31 juli 2015

Impact Investing Nieuws 1 augustus 2015

Deze keer Merrill Lynch Lanceert nieuwe multi-asset Impact Portfolio, Goldman Sachs koopt Impact Investment specialist, The potential and limitations of impact bonds: Lessons from the first five years of experience worldwide' door Brookings en een job bij theGIIN: membership assistant en 2 bij het ClimateBondsInitiative: Marketing-Communicatie Manager & Market Analyst. 


Vragen en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen als blogger of met gmail)
Volgen van dit blog op deze pagina via Friendconnect (aanmelden met Twitter of Google) Linkedin.com/groups/Impact-Investing-Nieuws of @Alcanne op Twitter.com/alcanne



MARKET

Merrill Lynch Lanceert nieuwe multi-asset Impact Portfolio
Merrill Lynch de 101-jarige vermogensbeheerder, sinds 2009 onderdeel van de Bank of America, is een van de grootste met 2biljoen US$ vermogen onder beheer. De nieuwe multi-asset Impact Portfolio is volgens het persbericht resultaat van de vraag van cli├źnten naar investeringsmogelijkheden met (ook) sociaal en milieu rendement. De portfolio van ML One© biedt dat aan met marktconform (financieel) rendement en investeringen in ethische bedrijven. In de portfolio zitten mutual funds en exchange traded funds.

The portfolios will seek to deliver a competitive risk-adjusted return as well as a positive environmental, social, governance (ESG) profile relative to a traditional, non-ESG focused, benchmark. Maar haar ruim 14.000 adviseurs krijgen ''new resources to help clients understand the impact of their investments in these portfolios''. Het heeft een eigen gedetailleerd rapportage systeem met de environmental, social and positive corporate governance aspects of certain companies. Op basis van haar ESG mandaten. Deze kunnen worden vergeleken met traditionele (rendement) benchmarks zoals van MSCI aangevuld.


MARKET 2

Goldman Sachs koopt Impact Investment specialist
Goldman Sachs dat met haar foundation en Urban Investment Group die in 4 Social Impact Bonds en small businesses investeert al aardig wat ervaring en expertise moet hebben opgebouwd, koopt een impact investing specialist. Naar eigen zeggen vanuit de ESG invalshoek neemt het Imprint Capital over dat in 2007 begon en echt ''an impact investment firm. (is) ''We create and manage customized impact investment programs and portfolios for foundations, families and financial institutions''. Het adviseert over aan te kopen investeringen in alle asset classes. Het kijkt wereldwijd muv Europa en haar focusthema's zijn: Communities, Developing World (EM), Education Kinderen & jongeren), Energy and the Environment, Food, Health & Well-Being & Public Impact (ESG etc.) Het is gevestigd in San Franscisco, heeft 17 medewerkers en 550miljoen US$ onder beheer (placing money with outside managers). Twee mede oprichters gaat mee, maar de CEO niet. William McCalpin, die ook de independent chairman van Janus Capital Group mutual funds is gaat niet mee. Janus_Capital_Group heeft ruime 1,222 medewerkers, eigen fondsen en bijna 180miljard US$ onder beheer. Het profileert zich niet actief als SRI/ESG of impact investment vermogensadviseur  /vermogensbeheerder.

Commentaar uit de markt:This is an indication that the big Wall Street banks think that this is a legitimate market,” says Matthew Weatherley-White, managing director of Caprock Group, which manages $3 billion in assets for approximately 70 wealthy families. “This gives Goldman the ability to diligence and place capital in impact deals.”



THINKTANK SIB's analyse

SIB Lessons learned last 5 years
The Brookings Institution is a nonprofit public policy organization based in Washington, DC. Het publiceerde 'The potential and limitations of impact bonds: Lessons from the first five years of experience worldwide' door Emily Gustafsson-Wright, Sophie Gardiner en Vidya Putcha over 38 Social impact Bonds (SIB's, in ontwikkelde landen met 24 in het VK) Een overzicht staat op pag. 12, waaronder de 1e Nederlandse in Rotterdam van de Start Foundation, ABNAMR Social Impact Fund en de gemeente. De 38 SIBs betreffen mn welzijn (18) en werk (13).

Het rapport omvat definities, beschrijvingen, (overheids) beleids-aanbevelingen, analyses van de motivatie van de investeerders (mn SIB modellen uittesten en bewijzen en impact opschaling, figuur 12 op pag.25). En de uitdagingen voor de 38 onderzochte SIB's met in de de top 4/5: financial mechanism in place <80%) en de rest >of ongeveer 70%: capacity to scale up impact, availbility of monetizable outcomes, coordination among the actors involved in the SIB/DIB, evidence that the service provider can produce outcomes en measerable outcomes. NB In de conclusie staat dat SIBs zich juist concentreren in thema's waar de overheid al vaak met subsidie (en prestatiecontracten?) werkt en resultaten relatief makkelijk te meten zijn.

Facilitating factors zijn meetbare outcomes (90%), ondersteuning door overheidsbeleid 85% en robuust bewijs dat de uitvoerings-organisatie kan leveren 75% meer in figuur 14 pag 32. In hoofdstuk 5, pag 34-47 staat een interessant overzicht van de 10 meest genoemde claims van Social Impact Bonds en hun beoordeling: zoals crowd in private funding; invest in prevention, reduce risk for government; shift focus to outcomes, achieve scale; foster innovation in delivery; drive performance management; incentivize collaboration; build a culture of monitoring & evaluation; en sustain impact.

Samengevat op pag 47, met overal yes op How accurate? & uitgewerkt bij Is there Room to Grow? Behalve bij achieve scale (in absolute terms, somewhat bij target populations, maar possibly door Impact Bonds) en foster innovation in delivery (mostly no & maybe). En to soon to say bij incentivize collaboration (maar wel a lot of growth potential) & bij build a culture of monitoring & evaluation.

In het laatste hoofdstuk staat een analyse van het toekomstig potentieel van SIB's en afgeleide constructies in met name voor development impact bonds, dus voor ontwikkelingslanden. In de conclusie staat weinig verrassends maar wel de dodelijke opmerking dat SIBs relatief complexe producten zijn met een relatief complex traject om ze te realiseren.

Rapport The potential and limitations of impact bonds: Lessons from the first five years of experience worldwide' door Emily Gustafsson-Wright, Sophie Gardiner en Vidya Putcha (pdf, 150 pag., waarvan 100 appendices)

Nb De 2e nieuwste Nederlandse SIB van de Gemeente Utrecht, de Start Foundation en de Rabobank Foundation is niet meer meegenomen. Zie IINieuws-1-mei-2015 Voor de Nederlandse SIBs (n=2) geldt: 



JOBS

GIIN Membership Assistant
Het Global impact investing Network TheGIIN zoekt een Membership Assistant om het netwerklidmaatschap en Investors’ Council programma te ondersteunen , administratieve werkzaamheden, dienstverlening en ledenwerving. Event planning en programmering horen ook bij de functie waarvoor een goede regelaar wordt gezocht, geen acadeem. Standplaats New York. Deadline 4sept2015. Meer op: jobs.thegiin.org/membership-assistant
Meer banen op jobs.thegiin.org (internationaal) en HansenKnight: een Brits search bureau gespecialiseerd in 'impact investing'.

Het ClimateBondsInitiative zoekt een Marketing-Communicatie Manager & Market Analyst Climatebonds.net/We're-hiring-two-jobs-marketing-communications-manager-market-analyst-London based.


Overigens ben ik van mening dat impact investing ook toegankelijk moet zijn voor kleine beleggers en niet beperkt tot private equity, zeer vermogenden, vermogensfondsen en institutionele investeerders''.

Vragen en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen als blogger of met gmail)

Geen opmerkingen:

Een reactie posten