Impact Investing Nieuws 15 november 2015

Deze keer Crowdfunding for Impact Investing

voor chari's en kleine beleggers: 

Due Diligence 
Track Record & Team
Collaboration & Commitment

How to be an impact investor?

De Filanthropium Top 2015* en vooral het script daarvoor is aanleiding voor dit blog met een how to select impact investments voor grote en kleine filantropen. Als communicatie adviseur voor/bij het Nederlandse Rode Kruis, Humanitas, Hart-, Nier- en Alzheimerstichting, KerkinActie van de Protestantse kerken ken ik de chari wereld. Nu probeer ik op mijn blog door mijn visie, analyse en ervaringen te delen mogelijkheden van impact investing te laten zien. Wat meer voor kleine beleggers dan grote chari's en vermogensfondsen, maar misschien is klein beginnen wel de beste manier.

*FilanthopiumTV maakte een 6min video verslag van de experts VimeoFilanthproiumTV Top2015 

Impact Investing wat is dat eigenlijk?

Op de openingsvraag van de Filanthropium Top 2015 mocht geen saaie definitie worden geantwoord, vandaar toch: impact investing is duurzaam beleggen 2.0 Dat doet geen recht aan al het werk dat duurzame beleggers verzetten, maar wel aan het accent op ''do good'' in plaats van ''less harm''. Dat bepaalt nog steeds het grootste deel van de duurzame beleggingsmarkt. En dus ook de standaard mogelijkheden bij vermogensbeheer van goede doelen. 

 

Impact investing is direct gericht op basisbehoeften & impact katalysatoren in tegenstelling tot het brede duurzame beleggingsuniversum. Het is ook niet alleen selecteren uit beperkt aanbod, maar ook proactief op zoek gaan naar innovaties met impact. Zelfs pro actief nieuwe markten creëren als de marktwerking tekort schiet door Venture Philanthropy of Impact Investing.

Goede doelen kunnen op twee manieren impact investor zijn: door hun bestedingen (giften) en met hun vermogen. Er zijn legio voorbeelden van beiden waar geld geven voor onderzoek en pilots evolueert naar leningen en investeren. Zoals bij de ontwikkeling van microkrediet en financial inclusion of dichterbij huis aan de vernieuwing van de kunstnier i.o. van de Nierstichting.

Allerlei vormen van patiënten ondersteuning en wetenschappelijk onderzoek om ziekten te genezen of voorkomen zoals de vaccinatie programma's gefinancierd door Vaccine Bonds.

Andere voorbeelden zijn de ontwikkeling van noodhulp naar rampenpreventie door huizen op palen te bouwen in Bangladesh en terpen voor het vee tegen overstromingsschade. Wat is het feitelijke verschil met investeren in Arcadis dat de kustbescherming van New Orleans herstelt en verbetert en de metro's in New York behoedt tegen onderlopen bij hoog water? Dat Arcadis een veilige public equity belegging is. Waarom kunnen we niet ook al veilig investeren in kustbescherming tegen hoog water en klimaatverandering in ontwikkelinglanden?

Bij Natuurherstel & beheer is ook natuurbehoud belangrijk door het voorkomen van vervuiling, aantasting of vernietiging. Het internationaal werkende WereldNatuurFonds werkte mee aan een gids over Conservation Finance Moving beyond donor funding toward an investor-driven approach is, McKinsey en CreditSuisse. Ofwel hoe trekken we private investeerders aan voor natuurbehoud?  

We hebben het bij impact investing al snel over preventie financiering en (toekomstige) maatschappelijk besparingen.

Verantwoord Vermogensbeheer 2.0?

Veel goede doelen hebben in hun vermogensbeheer goed nagedacht over de bijdrage van hun reserves aan hun doelstelling. De reserves zijn bijvoorbeeld bedragen die zijn toegezegd voor de financiering van wetenschappelijk onderzoek of meerjarige projecten. Men wil niet in schadelijke sectoren beleggen zoals tabak en verboden wapens zoals clustermunitie. Maar vaak ook niet in kinderarbeid, genetisch gemanipuleerd voedsel of de bio-industrie. Een financieel extra aantrekkelijke keuze is die voor beleggen in best-in-class bedrijven, de beste duurzame bedrijven in de wereld.

Maar Impact investing wordt nog niet veel gedaan. Ik vond 2 dozijn actieve Nederlandse goede doelen in 4 jaar onderzoek. *IINieuws/charity-cases-Nederland A-N en IINieuws/charity-cases-Nederland-O-Z-en-de-VS.

Onze grote Medefinancieringsorganisaties voor ontwikkelingssamenwerking zoals Novib en Cordaid stapten al snel in microkrediet- en financial inclusion fondsen en ICCO en de Protestantse kerk(en) stapten uiteraard in Oikokrediet het impact investeringsfonds dat is opgericht uit de Oecumene. De microkrediet sector groeide in 40 jaar naar 80miljard omvang. Els Boerhof van Goodwell voorspelt dat die markt, die nu ongeveer 1/3 internationaal is, steeds nationaler of continentaler zal worden.

Maar de fondsenwervende medefinancieringsorganisaties zijn een uitzondering: de 2 dozijn goede doelen die als impact investor hun vermogen inzetten om hun doelstellingen te bereiken zijn opvallend vaak vermogensfondsen en bedrijfsfondsen. Het zou geweldig zijn als het onderzoek van prof Harry Hummels onder goede doelen en hun vermogensbeheer uit 2009 werd herhaald om de ontwikkelingen in kaart te brengen. (Een Aandeel in Maatschappelijke ontwikkeling)

Sociaal Investeren in Nederland

Opvallend nieuw fenomeen in de Nederlandse impact investing markt is de opkomst van de Social Impact Bond. (SIB) In Nederland geïntroduceerd door de altijd al wat rebelse Startfoundation die mensen aan werk wil helpen. Het geeft ook leningen aan ondernemers om personeel -met afstand tot de arbeidsmarkt- in dienst te nemen. Startfoundation financierde de eerste SIB met het Social Impact Fonds van ABNAMRO voor jeugdige werkelozen in Rotterdam en de 2e SIB met de Rabobank Foundation in Utrecht voor hetzelfde doel. In Rotterdam (Zuid) werd onlangs de 3e, ook de 3e grootste SIB van de wereld qua investering gestart voor (om)scholing van langdurig werkelozen door bedrijven uit de omgeving. Verder geeft ruim de helft van de kerken en christelijk organisaties leningen aan lokale initiatieven (of investeert in Oikocredit of het Protestants Diakonaal Krediet Nederland.)

Lokale Impact investing

Van investeringen en leningen van de Lokale of Gemeenschapfondsen heb ik jammer genoeg geen gegevens, maar Fonds 1818 verdubbelt bijvoorbeeld in en rond Den Haag de crowdfunding opbrengsten voor lokale / buurtprojecten. Zo maken ze initiatieven mogelijk waar veel kleine investeerders/donors enthousiast over zijn en waar de overheid als subsidiegever heeft moeten terugtreden. Heel erg win-win want de crowdfundactie toont in aantallen funders en euro's meteen aan hoeveel draagvlak er is voor een initiatief. Het blijven giften, geen investeringen met rente op dividend. Maar er zijn wel beloningen voor donors als kaartjes en merchandising (promotiedragers) tot complete arrangementen voor bedrijfssponsors. Ook zal de lokale dimensie hoogst waarschijnlijk extra geld aantrekken dat traditionele fondsenwervers niet kunnen ophalen. Lokale crowdfunding zit sterk in de lift en gelukkig wordt ook hard gewerkt om lokale fondsen in Nederland op de keert te zetten.

Crowdfunding voor Impact

Fonds 1818 vormt een mooi bruggetje naar Crowdfunding voor Impact of de laagdrempeligste impact investeringsmogelijkheid voor grote en kleine beleggers. Crowdfunding groeit als kool, wereldwijd is het al groter dan Venture Capital en in Nederland doet een op de 10 mensen aan crowdfunding. Nu zijn het meestal nog giften, maar een op de vijf crowdfunders investeert ook voor rendement. De markt is al zo volwassen dat ook venture capitalists al shoppen op platforms voor prospects of in de crowfundingplatforms investeren. Op dit moment is vooral een internationaliseringsproces, dwz binnen de EU aan de gang.

De crowdfuningmarkt is transparant en laagdrempelig, het kan al met kleine bedragen via online betaalsystemen als Ideal. Crowdfunding verschilt vooral met beleggen op de beurs doordat je een aandeel of lening (obligatie) niet elke moment kan verkopen (illiquide). Het heet in jargon private equity. De overheid stelt allerlei veiligheidseisen aan crowdfundingplatforms en enkele tientallen hebben nu AFM goedkeuring. De platforms bieden vaak al een risico beoordeling bij de projecten om de geboden rente te verduidelijken. Ze werken hiervoor samen met kredietbeoordelaars. 

Investeren in projecten voor mensen en milieu die winst maken, kunnen daardoor groeien en verder opschalen. En de investeerder krijgt het geld terug met rente! Als het goed gaat, het blijft beleggen en resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Er zijn in Nederland een aantal aantrekkelijk crowdfundingplatforms voor impact investing en overzichtelijke vergelijkingssites zoals Crowdfundmarkt waar je op impact sector projecten kan selecteren en Crowdfundwijzer dat meer gericht is op vergelijken van de platforms. Beiden tonen platforms met AFM licentie. (Want) De rente is hoger dan op spaartegoeden maar het risico is dat ook. Daarom beleggen Nederlanders voor het eerst dan ook vaker dan ze sparen.

Hoe selecteer je een impact investment?

Voor goede doelen en particuliere impact investor is de logische eerste stap: bekijk de doelstelling van crowdfundingplatforms en projecten. Past dat? Spreekt het aan? Daarna kunnen we leren van de ervaring van impact investeerders, en venture philanthropists, de hybride tussen goede doelen en financials. Zij noemen altijd: due diligence en track record & team. Voor een grote impact investor zoals een goed doelen hoort daar volgens mij nadrukkelijk commitment en collaboration bij.

Due Diligence:

– Een goede issue of maatschappelijke business case, dus uw missie en visie vertaald in een strategie en tactiek; ga zoveel mogelijk voor win-win investeringen!

– Innovatief misschien wel disruptive, dat wil ook zeggen dat het misschien een focus versplinteraar is, een kans, opportunity om in beleggers termen te spreken, die u ziet maar waar u nog niet echt op inzet;

– Het is ook een bewezen business model, geen onderzoekje of start up, maar geëvolueerd naar een serieus levensvatbare onderneming;

– Doorwrocht opschalingspotentieel en daarmee bedoel ik niet eerst Dorpsstraat ons Dorp en dan de wereld, maar een logisch overtuigend organisch gefaseerd uitrol-model.

Track Record & Team:

– Begin als goed doel of impact investor in eigen huis, uw eigen bestedingen of investeringen portfolio. Zit daar een project dat het goed doet, zich goed heeft ontwikkeld, een verdienmodel heeft en opschalingspotentieel?;

- Aantrekkelijk is een project van een ervaren voormalig entrepreneur;

– Of een Generation Next team van jonge idealisten die de 1e fase hebben doorlopen met crowdfunding en crowdsourcing en netwerk en draagvlak hebben en liefst indrukwekkend support;

Commitment & Collaboration:

– U bent bereid flink te investeren we hebben het over groeikapitaal;

– U bent bereid om echt samen op te trekken uw mensen, netwerk en evt. fusie of overname met eigen ambities;

– U bent ook bereid geduld te hebben (vanaf 7 tot 10 jaar) en er een tandje bij te doen qua geld of inspanningen.

Als u een goed doel bent of zeer bemiddeld en tijd hebt. Als kleine investeerder kunt u bijdragen door als ambassadeur uw investeringen zoveel mogelijk onder de aandacht te brengen.

Is DD-TT-CC Reëel?

Het is een checklist met een hoog wishlist gehalte: ik ken de aanvragen portfolio van goede doelen niet, zelf ben ik blij als ik de helft van het lijstje scoor. Ik leen vooral uit, 100e per lening, maar kort geleden ben ik een van 'mijn' crowdfundingplatforms gestapt en daar was het minimum investeringsbedrag 500 euro. Een klassiek voorbeeld van fondsenwervers die via crowdfunding een fan base opbouwen.

Mijn evolutie van uitlener naar platform investeerder is een interessant voorbeeld van een investerings-pyramide die vergelijkbaar is met de giften-pyramide en upgrading programma's van fondsenwervende instellingen.

Due diligence van het platform!

De checklist is niet alleen handig voor project selectie, maar ook voor selectie van crowdfundingplatforms. In mijn keuze voor crowdfunding keek ik eerst naar het platform en de doelstelling en daarna naar hun projecten aanbod. De AFM geeft licenties aan crowdfundingplatforms, dat is een soort keurmerk. Ga bij voorkeur voor leningen en misschien een beetje participatie door aandelen te kopen. Bekijk altijd de risicobeoordeling en/of samenwerking met een risico beoordelaar. Kijk wie er achter het platform (T-T) zitten en wie ze steunt.

Hoeveel en hoe vaak?

Crowdfunding platforms waarschuwen keurig voor het beperkt houden van investeringsbedragen en spreiding over meerdere projecten. Bij investeren van veel kleine bedragen kan het rendement wel wat tegenvallen door de bemiddelingskosten, kijk daar naar. Hoe meer rente hoe meer risico, niet al te lang uitlenen en regelmatige rente en tussentijdse aflossing is ook wel prettig.

Put Your Money Where Your Mouth is*

Ik investeer 1% in private equity via crowdfunding aan projecten met impact. Als velen dat doen is dat een enorme impuls voor crowdfunding met impact. Hieronder staan mijn crowdfunding met impact investeringen. Ik streef hierbij altijd naar win win projecten.

Voor een goed doel is het voor de hand liggend dat ze samenwerken met een crowdfundingplatform dat bij hun missie en doelstellingen past. Zoals Fonds 1818 dat met Voordekunst doet voor het stimuleren van financiering van kunstprojecten en met Voorjebuurt voor lokale projecten. Voor microkrediet koos ik Lendahand, mesokrediet, voor duurzame energie voor maatschappelijk nuttige gebouwen Greencrowd en voor sociale ondernemingen Kapitaal op Maat.

Via Symbid investeerde ik in Wakawaka voor solarlampjes voor arme huishoudens in Afrika. Het is opgezet door zware duurzame jongens: Maurits Groen, alweer nr 1 in Trouw's Duurzame 100 en een seasoned multinantionals adviseur en groene energie investeerder. Ze mochten hun project op het Clinton Global Iniatiative presenteren. Ze bieden nu solar batterij en base opladers aan waarbij kopers ook een betalen voor iemand in een ontwikkelingsland. Daardoor zijn al ruim 200.000 solars weggegeven. Over opschaling gesproken.

Waka-waka.com: Share the Sun 1.2 billion people around the world have no access to electricity. WakaWaka is an impact driven, social venture that fights to abolish energy poverty throughout the world.

Ook via Symbid investeerde ik in beeBox, dat producten van Nederlandse boeren bij mensen thuis brengt. Vooral omdat ik het concept kende van de biologische winkel met tassen groente en/of fruit (uit de hele wereld) en recepten. Het lokale product, thuisbezorgen en de complete vergetarische maaltijden zijn een waardevolle aanvulling op bestaand aanbod. Dat het lokale verse producten zijn vind ik win-win (en eigenlijk 3x win omdat zo wereldwijd transport en vervuiling wordt voorkomen).

Ik werd gevolgd door het ABNAMRO Social Impact Fund. BeeBox heeft net het EKO keurmerk en is sinds 2014 B-Corp (duurzame onderneming) Het heeft 2000-2500 klanten. BeeBox brengt je 3 complete vegetarische maaltijden voor 2 personen voor 30 euro. beeBox.nl De beeBox bezorgt heerlijke producten van boeren in de buurt bij jou thuis. Bij voorkeur biologisch, smaakvol en van goede kwaliteit!

Symbid, the Funding Network deed toen alleen aandelen en nu ook leningen. Het is tegenwoordig een internationaal opererend en in de VS beursgenoteerde onderneming. Toen ik mijn 1e investering deed in 2012 zag ik dat Symbid grote ondernemingen en ervaren ondernemers achter zich had. Meer op Symbid (Investor Relations) NB Symbid is beursgenoteerd maar voor de 1e beleggers geen succes :( Nasdaq/sbid/stock-chart

Via Greencrowd leen ik uit voor zonnepanelen voor maatschappelijk nuttige gebouwen (win-win) In mijn geval de Montessorischool in Arnhem. Greencrowd is een crowdfundingplatform opgezet door commercieel stevige jongens uit de duurzame energie wereld die hier een niche zagen. Het platform zoekt voorfinanciering van energie verduurzaming door particulieren voor lokale o.a. gemeentelijke gebouwen in Leeuwarden, scholen, ziekenhuizen, een brandweerkazerne etc. In de Raad van Advies zit Groen Links kamerlid van Tongeren (Ex Greenpeace).

Greencrowd.nl Stichting Greencrowd is opgericht om te komen tot een versnelling in de realisatie van duurzame-energie-projecten. Dit willen wij doen door burgers financieel te betrekken bij duurzame-energie-projecten binnen hun eigen leefomgeving. Het heeft van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) een ontheffing gekregen voor het bemiddelen in opvorderbare gelden. Ze zijn net met Eneco i.s.m. met Rabo- en Triodos Bank een project gestart voor zonne-energie voor sportclubs: Clubkracht.

Via KapitaalopMaat leen ik aan brownieS&Downies in Arnhem een horeca franchisenemer die werk biedt aan verstandelijk gehandicapte medewerkers. Naast werk(ervaring) vergroot het de zichtbaarheid van verstandelijk gehandicapten: een win-win. De mijne in Arnhem is gestart door een ex-groenteboer, dus met kleine ondernemer ervaring. En de brownies zijn heerlijk!

En ik leen aan Wijngaard Zonnestraal in Hilversum. Opgezet door een ervaren wijnboer die in Canada al wijn produceerde door de klimaatverandering ook voor Nederland een toekomst ziet in wijnbouw. Primair om het Gooi groen te houden, het fietstochtje er naar toe en de wijngaard zijn prachtig. Maar de nu nog geïmporteerde wijn van de Bachus druif is lekker en de ondernemer, mede-investeerders, stokken leasers en vrijwilligers zijn heel aardig. NB De ondernemer onderzoekt nu de mogelijkheid om demente bejaarden uit het naastliggend verpleeghuis de wijngaard te laten bezoeken, hiervoor zijn aangepaste faciliteiten nodig. Ik wil wel!

Kapitaal op Maat is opgezet door iemand die ik ken van vroeger. Het werkt samen met Credion en heeft AFM goedkeuring. KapitaalopMaat 'op een veilige manier geld uitlenen aan ondernemers & bankvrij financieren'. Plezierig: Maandelijkse terugbetalingen.

Via Lendahand mesokrediet leen ik tegen max 3 a 4 % rente aan kleine ondernemers in ontwikkelingslanden die aangeven hoeveel mensen ze willen aannemen. Ik leen aan vrouwelijke ondernemers dat is voor mij een win-win. Dat deed ik een paar keer en vervolgens stapte ik via Symbid in Lendahand aandelen. Het is een team jonge hoogopgeleide idealisten, hiervoor financials en bij multinationals (die zichzelf nauwelijks betalen volgens het businessplan. Ze hebben support van het ministerie van Buitenlandse Zaken en ICCO (waarvoor ik vroeger de gezamenlijk campagnes met KerkinActie deed. Lendahand haalde via Symbid 360.000 euro op voor opschaling van hun platform, een van de grootste crowdfundingfinancieringen.

Lendahand, mesofinance. In westerse landen zorgt het Midden- en Kleinbedrijf (MKB) voor 60% van de banen. In opkomende economieën zoals de Filipijnen, Colombia en Ghana ligt dit percentage veelal onder de 30% (bron: Wereldbank)..... Het probleem is alleen dat het MKB in opkomende economieën vaak geen toegang heeft tot (betaalbare) financiering. Daarom wordt dit segment ook wel ‘missing middle’ genoemd.
NB Voor leningen in Colombia staat de lokale Lendahand partner Eclof Colombias garant voor terugbetaling en rente. 

Commitment & collaboration

Als kleine belegger kan ik niet veel doen voor 'mijn' crowdfundingplatforms of ondernemers, maar ik kan wel Commitment & collaboration vertalen in het zoveel mogelijk promoten van de mogelijkheden en helpen bij de fondsenwerving. Door via Twitter, Linkedin, Facebook en mijn blog de aandacht te vestigen op de platforms en projecten en nog openstaande bedragen. Dat deed ik voor Lendahand, mijn Kapitaal op Maat investeringen (via Facebook) en doe ik ook voor Wakibi dat renteloze leningen geeft aan particulieren. 

Ik noem hier ook nog even oneplanetcrowd. Ik investeer er zelf niet, maar dat is per ongeluk. (Want) Bij oneplanetcrowd maakt uw investering, klein of groot, een positieve impact op mens en milieu. In ruil voor uw investering bieden de ondernemers u een aantrekkelijk product of een dienst. Of een lening (nu geen prospects of een achtergestelde converteerbare lening (wordt omgezet in aandelen) Oneplanetcrowd heeft van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) een ontheffing voor het bemiddelen in opvorderbare gelden en mag het bemiddelen in leningovereenkomsten van ondernemingen. Geldvragers zullen bij platform daarom nooit particulieren zijn.

Mensen helpen elkaar te helpen

(want) Naast mijn crowfunding for impact heb ik namelijk oook een mini revolverend fonds via Wakibi, de Nederlandse partner van Kiva. Beiden bemiddelen voor renteloze leningen aan mensen in ontwikkelingslanden. Je leent vanaf 25euro en krijgt dat ik kleine porties terugbetaald. De terugbetalingen gebruik ik als startfinanciering voor nieuwe leningen en zo hebben we samen een revolverend fonds.

Ik heb nu 10 keer geld uitgeleend. Altijd 25euro, als er weer 10 of 15euro aan terugbetalingen is gedaan fund ik een nieuwe project. Ik heb dus met 100 euro inleg ruim 200 euro uitgeleend. Want Margarita uit Marylin de Filippijnen, Divene Group uit Benin, Fayzimo uit Tadzjikistan, Ivania en Eddy uit Nicaragua, Mango group 3 uit Guatemala en Akanese uit Samoa helpen mee en zo elkaar en de volgende aan een lening. Bijvoorbeeld aan een lening voor winkelvoorraad, schoolgeld en schoolspullen, een eigen WC, flippers en een masker om te vissen. Of de operatie voor een alleenstaande moeder in Mexico die nu nog elke 8 maanden een nieuwe bril nodig heeft voor haar astigmatische ogen. Er is nog wat nodig goo.gl/oMki6E (En een 3euro donatie voor Wakibi kan ook nooit kwaad)

Wakibi zelf heeft ook een mooi sommetje:

Wist je dat? Je met 25 euro wel 250 mensen kunt helpen?

Een grappig rekensommetje:

=> Je investeert 25 euro
=> Per investering steun je gemiddeld 5 familieleden, werknemers of groepsleden
=> Je kunt het bedrag van 25 euro tot wel 50x opnieuw uitlenen vanwege het terugbetalingspercentage van plm 98%
=> Met jouw 25 euro kun je dus 250 mensen helpen in hun levensonderhoud!

Impact Investing Nieuws 15november 2013

Deze keer een nieuwe PAGINA: een impactinvestingportfolio voor de kleine public equity belegger en veel market nieuws: Morningstar tipt duurzame koopjes, Nationaal Energiefonds, ABNAMRO Social Impact Fonds investeert in Nudge en Goldman Sachs start ook Social Impact Fund. Crowdfunding voor zonnepanelen bij Greencrowd. Investeren in gezonde voeding? Innovaties op Voedingvooruit. F&F Hernieuwbare energie wereldwijd door UNEP, Media: the Economist over het Omydiar network. Metrics: UNEP onderzocht ook impact KPI's. Academia: Innovating for Shared Value in de HBR en Gelezen: From the Margins to the Mainstream, het World Economic Forum rapport voor II. Events: ASN, UniMaastricht/MIT en Duisenberg School of Finance.

MARKET

Morningstar tipt duurzame koopjes

In het kader van de Week van het Duurzaam Beleggen begin oktober keek Maarten van de Pas van Morningstar naar duurzame in de Dow Jones Sustainability Index en volgens de eigen aandelen analisten onder-gewaardeerde aandelen. Het lijstje favorieten: Nestlé (Zwitserland), Abbott Labs (USA), ANZ Bank (Australië) en BG Group (VK).

Nestlé (dat ik deze week ook tegenkwamen als impact economy case, zie Academia HBR) omdat het met een uitgebreid wereldwijde distributieplatform en een gevarieerde productportefeuille dat het gehele supermarkt assortiment aanbiedt en opnieuw naar kostenbesparingen streeft. Nestlé is toonaangevend spelers in verschillende categorieën: dranken (mn duur flessenwater), zuivelproducten, zoetwaren en huisdierverzorging. Ruim 20 merken van Nestlé halen elk jaar meer dan 1 miljard US$ omzet. Het wil Pfizer’s babyvoedingsdivisie over nemen voor 5 keer de omzet in 2012 en bijna 20 keer het bedrijfsresultaat (EBITDA). De divisie haalt 85% procent van de omzet uit sneller groeiende opkomende markten en heeft een solide winstgevendheid.

Bij Nestlé komt ongeveer 45% van de omzet uit de opkomende markten. Investeringen in de productie- en distributie-infrastructuur in opkomende markten zijn noodzakelijk om mee te kunnen groeien. In ontwikkelde markten speelt dat (A) merken trouw neemt af door de crisis en de kwaliteitsverbetering bij lager geprijsde producten werkt ook tegen een eventuele terugkeer naar A-merken na de crisis. Morningstar is ietwat sceptisch over doelstelling van het management van Nestlé van 5-6 procent interne jaarlijkse groei en voorspelt op lange termijn een lagere groei en kenmerkt het als een defensief aandeel. Link

Duurzaamheidsscores van topsector leader Nestlé volgens SAM. (Zie ook voedingvooruit hieronder)

Abbott Laboratories: voedingssupplementen, medische apparatuur en hulpmiddelen, diagnostiek en generieke merkmedicijnen. Abbott opereert hiermee in markten met aantrekkelijke marges, maar het blijft achter qua winstgevendheid bij de concurrentie. Morningstar is positief over het efficiëntie beleid zoals het stroomlijnen van de distributiekanalen en het opbouwen van productie in lagelonenlanden als China en India.
Abbott is sterk in ontwikkelde markten en heeft heldere groeivooruitzichten op opkomende markten door vroege investeringen in de infrastructuur. De generieke merkmedicijnen kunnen ook groeien in deze markten maar door distributie via apotheekketens en artsen en dat is goed voor het merk. In de divisie medische apparatuur en hulpmiddelen heeft Abbott een volgende generatie van zijn producten gelanceerd, maar verdere innovatie is nog niet in zicht volgens Morningstar m.u.v. vasculaire (bloedvaten) therapie en en diabetes (glucosemeters en teststrips). De divisie (kern)diagnostiek biedt kansen, maar Abbott loopt achter in de groeiende markt voor moleculaire diagnostiek. Bekijk de duurzaamheidsscore van Abbott Labs (SAM) Noot van de Blogger Abbott is opgenomen in de S&P Dividend Aristocrats lijst.

ANZ Bank, of Australia & New Zealand Banking Group, de 3e grootste bank in Australië en de grootste bank in Nieuw-Zeeland en de Pacific-regio. Het biedt alle bancaire en financiële diensten aan consumenten, kleine bedrijven en grote ondernemingen. ANZ Bank is nu wereldwijd actief in 32 (Aziatische) markten en de thuismarkt wordt beschermd door hoge toegangsdrempels voor banken van buitenaf. Door dit gebrek aan concurrentie hebben banken in Australië flink winstgevende activiteiten door hun pricing power, efficiënte schaalgrootte, lage kosten en vertrouwde merken. De huizenprijzen in Australië zijn kwetsbaar voor een daling, door het hoge niveau maar Morningstar denkt dat het risico meevalt.

ANZ Bank streeft naar groei op lange termijn door "super-regionale" financiering van handel en investeringen in de regio Azië-Stille Oceaan, Australië en Nieuw-Zeeland. Ze richt zich op grondstoffen, agribusiness en infrastructuur. Morningstar is positief over de strategie maar op lange termijn en er zit risico in dit experiment dat beoogt dat de omzet in Azië-Pacific eind 2017 goed is voor 25 tot 30 procent van de totale winst van ANZ Banking Group. Duurzaamheidsscore van ANZ Bank 

BG Group wint vloeibaar aardgas (liquefied natural gas of lng Noot van de Blogger een relatief schonere fossiele brandstof) en is daarin een toonaangevend wereldwijde speler. Daarnaast investeert in de offshore olieproductie in Brazilië. Duurzaamheidsscore van BG Group (SAM)

Bron Morningstar/4 duurzame-en-aantrekkelijke-aandelen E-Nieuwsbrief 11okt13

Nationaal Energiebespaarfonds

De Rabobank en ASN Bank gaan het Nationaal Energiebespaarfonds van minister Blok van Wonen en Rijksdienst uitvoeren na een succesvolle tender onder private financierders. Het Nationaal Energiebespaarfonds biedt huizenbezitters goedkope leningen voor energiebesparende maatregelen. De regeling geldt voor dak-, vloer- en gevelisolatie, zonneboilers, hoog rendement beglazing en energiezuinige kozijnen. Ook voor maatwerkadvies voor energiebesparing kan worden geleend. De looptijd is 7 of 10 jaar en de bedragen variëren tussen 2.500 en 25.000 euro. De rentes die woningeigenaren gaan betalen zijn aftrekbaar en liggen waarschijnlijk tussen 3 en 3,5 procent, afhankelijk van de hoogte en looptijd van de lening.

In het revolverende fonds zit 300miljoen Euro: 175miljoen van de Rabobank, 50miljoen van de ASN Bank en 75miljoen van het Rijk. Het Rijk heeft de 75miljoen gereserveerd voor particuliere huiseigenaren maar ook 75miljoen euro voor verhuurders. Voor de verhuurders wordt een aparte structuur opgezet en hun regeling gaat medio 2014 van start. Op Prinsjesdag '13 is een extra bedrag van 35 miljoen euro geserveerd, maar dit bedrag is nog niet toegewezen. De regeling voor huizenbezitters moet 1 december van start gaan, maar zowel de Europese Commissie als de Autoriteit Financiële Markten moeten het fonds nog goedkeuren. Bron: Rijksoverheid/rabobank-asn-bank-en-rijk-stappen-samen-in-nationaal-energiebespaarfonds

Social Impact Fonds ABN AMRO investeert in Nudge

Een verrassende 1e investering van het Social Impact Fonds van ABNN dat in Nederlandse groeionderneming investeert. Het is Nudge (zetje) geworden een 'duurzaamheidsplatform' om de duurzame samenleving sneller dichterbij te brengen op een economisch verantwoorde manier. Het zoekt samenwerking met onderwijs, wetenschap, overheid en het bedrijfsleven om consumenten-initiatieven te versnellen. Voor duurzame initiatieven van overheden of ondernemers zoekt het geïnteresseerde consumenten. Ze hebben hun visiedocument op de site staan: visiedocument-Nudge

Criterium voor ABNAMRO is dat Nudge naast financiële doelstellingen, een maatschappelijk doel heeft en dat het bedrijfsmodel een vernieuwend karakter heeft. Bron: abnamro/1e-investering-social-impact-fonds-abn-amro-nudge

Noot van de Blogger: Ik was Nudge al eerder tegengekomen tijdens door Herman Mulder, voorzitter van the Global Reporting Initiative, World Connector en voormalig ABNAMRO vice president. Hij noemde het een belangrijke impact investing mogelijkheid. Met 20 jaar chari marketing ervaring was ik wat cynisch, nog in online platform, maar door de betrokken mensen en het instappen van een grote groei financier ben ik nu nieuwsgierig geworden. Als ik iets geleerd heb de afgelopen 3 jaar is dat het team en marketingbudget doorslaggevend (kunnen) zijn. Het benutten van internet als medium om te verbinden en vraag en aanbod te faciliteren is zo voor de hand liggend. Toen ik door Society Impact Platform gevraagd werd wat de Next step is nav mijn presentatie op 23okt13 Social-entrepreneurs-and-or-europe and the Netherlands kon ik dan ook niet anders antwoorden dan: een online platform voor social entrepreneurs en impact investors.

Na het succes van mijn verzoek aan het nieuwe crowdfundingplatform greencrowd ga ik nu eerst de grotere Nederlandse crowdfundingpplatforms benaderen.

Goldman Sachs Social Impact Fund

Goldman Sachs heeft een innovative “impact investing” strategie waarmee het de private kapitaalstroom door investeringen en leningen wil benutten voor kritieke publieke noden en om achterblijvende gemeenschappen te transformeren tot kansrijke buurten. Goldman Sachs is zelf actief met haar Foundation die gericht is op werk en inkomen en door haar deelname aan de New York Prison Social Impact Bond van de voormalig burgemeester Bloomberg (en zijn foundation). Nu lanceert Goldman Sachs als eerste financial in haar thuisbasis – net als het ABNAMRO Social Impact Fonds- ervaring op te doen met impact investing in eigen land.

Op de webpage een link naar een overzichtelijke figuur met de kenmerken van het fonds: het heeft een omvang van 250miljoen US$. Het Fonds wordt gesponsord door de Urban Investment Group (UIG), die de afgelopen 12 jaar al ruim 3miljard US$ investeerde in GS capital voor impact investing opportunities. Hierdoor is zij geschikt om binnen de VS impact investing deals te vinden, beoordelen en uit te voeren.

De Social Impact Fund Investment Strategy focust op 3 terreinen:

Buurtontwikkeling: betaalbare huisvesting, gezondheidszorg, scholen, ontmoetings ruimten en dienstverlenende retail.

Werk (inkomen) en sociale ondernemingen (for- en non-profit intermediairen) die essentiële diensten bieden aan achterblijvende gemeenschappen.

Sociale Innovatie Financiering: voor de ontwikkeling van gemengde projecten voor kwaliteitsimpulsen voor de omgeving. Sociale, financiële en onderwijsdiensten voor laag- en modale-inkomensgroepen door innovatieve fondsenwerving inclusief social impact bonds. Bron: Goldmansachs/impact-investing pdf Factsheet Impact-investing/Factsheet

SOCIAL MARKETS

De eerste Nederlandse social impact bond komt eraan! Meer nieuws volgt zsm.

SOCIAL IMPACT BONDS

(SIB) in Nederland!?

SIB worden nu aangeboden op de site van het Agentschap NL van de Rijksoverheid, dat diensten biedt aan ondernemers met duurzame, innovatieve of internationale ambities. Bijvoorbeeld subsidies, kennis en het vinden van partners. SIB's zijn een Toolbox Financieringsconstructie (TFC) waarbij Toekomstige besparingen worden ingezet als prestatievergoeding. Alleen als de doelstellingen worden gehaald, wordt de prestatievergoeding uitbetaald. Onderstaande tekst komt van de site.

Doelgroepen zijn: Rijk, provincies, gemeenten, corporaties (toe te passen voor) ontwikkelaars, beleggers, particulieren.

Werking Private partijen financieren het opzetten en uitvoeren van een overheidsprogramma dat gericht is op het verbeteren van de positie van een bevolkingsgroep en daarmee op het behalen van maatschappelijke besparingen. Als de maatschappelijke doeleinden zijn behaald, vindt er voor de overheid/gemeente een besparing plaats. Afhankelijk van de vooraf gemaakte prestatie-afspraken ontvangen de investeerders een rendement in relatie tot de effectiviteit van het programma. Worden de beoogde besparingen niet door het programma gerealiseerd, dan hoeft de overheid/gemeente het geïnvesteerde geld niet terug te betalen.

Trefwoorden (?) maatschappelijk belang, particulier investeren, risico-investeren, alternatieve investeerders.

Voor- en nadelen Sterk: Zonder extra geld uit te geven toch doelstellingen behalen; Betrekken private sector bij publieke doelen.

Zwak:Relatief onbekend; Lastig om doelstellingen te kwantificeren.

Fiscale gevolgen Gevolgen voor publiekrechtelijk lichaam: niet bekend

Gevolgen voor belastingplichtigen: niet bekend

Bijzonderheden Innovatieve constructie voor Nederland; Kan ook om grotere gebieden gaan.

1 Voorbeeld: Petersborough Prision (Engeland) voor meer voorbeelden zie IINieuws/social-impact-bonds Noot van de Blogger: Meer informatie Value capturing Daar staat: 'Terugploegen' Door baten op te nemen in de businesscase kunnen projecten - die in eerste instantie als onrendabel zijn beoordeeld en daardoor lastig te realiseren, maar waarvan waardeontwikkeling vaststaat - toch ontwikkeld worden.

Bron: Agentschapnl.nl/toolbox-financieringsconstructies/social impact bonds

AWARD

Think Capital beste indexbelegger

Het Nederlandse Think Capital won dit jaar de 1e, want een nieuwe, prijs voor de beste indexbelegger van de de website Belegger.nl Volgens de vakjury maakt Think: producten die teruggaan naar de basis en beleggers de mogelijkheid bieden om gespreid te beleggen tegen lage kosten. Maar ook vanwege het productassortiment (thema's), de lage kosten en het educatie aanbod voor beleggers. In de vakjury zaten: Jan Maarten Slagter (VEB), Jaap Koelewijn (Nyenrode), Koen Laarhoven (Vermogensbeheer.nl), Giuseppe van der Helm (VBDO) en Corné van Zeijl (SNS). Andere genomineerden waren gerenommeerde partijen als iShares, SPDR, ETF securities en Amundi.

Think lanceerde in mei een etf met de 250 meest duurzame bedrijven en gescreend op de lijst van uitsluitingen van goede doelen in Nederland. Die etf heeft het goed gedaan met 8% rendement, de 1e uitkering ontving is van de week. Meer in IINieuws 15juni13 Noot van de Blogger: Nu nog een impact etf s.v.p.

Bron: Thinketfs.nl/beste-indexbelegger en Belegger.nl/gouden-stier Volgende keer aandacht voor de groene stier van 2012 voor duurzame en groene fondsen. De kanshebbers waren: het ASN Duurzaam Mixfonds, het Kempen SeNSe-fonds, Triodos Sustainable Equity Fund, Robeco Duurzaam Aandelen en RobecoSAM Sustainable Healthy Living Fund. De behaalden rendementen tot nu toe voor dit jaar, liggen tussen de 8 en 25 procent.

CROWDFUNDING

Groene crowdfunding

Ik vond op Nudge een groen crowdfundingplatform Greencrowd dat medio oktober van start ging voor de financiering van duurzame-energie-projecten (m.n. zonnepanelen) door burgers in hun eigen leefomgeving. Op de site kan gezocht worden op provincie. De financiering is voor maatschappelijke organisaties zoals scholen, sportverenigingen, ziekenhuizen, een brandweerkazerne, complete gemeenten etc. Je kan ook doneren, aan het project bij de Montessorieschool was dat ruim 10.000euro(!)

Voordat een project op de website komt, wordt het volledig geanalyseerd en zijn de bijbehorende risico's in kaart gebracht. Een samenvatting van deze risico analyse staat bij het project. Er zijn nu 12 projecten waarvan 8 al gefinancierd zijn met in totaal bijna 300.000 Euro. De gemeente Leeuwarden en het Prinses Máxima Centrum in Utrecht zoeken nog investeerders. Voorbeeld: in Leeuwarden is de rating A en de looptijd van de investering 10 jaar. De maximale inleg is 15.000euro zodat veel mensen kunnen participeren. Het jaarlijks rendement is minimaal 4% en verder afhankelijk van de opbrengst van de zonnepanelen:, bij minder dan 950 kWh per kWp per jaar: 4%, tussen 950 en 1.000 kWh per kWp per jaar: 4,5% en boven 1.000 kWh per kWp: 5%.

Greencrowd is een stichting zonder winstoogmerk, als winst wordt behaalt (de fee is 100euro + 3% van de financieringskosten, minimaal 1250euro), dan worden deze besteed aan de realisatie van maatschappelijk verantwoorde projecten. Greencrowd is opgericht door Jan Willem Zwang en Martin Marquerin. De directeuren van Greencrowd verrichten al hun werkzaamheden voor de stichting onbezoldigd. De links/partners verwijzen naar commerciële bedrijven. Bron: Energiebusiness/greencrowd-financiert-duurzame-energieprojecten-via-crowd

Vraag van de Blogger: Zouden zij en hun (betaalde) medewerkers mee werken aan Greencrowd en hun deskundigheid inzetten om de financieringen van de projecten rond te krijgen? Bij Greenspread dat 660 zonnepanelen plaatste op het Rijnstate ziekenhuis in Arnhem staat: Green Spread adviseert organisaties over (het exploiteren van) duurzame energie en het terugdringen van het energieverbruik. Het liefst zetten wij ook direct de vervolgstap door projecten daadwerkelijk te ontwikkelen. Het vinden van passende antwoorden op de financieringsvraagstukken is daarbij onze specialiteit. Wanneer u zelf niet wil of kan investeren, dan doen wij al snel de suggestie om ons eigen geld in te brengen. En 'Door business cases fiscaal te structureren en aan participatiemodellen te werken (denk aan stichting Greencrowd), hebben wij duurzame projecten meerdere malen in de realisatiefase geholpen'. Ook bij Greenspread geen namen, wel gezichten. Maar Triodos bank investeert in Greenspread: Triodos/mijngeldgaatgoed en Kamerlid Liesbeth van Tongeren Groen Links is net lid van de Raad van Advies geworden. Andere greencrowd partners zijn een zusterbedrijf van Greenspread voor duurzame energie levering (vergunning sept13) en een Achterhoekse duurzaam energiebedrijf. E.e.a. hangt onder de GSI Groep, meer in het FD/energieondernemers-bundelen-expertise. Achter GSI zitten Jan Willem Zwang en Martin Marquerin.

 

Jammer genoeg kwam op een vraag van Energiebusiness over de opzet van Greencrowd/Greenspread wat lezers vinden van dit businessmodel geen reacties. Ik vind het héél interessant door de hernieuwbare energie en de afnemers. Zo zouden meer bedrijven dat kunnen doen!

Ik heb Greencrowd gevraagd om bij de (nieuwe) proposities ook de impact op te nemen, dus hoeveel CO2 uitstoot wordt er bespaard tijdens de levensduur van de zonnepanelen, hoeveel m/v uren werk levert het project op (plaatsing en onderhoud) en misschien iets over het recyclen van de kostbare materialen aan het eind van de levensduur?

Goed nieuws: bij het updaten van de website willen ze dat gaan doen en wat de recycling betreft: voor projecten van Green Spread worden altijd materialen met het PV-CYCLE-keurmerk (pvcycle.org) gebruikt.

Meer op Greencrowd

INVESTEREN in Voeding

In mijn concept checklist voor (kleine) impact investors komt direct na investeren in werk en inkomen (toegang tot) gezonde voeding (kwalitatief en kwantitatief). Hierin investeren is nog niet zo makkelijk als je meer keus wilt dan de DJSI (super)sector leaders en lokaal Wessanen met Zonnatura als merk. En de superduurzame bedrijven hebben ook producten en merken die niet gezond zijn (verspilling van grondstoffen) of als A-merk flink bijdragen aan de marketing industrie ofwel verspilling van zo'n beetje alles. Noot van de Blogger: dat zeg ik als ex-marketeer die zich door deze studie zeer bewust werd hoe essentieel marketing is om impact investing op te schalen). What's an investor to do? Kijken naar de impactvolle activiteiten van duurzame bedrijven in impact sectoren en hopen dat dit in de toekomst de gehele multinational gaat veranderen? Lees de nieuwe PAGINA Impact Investing portfolio voor dit dilemma (onderaan).

Voedingvooruit

Deze week lanceerde de voedingsmiddelenindustrie, de Federatie Nederlandse Levensmiddelen Industrie (FNLI) de website voedingvooruit want de Nederlandse levensmiddelenindustrie is een van de grootste industrietakken van Nederland en wordt flink op de huid gezeten door clubs als Foodwatch en Wakker Dier. Omdat Veel levensmiddelenfabrikanten investeren in het terugdringen van overgewicht en andere gezondheidskwestie... is er nu een informatie site voor het publiek want dat (investeren in gezondheid) gebeurt vaak stilzwijgend en bijna als vanzelfsprekend. Op Voeding Vooruit laat de levensmiddelenindustrie haar inspanningen op het gebied van voeding & gezondheid zien: één van de speerpunten van de FNLI.

Het is een mooi vormgegeven aantrekkelijke site boordevol leuke cases van (onze) multinationals en de Nederlandse takken van buitenlandse voedingsbedrijven. Om trots op te zijn en blij van te worden. Noot van de Blogger: Jammer genoeg weinig concrete data over de achtergrond van hun inspanningen zoals bijvoorbeeld in het ACADEMIA artikel hieronder over Nestle's toevoeging van ijzer, jodium en vitamine A aan een affordable micronutrient reinforced spiceproduct for poor people in India omdat bloedarmoede daar het meest voorkomt, mn bij vrouwen en kinderen. Er zijn de afgelopen 3 jaar 138 miljoen producten van verkocht als Maggi Massala ae Magic.

Misschien een idee voor de site om vaker even kort het gezondheidsissue te schetsen (in Nederland, Europa of wereldwijd) als kader en dan de de case te presenteren? Nestlé doet dit op de site zo: Nestlé heeft zichzelf verbonden aan de ambitie om de vermindering van zout in haar producten wereldwijd te versnellen. Hiermee ondersteunt het bedrijf de doelstelling van de World Health Organization (WHO) dat consumenten in 2025 niet meer dan 5 gram zout per persoon per dag binnenkrijgen. Maar AKZO NOBEL mist helaas de boot: Met OneGrain kunnen zout reductie doelstellingen eenvoudig en effectief worden gerealiseerd, met behoud van smaak en functionaliteit van gewoon zout. AkzoNobel heeft met 100 jaar ervaring als zoutproducent voor de voedingsmiddelenindustrie de oplossing voor natrium reductie ontwikkeld: OneGrain bevat 50% minder natrium en kan het toegevoegde zout in levensmiddelen te vervangen.

Zout lijkt haast een thema van de site op dit moment hoewel ook energie- en vetreductie anaaan bod komen. DSM, Goudse-Kaas, ERU-kids-smeerkaas, Becel-1 en Pepsico presenteren producten met minder zout of om de zoutinname te verlagen. Dat is goed voor de bloeddruk en een hoge bloeddruk is een risico voor hart- en vaatziekten en nierschade. Gelukkig ook cases over eiwitverrijkt brood Carezzo en Kees: 'geen kaas' die 60% minder verzadig vet en 30% minder zout bevat en dat is goed voor je cholesterolgehalte. Wat trouwens een initiatief is van Marc van Wanroij en Gijs Jansen en niet door een voedingsmultinational ontwikkeld. Helaas geen publieke investeringsmogelijkheid. Investeer in Kees door het kopen! Crowdfunding wijzen ze af na een succesvolle maar niet gerealiseerde actie op geldvoorelkaar. Het verhaal van keesmakers op SPROUT/financiering/keesmakers-wijst-crowdfunding-af

Moraliserende Noot van de Blogger: Investeren in voedingsmultinationals blijft gecompliceerd: het is 1.000.000x effectiever als een groot voedingsbedrijf iets gezonds doet zoals het zoutgehalte verlagen in haar producten die op grote schaal gekocht en geconsumeerd worden dan wat micro hypergezonde bedrijfjes aanbieden. Toen ik bij de Hartstichting werkte leerde ik dat de vervanging van dierlijke vetten door (goedkopere) plantaardige vetten door de voedingsmiddelenindustrie enorm heeft bijgedragen aan het verlagen van het aantal hartaanvallen en -aandoeningen. Het meest effectief is als mensen gevarieerd en gezond eten en hiervoor vers, liefst lokaal veilig geproduceerd onbewerkt voedsel kopen en zelf bereiden, maar ja....

Met dank aan de tip van Liesbeth Oerlemans, natuurgeneeskundige gespecialiseerd in voeding. Haar blog: LiesbethOerlemans

Facts & Figures

SRI: II voor chari's en HNWI's?

Een wat ontnuchterend artikeltje in het SRI Magazine 2013, ondanks de veelbelovende titel(s) impact investing: going beyond SRI en is geschreven door Dr Rupert Evenett joint founder en Chief Executive van Engaged, London, VK.

Het is geen hoogstaande uitgave, het staat vol advertenties en advertorials, maar het biedt interessante sectordata van SRI in 4 continenten. Everett heeft wel waardering voor de groei en vooruitgang van impact investing de afgelopen jaren, II komt op gebieden waar traditionele investeerders niet (kunnen) komen en ontwikkelt interessante ontluikende markten. Maar Everett adviseert er niet tè enthousiast mee aan de slag te gaan als professionele belegger. Impact Investing is vooral iets voor chari's die hun bestedingen of vermogen effectiever kunnen benutten (missie gerelateerd beleggen) of voor familie wealth offices die de filantropische activiteiten van (Very) High Net Worth Individuals willen verbreden met impact investing*. Impact Investing staat wat betreft de auteur precies tussen traditioneel investeren en filantropie in door de toevoeging van beoogde impact (aan trad inv) en beoogd financieel rendement (aan filantropie).

Market Survey Highlights

Interessanter is de SRI data van Europa, de Amerika's en Azië en de Pacific. Europa is met 64% duidelijk marktleider, het heeft ook verreweg de meeste (beleggings)fondsen 82% van de 810. Binnen Europa hebben Frankrijk, Luxemburg en het VK ook weer bijna 80% marktaandeel. Aandelen zijn populair met 63%), fixed income dus veel minder en mn binnen Europa houdt men veel 11% liquide aan. Uitsluiting is de meest toegepaste strategie mn gericht op wapens, tabak en kernenergie, maar gokken is groter dan kernenergie qua Assets under Management (AuM). 

Positieve selectie wordt toegepast op 136 miljard of 77% van de AuM met een voorkeur voor milieu of ecologie (Environment van de bekende ESG criteria) gevolgd door sociaal wat gedomineerd wordt door microkrediet. De positieve selectie criteria zijn in volgorde van populariteit: Hernieuwbare energie, energie efficiëntie, water, afval-recycling, CO2 uitstoot beperking, gezondheid, anders, landbouw, microkrediet, bosbouw, groen bouwen en eerlijke handel.

Bron: SRI Magazine 2013: p38-46 Impact Investing new form of sustainable investing en Market Survey Highlights pag 12 ev. Link Yoursri/sustainable-finance-2013

* In het World Economic Forum rapport From the Margins to the Mainstream zie GELEZEN hieronder staat dat HNWI en hun family offices de grootste impact investors zijn, gevolgd door development finance institutions. JP Morgan onderzoek. Op dezelfde pagina Figuur 3: zij hebben 2,5% van het wereldwijde vermogen.

Hernieuwbare energie wereldwijd

Volgens het United Nations Environment Program (UNEP) dat Global Trends in Renewable Energy Investment onderzocht in 2013 hebben 138 landen hernieuwbare energie doelen en 66% van de opkomende landen. Vorig jaar benaderden de investeringen in hernieuwbare energie in ontwikkelende landen voor het eerst die van ontwikkelde landen.

Latijns Amerika loopt -als regio- voorop in gebruik van hernieuwbare energie volgens de Inter Amerikaanse Ontwikkelingsbank (IDB), maar loopt (toch) aan tegen de milieu effecten van de groeiende vraag naar elektriciteit. Windenergie groeit het hardst in de regio, Mexico is 5e producent van geothermische energie en Brazilië, Mexico, Guatemala, Argentinië en Chili hebben biomassa, zonne- en windenergie en veel projecten op stapel staan die gefinancierd worden door de IDB. (IDB Report, Rethinking our Energy Future.) De IDB voorspelt dat het haalbaar is dat Latijns Amerika haar energiebehoefte 100% met hernieuwbare energie kan voldoen.

China heeft de grootste capaciteit elektriciteit opgewekt door water(dammen) 200x meer dan haar bekende zonne-energie capaciteit van 1GW. Het is de grootse wind energie leverancier ter wereld met 42GW maar gebruikt meer steenkool dan ooit om windstilte op te vangen. China is ook de grootste producent van wind turbines en fotovoltaïsche cellen voor zonne-energie. Het levert o.a. aan Afrika waar Google een 96 MW Jasper zonne-energie project realiseert in de Noordelijke Kaap Provincie naast de projecten van de overheid met 200.000MW productie capaciteit.

De investeringsmogelijkheden voor hernieuwbare energie projecten in ontwikkelende landen hebben die van ontwikkelde landen in 2010 ingehaald en de potentie blijft groot mn in gebieden met een traditionele energie infrastructuur. Omdat de investeringsmogelijkheden groot zijn worden veel nieuwe publieke fondsen opgestart. Overzicht op Renewableenergyworld/top-ranked-alternative-energy-mutual-funds-and-etfs-for-2013

Bron: Alternative Emerging Investor aeinvestor/renewable-energy-sector-growth

MEDIA

The Economist on The Omydiar way of Giving

In de Economist van 26okt13 aandacht voor het werk van de Omydiar Network (zie IINieuws 1okt12 Priming the Pump over hun strategie en hun profiel op de pagina Charity-cases-onderaan de VS. Het Network is opgericht door Pierre Omydiar die op zijn 31ste miljarden vergaarde met de beursgang van E-bay nu eigenaar van marktplaats. 15 jaar later heeft hij ruim 1 miljard US$ besteed aan innovatieve start ups om de wereld te verbeteren zoals O.a. Social Finance UK en VS met 2 miljoen US$ in 2012. Het Network herinvesteert haar inkomsten uit de gesteunde start-ups.

Het Network heeft 5 thema's: financial inclusion, consumenten internet & mobiele telefonie, onderwijs, eigendomsrechten en open overheden. Het ondersteunt non profits als venture philanthropist en is impact investor om impact + inkomsten te genereren. Omydiar vindt dat (impact) investeerders te bang zijn voor wat risico en kiest voor de allerarmsten als doelgroep: beneficiant en afnemers. Met goedkope producten en diensten die op grote schaal worden aangeboden verscheept een van de ondernemingen uit het Network nu meer dan 500.000 zonne- energie lampen per maand, 200 scholen die 5US$ schoolgeld per maand vragen en levensverzekeringen voor 4,5 miljoen mensen in Afrika en Azië (600.000 in 2010). En nog moeten deze aantallen enorm opschalen om de methode Omydiar te bewijzen volgens de Economist.

Daarvoor is ook infrastructuur nodig zoals de ondersteuning van Mixmarket dat de microkrediet industrie transparanter maakt, consumenten (lener) bescherming en kredietbureau's. Kan Omydiar dat ook voor onderwijs en gezondheidszorg of journalistiek? Er zijn nog jaren nodig voor de methode Omydiar met een combinatie van venture philanthropy en impact investing zich in de ogen van Economist columnist Schumpeter kan bewijzen.

Bron: theEconomistfounder-ebay-aims-be-more-entrepreneurial-philanthropist-his-predecessors

METRICS

UNEP bevestigt Eumedion's Maas onderzoek uit 2012

Het United Nations Environment Programme (UNEP) en grote institutionele beleggers als Allianz, Aviva, Hermes, HSBC, Robeco SAM en Trillium Asset Management lieten onderzoeken wat de verwachtingen zijn van niet financiële rapportages van ondernemingen. Het onderzoek bevestigd de conclusies van Karen Maas in 2012 die het onderzocht voor Eumedion, de koepel-organisatie van Nederlandse institutionele investeerders (zie IINieuws 1sept12)

Het vermogen onder beheer waarbij ook niet-financiële informatie wordt mee gewogen bedraagt meer dan 10.5 biljoen Euro wereldwijd. 2/3e wordt beheerd door Europese investeerders, volgens Eurosif en de Global Sustainable Investment Alliance. Eurosif en de Association of Chartered Certified Accountants (ACCA) onderzochten bij 94 organisaties What do financial expect from non-financial reporting? 2/3 van de respondenten komt uit West Europa en 13% uit Nederland. Het zijn grote institutionele investeerders maar ook kleinere, gespecialiseerde fondsen.

De conclusies:

2/3 zegt altijd niet-financiële informatie te gebruiken bij hun investeringsbeslissingen en een kwart regelmatig;

Bijna ¾ vindt dat de link tussen de niet-financiële informatie en de business strategy gebrekkig is;

Bijna 80% van de investeerders vindt dat bedrijven nog te weinig duurzaamheidsdata rapporteren;

Bijna 90% vindt mvo- en duurzaamheidsrapportages essentieel of van hoog belang in de besluitvorming;

92% vindt huidige financieel en niet-financiële rapportages te slecht

geïntegreerd en daardoor slecht te vergelijken;

96% vindt kwantitatieve key performance indicators (KPI’s) essentieel (en de afwezigheid daarvan frustrerend).

Oordeel beleidsplan EU

Er werd ook gevraagd naar een oordeel over het voorstel van de EU Commissie om grote bedrijven (500fte of 40 miljoen euro omzet) te verplichten om niet financiële informatie te geven over milieu, sociale & medewerkers belangen, mensenrechten, en anti- corruptie beleid. 2/3 van de ondervraagden suggereerde het toevoegen van openheid over beleid/corporate governance, de handelsketen, bedrijfs- en sector specifieke issues.

Andere suggesties van de ondervraagden waren om niet-financiële data door onafhankelijk externe partijen te laten verifiëren (84% (zeer) mee eens) en om aandeelhouders ook niet financiële data te laten goedkeuren op aandeelhoudersvergaderingen (74% (zeer) mee eens).

Samenvatting What do financial expect from non-financial reporting? European Sustainable Investment Forum (Eurosif)  en de Association of Chartered Certified Accountants (ACCA). (12p) Bron: Duurzaambedrijfsleven/beleggers-willen-meer-consistente-duurzaamheidsrapportage

ACADEMIA

Innovating for Shared Value

Harvard Business Review publiceerde al in sept 2013 een artikel van collega's van Michael Porter die voortbouwen op zijn Shared value artikel uit 2011 IINieuws 15jan12(NB in dat blog ook het HBR onderzoek naar de prestaties van duurzame best in class bedrijven). De onderzoekers bestudeerden 30 multinationale bedrijven en de succesfactoren van hun shared value beleid. Het zijn grote bekende ondernemingen die soms ook wat schandalen aan hun broek hebben hangen die wellicht ook ene reden zijn geweest voor hun goede intenties. In het nogal magazine achtige geschreven artikel wat paradepaadjes van Danone, Nestle, Mars en Coca Cola en helaas weinig data.

5 succesfactoren

Wel 5 heldere kenmerken voor impact economy ofwel het integreren van het verminderen of oplossen van sociale tekorten in de bedrijfsstrategie. Sociale innovatie blijft (te) vaak hangen in pilot projecten aan de periferie van de bedrijfsactiviteiten die niet (kunnen) worden opgeschaald of geïntegreerd in de kernactiviteiten. Succesfactoren voor impactvol innoveren:

1. Helder idee over hun kernactiviteiten en een direct gelinkt sociaal tekort;
2. Het sociaal tekort en mogelijke oplossingen duidelijk definiëren;
3. Meetmodel voor de resultaten van de shared value ofwel de activiteiten van/voor de onderneming en het sociaal tekort;
4. Creëren van een optimale innovatie structuur (semi autonoom, maar niet te apart);
5. Co-Creatie met external stakeholders, partijen als dat effectiever is dan interne aanpak.

Bronnen: HBR/innovating-for-shared-value (exec sum) en/of FSG.org Met dank aan Linked Group ESG investment, tip van Hernan Vargas. 

GELEZEN

From the Margins to the Mainstream, World Economic Forum en Deloitte Touche Tohmatsu (september 2013, 40 pag.)

Het World Economic Forum en Deloitte Touche Tohmatsu publiceerden in september From the Margins to the Mainstream, een paper over de stand van zaken van impact investing en de kansen om op te schalen, want om de in 2009 voorspelde 500miljard US$ omzet te halen in 2020 moet de sector aanzienlijk opschalen. In dit rapport schat men de huidige stand van impact investment op slechts 25 tot 40 miljard US$, Noot van de Blogger: dat haalt Nederland alleen al schat ik (inclusief hernieuwbare energie, clean/greentech en duurzaam vastgoed, het kan een kwestie van definities zijn impact moet intentional zijn volgens hun definitie) Hun impact sectoren (pag 7) omvatten ook hernieuwbare energie en clean/greentech en lijken verder opvallend veel op de sectoren in mijn checklist LINK, maar is iets beperkter.

Er is echter (te) weinig consensus bij grote investeerders over de betekenis van impact investing, de belangrijkste asset categorieën, hoe het te structureren en wat de onderliggende barrières zijn volgens Abigail Noble, Hoofd Impact Investing Initiatives bij het World Economic Forum. Dit staat een heldere marketing propositie en resultaten communicatie in de weg.

Het World Economic Forum wil bijdragen aan de ontwikkeling van impact investment door haar multi-stakeholder platform, het identificeren van best practices en (model) organisatie structuren voor asset managers, private wealth managers en financiële dienstverleners om impact investing te integreren in hun strategie en beleid. (PersBericht, PB)

From the Margins to the Mainstream - Assessment of the Impact Investment Sector and Opportunities to Engage Mainstream Investors

Het rapport van 40 pagina's heeft 5 onderdelen en de volgende, bekende maar soms ook verrassende door de accentueringen, aanbevelingen om impact investing op te schalen hier de door WEF benadrukte en verderop aanbevelingen per actor:

-1- impact investment fondsen kunnen transparant(er) zijn over hun rendement(en), want bijna 80% haalt de beoogde marktconforme rendementen. Noot van de Blogger dat is hoger dan het resultaat van Venture Capitalisten dat meestal rond de 66% wordt geschat. Toch vindt slechts 9% van de pensioen/fixed income fondsen het een haalbare investering. 80% is bekend met impact investing (PB). 83% vindt het (toch) een vorm van venture capitalisme en rond de 80% een vorm van private of public equity (hoewel slechts weinigen het laatste ook werkelijk doen (11%, pag. 20)

-2- impact enterprises kunnen hun impact proactief meten en publiceren;

-3- overheden kunnen fiscale faciliteiten voor early-stage impact investeringen ontwikkelen; en

-4- vermogensfondsen kunnen hun vermogen impactvol investeren in plaats van programmatisch te verdelen, dus weg te geven als besteding. 

De publicatie kwam tot stand met input van 150 grote investors, (grote) ondernemers, filantropie leiders en beleidsmakers door interviews, workshops en conferenties. Sleutel instituties uit de financiële sector werkten mee zoals Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Omidyar Network, UBS en Zurich Insurance. Uit de wetenschap bijdragen van Duke University, Harvard University, Pacific Community Ventures, Rockefeller Foundation en het Global Impact Investing Network.

Feiten & weetjes

WEF bepaalt dat impact investing geen aparte asset class is maar een investment approach (paragraaf 2.1) die in alle asset classes kan worden toegepast. Aardig is de tabel met beleggingsintenties van de komende generatie particuliere beleggers die Millennials worden genoemd, zie hiervoor ook IINieuws 15dec12 onder II Marketing) Millennials zijn impact investors in spe: 36% mikt op improve society en 35% generate profit. (Figuur 2 & 3 pag 6).

Bemoedigend is dat het integreren van ESG criteria in investeringsbeleid door vermogensbeheerders 72% het gevolg is geweest van de vraag van cliënten en ook 72% door de missie, de hoogst scorende categorieën (figuur 6, pag 11)

Voor het opschalen van de sector is het nodig dat de huidige kleine gespecialiseerde niche impact investing intermediairs opschalen zodat zijn grote mainstream investeerders kunnen bedienen. Het marketen en distribueren van impact investment ''producten'' wordt nu beperkt doordat (grote) investeerders producten afnemen van hun bekende leveranciers/namen.

En voor de chauvinisten onder ons, Triodos Bank wordt vermeld onder depository institutions (pag. 17) en (mijn) pensioenuitvoeringsorganisatie PGGM (pag. 18) is een case voorbeeld van impact investing door de organisatie van haar ESG investments.

Aanbevelingen

Voor Impact Investment Fondsen omdat zij een essentiele rol spelen in de mogelijkheden voor institutionle investeerders om meet kapotaal te benutten voor impact investing.

Aanbeveling 1: Wees helder en transparant over het financieel rendement en rapporteer aan een onafhankelijke derde partij;

Aanbeveling 2: Creeer een systeem om impact te meten en rapporteren;

Aanbeveling 3: Overweeg creatieve en innovatieve strategieen om kapotaal aan te trekken van grote investeerders (limited partners).

Voor Impact Enterprises

Impact (social) enterprises zijn een centraal onderdeel van het opschalen van impact investing. Als zij zich ontwikkelen en uitbreiden kunen zij meer commercieel kapitaal aantrekken.

Aanbeveling 1 ontwikkel mogelijkheden die het makkelijker maken voor investeerders om kapitaal te reserveren (voor impact investments);

Aanbeveling 2: Meet en rapporteer proactief;

Aanbeveling 3: streef naar differentiatie en sterk management.

Voor filanthropen en chari's

Noot van de Blogger omdat impact investing een middel is om de missie te realiseren.

Aanbeveling 1: Verlaag het investeringsrisico door giften aan early-stage impact enterprises en door anker investeringen (de 1e investering in een financieringsronde);

Aanbeveling 2: slecht de muren tussen de afdelingen die geld toewijzen voor de missie en de afdeling vermogensbeheer;

Aanbeveling 3: Promoot meer samenwerking tussen chari's om due diligence kosten te verlagen.

Voor overheden

Aanbeveling 1: bied fiscale korting voor risicovolle of early-stage investeringen met maatschappelijk nut, maar lager dan marktconform rendement;

Aanbeveling 2: Herzie voorzichtig regelgeving die de kapitaalstroom naar impact investing beperkt;

Aanbeveling 3: Help het risico verlagen van impact investing door innovatieve investeringsmechanismen.

Voor intermediairen

Aanbeveling 1: Verzamel data over impact investment deals en publiceer de resultaten;

Aanbeveling 2: Promoot een gezamelijk platform dat kapitaal en deal flow samenbrengt;

Aanbeveling 3: Lobby voor een basis principes set voor de impact meting praktijk.

Webpagina: WEForum Impact-investing-margins-mainstream Rapport hier.

 

EVENTS

Dag van het ethisch beleggen

ASN Bank organiseert voor de 13e keer Dag van het ethisch beleggen, een publiekevents met publicist Bas Heijne, Mathijs Bouman (RTLZ), Felix Rottenberg (PvdA, presentator & moderator), Redmond O’Hanlon (TV Beagle), Willemijn Verloop (ASN en Social Enterprise NL) en Teun van de Keuken (TV presentator) geven hun visie op een duurzame, rechtvaardige samenleving ‘Voor de wereld van morgen’. 

 

Aan het slot is er ruimte voor debat onder leiding van Felix Rottenberg en Teun van de Keuken in debat over de dilemma’s die komen kijken bij duurzaam beleggen en bankieren, bijvoorbeeld in de farmaceutische industrie. Andere deelnemers aan de dag zijn onder meer: Sophie Derkzen (Vrij Nederland), Jelte Sondij (presentator en voormalig Jakhals), de Gebroeders Fretz (cabaretiers) , Andrew Makkinga (presentator) , Thijs Kleinpaste (publicist), Peter Ras (Oxfam Novib), San Lie (Morningstar), Wim Leereveld (Access2medicine index), Rinke van den Brink (redacteur) en Peter de Waard (Volkskrant).

Datum: 30nov13 Waar Kromhouthal Amsterdam, Gedempte Hamerkanaal 96, Adam. Toegang: Gratis Aanmelden dagvanhetethischbeleggen

Bron: ASNbank-nodigt-uit-werken-aan-wereld-van-morgen

Met dank aan Sigi Simons VBDO Linkedin groep

Smart, Connected and Green

Het European Center for Corporate Engagement (ECCE) van de Universiteit Maastricht en het MIT* Center for Real Estate organiseren 'A Symposium on Innovation in Commercial Real Estate: Smart, Connected and Green'. De voertaal is Engels.

De inhoud: Benchmarking Innovatie, de waarde van Smart, connected and green, de rol van de innovator bij de huidige vraag en het vastgoed van morgen. Sprekers zijn Stef van Dongen van Enviu, David Geltner van MIT, Christopher Durbin van Cisco, Karsten Spengler van ARUP, Ronald Rovers van SBS, Martin Haas van Haas Cook Zemmrich, Peter Hobbs van IPD, Quinten de Gooijer van Temphousing en Thies Lindenthal van MIT. Chairs zijn Piet Eichholtz, Professor of Real Estate Finance, Jaap Bos, Associate Professor of Real Estate en Rob Bauer, Professor of Institutional Investors (allen Universiteit Maastricht).

Kosten: 300 euro

Datum: Woensdag 11 December 2013

Plaats: Bonnefantenmuseum, Avenue Céramique 250 in Maastricht

Aanmelden Visitors/smart_connected_green

Meer informatie ECCE website corporate-engagement/event

Duisenberg school of Finance
Impact Investing: Making a Difference and Generating Financial Returns is de titel van een 2daagse cursus over sleutelstrategieën en de praktijk van impact investing. Met aandacht voor microkrediet, SME Finance, hezondheidszorg, educatir, voedelveiligheid en sociaal ondernemerschap.

Met topdocenten en sprekers als prof. dr. Harry Hummels, professor aan de Universiteit van Maastricht en Managing Director van SNS Impact Investing en dr. Jaap Bos, finance professor en leading expert op het gebeid van risks-returns van impact investments. Bevestigde sprekers zijn: Peter Borgdorff, Directeur van het Pensioen Fonds Zorg en Welzijn (klant van PGGM meer op IINieuws-1juli13 II consolidatie), Michelle Giddens, Partner and Co-Founder, Bridges Ventures (zie IINieuws-15maart13 (10 jaar Bridges Ventures), Dr. Uli Grabenwarter, Head of Strategic Development, European Investment Fund IINieuws15sept2013, Luther Ragin, CEO, Global Impact Investing Network en Harvard docent; Martin Rich, Director, Social Finance Ltd (Social Impact Bonds) Brad Swanson, Partner Developing World Markets (DWN inclusive finance).

Data 2-4dec13, Plaats Amsterdam, Kosten 2800euro, Aanmelden Lia de Heer +31 (0)20 525 85 84 or lia.de.heer@dsf.nl Meer informatie DSFl/Impact_Investing

JOBS

jobs.thegiin.org

Vragen en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen als blogger of met gmail)