente VN vergadering meldde zij dat "69% van alle volwassenen hebben toegang tot financiële diensten [...] een opmerkelijke groei van 18 % in 6 jaar". Het UNSGSA verslag 2018 linkt met cases de toegang tot financiële diensten aan bijna alle SDGs (niet 14, 15 & 17) https://www.unsgsa.org/files/1615/3738/5820/SDG_Compendium_Digital_Financial_Inclusion_September_2018.pdf

De microkrediet markt is 'volwassen' & verzadigd, de grote groei is er uit. Dat voedt de belangstelling voor opschaling naar mesofinance & verbreding naar inclusive finance. Niet iedereen kan, wil of is geschikt voor een eigen bedrijf, mesofinance is investeren in het MKB als motor voor werkgelegenheid & economische groei (dus ook SDG8 & SDG9).


Focus op micro, meso & inclusive finance levert vooralsnog weinig beursgenoteerde ondernemingen, laat staan op toegankelijke beurzen. BNO verzamelde een overzicht van microkredietbanken in opkomende markten en de VS. In Appendix 1, prospects 7 suspects, er is nader onderzoek nodig mn naar de Amerikaanse SME lenders (p. 13)

UNPRI Impact Investing Map
De UN Principles voor Responsible Investing zijn nu getelend door ruim 2000 financials (134 in Nederland), die worden gevraagd te rapporteren volgens een format en er wordt ook op gecontroleerd. Er staan zelfs bedrijven op de nominatie ''te worden bedankt''. UNPRI presenteerde in augustus een Impact Investing Map met de bekende impact investing thema's gelinkt aan de Duurzame OntwikkelingsDoelen. ''Inclusive finance is defined so as to include microfinance and SME finance, dus mesofinance
9.3: Increase the access of small-scale industrial and other enterprises, in particular in developing countries, to financial services, including affordable credit, and their integration into value chains and markets 8.3: Promote development-oriented policies that support productive activities, decent job creation, entrepreneurship, creativity and innovation, and encourage the formalization and growth of micro-, small- and medium-sized enterprises, including through access to financial services 8.10: Strengthen the capacity of domestic financial institutions to encourage and expand access to banking, insurance and financial services for all 1.4: By 2030, ensure that all men and women, in particular the poor and the vulnerable, have equal rights to economic resources, as well as access to basic services, ownership and control over land and other forms of property, inheritance, natural resources, appropriate new technology and financial services, including microfinance.

In de aangeboden informatie staan ook verwijzingen naar Fintech/ digital financial services UNPRI kijkt eerst naar Financial Services Providers FSP: companies and organisations that provide products and services including, but not limited to, loans, savings, remittances, cash management, factoring, leasing and mortgages. 2. Financial inclusion funds/MIVs: companies and organisations that provide products and services including, but not limited to loans, savings, remittances, cash manage-ment, factoring, leasing and mortgages3. Fintech companies: fintech companies that develop and deliver products and services to inclusive finance institutions.
Alle prospects in het SDG portfolio model, visual hierboven

Klein maar solide large caps universum op basis van de checklists: 51 PIIF signatories, geen lijst gevonden. Smart Campaign heft 100 financial institutions industry-accepted consumer protection standards, geen lijst gevonden. - Universal Standards for Social Performance Management (SPTF) Ook voor fintechs aanbevolen. Wordt o.a. Gebruikt door Triple Jump dat het ASN microkredietfonds beheert. Maar een complete easy to search lijst ontbreekt (nog, verzoek gemaild) etc etc.

Het is makkelijk om beursgenoteerde financials te vinden die iets doen in inclusive finance, daarom adviseert UNPRI: For companies that directly provide products, services, infrastructure and services:
1. Identify if a company or organisation has AUM or revenues in one or more business and investment type highlighted in the criteria and thematic conditions;
2. For all companies or organisations such as retail banking (commercial banks), non-bank financial institutions, non-governmental organisations, foundations and credit unions: include those that would have at least
50% (ideally 60-70%) of total AUM or 75% of revenue coming from micro finance services and/or products;
3. For SME finance, 20% of AUM or 100% of revenue coming from SME finance services and/or products;
4. Possible exception of going below 50% would be if the institution also has AUM or generates revenues in other thematic investments of the Market Map (e.g. sustainable agriculture, renewable energy, affordable housing) and the combined portfolio represents at least 50% of revenue/AUM.
For suppliers that provide crucial components or services to the business types highlighted in this theme: revenues from one or more business type highlighted in the criteria and thematic conditions; 
2. For those organisations that fulfil the conditions above, identify only companies and organisations that generate 100% of their direct revenues through inclusive finance products, services, technologies and projects;
3.
(If applicable) if a company generates revenues from two or more thematic investment types (i.e. energy efficiency, sustainable agriculture, renewable energy, affordable housing) highlighted in the thematic conditions, total direct revenues through these investment types should be greater than 70% of total revenues.

Dit ondersteunt mijn Broad or Basic argument in de checklist voor impact investing fondsen:https://www.slideshare.net/alcanne/checklist-impact-investment-funds-nl



MicrokredietFondsen review door LuxFlags
31 fondsen en volgens mij geen retail, bijv wel het Triodos MicroFinanceFund voor haar institutionele investeerders.


Impact tech investors guideline van RespoUNPRI voor Inclusive Finance: Responsible Digital Payment Guidelines van de Better than Cash Alliance (partner van UN CapitalDevelopmentFund, big banks & grote impact investor charis zoals Omydiar Network & Gates & Ford Foundation. UNPRI wijst er op dat het allemaal self reported impact data betreft. 
Online staan externe ESG & CSRHub reviews van de beursgenoteerde bedrijven (Visa, Mastercard etc).

Uit de UNPRI Appendix For 30% of the participants, the PRI should focus on the additionality & scalability of the inclusive finance products instead of thematic and financial conditions. * ■ Half of the participants believe the PRI shouldremove mandatory or highly recommended thematicconditions (i.e. certifications, initiatives) and focus on the nature and additionality of inclusive finance products and vehicles(kennelijk een marktdrempel) . Less than 5% would like to see examples of companies and funds operating in the inclusive finance businesses. Bedankt!

UNPRI publiceerde net ook een SDG gids: https://www.unpri.org/sdgs, UNPRI Impact Investing Map:
Report https://www.unpri.org/download?ac=5426 (112 pag, Financial Inclusion pag. 85 – 90)

Remittance: overmaking door een migrant
'remittances can be a lifeline for families and communities of international migrant workers in their countries of origin, the high cost of transferring money continues to reduce such benefits'.
The benefits of remittance from international migrant workers are reduced somewhat by the generally high cost of transfer. On average, post offices and money transfer operators charge over 6 per cent of the amount remitted; commercial banks charge 11 per cent. Both are significantly above the 3 per cent target. New and improved technologies, such as prepaid cards and mobile operators, result in lower fees for sending money home (between 2 per cent and 4 per cent), but are not yet widely available or used for many remittance corridors. (10.B & 10.C.1 = Remittance costs as a proportion of the amount remitted https://sustainabledevelopment.un.org/sdg10

NB Dit geldt trouwens ook voor NL retail impact investors, door het beperkte inclusive impact investment aanbod zijn de kosten gewoon nog te hoog, een cappuccine bij De Giro maar als je 100e investeert toch 4%...

Er is (volgens mij nog) geen benchmark van de effectiefste, inclusive finance gerichtte fintech & blockchain toepassingen voor remitances & actieve beursgenoteerde ondernemingen

De wet van de remmende voorsprong, Nederland microkredietpionier
De No Poverty portfolio vordert wat traag omdat Nederland pionier was/is? in microkrediet. Bijvoorbeeld als thuisbasis van Oikocredit, het grootste ? particuliere microkredietfonds van de wereld met 1miA Euro Aum (1975, obligaties & online inleggen vanaf 10e per maand sinds 2017), het ASN Novib Microkredietfonds, (1996, beursgenoteerd sinds 2015) het Triodos Fairsharefonds (2002, via Triodosbank of ABNAMRO) of het Annexum Dutch-microfund (2008, stevige instapdrempel, hmm resultaten) en met heel hoge instapdrempel 40.000E het FMO Privium fonds (2016) dat via o.a. ABNAMRO Private Banking vermarkt wordt.
Internationaal is het heel bijzonder dat we retail microkrediet fondsen hebben, de bereikbaarheid (distributie) en betaalbaarheid kunnen wel wat beter en er is weinig innovatie.
Gelukkig is dat een voornemen van de SDGi alliantie van 18 van onze NL financials:

2. Make SDG investment the ''new normal' by encouraging and enabling all Dutch retail investors to invest with impact. (For WG2 there is no sub-report available)
WG#2: Mobilizing Retail-oriented Capital 
werd opgepakt door ABNAMRO & Triodos bank die 20 jaar samenwerkten op Duurzaamheid (rater Sustainalytics) in Private Banking (Mees Pierson) en de Triodos Fondsen Die fondsen zijn maar gedeeltelijk toegankelijk voor kleine beleggers & jammer genoeg is deze samenwerking gestopt in 2018.
Bron: Building Highways to SDG Investing https://www.sdgi-nl.org/report/
In Appendix II, p. 17 de lijst met (bekende) NL microkredietfondsen

ETFs SME lending, mesofinance
Goedkoop investeren in microkrediet via ETF's ben ik nog niet tegengekomen. Wel heeft ETFdb.com nu een SME Finance ETF List als deel van haar ESG informatie. ''According to the World Bank, SMEs contribute up to 60% of total employment and up to 40% of national income (GDP) in emerging economies. Overall, approximately 70% of all SMEs in emerging markets lack access to credit. SME Finance ETFs can be evaluated across one metric:Revenue Exposure to SME FinanceThe Revenue Exposure to SME Finance is the portfolio’s exposure to SME Finance and is calculated as the portfolio weighted average of each company’s percent of revenue generated by SME Finance goods and services. By default,the list is ordered by Revenue Exposure to SME Finance (% niet zichtbaar, lidmaatschap geeft toegang tot detailinformatie) http://etfdb.com/esg-investing/social-issues/sme-finance/ Top5:

De lijst met hoogste aandeel SME lending ETFs toont echter gemengde ETF's met Indonesië, ASEAN, regionale Amerikaanse banken & Griekenland. Op 1 iShares Indonesia met de grote Indonesische microkredietbank (veel +33% banken), Unilever Indonesia (4%), United Tractors (3%), maar ook een grote palmolie onderneming...
Regionaal gespreid is Global X ASEAN ETF 50% financials en DBS Development Bank of Singapore, die ook regionaal werkt als topholding. Mooie ESG score 6.2, 73.41% ESG Score Global Percentile & 88.64%
ESG Score Peer Percentile, in de top 20% MSCI ESG Score. http://etfdb.com/etf/ASEA/

EIDO
TheEconomist meldt 15sept18 dat Impact Shares, ImpactETFs voor UNCDF werkt aan een beursgenoteerde ETF voor investeringen in de 47 (?) armste landen. UNCDF strategy: 'investing in the last mile' #Innovatief #Catalytic Volg hiervoor @ImpactETFs & @UNCDF #DeepImpact #QualityImpact

UN Capital Development Fund Focus gebieden zijn: Micro lead & Better than Cash Alliance, moving informal savings into the formal economy; Mobile Money for the Poor; & Shaping Inclusive Finance Transformations, voor Remittances zie hierboven, het to do lijstje
TO DO
● ImpactTech Voor tech ondernemingen is (nog) geen transparante benchmark, best-in-class index gemaakt op allocatie & ambitie (benchmarked) in microkrediet, fintech & insurtech. To do: een analyse op dienstverlening aan inclusive finance of SME's en ambities. UNPRI wees ook al op de F&F lacune. Adyen is mischien een prospect, haar exponentiële groei is veelbelovend, maar ik hoor en vind niets over impact, SME of SDG bewustzijn... Appendix III
Analyse van beursgenoteerde M&A & VC ondernemingen (zelden beursgenoteerd) op dienstverlening aan inclusive finance of SME's. Bij M&A kom je snel uit bij de grote largecaps in de finance sector die weer niet gefocust (revenues) zijn op inclusive finance of SMEs Wel vaak de duurzame darlings. De afweging is dan de kwantitaieve en kwalitatieve (#deepimpactm zie visual broad deep impact) bijdrage aan inclusive finance, de visie, versnelling, opschaling etc. naast hun score op ESG bedrijfsvoering.
● Private Equity Mesofinance
Nederlandse crowdfundingplatforms (let op AFM toezicht of vergunning) lenen vooral aan Nederlandse ondernemers & projecten. Bedragen van duizenden euro's tot tonnen. Oneplanetcrowd (StDOEN) financiert duurzame projecten (NL), Greencrowd groene energie projecten (NL & Europa), KapitaalopMaat biedt ook Sociale Ondernemingen aan (NL), DuurzaamInvesteren.nl: Nederlandse zon-, wind-, water-, en energiebesparingsprojecten. Funding Circle werkt in NL, Europa & de VS en heeft al 6,1 miljard euro doorgeleend. Snel scouten op sectoren http://www.crowdfundmarkt.nl/
Crowdfundingplatforms bieden vooral alternatieve financiering voor het MKB, naast en/of in plaats van bankleningen, want veel platforms werken structureel samen met de banken. De Nederlandse banken werken ook samen in Qredits, de microkredietverlener voor Nederlandse ondernemers. https://qredits.nl/krediet/microkrediet/rente-en-kosten.html
Als u een ton meeneemt ben u vast welkom als investeerder, net als Startfoundation, werken aan werk.

Lendahand, mesofinance voor MKB-ers in opkomende markten is een online crowdfunder die direct aan een aantal microkfinanceinstitutions MFI's leent. Het werkt met ICCO en is lid van het NL Inclusivefinanceplatform.nl Direct gericht investeren in inclusive finance SDG1, een basisbehoefte, de ondernemers (m/v) en hun kernactiviteit vanaf 50euro gem 4% rente. Om de impact beter te meten gaat er een promovendus aan de slag :) Noot van de Blogger: ik ben investeerder en lener via Lendahand.

De Kredietunies doen het ook goed maar krijgen geen overheidssteun meer voor opschaling. Er zijn 41 kredietunies, 48 prospects & 125 suspects. Kredietunies hebben sinds 2014 t/m 3Q2018 ruim € 10,3 miljoen kredieten verstrekt (2017 € 8 miljoen). Gem. kredietgrootte € 80.000 en 453 FTE werkgelegenheid geschapen (2017 364), 4,5 FTE per ton krediet #mesofinance. Dat is laag ivm de VS 100.000U$. Nbr kredietunie 3Q2018 
Noot van de Blogger het is 2500e voor een baan via Lendahand in opkomende markten. Daar ontstaat 1/3 van de banen door SMEs MKB in Nederland 2/3 https://www.dekredietunie.nl/nieuws/nieuwsbrieven/
Er wordt flink aan de weg getimmerd voor Europese & Nederlandse altfin, financiering van het MKB met inovatieve tools, financiers en vehicles naast crowdfunding voor impact. Volg Ronald Kleverlaan om op de hoogte te blijven.

Revolverend Crowdfunden met Impact zonder rendement
Vanaf 25e lenen tegen 0% rente aan particulieren en coöperaties in arme landen kan met Ideal via WakibiNL, de NL partner van Kiva.org (2005) een online Paypal) crowdfunder #fintech. Kiva leende wereldwijd al 1,2 miljard US$ uit in 81 landen. Kiva & Wakibi zijn non profits & de operationele kosten worden betaald uit donaties. Leningen gaan direct naar leningvragers, terugbetaling percentage is 96,9%. Wakibi vemeldt 5% wanbetaling. Kiva let op de gevraagde renteprecentages, maar die kunnen nog steeds hoog zijn. Wakibi vermeldt ze per lening(vrager) www.wakibi.nl

● NGO's & Goede Doelen
Zoals Wakibi zijn meer goede doelen goed bezig. Vooral de grote ontwikkelingshulp organisaties die microkrediet hebben helpen opschalen in Nederland naar miljoenen*, actueel Social Impact Bond investeerders** tegen jeugdwerkeloosheid, door ziekte of regionale ligging.

Niet echt wervend is het al genoemde vermogensfonds Startfoundation dat werkt aan werkt voor mensen met afstand tot de arbeidsmarkt (in Nederland) Je kan wel aan projecten doneren geloof ik, Startpeople, de uitzendorganisatie waar het fonds uit voortkwam (verkoop door de overheid na het versnellen van de uitzendburaumarkt aan de onderkant ie impact investing) deed het.
NB StartFoundation zoekt een bestuurslid.

De Eerlijke Bankwijzer & Eerlijke Verzekeringswijzer zijn een goed voorbeeld van een (nogal veel linkse) Goede Doelen initiatief en aandacht voor dierenwelzijn. De Eerlijke Geldwijzer is een samenwerkingsverband van Amnesty, Miliedefensie, Oxfam Novib, Pax (Christie), World Animal Protection & de vakbond FNV. Maar bijv. Greenpeace maakt een palmolie benchmark over bedrijven waar zij weer gebruik van kunnen maken voor hun supply chain management
Eigen geld eerst
Nederlandse Fondsenwervende goede doelen zijn bang voor hun eigen inkomsten, onderschatten hun achterban en benutten hun netwerk & expertise niet. Ze durven niet te lenen of giftontvangers publiekelijk te ondersteunen bij fondsenwerving via bijv crowdfundingplatforms. Sommige doen het wel in achterkamertjes en exclusive investors circles. Ook vermogensfondsen zijn huiverig. Beiden hebben wellicht statutenwijziging en toestemming van de Belastingdienst nodig, maar van die kant komt er vooralsnog geen steun voor retail impact investing voor hun impact investees voor opschalings, groeikapitaal.
CONCLUSIE
Ik begon mijn post met de verzuchting dat mijn model impact investment portfolio voor No Poverty moeizaam vordert. De reden circulairity. Een term gebruikt voor minder milieu impact, craddle to craddle & recycling. Ik draai vooral in een kringetje rond door gebrek aan transparantie & benchmarks in inclusive finance als kernactiviteit van investeerders en hetzelfde geldt voor impact fintech, M&A en VC. (Of ik heb de fondsen al...)

APPENDIX 1 Dit is een lijst met prospects & suspects
BEURSGENOTEERDE MICROKREDIETBANKEN
Net beursgenoteerd: CreditAccess a subsidiary van Grameen Bank, de bank uit Bangladesh opgericht door Mohammed Yunus die de Nobelprijs voor de Vrede wonnen voor microkrediet. Aan de Indiase NSE beurs Ticker: CREDITACC ISIN: INE741K01010 Koers 366INR CSRhub (nog) nb https://www.moneycontrol.com/india/stockpricequote/finance-term-lending-institutions/creditaccessgrameen/CG03
BDO 2016 aangevuld met beurs koers, tickers, CSR score, BHS adviezen YF Sustainability, Zonder UNPRI check
Bank Rakyat Indonesia Government-owned bank (57%) focusing on rural micro lending (>4,400 outlets across Indonesia). Micro- and payroll loans represent ~50% of the loan book, but a higher stake in revenues. Indonesische beurs IDX: BBRI CRSHub score 79, gem. in Banking
Bank Danamon Indonesia Consumer mass market lending, with more than 1,000 outlets. Self-employed entrepreneurs are ~20% of loans, while segment of 2- and 4-wheelers represents ~40% of total loans. IDX: BDMN (CRSHub score 75, gem in Banking.)
Bank Tabungan Pensiunan Indonesia Mostly focused on pensioners, while ~20% of loans go to Pensiunan microborrowers. BTPN: IJ (CSRHub nb)
SKS Microfinance India Largest MFI in India, with loan growth of ~15x before the crisis. Andhra Pradesh represents ~30% of total loans of SKS. Holding: Bharat Financial Inclusion Ltd NSE: BHARATFIN 1123US$ (YF 2Buy,CSRHub NA)
Capitec South Africa Individual consumer lending. Capitec offers a full suite of transactional banking services. (Johannesburg ZA) JSE: CPI CSRHUb score 52 (gem.)
Michael Pearson: The bank is no longer specifically targeting the lower income segments of the population and draws clients from across the demographic spectrum. However, its original success was based on enhancing financial inclusion, bringing clients into the banking system that were not being served well, offering simple banking products at lower cost. NvdB Capitec is nu de 2e retailbank en 5e bank in Zuid Afrika.

Compartamos Mexico/Peru Microloans to entrepreneurs in Mexico, Peru, and a greenfield operation in Guatemala; group lending methodology (more than 80% of total loans). Mexico BMV: Gentera (holding: 6, CB CSRHub score 49) NB Compartamentos Banco, de grootste microkredietbank in Latijns Amerika, startte als non profit in 1990, ging for profit in 2000 en naar de beurs in 2007 voor de funders om te cashen en zonder extra werkkapitaal op te halen.

Financiera Independencia Mexico Microloans to individual consumers (~80%) and group lending to entrepreneurs (~20%). First Cash Financial Mexico/USA Pawn store, with half of revenues coming from interest income and half coming from inventory sales. BMV: FINDEP (CSRHub score NA)

International Personal Fin. Eastern Europe/Mexico Consumer lending present in six countries, originated through independent workforce. (LSE) LON : IPF 227UK£ CSRHUb score 61 (++) Yahoo Finance No Sustainbility data.
https://finance.yahoo.com/quote/IPF.L/ Strong Buy 2, Hold 2, Underperform 1.
World Acceptance United States Small-loan consumer finance business in 15 states and Mexico offering short-term small installment loans, medium-term larger installment loans, related credit insurance and ancillary products. WRLD NASDAQ 120US$ CSRHUb score 45 (–)https://finance.yahoo.com/quote/WRLD/ YF 1 Hold, 1 Underperform 1 sell
Onemain Holding USA Consumer finance provider of personal loan products credit & non-credit insurance & service loans owned by it and service loans owned by third parties. 1800 branches in 44 states. NYSE OMF 33US$ CSRHub 45.https://finance.yahoo.com/quote/omf?ltr=1 YahooFinance: Recommendations Strong Buy 5 , Buy 4, Hold 7 →
Regional Management United States Provides array of loan products to customers with limited access to consumer credit, including small loans, large loans, automobile loans, retail loans, and optional payment and collateral protection insurance products NASDAQ: RMCSRHUb score 54 (+)
Bron: BDO http://finbondlimited.co.za/docs/FinbondIndBoardPresentation-2017-05-25_Redacted.pdf (aangevuld met tickers, beurzen, koersen YF, CSR scores bedrijfsvoering etc.)

Lijst met Indiase beursgenoteerde NCBFs Non-Banking Financial Companies Establishments that provide financial services and banking facilities without meeting the legal definition of a Bank. They are covered under the Banking regulations laid down by the Reserve Bank of India and provide banking services like loans, credit facilities, TFCs, retirement planning, investing and stocking in money market. They are restricted from taking any form of deposits from the general public. https://www.nelito.com/blog/the-top-10-nbfcs-in-india.html

BEURSGENOTEERDE 'LARGECAP' BANKEN & VERZEKERAARS (inclusive finance investeerders)
Er is geen transparante benchmark, best-in-class index op allocatie & ambitie in microkrediet, fintech & insurtech;
Mijn checklist kijkt Global Compact & de United Nations Principles voor Responsible Investment, thematische Impact/SDG/Sector/InclusiveFinance ambities, (geïntegreerde) jaarverslagen etc. Global Impact Investing Network theGIIN.org lid En/of NL of GIIN Institutional Impact Investing Initiative. Aanvullen met de UNPRI checklist (p. 5-6.)

In Nederland zijn er bovendien de Eerlijke Bankwijzer & Eerlijke Verzekeringswijzer die 21 issues meenemen https://eerlijkegeldwijzer.nl/bankwijzer/themas/financi%C3%ABle-sector/ TriodosBank is favoriet, maar daar kan je alleen bij en niet direct in investeren. ASN bank scoort opk goed, is onderdeel van SNS Volksbank. Aegon & Achmea zijn actief in Microkrediet & Fintech investeringen maar vooral Aegon komt erg slecht uit de Eerlijke Verzekeringswijzer. ….

CSRHub biedt zoekmogelijkheden Finance & Real Estate (wonen) zoals bijv. consumer lending, focus op ''Community'' (naast Government, Environment & Employees) Daar rolt een benchmark uit met op 2 Provident Financial Plc en op 3 Citibank, een Amerikaanse bank die al impact investor was voor de term bedacht werd.
Citigroup Inc., is a global financial services company with approximately 200 million customer accounts and business activities in more than 140 countries. Dus ook in opkomende & ontwikkelende markten, maar microfiance is geen kernactiviteit...Through Citicorp and Citi Holdings, the Company provides consumers, corporations, governments, and institutions with a range of financial products and services, including consumer banking and credit, corporate and investment banking, securities brokerage, transaction services, and wealth management. Ticker: C, US1729674242 CSRHub 63 (++) 70US$ 3 pos. issues (Labor Rights, GLBT, Mother) + Military Contractor Hogere scores dan peers mn Environment, ook ''High controversy level'' zonder toelichting en daar geen Military Contracting (?)
https://finance.yahoo.com/quote/C/, https://finance.yahoo.com/quote/C/sustainability?p=C
Provident Financial plc (Vanquis bank) is a financial services group specializing in the provision of personal credit products for consumers in the United Kingdom non standard lending market. LSE Ticker:FPLPF ISIN: GB00B1Z4ST84 CSR Hub 64 ++ (Niet te verwarren met het Amerikaanse Provident Financial Inc CSRHub 44 –)

Bij CSRHub Finance & Real Estate + commercial banking + focus op ''Community'' scoren mn dozijnen banken uit opkomende & ontwikkelingslanden en dan Nordea (Zweden/Nordic), Credit Agricole (Fra) & Commerzbank (Dui). Geen een bank is gefocust op micro-finance, maar het zijn duurzame banken.
NORDEA Provides retail and corporate banking, asset management, real estate and insurance services Provides retail and corporate banking, asset management, real estate and insurance services NDBHF ISIN: SE0000427361 (CSRH 64)
Credit Agricole (Provision of various banking products including commercial and international banking, asset management, and insurance CRARF ISIN:FR0000045072 (CSRHub 64https://finance.yahoo.com/quote/ACA.PA/sustainability?p=ACA.PA 80 outperformer 95th percentile, controverse 3
Commerzbank provides universal banking services worldwide, including private banking, corporate finance, asset mgmt. and mortgage banking Ticker:CRZBF ISIN: DE000CBK1001 (CSRHub 62)

In het RobecoSAM Yearbook 2018 scoren bij Europese & Amerikaanse banken & financials op duurzame bedrijfsvoering: UBS, Bank of New York Mellon Corp, Credit Suisse Group, Deutsche Bank, Colombia Henderson Group PLC (UK), Investec PLC, (ook) Provident Financial PLC* & State Street Corp USA. En dan zijn er nog de jaarlijkse brancheprijzen voor meest duurzame banken, vermogensbeheerders & beleggingsproducten etc.

Partners van het UN CapitalDevelopmentFund zijn ook interessant, maar heel groot en financially dus diversied http://www.uncdf.org/multinational-financial-service-corporations Citi Foundation, Mastercard, Visa
APPENDIX 2
NEDERLANDSE MICRO/MESOKREDIET FONDSEN:
Oikocredit Nederland Fonds (1975) 'Het grootste deel van Oikocredits partners bestaat uit microfinancierings-instellingen. Maar Oikocredit investeert ook in boerencooperaties, fairtrade organisaties en andere impactvolle organisaties zoals duurzame-energie-bedrijven'. ISIN NL0009052232 tegen een 'vaste' coupon van 1,5% (viel dit jaar wat lager uit). Obligaties van 1000e, (directe) inleg van 200 euro of via een machtiging een maandelijkse inleg van 10 of 25euro. Meer & EBI: https://www.oikocredit.nl/downloads Tactiek: Diversificatie & Catalytic impact investing.
Met het ASN Novib Microkrediet Fonds (1996) beleg je in eerlijke kansen voor ondernemers en structurele verbetering van welvaart … ruim tachtig MFI’s ... in dertig verschillende landen in Zuid- en Centraal Amerika, Azië, Afrika en Oost-Europa. Het fonds is genoteerd op de Adamse beurs ISIN NL0012314652, koers 55e, rendement gem. 2%. Meer:https://www.asnbank.nl/beleggen/beleggingsrekening/beleggingsfondsen/asn-novib-microkredietfonds/fondsdocumenten.html ASNs Mixfonds (aandelen/obligaties) belegt nu ook in microkrediet(fonds).
Triodos Fair Share Fund (2002) 'verstrekt leningen en neemt deel in het aandelenkapitaal van microfinancierings-instellingen en banken in Latijns-Amerika, Azië, Afrika en Oost-Europa'. Vanaf 25 euro per maand (max 2000)
Essentiële Beleggers Informatie https://www.triodos.nl/nl/particulieren/beleggen/beleggen-overview/fair-share-fund/over-dit-fonds/ NB Er is ook een Triodos Microkredietfonds, maat alleen voor grote beleggers vanaf 250.000 euro.
Annexum Dutch-microfund (2008) belegt in fondsen die beleggen in (400) microfinancierings-instellingen. Zij lenen op hun beurt geld uit aan lokale ondernemers in ontwikkelingslanden. Annexum noemt nadrukkelijk inclusive finance verbreding zoals verzekeringen en hypotheken, maar geeft geen detail informatie. ISIN: NL0006369092 Streefrendement 4%, het koersrendement sinds de oprichting is negatief, hoge instapdrempel.
https://www.annexum.nl/beleggingsfondsen/overige-beleggingsfondsen/dutch-microfund/

Particuliere beleggers kunnen vanaf 40.000e terecht bij het FMO Privium fonds (2016) van de NL internationale ontwikkelingsbank FMO, de Financierings Maatschappij Ontwikkelinglanden (1970). Het wordt aangeboden via ABNAMRO Mees Pierson (private banking) en gemanaged door Privium. 2,5 tot 4% rendement management fee 0.98%. FMO wil(de) wel een laagdrempeliger fonds maar liep tegen allerlei regelgeving aan. fmopriviumimpactfund.nl FMO geeft ook obligaties uit vanaf 100.000 euro en werkt vooral met institutionele investeerders. 
FMO meet haar impact door het aantal gecreëerde banen, haar strategie is aligned, in lijn, met de SDG's met focus op decent work & economic growth (SDG8), reduced inequalities (SDG10) & climate action (SDG13).

Het Nederlandse Goodwell Investments (2006) is a pioneering investment firm focused on financial inclusion, fintech & inclusive growth in sectors providing basic goods and services and income generation opportunities to the under-served. Since 2006 Goodwell has raised 5 funds with over $ 100 mln in capital. Goodwell’s 25 portfolio companies have reached over 12 million households with more than USD 1.7 billion in financial products and services, and employ more than 30,000 employees. ... Goodwell has recently launched uMunthu, a new EUR 100m fund for Sub Sahara Africa, that will invest in financial inclusion, agribusiness and other inclusive growth sectors with a heavy focus on the digital economy. https://www.goodwell.nl/ Private equity funded, grote investeerders vanaf 100k.
Op het verlanglijstje: een beursnotering en/of online investeren in Goodwells uMunthu Fund en het Triple Jump Innovation Fund (2013) 'provides debt to lower-end financial intermediaries in developing countries. The fund focuses on rural and agricultural finance, operates in difficult countries, and tries to stimulate innovative lending'. https://triplejump.eu/fund/triple-jump-innovation-fund/ Met AuM 22miljoen Euro dus een kleintje in hun fondsen portfolio met 730 miljoen Euro voor ASN, Actiam en MinOS, Good Growth Fund.

*Maar er zijn er meer, Symbiotics & de Consultative Group to Assist the Poor CGAP onderzocht ze in 2016, dozijnen MFFunds in http://symbioticsgroup.com/wp-content/uploads/2016/12/Symbiotics_10yMIV_whitepaper2.pdf p.57-61

APPENDIX III Impact Fintech III


Deze zomer lanceerde 'A unique alliance of over 50 fintech investors and digital finance innovators (have launched) new investor guidelines aimed at spreading the benefits of the fintech revolution more widely … Innovations in digital technology have created new opportunities to reach unbanked and underbanked low-income customers in emerging markets as well as developed countries

De guideline voor investeerders werden gelanceerd in Amsterdam tijdens de CONNECTING THE DOTS conferentie, georganizeerd door het jubilerende Goodwell Investments, microkrediet pionier georganiseerd met o.a. IFC, de private financiering tak van de Wereldbank.

Een oude bekende van mij is Alibaba: vanwege haar mesokrediet verlening aan handelaren op haar platform (de IPO marketing) & vanwege de grote ambities in #AI. Tot nu toe vond ik een
Beurgenoteerde fintech actief in Afrika en vluchtelingenkamp: MyBucks is a leading African FinTech company that focuses on banking the unbanked across emerging economies, providing personalized banking, insurance and lending products and services to a 1.5 million-strong client roster that now sees the brand expanding beyond Africa and well in to Asia Pacific, Europe and potentially, the United States. MyBucks has grown significantly since listing on the Frankfurt Stock Exchange two years ago, operating today in 13 countries. MyBucks: https://corporate.mybucks.com/ 
Geen bedrijfsvoering reviews gevonden, NB Slechte ontransparante klant & investeerder onvriendelijke website

Verkrijgbaar via DEGIRO Xetra 4e Frankfort 7,50e NB De koers is gehalveerd sinds listing in aug 2016 (Forbes 2013??) Pennystock 6,20e https://finance.yahoo.com/quote/mbc.f/