Deze keer: Duurzame trackers op Euronext, GIIN's Impact Base maakt vliegende start, particulier duurzaam sparen en beleggen groeit, FMO wordt GIIN lid, verslag(en) van SOCAP Europe, Handboek 'Goed Geven' en Manual Social Investing (voor sociale ondernemers), Charity 'legally challenged' volgens Canadese jurist, als case de IONA Stichting en Verder Gelezen in het SRI Handbook van BostonCollege/Harvard Hauser.
MARKETPLACE
Duurzame trackers op euronext
Op 14april2011 berichtte IINews dat duurzame etf's (Exchange Traded Funds) of (index volgers) 'trackers' in opkomst zijn. Deze trackers volgen (automatisch) de beurs index. Marktleider iShares (onderdeel van Black Rock) introduceert nu 2 trackers van de best-in-class of 20% van de 600 meest duurzame bedrijven op Euronext Amsterdam. Daarnaast vindt negatieve screening, uitsluiting plaats op basis van alcohol, tabak, gokken, wapens en bewapening en 'adult entertainment' (porno).
De trackers volgen de Dow Jones Global Sustainability Screened fund en het DJ Europe Sustainability Screened fund. Dow Jones werkt samen met Robeco-dochter SAM (Sustainable Asset Management) voor de duurzaamheidsselectie. (Noot van de Blogger Er is geen Nederlandse/Euronext Duurzame index). Link ishares Meer over trackers ishares.index-basis
GIIN Impact Base Q1
De GIIN Impact Base die in februari 2011 van start ging meldt dat 230 investeringszoekers zich hebben aangemeld waaronder pensioenfondsen, overheidsinstanties, charitatieve organisaties, 'family offices', investeringsbanken en vermogende particulieren uit de hele wereld.
Ruim 90 Impact Investing fondsen met een gezamelijk vermogen van 4,5 miljard US$ hebben een profiel aangemaakt om toegankelijk te zijn voor investerings zoekers. De fondsen varieren in werkgebied en sector(en), asset class, investerings stijl en ambitie(s). Link ImpactBase
FACTS & FIGURES
Groei duurzaam Sparen en beleggen door particulieren
De Vereniging van Beleggers in Duurzame Ondernemingen VBDO heeft de Nederlandse cijfers over particulieren in 2010 verzameld (mede mogelijk gemaakt door de Triodos Bank). De cijfers vallen niet tegen in het licht van de afbouw van de fiscale voordelen voor groen, sociaal-ethisch en culturele beleggen. De heffingskorting op de inkomensbelasting van 1,3% gaat in 2014 naar 0%, maar de 2,5% vrijstelling van de vermogensrendementsheffing blijft bestaan (tot een maximaal bedrag van 55.145euro in 2009). Bij sparen is het deel niet fiscaal vrijgesteld duidelijk groter, bij duurzaam beleggen is het maar net groter.
Noot van de Blogger Let op: de meeste 'Sustainable genaamde Funds' zijn niet fiscaal vrijgesteld!
Ook in 2010 groeide het duurzaam gespaarde- en beleggingsgeld en wel met 5,8% en ongeveer 1 miljard euro naar 17,7 miljard euro. Hiermee heeft duurzaam sparen en beleggen een marktaandeel van 4,5%. De verdeling is ruwweg 85% sparen en 15% beleggen. De duurzame spaarmarkt steeg met 5,4% en de duurzame beleggingsmarkt met 7,4%.Bron vbdo of (copy) http://www.vbdo.nl/files/download/771/Duurzaam sparen en beleggen 2010 .pdf
Impact Investing NETWERK
FMO lid van Global Impact Investing Network
The GIIN Global Impact Investing Network heeft haar 4e Nederlandse lid: FMO, FinancieringsMaatschappij Ontwikkelingslanden en presenteert meteen een profiel. FMO, in bezit van de Nederlandse overheid, beheert ruim 5 miljard euro voor schuld en kapitaalfinanciering in ruim 60 ontwikkelingslanden. FMO focust op financiele diensten, energie, huisvesting, landbouw en voedsel, en water. Meer over FMO en microfinanciering op IINews 28april2011 in het Impact Investing Handbook van CapVenturesome.Link thegiin
Impact Investing CONFERENCE
SOCAP/Europe verslag(en)
De eerste Europese SOCAP (SOcial CAPital) Conferentie van Frank van Beuningen (PYMWYMI) was met 600 deelnemers uit 50 landen 'uitverkocht'. Interessant waren de 'deelname beurzen' voor sociale ondernemers. Alle SOCAP seminars waren en zijn online te volgen. Een paar highlights door NextBillion die als SOCAP media partner verslag doet (in het engels):
SOCAP/Europe Kicks Off With Notes of Change door Prinses Maxima en een Panel over de tweede golf/generatie sociale ondernemers die mikken op samenwerking.
What Does It Take to Build a Market? (in India) Hoe groot kan impact investing worden? McKinsey& Co (consultancy) en Omidyar Network (GIIN lid) presenteerden een 'Bottom of the Pyramid' marktonderzoek 'revealing a bullish outlook despite latent demand'.
Moving Impact Investing from Niche to Mainstream, While Protecting the Mission Is impact investing een instrument voor 'goed doeners' of om de wereld te veranderen? Olv Economist journalist met Wim van Beek van Goodwell.
Three Bridges to Capital Hoe effectief en efficient te bemiddelen tussen investeerders en sociale ondernemers. Drie nieuww infrastructuur initiatieven.
Tough Love for Impact Investors Op zoek naar "investeerbare" sociale ondernemingen voor de "deal pipeline" in Europa: Changing our Models to Fit the Continent," met sprekers van Ashoka en de Schwab Foundation.
Marketplaces Start to Matter Spannende tijden voor op internet gebaseerde impact investing markten zoals Gate Global Impact, Mission Markets, Impact Base etc Link nextbillion socapeurope-coverage
Ook The Guardian was aanwezig en schreef een verslag 'Socap seeks to engage "valuable strangers"
Nederlandse panelleden en moderators op SOCAPEurope waren: gastheer Frank van Beuningen, organisator SOCAP/Europe (PYMWYMIC); HKH prinses Máxima der Neterlanden/UN Special Advocate for Inclusive Finance for Development; Marilou van Golstein Brouwers, Koert Jansen en Femke Bos van Triodos Investment Management; Nina Tellegen, Jeffrey Prinsn en Jasper Snoek van stichting DOEN; Eric Buckens, Otto Beelaerts van Emmichoven en Hugo Westerink van ABNAMRO; Wim van der Beek van Goodwell Investments; Marjan Sax van Sax Consultancy; Rien Van Gendt Advisor (FIN/VSB/van Leer Foundation); Huib van Walsem van Suikeroom; Hedwig Siewertsen van de DOB Foundation; Pieter Oostlander van Noaber; Patricia Strooper van het (Prins Bernhard) Cultuur Fonds; Ineke Aquarius van Butterfly Works; Dennis Dijkstra van Movirtu; Egon de Bruin van Treemagotchi en Danielle Puma van de Vodaphone Foundation.
Ook Petra Kroon doet op Sociaal Ondernemen Nu! verslag van SOCAP Europe en wel van de sessie over de mismatch tussen investeerders en investeringszoekers. De Zwitserse Schwab Foundation (for Social Entrepreneurship) is een not-for-profit organizatie die sociaal ondernemen wil stimuleren als de katalysator om maatschappelijke problemen aan te pakken. Zij presenteerde op SOCAP Europe haar Social Investment Manual voor sociale ondernemers. Over het opbouwen van succesvolle relaties met sociale investeerders, een schets van de 'sociale investerings wereld', concrete plannen hoe investeerders te vinden en te benaderen en best practices voor succesvolle due diligence proces en onderhandelen voor lange termijn samenwerking.
HANDBOEK GOED GEVEN
Filantropie consultant Diana van Maasdijk (Donor Academy en Philian) presenteerde op SOCAP Europe 'Goed Geven' een handboek voor particulieren met een strategisch schenkingsplan. Met praktische tips, inspirerende voorbeelden, checklists, adressenlijsten en een compleet stappenplan om giften in te zetten als ‘investeringen’ in een betere wereld.
Een hoofdstuk is gewijd aan De opkomst van mission related en impact investments. Daaraan is meegewerkt door drs. Frits van der Have (cleantech, Life Science Partners, Zandstaete) mr. Alexander van der Have en dr. Rien van Gendt (FIN/SBF/van Leer Foundation). Link philianconsulting Goed Geven Op de site bij 'Publicaties' 'Effectief geven in 7 stappen' op 2A4 nog zonder impact investing.
CHARITY: LEGALLY CHALLENGED
De Canadese jurist Blake Bromley deed sombere voorspellingen op het European Association for Philanthropy and Giving vanwege de juridische beperkingen voor goede doelen die haar werkwijzen en terrein beperken. De donoren zullen daarom 'afhaken' omdat goede doelen te weinig resultaten boeken....
In 2021 kijken donoren eerder naar sociale ondernemingen of corporaties voor impact dan naar goede doelen. Effectiviteit en efficiency zijn nodig om lange termijn maatschappelijke resultaten te boeken ... Religieuze organisaties zullen over tien jaar geen deel meer uitmaken van de filantropische sector (in het Verenigd Koninkrijk van de Charities Act 2006) 'omdat ze geen maatschappelijk nut dienen'. Noot van de Blogger Bromley heeft zeker nog nooit van (wereld)diaconaat gehoord.
CASE IONA
Iona was sponsor van SOCAP Europe en voorbeeld stichting in de Vereniging van Fondsen FIN brochure duurzaamheid uit 2010. De Iona Stichting werkt internationaal voor cultuurvernieuwende initiatieven en ontwikkelingen. De stichting laat zich bij haar werkzaamheden inspireren door de antroposofie, zonder zich daartoe te beperken.
Jaarverslag 2010 p.23
'Het vermogen schommelde van bijna 20 miljoen eind 2006 naar ruim 13 miljoen eind 2008 naar ruim 16 miljoen eind 2010. Dit als gevolg van het beleid om tijdens de kredietcrisis de projectsteun niet te beknotten. Juist tijdens de crisis hadden initiatiefnemers de steun van de Iona Stichting het meest nodig. Met gespannen verwachting volgt het bestuur de vraag of steun van de schenkers en de groei van de beleggingen deze ‘schade’ zal kunnen goedmaken. Het risico dat er toch een deel van de schade niet kan worden ingelopen kan niet worden geanalyseerd, wel geaccepteerd. De koersschommelingen van de beleggingen worden zo veel mogelijk opgevangen in de koers-egalisatie-reserve.
‘Verantwoord beleggen’ is een kwestie die ons intensief bezig houdt. In de bekende trits people planet profit (Noot van de Blogger in de FIN brochure sprak IONA nog over Prosperity, ook mooi) heeft ethiek in ons beleid voorrang boven profit. Wij definiëren verantwoord beleggen daarom als een leerproces met deze drie dimensies: milieu aspect, sociale aspecten, ethische dimensie. Wij hebben in onze financiële commissie Floris Lambrechtsen aangetrokken, een expert op dit gebied en wij hebben dit jaar onze beleggingsportefeuille volledig herbelegd in fondsen die zo veel mogelijk rekening houden met de genoemde dimensies van verantwoord beleggen. (vet door blogger)
Het Beleggingsstatuut
In het beleggingsstatuut van de Iona Stichting is gekozen voor een vooruitstrevende koers met betrekking tot het beleggen in groene, duurzame en maatschappelijke verantwoorde ondernemingen.
In het beleggingsstatuut van de Iona Stichting is gekozen voor een vooruitstrevende koers met betrekking tot het beleggen in groene, duurzame en maatschappelijke verantwoorde ondernemingen.
...
Het bestuur heeft ….een notitie verantwoord beleggen en een beleggingsplan vastgesteld, waarin de strategische middelenverdeling, de tactische marge, het gebruik van vreemde valuta, regionale spreiding, derivaten, het risicobeheer en het accent op duurzaamheid en maatschappelijk verantwoord ondernemen bij de beleggingen zijn vastgelegd. Koerswinsten en koersverliezen worden met het oog op de continuïteit voor een deel toegevoegd of onttrokken aan een egalisatiereserve. Bij de strategische middelenverdeling was in het verslagjaar gekozen voor 55% aandelen, 15% vastrentende en alternatieve waarden en 30% liquiditeiten. Inmiddels zijn de liquiditeiten belegd in vastrentende en alternatieve waarden. De vermogensbeheerder rapporteert ieder kwartaal aan de financiële commissie. De koerswinsten en koersverliezen worden zichtbaar gemaakt in de jaarrekening. Koerswinsten en koersverliezen worden met het oog op de continuïteit voor een deel toegevoegd of onttrokken aan een egalisatiereserve. Link JV2010 iona
VERDER GELEZEN in het SRI Handbook
The Handbook on Responsible Investment Across Asset Classes, is een uitgave van het Boston College Center for Responsible Citizenship uit 2007. Het BCCRC werkt tegenwoordig samen met het Hauser NGO Center van de Harvard Universiteit. Het handboek is gesponsord door de FB Heron Foundation, een belangrijke speler op het gebied van impact investing (zie mini profiel op dit blog 11mei2011.
Het is 'back to basics' beleggen: de doelgroepen zijn institutionele investeerders, vermogensbeheerders, beleggingsadviseurs en zeer vermogende particulieren. Per asset groep op 1A4 een samenvatting van -1- de ESG EcologicalSocialGovernance opportunities, -2- de beschikbare 'tools' voor meten en beinvloeden, -3- de investeringsmogelijkheden/producten en -4- de potentieel beschikbare benchmarks. Het handboek is een laagdrempelige introductie en meteen een asset allocatie stappenplan. Deze keer de hoofdstukken Vastgoed, Hedge Funds, Grondstoffen en Opkomende Markten.
-E- Vastgoed Met/na contanten, obligaties en aandelen is vastgoed of onroerend een belangrijkste beleggingscategorie. Afhankelijk van de ambitie en termijn waarop belegd wordt varieert het %.
(Socially) Responsible Investing in vastgoed is in de VS een belangrijk fenomeen, in het JP Morgan II verslag was bijna 13% van de 1100 projecten een affordable social housing investment en een derde van het kapitaal. (IIN Blog 15maart2011). SRI kan ook kiezen voor economische (re)vitalisering van arme(re) regio's of vastgoed projecten, 'groene' (energie zuinige) gebouwen, duurzame bouw(materialen) en 'fair labor prices'.
Noot van de Blogger1 In Nederland biedt Triodos Bank een (duurzaam) Vastgoed Fonds aan met de focus op duurzaam gebouwde of beheerde panden en monumenten. Voornamelijk commercieel vastgoed (kantoren, bedrijfsgebouwen en winkels) soms ook scholen en kinderdagverblijven en vooral in Nederland. Bakkenist & Emmens Management beheert het VastgoedCultuurFonds dat (nu) belegt in Fort Asperen, Felix Merites en het io Muziekmakerscentrum (Adam)
Noot van de Blogger2 De Universiteit van Maastricht, APG, PGGM en USS hebben een wereldwijde milieu benchmark ontwikkeld voor duurzaam vastgoed, de Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB). Elf grote pensioenbeheerders met 1400 miljard US$ onder beheer doen mee.. Institutionele beleggers kunnen er de milieuprestaties van hun vastgoedbeleggingen mee meten. In september worden de eerste resultaten verwacht. Meer op duurzaamvastgoed. De website focust ook op de milieu ambities van duurzaam vastgoed.
-F- Duurzame Hedge Funds bestaan ondanks hun imago (probleem?) dat ze op de korte termijn en winst focussen. Hedge Funds bieden aandeelhouders activisme opties en als strategie long short gaan. Dwz
lang duurzame bedrijven (kwaliteit) kopen vanwege de 'winst' verwachting en 'short' gaan (even verkopen en daarna terugkopen vanwege 'verlies' verwachting) op niet duurzame bedrijven.
In 2004 startte in de VS het (Highland) Good Steward Fund (of Hedge Funds) voor ethische beleggers dat belegt op basis van uitsluiting en in 'global companies' met een goede ESG staat van dienst. Het Fonds beheert 330 miljoen US$ en wil uitbreiden in Azie. Het Amerikaanse GLG Partners European Equity Fund startte ook in 2004 en selecteert best in class bedrijven op basis van 'environmental data' beheert 12 milajrd US$ vermogen, maar geeft geen beheerscijfers per fonds. In 2006 startte het Renewable Energy Fund van Ardsley Partners (USA) gevolgd door het Renewable Energy Offshore Fund in 2007 omdat hun 'hoofd' fonds 250 miljoen US$ renewable energy assets beheerde. Ardsley Partners long short equity hedge fund beheert 1miljard US$ en specialiseert in 'industrial and energy companies'.
Noot van de Blogger Een Nederlands long (quality) short (on sustainability) Greenbay Europe Fund beheerde 10 miljoen euro vermogen, maar stopte in 2010 bij gebrek aan kapitaal instroom. Zie ook artiekel Charities SRI & HedgeFunds uit het VK.
-G- Grondstoffen handel is gebaseerd op toekomstverwachtingen van mn energie- en landbouwprijzen of basis materialen van producten en is erg 'bewegelijk'. SRInvesting in grondstoffen weegt milieu aspecten mee of prijsstabiliteit of de gebruikte marketing methoden. Er zijn weinig beleggingsmogelijkheden en veel problematische (niet duurzame) producten en productiewijzen. De Forrest Stewardship Council is een wereldwijd (FSC) keurmerk voor duurzame bosbouw / houthandel (o.a. herbebossing) dat als model kan dienen voor meer grondstoffen, ook (duurzame) energie en eerlijke handel(sprijzen) bieden kansen.
Noot van de Blogger1: bijna de helft van de in Nederland verkochte koffie is al 'duurzaam'. Daarmee loopt Nederland voorop: wereldwijd heeft slechts 8 procent van de verkochte koffie een duurzaamheidskeurmerk. De ambities is om te groeien naar 75% in 2015. bron nu.nl/economie
Noot van de Blogger2: De toenemende vraag door de groei van de wereldbevolking drijft wereldmarktprijzen op. Op IINewsblog 4april2011 het Nederlandse Initiatief Duurzame Handel en de duurzame investeringen per per grondstoffen(handel). Dat biedt aanknopingspunten voor beleggingskeuzes.
-H- Opkomende Markten Ofwel markten in regio's en landen met een relatief laag inkomen waar grote groei spurts verwacht worden door de groei van de bevolking en de welvaart zoals in Azie. Het is geen beleggingscategorie, wel een 'sector'. Het grootste succes is de afgelopen jaren geboekt in microkrediet of 'inclusive finance'. Echter (gebrekkig) overheidbeleid en transparantie en culturele verschillen kunnen ESG data lastig te interpreteren maken. ESG Incentives, betrokkenheid, gerichte financiering en de het belang van ESG afweging in investeringsbeslissingen kunnen positieve invloed uitoefenen.
Noot van de Blogger Responsible Research, een ESG onderzoeker in Singapore keek recent naar impact investing in in emerging markets. Artikel op socialfunds Het onderzoek Copy link http://www.responsibleresearch.com/Impact_Investing_in_Emerging_Markets-Issues_for_Responsible_Investors.pdf
Conclusie Een interessante Handboek. Gezien de populariteit van (goedkope) multi asset fondsen sinds de financiele crisis van 2008 is een II multi asset fonds wellicht een optie.....
