Deze
keer: Porsche investeert in greentech, ASN Duurzaam index fonds, de
Rockefeller Foundation stapt uit fossiele brandstof, Barclays
verlaagt de rating van de VS elektriciteitscentrales kijkend naar
Duitsland waar RWE zich al hervormt. Een Nederlandse SIB intermediair
in FtM. Veel beleid door de aanbevelingen van de G8 Taskforce Social
Finance met o.a. Een oproep een klantvriendelijk label te ontwikkelen
voor impact investment producten (zoals de impact bijsluiter zie
1juni2014). IRIS preferred metrics voor II Fonds USA Small Business
Administration dat haar werkterrein verbreedt naar …. impact.
NB
Het blog is wat kort, ik ben op
voorstel van Jed Emerson (Impact Assets) bezig met een Engels artikel
waarin ik de achtergrond en opzet van de Impact Bijsluiter (IINieuws
1juni14) toelicht. Daar verwerk ik de opmerkingen en suggesties van
Prof Harry Hummels en de VBDO in.
Jed
Emerson heeft een nieuw boek: The
Impact Investor lessons in leadership and strategy for collaborative
capitalism.
Mede auteurs zijn Cathy Clark en Ben Thornley Zie IINieuws-15jan14. Uit de beschrijving:
the
book offers precise details on what, exactly, impact investing
entails, embodied in the experiences and best and proven practices of
some of the world's most successful impact investors, across asset
classes, geographies and areas of impact. The book discusses the
parameters of impact investing in unprecedented detail and clarity,
providing both context and tools to those eager to engage in the
generational shift in the way finance and business is being
approached in the new era of Collaborative Capitalism.
Uitgever:
Wiley.com.
Quote
van de week: The
world is on the brink of a revolution in how we solve society’s
toughest problems. The force capable of driving this revolution is
‘social impact investing’. In het G8 Social Investment
Taskforce eindrapport zie Policy.
MARKET
ASN
Duurzaam Index Obligatiefonds
San
Lie van Morningstar besteed in hun e-Nieuwsbrief van 25 sept j.l.
aandacht aan actieve beleggingsfondsen die passief worden. Dus een
eigen index creëren en die passief volgen in plaats van proberen
een extern index (benchmark) te verslaan. Hij noemt specifiek als een
van de drie voorbeelden het ASN Duurzaam Obligatiefonds dat drie
sterren krijgt.
''Dit
fonds veranderde zijn mandaat in januari 2013, maar ging onder
dezelfde naam verder. Het fondshuis creëerde een interne
benchmark die gebaseerd is op de duurzaamheidscriteria van de ASN
Bank en de ASN-beleggingsfondsen en de terugbetaalcapaciteit van de
landen die de staatsobligaties uitgeven. Het fonds belegt uitsluitend
in landen (Blogger:
staatsobligaties)
die een voldoende scoren op het gebied van mensenrechten, klimaat en
biodiversiteit. Daarbij geldt: hoe beter een land scoort op
duurzaamheidscriteria, hoe zwaarder het gewicht ervan in de
portefeuille van het fonds. Vervolgens probeert het beheerteam deze
interne benchmark zo goed mogelijk te repliceren. Actief nadenken,
passief uitvoeren'' Bron:
Morningstar/het-grijze-gebied-tussen-actief-en-passief-beheer-van-beleggingsfondsen
(onderaan)
Morningstar/snapshot:
Het rendement in 2014 is 9,5% de koers 29,36euro, ISIN NL0000441244,
de Grootte van het fonds: 166,71miljoen Euro en de Lopende Kosten
0,55% Blogger:
best hoog voor indextracker,Morningstar is hierover ook negatief. Het
Dividend wordt automatisch herbelegd, beleggers kunnen het tot één
maand na uitkering kosteloos opnemen.
Commentaar
van de Blogger: een index is natuurlijk gewoon ook een
praktische uitwerking van een strategie, zoals impact investing dat
ook is of die nu is ingegeven door meer ideële
of praktische (ESG) risico en kans overwegingen. Als de strategie en
de invulling (portfolio) eenmaal bepaald zijn, is een vaste index de
manier om risico te spreiden aan- en verkoop en beheerskosten
beheersbaar te houden. Voor kleine beleggers een aantrekkelijke
optie.
GROENE
OBLIGATIES
Greenwashing
alert
De
Huffington post omarmt groene obligaties omdat ze 'have the
potential to soon emerge as the number one instrument to finance
environmental technology and projects'' en gaat verder 'or to
enter the history books as a failed exercise to paint business as
usual financial streams in a bright green colour''.
Daarom
waarschuwt de HufPost voor greenwashing van groene obligaties
en vat het bondig samen in 3 punten:
1. Wat is de Impact: Hoe toont de uitgever de positieve impact aan, liefst gekwantificeerd en hoe een investeerder deze impact in portfolio's vergelijken?
2. Wat is de werkelijke toegevoegde waarde: Hoe verzekert de uitgever dat de obligatie echt groene activiteiten financiert en niet een standaard maar als nu-met-impact gepresenteerde emissie is? Want However, at the current growth speed, Green Bonds must prove that they do indeed contribute to solving pressing environmental issues.
1. Wat is de Impact: Hoe toont de uitgever de positieve impact aan, liefst gekwantificeerd en hoe een investeerder deze impact in portfolio's vergelijken?
2. Wat is de werkelijke toegevoegde waarde: Hoe verzekert de uitgever dat de obligatie echt groene activiteiten financiert en niet een standaard maar als nu-met-impact gepresenteerde emissie is? Want However, at the current growth speed, Green Bonds must prove that they do indeed contribute to solving pressing environmental issues.
3.
Hoe wordt geverifieerd:
Worden de impact prestaties door een externe partij gemonitord en
geverifieerd?
Commentaar
van de Blogger:
de 1e golf groene bedrijfsobligaties wordt nog voornamelijk
uitgegeven door sustainability (super sector) leaders of bedrijven
die alleen actief zijn in duurzame sectoren, dus ik maak me nog niet
al te veel zorgen. Bij de volgende golf van ''meelifters'' is het wel
interessant om te zien hoe zij deze HufPost check doorstaan.
Aan
de andere kant elke financiering van een strategische heroriëntatie
naar duurzame(re) activiteiten door R&D en extra inspanningen om
reeds ontwikkelde duurzame producten te verkopen is voor impact
investeerders interessant.
UNPRI
aangescherpt
Mark
Glazener van Robeco waarschuwde deze zomer voor het onterecht wapperen met de
United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI). Hij is
wat cynisch: Die vielen in de praktijk soms tegen omdat
onderschrijving niet echt tot actie en integratie van de principes
dwong, dat gaat nu veranderen. De enquête
voor de onderschrijvers wordt uitgebreider en PRI kan structurele
wanpresteerders of liever gezegd niet verbeteraars verwijderen. Zoals Franklin Templeton dat als een van
de laatste grote vermogensbeheerders tekende, maar de UNPRI niet waar
kan maken omdat ze clustermunitie producenten in haar fondsen niet
heeft verwijderd.
Glazener
vatte de 6 UNPRI principes ook even samen als checklist voor
vermogensbeheerders, ze:
1.
integreren ESG*-kwesties in hun investeringsanalyses en
besluitvormingsprocessen;
2.
voeren ESG-kwesties actief door in beleid en praktijk;
3.vragen
openheid over ESG-kwesties aan de bedrijven waar ze in investeren;
4.
bevorderen het invoeren van de principes;
5.
werken samen om de effectiviteit van die invoering te bevorderen; en
6.
doen verslag van de activiteiten op deze terreinen en de behaalde
resultaten.
CORPORATE
VENTURING
Porsche
investeert in de connected car
In
de Cleantech e-nieuwsbrief deze keer aandacht voor de 55miljoen US$
investering van Porsche in Connected
Car technologie van het
bedrijf INRIX. Het begrip Conected
car staat voor de
verbinding van de auto met internet WiFi of LAN en kan de
automobilist informeren over ongelukken, snelheid- en
veiligheidscontroles. Noot
van de Blogger:
Dit is vooral een investering in hogere veiligheid en gemak en wat
minder in energie- of grondstoffen-besparing, maar veilig thuis komen
is een primaire basisbehoefte.
Frappant
Porsche
presenteerde in juni haar 1ste
(!)
Sustainability
Report 2013
nadat in 2013 duurzaamheidsissues binnen het bedrijf zijn
geïnventariseerd.
Er is een afdeling opgezet om de ambitie
van de Volkwagen Group
-waar het al decennia nauw mee samen werkt- te helpen verwezelijken
om in 2018
de meest
duurzame automobielproducent
te zijn. (Noot
van de Blogger:
nu is landgenoot BMW de supersectorleader bij de DJSI).
Het verslag biedt naar
eigen zeggen inzicht in "Economics", "Product
reliability", "Environment and energy", "Employees"
en "Society" en gedetaileerde key figures. Duurzaamheid van
(het voortbestaan van) de onderneming staat voor op. Alleen op
aanvraag na registratie beschikbaar.
Automobielindustrie
green tech investeerder
De
automobiel industrie is de grootste, maar uit
concurrentieoverwegingen ook meest onderrapporterende, particuliere
investeerders in green/clean tech
volgens de Green Transition ScoreBoard.
Hun nieuwste update (medio 2014) werd ook in september gepresenteerd
Ethicalmarkets/green-transition-scoreboard.
NB De laatste update in dit blog is IINIeuws
1april13 (2012) met 4,2biljoen US$ particuliere investeringen, nu
staat de teller al op 5,7biljoen US$. In het laatste rapport o.a.
Green bonds. Ik neem de Scoreboard volgende keer mee in
Facts&Figures.
Het
aandeel Porsche wordt verhandeld op o.a. De New York Stock Exchange
en de Duitse beurzen. Koers 1okt14 64euro, het rendement de afgelopen
10 is mooi, maar ook volatiel: in 2007 was de koers 154euro. ISIN:
Boerse-frankfurt
DE000PAH0038 Bron:
Cleantech e-nieuwsbrief en de Porsche website:
Porsche-presents-sustainability-report
MEDIA
& LOBBY
Desinvesteren
in fossiele energieproducenten
De
goed getimede mededeling van impact investor de Rockefeller
Foundation (3,5miljard
US$ vermogen) dat ze uit fossiele brandstoffen stappen trok veel
media aandacht vlak voor de VN Klimaatconferentie in New York. De
101-jarige Rockefeller Foundation dankt haar fortuin aan de
Rockefeller oliemiljardairs, maar is een belangrijke impact
investeerder en heeft al 5 jaar een
Impact Investing Programma.
Profiel van de Rockefeller Foundation in IINieuws
15feb13 of IINieuws/Charity-cases
VS (onderaan).
Toekomst
van de fossiele brandstof sector
Ik
beschouw de desinvesteringscampagne vooral als een lobby initiatief
en ben er nooit echt ingedoken, interessanter vind ik de downgrading
door Barclays van de gehele infrastructuur sector
elektrisciteitscentrales in de VS.
Barclays ziet een bedrijfsrisico's en fases in:
-1-
de toename van het aantal zonnepanelen op particuliere huizen die het
traditionele monopolie van de elektriciteitscentrales doorbreekt. De
prijs
van zonnepanelen
is 70%
gedaald
door Europees subsidiebeleid en Chinese dumping praktijken.
-2-
Nog
belangrijker is de opslag van zonne-energie en vervolgt Barclays
de elektrische auto producent Tesla heeft de afgelopen 5 jaar de
prijs van batterijen
neerwaarts gedrukt van 1,000US$/kWh in 2009 tot 300US$/kWh dit jaar.
Ook -70%.
-3-
Hierdoor
verlaten de gebruikers het traditionele grid,
het distributienetwerk van de
-4-
elektriciteitscentrales die vervolgens bij de overheid gaan lobbyen
voor stagnerende beschermende regelgeving en subsidies.
-5-
De
markt past zich aan. In Duitsland, de koploper op zonne-energie
gebied en anti kernenergie, zijn de aandelenprijzen van de de twee
grootste elektriciteitscentrales met meer dan de helft gedaald,
terwijl de DAX =60% noteert en vergelijkng met 2010.
Tip:
van VPRO's Tegenlicht op Facebook 4juni2014.
Case RWE
Eind 2013 kondigde RWE, de 2e grootste energieleverancier in
Duitsland al aan aan dat het zich strategisch gaat transformeren:
“Met
gebruik van fondsen, grotendeels afkomstig van derden, zullen wij ons
positioneren als een project faciliteerder, uitvoerder en
systeem-integreerder van duurzame energie.” … “Het
uitgangspunt is ‘van volume naar waarde’ te gaan.”
Die verschuiving zal rusten op technologieën variërend van
grootschalige offshore windenergie en waterkracht tot onshore wind-
of zonne-energie. “We zullen niet langer streven naar volume-
of percentage-doelen in duurzame energie, maar we zullen onze
vaardigheden benutten door middel van een ‘capital
light’-benadering.” Voor
de chauvinisten onder ons:
De
omslag van RWE kwam onverwacht. Peter Terium, een 50-jarige
Nederlander is sinds 2012 de CEO is van de Duitse energiegigant.
Bron:
Duurzaambedrijfsleven/RWE-gooit-verdienmodel-radicaal-om-naar-nieuwe-energie Nabrander van de Blogger: de koers van RWE is eerst gedaald maar sinds januari 2014 flink gestegen DE0007037129
FACTS
& FIGURES
Europese
Duurzame Beleggingsmarkt medio 2014
De
Europees georiënteerde website sustainable-investment
is
een initiatief van het Duitse Sustainable Business Institute (SBI).
Het bevat een uitgebreide database van Europese duurzame bedrijven en
beleggingsfondsen die in Duitstalig Europa (Duitsland, Oostenrijk en
Zwitserland) en soms ook in Nederland worden aangeboden. In hun
nieuwsbrief cijfers over de ontwikkelingen van de aanbodzijde:
duurzame investeringsfondsen in het eerste halfjaar 2014 vergeleken
met eind 2013. Alle beleggingsfondsen die zichzelf als 'duurzaam'
aanbieden worden opgenomen in de analyse.
Groei
Het
vermogen onder beheer in 395 duurzame beleggingsfondsen
groeide medio 2014 +7,5% naar 43 Miljard Euro.
Eind 2013 was het 40miljard Euro in 383 Fondsen. Er werden 18 nieuwe
duurzame fondsen opgenomen (dus 6 fondsen werden opgeheven.) In de 18
nieuwe fondsen was medio 2014 1,1 miljoen Euro geïnvesteerd.
Uitschieters
De
grootste groei zat bij de kleine marktaandelen: de
19 duurzame ETF's*
(2%)
groeiden met +17,5%
en
presteerden tussen de +17%
en +4%.
De
5
microkredietfondsen
(2,5%)
groeiden
met +15%
met
bescheiden prestaties: +2 tot +0%.
Asset
klassen
-Ruim
de helft 24,2miljard Euro (-0,4miljard Euro) was bij 207
aandelen-fondsen onder beheer. Hun prestaties varieerden van +28%
tot -3% en omvatten een breed spectrum van wereldwijd tot
gespecialiseerde regionale, thematische of technologie fondsen.
–Bijna
20% of 9miljard
Euro (+1,6miljard Euro) was
geïnvesteerd in 72 obligatiefondsen.
Hun prestatie varieerden van +11% tot 0%.
-Ruim
15%
of
7,2
miljard Euro
(+1miljard Euro) was
geïnvesteerd in 74 gemengde
fondsen Hun
prestaties varieerden van +7% tot -6%. 460miljoen Euro (-5miljoen
Euro) was geïnvesteerd
in 13 umbrella
funds.
Hun prestaties varieerden van +10% tot 2%.
-Bijna
2% of
933Miljoen Euro
(+148miljoen of +19%)
was geïnvesteerd
in 19 duurzame ETF's.
Hun prestaties varieerden tussen de +17% en +4%.-2,5%
of 1,1miljoen
euro
(+128miljoen
Euro of +
15%)
was geïnvesteerd
in 5 Microkredietfondsen.
Hun
prestaties varieerden tussen de +2 tot +0%.
Meer
informatie, zie Sustainable-investment.org/Marktberichte
Er is nog
geen halfjaarbericht in het Engels. NB Triodos fondsen staan wel in de data base, maar ASN fondsen niet. *Ook de Think Capital etf ontbreekt in het overzicht. Think-Sustainable-World-UCITS-ETF
II
AGENDA SETTING
Ceres
mobiliseert lobby voor Klimaatconferentie
Afgelopen
week was in de New York de grote 5-jaarlijkse VN Klimaat
-verandering- conferentie waar
de voortgang en de toekomst van het verminderen (de gevolgen) van
klimaatverandering wordt besproken. Ceres, is een non-profit
organisatie die lobbiet voor leiderschap
voor duurzaamheid.
Het mobiliseert netwerken van investeerders, ondernemingen en
maatschappelijke organisaties om (de acceptatie van) duurzaam beleid
en oplossingen voor een gezonde
wereldwijde economie te versnellen.
Ceres
mobiliseerde 350
investeerders met 24biljoen US$ onder beheer*
om politieke leiders op te roepen om sterk klimaatbeleid aan te nemen
en wereldwijde groene schone energie investeringen te versnellen.
Uit
de verklaring: We,
the institutional investors that are signatories to this Statement,
are acutely aware of the risks climate change
presents to our investments. In addition, we recognise
that significant capital will be needed to finance the
transition to a low carbon economy and to enable society to adapt to
the physical impacts of climate change. We are
particularly concerned that gaps, weaknesses and delays in climate
change and clean energy policies will increase the risks to our
investments as a result of the physical im pacts of climate change,
and will increase the likelihood that more radical policy measures
will be required to reduce greenhouse gas emissions. In turn, this
could jeopardise the investments and retirement savings of millions
of citizens.... We believe that well designed and implemented
policies would encourage us to invest significantly more in areas
such as renewable energy, energy efficiency, sustainable land use and
climate resilient
development, thereby benefitting our clients and beneficiaries, and
society as a whole.
In
de verklaring wordt onder andere gevraagd om een eerlijke prijs voor
CO²: Provide
stable, reliable and economically meaningful carbon pricing that
helps redirect investment commensurate with the scale of the climate
change challenge.
En een einde aan subsidies voor fossiele energie.
Een
aantal grote Ceres leden kondigde -goed getimed- eigen maatregelen
aan voor groene investeringen en het transparant
maken van hun CO²
voetafdruk (uitstoot).
Meer Amerikaanse ondernemingen ondertekende de Ceres
Klimaatdeclaratie (Blogger:
die Amerikaans belang en voordelen nogal voorop stelt) Link
Climatedeclaration.us
Zo
trad Nestlé
toe tot de Ceres Policy
Coalition
van Business
for Innovative Climate and Energy Policy (BICEP)
waar
29 andere voedselmultinationals samenwerken voor klimaat- en schoner
energiebeleid. Het
Carbon
Tracker Initiative
(CTI), lanceerde met Ceres en Bloomberg een nieuw rapport
over financiele risico's voor investeerders bij ''unchecked''
coal productie in China en andere delen van de wereld. Veertig
ondernemingen kondigden nieuwe maatregelen aan tegen ontbossing
en voor het afbouwen van niet
duurzame palmolieproductie.
*Mede-ondertekenaars
zijn de Asia Investor Group on Climate Change (AIGCC), de
Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), de Ceres
Investor Network on Climate Risk (INCR), de Investor Group on Climate
Change Australia/New Zealand (IGCC), de United Nations Environment
Programme Finance Initiative (UNEP FI), en de United
Nations-supported Principles for Responsible Investment (PRI).
Bron: Ceres E nieuwsbrief zie ook Duurzaambedrijfsleven/grote-beleggers-eisen-daadkracht-op-klimaattop
POLICY
& AGENDERING
G8
Taskforce presenteert final report
De
G8 Social Impact Investment taskforce presenteerde medio september
haar final
report Impact Investment:
The Invisible Heart of Markets—Harnessing the power of
entrepreneurship, innovation and capital for public good en
7 onderliggende 'landen' rapporten van de grote landen. (Noot:
Rusland wordt niet meer uitgenodigd).
Een en ander om de wereldwijde impact investing markt te stimuleren.
De Social Impact Investment Taskforce werd geïnstalleerd in de
zomer van 2013 toen het VK gastheer was van de G8 en is een aparte
Social Investment bijeenkomst organiseerde Zie
IINieuws. De intro kan ik moeilijk weerstaan: The
world is on the brink of a revolution in how we solve society’s
toughest problems. The force capable of driving this revolution is
‘social
impact investing’.
Nieuwe
tijden, nieuwe aanpak
Een
van de insteken van de Taskforce is dat de huidige tijd en toenemende
sociale tekorten vragen om een andere aanpak door andersoortige
organisaties die willen en kunnen opschalen. Een aansprekend
argument: In de VS hebben de afgelopen 25 jaar 50.000 ondernemingen
de 50miljoen US$ omzet grens overschreden en slechts 144 sociale
sector organisaties. 'It
is time for the social sector to start
catching up'. Interessant is de 6 stappen
benadering van het verzekeren van de missie van een impact
seeking business op pag. 13 met o.a. Een
''gouden'' aandeel gekoppeld aan de missie en als laats'te stap het
verplichten van het nastreven van de missie aan de bestuurders. Maar
de grote uitdaging is om van risk en return
denken te verbreden naar risk, return &
impact. Op pag. 3 een overzicht van huidige
impact investing markt met vragers, aanbieders en
financieringsproducten.
Op
pag. 33-37 is aandacht voor de rol van impact investing in
inter-nationale samenwerking met ontwikkelingslanden. Met 6
aanbevelingen: 1: steun coördinatie
en samenwerking tussen ontwikkelingsbanken en hun private sector
agentschappen; 2: Onderzoek impact funds voor SME en op de bottom of
the pyramid gerichtte ondernemingen; 3: Laat ontwikkelingsbanken hun
impact investment uitbreiden; 4: Onderzoek het opzetten van een
Impact Finance Faciliteit voor early-stage risk capital; 5: Moedig
overheden aan om te onderzoeken hoe SIB's en DIB's bijdragen aan meer
efficiëntie in social
dienstverlening; 6: Onderzoek het opzetten van een DIB Social
Outcomes Fund om successvolle DIB's te financieren.
Doelstellingen
en aanbevelingen
Op
pag 6-7 in 8 hoofdpunten de boodschap van de Taskforce, op de website
staan alle aanbevelingen: Socialimpactinvestment/report-findings
per hoofdstuk en op pag. 43 (pag. 25 in de pdf) staat de samenvatting
van de doelstellingen en de aanbevelingen voor beleidsmakers
onder de koppen Market Builder, Market
Participant i.e. 'purchaser of social outcomes' en
Market Steward. Ik
neem hier de doelstellingen op, maar alleen de aanbevelingen die
direct met de impact investment sector en investeerders te maken
hebben (niet met de pipeline).
=
MARKET
BUILDER
Doelstelling:
Meer middelen en steun voor 'impact-driven'* organisaties (non
profits en ondernemingen) om te groeien;Doelstelling:
Meer talent naar de sector om 'impact-driven' organisaties te
bouwen en versterken;
Doelstelling:
Ontwikkel
een impact investment cultuur, met een scala aan intermediairen die
impact kapitaal beheren, professioneel advies geven en dienste
verlenen aan de impact investment sector;•
Creëer een sociale investeerder met een breed aanbod om de
(social
finance)
markt te ontwikkelen, wellicht gefinancierd door nooit geclaimde
tegoeden bij banken, verzekeraars en pensioen fondsen (Noot
zoals de Big Society Bank en Capital zoals in het VK Zie
IINnieuws-17aug11
maar duik vooral in het NAB report van de UK, link onderaan);
• Overweeg opstart (early-stage) steun voor gespecialiseerde impact investment fondsen, intermediairen en adviesbureaus;
• Steun pogingen voor een ‘kitemark’ (klantvriendelijk) labelling systeem voor social finance producten voor onderdelen van de markt. Noot van de Blogger: YES! een impact bijsluiter of indicator! Zie IINieuws-1juni14. Ik ben nu op voorstel van Jed Emerson (Impact Assets) bezig met een Engels artikel waarin ik de gekozen vorm toelicht en opmerkingen en suggesties van Prof Harry Hummels en de VBDO verwerk*.
• Overweeg opstart (early-stage) steun voor gespecialiseerde impact investment fondsen, intermediairen en adviesbureaus;
• Steun pogingen voor een ‘kitemark’ (klantvriendelijk) labelling systeem voor social finance producten voor onderdelen van de markt. Noot van de Blogger: YES! een impact bijsluiter of indicator! Zie IINieuws-1juni14. Ik ben nu op voorstel van Jed Emerson (Impact Assets) bezig met een Engels artikel waarin ik de gekozen vorm toelicht en opmerkingen en suggesties van Prof Harry Hummels en de VBDO verwerk*.
• Steun
pogingen voor (toegang tot?) een social stock exchange (zoals in het
VK (Zie
IINieuws-15-juni13
(POLICY) en
in het rapport staat dat in Berlijn gewerkt wordt aan een Duitse (Euro!) social stock exchange, NExT SSE (pag.13 en NAB Germany);
•Bevorder het gebruik en de ontwikkeling van innovatieve impact finance producten;
•Bevorder het gebruik en de ontwikkeling van innovatieve impact finance producten;
Doelstelling:
Trek nieuwe investeerders aan voor de social impact investment markt:
(door)
• Belasting
voordelen voor impact investors;
• Stimulerende regelgeving voor impact investment;
• Onderzoek wat gedaan kan worden om social impact investment naar de retail markt, particuliere investeerders te krijgen.
*Een impact driven organisatie heeft een lange termijn sociale missie met vastgestelde sociale doelstellingen en meet de impact / resultaten. Het kan een non-profit of een for-profit onderneming zijn.
• Stimulerende regelgeving voor impact investment;
• Onderzoek wat gedaan kan worden om social impact investment naar de retail markt, particuliere investeerders te krijgen.
*Een impact driven organisatie heeft een lange termijn sociale missie met vastgestelde sociale doelstellingen en meet de impact / resultaten. Het kan een non-profit of een for-profit onderneming zijn.
MARKET
PARTICIPANT
Doelstelling: Toename van de effectiviteit van de overheid in haar rol als koper van sociale uitkomsten:
Doelstelling: Toename van investeringen door gewone investeerders in ''impact-driven'' organisaties (non profits!):• Verschaf van aanvullende financiering om de impact investment markt te stimuleren waar deze opkomt (Noot dat klinkt als start-up, kick-start of budget tekort aanvullende investeringen) of het verschaffen van first loss faciliteiten en andere garanties en investeren in een a social investment wholesaler of impact investment fonds. (Noot zoals de FMO, Dutch Development Organization doet (Zie IINieuws-15okt13 in de GIIN publicatie Catalytic First Loss Instrument).
Doelstelling: Toename van de effectiviteit van de overheid in haar rol als koper van sociale uitkomsten:
Doelstelling: Toename van investeringen door gewone investeerders in ''impact-driven'' organisaties (non profits!):• Verschaf van aanvullende financiering om de impact investment markt te stimuleren waar deze opkomt (Noot dat klinkt als start-up, kick-start of budget tekort aanvullende investeringen) of het verschaffen van first loss faciliteiten en andere garanties en investeren in een a social investment wholesaler of impact investment fonds. (Noot zoals de FMO, Dutch Development Organization doet (Zie IINieuws-15okt13 in de GIIN publicatie Catalytic First Loss Instrument).
MARKET STEWARD
Doelstelling: Doelmatige wet- en regelgeving voor 'impact-driven' organisaties;• Creëer regelgeving om de sociale of impact missie van ondernemingen (for profit) te beschermen;
• Versoepel regelgeving die sociale sector organisaties weerhoudt inkomsten te genereren (Noot zeer van toepassing op Nederlandse chari's).
Doelstelling:
Minder wettelijke en regelgeving
drempels voor potentiële impact investeerders:
• Moedig pensioen fondsen en aanbieders van fiscale spaarprogramma's aan om impact toe te voegen aan hun aanbod;
• Verminder beperkingen voor retail (particuliere) impact investeerders door crowdfunding en andere maatregelen;
• Stel vast dat fiduciair beheer van (vermogens)fondsen en pensioenfondsen ook impact investeringen kan omvatten en op pag. 22: For foundation trustees, there should be a clear duty to factor impact into investment decisions and reporting; (Noot zeer van toepassing voor Nederland)
• Onderzoek hoe impact investeringen geïntegreerd kunnen worden in bestaande regelgeving voor banken, verzekeraars en investeringsfondsen.
• Moedig pensioen fondsen en aanbieders van fiscale spaarprogramma's aan om impact toe te voegen aan hun aanbod;
• Verminder beperkingen voor retail (particuliere) impact investeerders door crowdfunding en andere maatregelen;
• Stel vast dat fiduciair beheer van (vermogens)fondsen en pensioenfondsen ook impact investeringen kan omvatten en op pag. 22: For foundation trustees, there should be a clear duty to factor impact into investment decisions and reporting; (Noot zeer van toepassing voor Nederland)
• Onderzoek hoe impact investeringen geïntegreerd kunnen worden in bestaande regelgeving voor banken, verzekeraars en investeringsfondsen.
National
Advisory Reports
Minstens
zo interessant zijn de 8 onderliggende rapporten. In het VK gebeurt
al lang heel veel en dat volg ik ook zoveel mogelijk, van Japan heb
ik een keer een regio profiel gemaakt (Zie
IINieuws-1okt13),
maar van de andere grote 6 wist ik weinig. Deze allemaal doornemen is nogal een project maar bijvoorbeeld
*De aanbeveling een label (keurmerk) te introduceren wordt nergens in het eindrapport toegelicht, maar komt uit het Franse NAB advies (pag. 35-36)
*De aanbeveling een label (keurmerk) te introduceren wordt nergens in het eindrapport toegelicht, maar komt uit het Franse NAB advies (pag. 35-36)
Rapport Impact Investment: The Invisible Heart of Markets—Harnessing the power of entrepreneurship, innovation and capital for public good (pdf, 31 pag.) Landen rapporten: National Advisory Board Report UK (23 pag.), NAB Report USA (64 pag.), NAB Report Japan (28 pag.), NAB Report France (pdf, in het Frans, 141 pag.), NAB Report Australia (74 pag.), NAB Report Italy (88 pag., in het Italiaans, NAB Report Canada ( pag.) NAB Report Germany (In het Duits, 80 pag.)
NB In
de publicatie wordt ook verwezen naar flankerende publicaties:
Policy
Levers and Objectives
en de Subject
Papers
Measuring Impact, Allocating for Impact, Profit-with-Purpose
Businesses en International Development. Die zijn niet te vinden op de resource pagina.
METRICS & POLICY
IRIS
succes, VS verbreed ''impact'' prioriteit
De
U.S. Small Business Administration (SBA) heeft aangekondigd dat
fondsmanagers die aanspraak maken op het vergrootte SBA Impact
Investment Fund IRIS, de Impact Reporting and Investment Standards
moeten gebruiken om hun impact aan te tonen. In het fonds is de
komende 5 jaar 1miljard US$ beschikbaar voor erkende Small Business Investment Companies (SBICs) met impact.
De
SBA prioriteit voor rural or low-income
communities is nu verbreed
voor ''andere'' impact investeringen
waarbij de IRIS (afgeleide) impact meetmethode worden gebruikt met
externe data bronnen (third party)
zoals zijn gebruikt voor de SBIC erkeningsprocedure. De verbreding
past binnen het overheidsbeleid om de impact investeringssector te
stimuleren (2011) en die nu is geactualiseerd: theGIIN/SBA
Update.
Bron:
GIIN Nieuwsbrief website
theGIIN
(pdf, 2 pag)
Social Impact Bonds
Nieuwe
Nederlandse SIB intermediair
Ze
zijn al een tijdje bezig, maar ik was ze nog niet tegengekomen*
Laurina Nieukerke en Samuel Oudkerk startten vorig jaar Social Impact
Finance, vernoemd naar het Britse Social Finance dat al een aantal
SIB's heeft opgezet. Paulien Sewuster van FollowtheMoney interviewt
de initiatiefneemster 'Nieukerke is onderneemster en ze houdt zich
bezig met het doorgeleiden van privaat geld naar projecten die
aantoonbaar resultaat opleveren voor de maatschappij. Met haar
bedrijf Social Impact Finance brengt ze overheid en bedrijfsleven
samen om succesvolle publiek-private samenwerkingen aan te gaan'.
Nieukerke
is ambitieus, idealistich en niet hebberig, mooie kwaliteiten voor
een maatschapelijk onderneemster. En uitgesproken: ze stelt dat
beschikbaarheid van geld het niet het probleem is, maar de perverse
prikkels en de bureaucratie bij de overheid om effectief te werken.
Ze stelt strakke grenzen: de overheid betaalt pas achteraf bij
succes, maar ''de betrokken gemeente, die bij
goede afloop het project bekostigt, heeft geen inspraak op de
uitvoer. De regie is in handen van Social Impact Finance en de
aangewezen uitvoerders''. Dat
zijn geen andere overheidsorganen of gesubsidieerde instellingen,
maar uitvoerders, ondernemers die Social Impact Finance uitkiest.
(Maar) Social Impact Finance is dan ook de fondsenwerver voor de
Social Impact Bonds Meer over haar rol op:
Socialimpactfinance.nl/onze-rol
Bron:
FtM/social-impact-bonds
Dit is het 3e interview van Follow the Money in een portrettenreeks
van maatschappelijk ondernemers. Meer
over
socialimpactfinance.nl
*Er
is ook nog maar een SIB in Nederland: mede dankzij bemiddelaar
SocietyImpact zie
IINieuws
15deb2013/jaaroverzicht (onderaan bij knallend uiteinde)
Vragen en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com
