Deze
keer: Energie leverancier E-on splitst zich op in schoon en vies,
Groene obligaties: een database op
ClimateBondsnet, 2 listings op de Oslo Stock Exchange met een appèl
voor een groen gehalte rating (oh een impact indicator, wat een goed
idee!). Hedge Fund Cheyne Capital stapt in
social services. Nieuwe Investing Pledge HNWI's. Educatie: GIIN
impact Traningen en de VBDO pleit voor meer ESG kennis in opleidingen. SIB's debatten, ontwikkelingen en rapporten. Gelezen:
the State of
play of Social Impact Bonds door Ecorys en ATP Consultants. Investors
case: CitiMicrofinance &
Community Development
(en wordt nu Citi Inclusive Finance)
Quote van dit blog: ''Conventional investment firms are increasingly active in creating and marketing targeted products for sustainable investors. In recent years they have launched a variety of ESG-themed funds, created new staff positions for senior sustainable investment professionals and dedicated other resources to advance the field. Today, there is no longer any “typical kind offirm” engaged in sustainable investment''. Lisa Woll CEA USSIF (In Trends 2014 ExSum pag. 4) zie Facts&Figures
Quote van dit blog2: "... government officials and service providers “don’t understand the role of investors and intermediaries” (that is, the profit-making players) in SIBs. That there are challenges in the service providers’ ability to generate convincing outcome evidence, and that the upfront packaging costs of SIBs are so expensive that the “scale of SIB needs to be large to justify resources.” Meaning that small nonprofits are unlikely beneficiaries if SIBs become ... a standard option for funding programs in the social sectors. Uit NonProfitQuarterly zie SIB's debatten.
Vragen en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen als blogger of met gmail)
MARKET
Eon
splitst zich op in hernieuwbare en fossiele energie
Duitsland's
grootste energieleverancier
E-ON
had natuurlijk een groene obligatie kunnen uitgeven voor de
(goedkope) financiering van haar hernieuwbare energie activiteiten.
Maar het heeft ervoor gekozen om het bedrijf al in 2016 op te
splitsen. Er komt een tak die hernieuwbare energie, distributie en
marketing doet. De nader tak doet conventionele fossiele energie,
wereldwijde energie
handel, exploratie en productie en kernenergie (ofwelde
afbraak van kernenergiecentrales). Focus op een van de 2 markten is
essentieel voor de toekomst volgens CEO Johannes Tennissen.
De
huidige Eon beleggers betalen wel mee, de boekwaarde wordt flink
afgewaardeerd en het dividend dit jaar verlaagd 50cent (van 60ct).
Wel noteerde Eon een kleine en korte koersstijging na het
nieuwsbericht. Actuele koers op IEX/EON-SE
Bron:
Bloomberg/Eon-banks-on-renewables-with-plan-to-spin-off-conventional-power
In
IINieuws-15april13
citeerde ik uit Maximillian Martin's Future
of Impact Investing
thinkpiece over Eon's uitzonderlijke werkwijze. Transparantie over
investeringen
op hun bijdrage aan het duurzaamheidsbeleid. Het wordt gefaseerd
aangepakt: 25% in de (des)investeringsbeslissingen
van 2012: 50% in 2013 75% in 2014 en 100% in 2015. Dat riekt al naar
corporate impact investing beleid, Max Martin's filosofie.
De
(fossiele) energiemarkt is in beweging. In IINieuws-1okt14
berichtte ik dat RWE Duitsland's 2e grootste energieleverancier zich
gaat omvormen naar grid
exploitant.
In haar reactie op E-On aankondiging stelt RWE dat het blijft
opereren “along
the complete value-chain”.
Opvallend: in Nederland vertrekt de topman van RWE dochter Essent en
wordt niet vervangen RWE gaat Essent direct aansturen. Van Laethem
blijft nog 6 maanden aan om de innovatieve activiteiten te
begeleiden.
Hij
zegt dat
de energiesector zichzelf opnieuw moet uitvinden. Essent ging recent
een samenwerking aan met Google-dochter Nest Labs, van de slimme
Nest-thermostaat. Bron:
Nu.nl/moederbedrijf-RWE-neemt-regie-bij-Essent
GROENE
OBLIGATIES
Overzichtelijke
lijst groene obligaties
Het
Climate Bonds Initiative lanceerde een overzicht van alle groene
obligaties op haar website met zoekfuncties op valuta, omvang,
looptijd, emissiedatum, en de aanwezigheid van een second opinion
en eventueel aanvullende informatie. Helaas geen nominale waarde,
coupon of yield, dus voor retail investeerders iets minder
aantrekkelijk.
Sean
Kidney van CBI stelt dat niet alle groene obligaties een second
opinion nodig hebben, wind energie obligaties zijn groen maar niet
alle groen gelabelde obligaties zijn zo helder, dan is een second
opinion
waardevol. Nu hebben 4 op de 10 groene obligaties deze nog niet. Noot
van de Blogger: de locatie en evt. milieuschade lijken me ook
relevant bij een windenergie obligatie...... De
Lijst
met groene obligaties staat hier Helaas
nogal incompleet.
Bron
CBI Nieuwsbrief of
Climatebonds.net/first-ever-public-green-bonds-data-list-launched-includes-basic-bond-ref-data-2nd-party.
Blogger: Mijn bank, ABNAMRO, gaf me na mijn vraag op het
webinar outlook 2015: Reasons
to be cheerful
een uitgebreid overzicht van investment
grade groene
obligaties inclusief yield, coupon en nominaal. De
verhouding 1000 versus 100.000 is 7 op 14, de markt is dus wat
toegankelijker dan bijvoorbeeld Morningstar stelt. De coupons
variëren van 0,25 tot 1,21% voor 1000e nominaal en 3,6255 tot
0,003 voor 100.000e. De yields variëren van 0 tot 0,24 voor
1000e nominaal en 1,79 tot 0,005 voor 100.000e nominaal. Helaas
zijn de meeste kleine bonds dus niet zo interessant voor kleine
beleggers. Maar ik heb ook een EIB obligatie die 4% heeft gedaan
sinds februari.
Green listings
-in 2015- op de Oslo Stock Exchange
In
januari komt de Oslo Stock Exchange (OSE) als eerste met groene
obligatie lijsten, geen index, waarbij een second
opinion
vereist is om op de lijst te komen. Kortom zoals bij de ClimateBonds
Initiative en geen solo corporate obligaties. Er komen twee aparte
lijsten: een voor obligaties op OSE en een voor obligaties genoteerd
op de Nordic
ABM.
OSE
heeft met de second opinion eis, die publiek gemaakt wordt, hogere
eisen gesteld aan de groene obligaties en zet daarmee de toon voor de
markt en strenge standaarden. Nu heeft ruim 40% geen second opinion.
OSE zegt hierover “it
is crucial that investors have transparency. Investors should have
equal access to information to analyse the investment”.
Noot
van de Blogger:
De Groene Obligatie Principes adviseren nu alleen een second
opinion, maar worden in 2015 aangepast na een consultatieronde.
Nawoord
van de Blogger:
dat is dus overzichtelijk online shoppen, beter dan op de
ClimateBonds Intitiative website (als het vergelijkbaar is met de
Amsterdamse beurs, maar ook weer niet zo mooi als van mijn eigen
vermogensbeheerder met coupons, yield en nominaal)
PRIVATE
EQUITY
Hedge
Fund stapt in social services
Traditioneel
afgeschilderd als vultures, aasgieren rekent hedge fund
(HF) Cheyne Capital, een Brits HF met 6miljard UK£ onder
beheer in een keer af met dit imago. Het wil voor een nieuw fonds
300miljoen UK£ werven om met 10 tot 12% rendement investeren in
vastgoed voor betaalbare huisvesting, hulp aan ouderen en zorg via de
National Health Service.
Het
fonds is eind november gelanceerd als The Cheyne Social Property
Impact Fund. Het vraagt 1.5% management fee en 10% performance
fee als het 6% rendement
behaalt. Er is een financieringsgat in de sociale vastgoed markt
ontstaan nadat de overheid zich terugtrok stelt fondsbeheerder
Alibhai Shamez. In 2012 gaf de overheid 2,5 tot 3miljard UK£
uit aan sociale huisvesting, dat is nog 500mijoen UK£.
Big
Society Capital de eerste sociale investeerder in het VK die in
social investment intermediairen investeert, was eerst
skeptisch. Maar na gesprekken is het overtuigd van hun oprechte
intenties. Cheyne streeft evenwicht in impact en rendement na. De
impact wordt gemeten en New Philanthropy Capital, a chari consultancy
zal de investment committee ondersteunen bij prospects. Er worden
sociale covenanten opgesteld, naast de financiele, om te verzekeren
dat de mensen die het het meest nodig hebben eerst komen.
Alibhai
sprak met allerlei organisaties: councils, municipal governments,
housing organizations en de National Health Service om t epeilen of
en hoevele belngstelling er is voor hun initiatief. (En ondanks het
slechte imago van hedge fondsen vertelt) Alibhai "We
never came across organizations who said, 'We don't want to explore
this further because of what or who you are''. Bron:
Postbulletin/hedge-fund-will-target-social-services
Facts
& Figures
Duurzaam
beleggen VS groeit 76%
Het
Sustainable Investment Forum US (USSIF) publiceerde haar cijfers over
2013 en noteert 76% groei sinds 2012 (hun laatste rapport). De
Amerikaanse markt van investeerders die exclusie en/of ESG criteria
(Environment, Social & Governance) toepassen groeide naar
ruim 6,5 biljoen US$. Daarmee wordt 1 op de 6
US$ duurzaam belegd. Dit blijkt uit een onderzoek onder 1500
Amerikaanse investeerders (beheer en bezit).
De
grootste groeiers zijn de fondsen
die alternatieve investeringen aanbieden. Die fondsen
verdrievoudigden
sinds 2012 naar 4,8biljoen US$. Institutionele
beleggers
waaronder (vermogens)Fondsen, inclusief die voor onderwijsbeurzen,
pensioenfondsen en religieuze organisaties managden aan het begin van
2013 samen ruim 4biljoen
US$ duurzame
investeringen, zij noteerden daarmee ook 77% groei. (Blogger:
er is dus sprake van overlap)
119
Vermogensbeheerders gaven aan dat zij ESG investeringen aan
bied vanwege cliënten verzoek 80% en 70% voor het realiseren van
hun doelstellingen: het mandaat van de cliënten, rendement en
risico beheer.
Private
equity en andere alternatieve investerings fondsen die ESG
criteria toepassen groeiden 12% naar 336 maar het vermogen onder
beheer groeide met 70% naar 224miljard US$
Inhoudelijk
groeide met name de beperking in wapenindustrie
investeringen na de schietpartij op een basisschool in Newtown,
Connecticut in december 2012. Sindsdien verviervoudigde toepassing
van dit criterium onder vermogensbeheerders en vervijfvoudigde het
onder vermogensbezitters. (Samen goed voor 943miljard US$. Soedan
is een thema voor
institutionele investeerders, voor 2,7biljoen US$ vermogen passen zij
hierop beperkingen toe. Andere opvallende trends zijn het perspectief
van Millennials, investeringsproducten gericht op positie van
vrouwen, crowd funding voor
for
ESG investeerders en place-based
(stad of staat) investeren. (ExSum, pag. 4)
Klimaatverandering
is een thematische factor voor vermogensbeheerders (276miljard US$)
en institutionele investeerders (552miljard US$). Voor de eerste keer
werd desinvesteren uit fossiele energie gemeten: bijna 30miljard door
vermogensbeheerders en 13,5miljard door
institutionele investeerders (ExSum, pag. 16)
Engagement
groeit in de VS: het aantal klimaatrisico resoluties op
aandelehoudersvergaderingen verdubbelde naar 72 en er waren meer
verzoeken om transparant te zijn over broeikasgassen.
Very
US:
Investeerders
ondersteunden zeer actief een petitie aan de US Securities and
Exchange Commission (SEC) om bedrijven te verplichten hun politieke
donaties openbaar te
maken. Er kwamen meer dan 1 miljoen commentaren op het voorstel: een
record voor de SEC.
Bron:
USSIF/Publications/SIFTrends2014
(Executive Summary, 22 pag., Pdf) Tip
van Laurie Lane in de LinkedIn groep ImpactEntrepreneur nav posting
van Alex Daniels.
HNWI
Investing
Pledge(s)
In
2011 mislukte de bescheiden opgezette (website) The
investing pledge
van de familie Meyer (IINieuws-11mei11)
als antwoord op Warren Buffet's GivingPledge.
Die laatste belofte is om na het overlijden minstens 50% van het
vermogen na te laten aan chari's heeft nu, december 2014 148
ondertekenaars en toezeggingen binnengehaald mn Forbes 400 rijksten
en internationaler dan in de beginjaren. Ook de Investment Pledge van
de Meyers leeft nog Nextbillion
(2013) richt zich op de minder fortuinlijken. NB
hun oorspronkelijke website geeft een malware waarschuwing.
Recent
ondertekenden op het Witte Huis in Washington 50
family
offices
en particuliere fondsen een nieuwe investing pledge. Verenigd binnen
het CREO
Network
(Cleantech,
Renewable Energy and Environmental Opportunities)
gaan zij 300miljoen
US$ investeren in commerciële venture investeringen in klimaat,
energie, gezondheid, voedsel en duurzaamheid. Want "Our
members felt that energy and conservation were a part of impact
investing that had been under-represented'. Ze
houden ook niet zo van de term impact investing. Het is opvallend dat
de
environmental investors
aanhaken bij de impact investing beweging gezien de enorme
hernieuwbare energie investeringen van de afgelopen jaren. Maar
kennelijk is er wel behoefte aan een markiting machine gericht op
HNWI voor groene impact investeringen.
De
concrete toezeggingen bedragen nog geen 300miljoen, maar bijvoorbeeld
de Wolfensohn & Co., van voormalig WereldBank directeur president
James Wolfensohn zegt 5miljoen US$ toe om cliënten te helpen de
komende 5 jaar 500miljoen US$ te investeren in financiële
inclusie, hernieuwbare energie, groene infrastructuur ecosysteem
diensten en duurzaamheid kansen.
CREO
als groep wil andere investeerders overhalen om ook vermogen te
investeren. Het benadert hiervoor in eerste instantie de 3000 family
offices
in de VS die 1.2biljoen US$ vermogen beheren.
Social
Impact Bonds
SIB's
debat, ontwikkelingen en status quo
In
het Amerikaanse Nonprofitquarterly
staat een artikel van Ron Cohen over meer realisme in het publieke
debat over Social impact Bonds (SIB's). Mede n.a.v. het rapport van
Ecorys en ATQ consultants (zie GELEZEN) en andere publicaties en
recente ontwikkelingen.
Er
is wat nuchter tegengas nodig voor de SIB PR karavaan en het idee dat
SIB's altijd een geschikt financieringsmodel bieden. Wetgevers moeten
vooral het verschil begrijpen tussen de rollen van non-profits
en filantropie en rendement nastrevende SIB's en investeerders die
gemiddeld tussen de 6 en 20% rendement verwachten.
Catalina
Gelb en Rita Perakis van het Center for Global Development
bestudeerden 26 lopende SIB's in ontwikkelde landen van de afgelopen
vier jaar om ervan te leren voor de verwachtte golf Development
Impact Bonds*. Zij stellen dat het nog te vroeg is om conclusies te
trekken over de potentiële
rol van SIB's als (standaard) financieringsmiddel voor de sociale
sector en innovatie katalysator of de vooruitzichten voor de beoogde
groei van de financieringsmiddelen van de filantropie sector.
Op
verzoek van Japanse** overheidsdiensten onderzocht een onafhankelijke
onderzoeker van social
outcomes
de Londense OPM
Group Group 2 lopende SIB's. OPM wijst op de langdurige
(kostbare) planning en voorbereiding, dilemma's rond de
prestatievaststelling en beloning en implementatie uitdagingen,
onzichtbare kosten en uiteindelijke besparingen.
So
seventees:
Dan
zijn er nog de onderzoekers die het enthousiasme en de participatie
van grote financiële
instellingen die verantwoordelijk zijn voor de crisis uitermate
verdacht vinden.
Noot
van de
Blogger:
maar als er flink verdiend wordt aan SIB's (tot wel 20%!) dan moeten
chari's niet te naïef zijn als mede investeerder.
*SIB
Data:
Een overzicht uit februari 2014 van de VS
AmericanProgress/fact-sheet-social-impact-bonds-in-the-united-states.
In een stuk uit november stellen van dat er 26 SIB's zijn in
geïndustrialiseerde landen, het meest complete overzicht wordt
bijgehouden door Instiglio op Database
SIB's&DIB's Zij tellen 24 lopende SIB's en 8 ontwikkeling in
de VS, VH, Australië
en Israël.
**Noot
van de Blogger:
Japan
is de grootste investeerder in de internationaal opgezette vaccinatie
obligaties bonds (Iffti, zie
IINieuws
15sept12).
Voor retail beleggers (institutionele investeerders doen het
nauwelijks)
zijn er impact fondsen en impact obligaties. Die hebben mn groene
thema's of beleggen in snel groeiende regio's in China of elders in
Azië. “Uridashi''
obligaties van mn de Wereldbank, Europese Investeringsbank en de
Asian Development Bank met de hoogste rating en in Yen's.
Japan profiel in IINieuws-1okt13
SocialImpactBonds:
A Practitioners Guide
Als
tegenhanger de nieuwste pro SIb publicatie van een ''verdachte
want commerciële
partij''
Bank
of America maar
geschreven door het
Britse Bridges Ventures, geroemd prionier in impact investment in het
VK. Het is het 2e rapport* en werd al in november gepubliceerd
“Choosing
social impact bonds: A practitioner’s guide”.
De
rapporteurs kijken naar de markt en ontwaren in de 26 lopende en 100
SIB's en DIB's (Development Impact Bonds) die in ontwikkeling zijn 3 trends:
-De
zoektocht naar meer resultaten nu overheid en donoren terugtreden
(bezuinigen) en e rminder publiek geld beschikbaar is;
-Impact-gedreven
organisaties zoeken op creatieve manieren naar vergroting van
programma outcomes
in
verschillende gemeenschappen; en
-Er
is een groeiende investeerders groep op zoek naar de kracht van
(sociaal) ondernemerschap om maatschappelijke problemen aan te pakken.
SIB
practioners guide
Bank
of America sponsorde de publicatie van 2 rapporten door het Britse
Bridges Ventures, geroemd pionier in impact investment in het VK. Zie IINieuws 15maart13. Het
nieuwste rapport is in november gepubliceerd “Choosing
social impact bonds: A practitioner’s guide”.
De
rapporteurs kijken naar de markt en ontwaren in de 26 lopende en 100
SIB's en Dib's die in ontwikkeling zijn 3 trends:
-De
zoektocht naar meer resultaten nu overheid en donoren terugtreden
(bezuinigen) en er minder publiek geld beschikbaar is;
-Impact-gedreven
organisaties zoeken op creatieve manieren naar vergroting van
programma outcomes
in
verschillende gemeenschappen; en
-Er
is een groeide investeerders groep op zoek naar de kracht van
(sociaal) ondernemerschap om maatschappelijke problemen aan te
pakken.
Aanbevelingen
voor overheden en donoren zijn:
-Verzeker
dat betalings-metrics direct gerelateerd zijn aan de beoogde
uitkomsten (outcome)
en houd rekening met een eventueel lange(re) termijn;
-Bepaal
een heldere beschrijving van de beoogde beneficianten;
-Bepaal
de volledige maatschappelijk kosten van het aan te pakken uitdaging;
en de waarden van de nagestreefde uitkomsten.
-Bepaal
wat de ontwikkelingen zullen zijn zonder de (investering in de)
interventie;
-Verzeker
dat alle partijen het eens zijn over de (marges in de) behaalde
resultaten, betalingen en afrekening; Blogger:
Kortom
houd het een beetje zakelijk a.u.b.
Frappant
zijn de observaties:
Letting go of a focus on
activities om de
monitoring kosten niet te laten oplopen en ruimte te maken voor
innovatie. Bepaal wat uitkomsten verbeterd voor vervolg SIB's en
projecten.
Aanbevelingen
voor dienstverleners/uitvoerders:
Verzeker
je van tijdige accurate dataverzameling en rapportage tijdens het
proces;
Verzeker
je ervan dat de betrokken overheid creatief kan reageren en besluiten
kan nemen;
Drive
appropriate referrals by engaging and incentivising ‘gatekeepers’
to the target group;
Boor
nieuwe kapitaalstromen aan om kannibilisering van bestaande
financiering voorkomen;
Bereken
alle kosten van de interventie en investering.
Observaties:
werk aan hoge impactmeting en standaarden en gebruik externen om van
te leren.
Rapport:
Bridgesventures/Choosing-social-impact-bonds-practitioners-guide
(pdf 42, pag.) *Het
1e rapport “Shifting
the Lens: A de-risking toolkit for Impact Investment”
besprak ik in IINieuws-1maart2014
EDUCATIE
Global Impact Investing Network opleidingen
De GIIN start twee opleidingen voor fund managers: Strengthening Environmental, Social, and Governance (ESG) Management en Raising Impact Investment Capital (meer informatie op de GIIN website) De focus is nu nog op sub-Sahara Afrika en Zuid Azië vanwege de impact investment groeiverwachtingen. En op fondsen die investeren in small and medium-sized businesses gericht op positive social impact. De trainingen willen die vaardigheden versterken die impact investors en leidende limited partners (LPs) hebben aangewezen als critical voor de ontwikkeling en groei van individuele fondsen en de impact investing industrie.
In 2015 starten Impact Measurement and Performance Management en Investment Management trainingen.
Link thegiin.org
VBDO pleit voor ESG kennis
De Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling VBDO pleit voor naar aanleiding van een onderzoek voor meer aandacht voor ESG deskunigheid nu de integratie van ESG criteria binnen duurzaam beleggen verachtvoudigde (Eurosif 2014, zie IINieuws-15okt14).
Andere bevindingen uit het rapport zijn dat er nauwelijks gebruik wordt gemaakt van de data van universiteiten en NGO’s. Ook wordt er nog te weinig gekeken naar de toepassing van ESG integratie op strategisch niveau. Tenslotte worstelen beleggers nog met het meten van de financiële impact van duurzaam gedrag.
Het onderzoek is mogelijk gemaakt door Actiam en Syntrus Achmea.
Bron: VBDO-pleit-voor-betere-opleiding-beleggingsanalisten-en-portfoliomanagers
JOBS op jobs.thegiin.org
GELEZEN
SIB's:
Challenges & Benefits
Ecorys
en ATP consultant publiceerden een rapport (pag) met een
overzichtelijk ExecutiveSummary (8 pag) over de State of play
of Social Impact Bonds van
Britse SIB's.
De
belangrijkste voordelen (toegelicht
in een tabel, pag.6):
• Extra financiering door investeringen;
• Verhoging samenhang financiëel en sociaal rendement;
• Bevordering outcomes cultuur bij service dienstverleners;
• Beter (prestatie)contract management;
• Meer innovatieve dienstenlevering; en
• Meer impact bij beneficiënten
• Extra financiering door investeringen;
• Verhoging samenhang financiëel en sociaal rendement;
• Bevordering outcomes cultuur bij service dienstverleners;
• Beter (prestatie)contract management;
• Meer innovatieve dienstenlevering; en
• Meer impact bij beneficiënten
De belangrijkste
uitdagingen zijn: (toegelicht in tabel op pag.7)
• De
rol van investeerders en intermediairen wordt slecht begrepen door
toekenners en dienstverleners;
• Dienstverleners hebben moeite om het bewijs te leveren dat hun interventies succesvol zijn;
• De schaal van een SIB moet groot zijn om de investeringen (letterlijke en voorbereiding&, begeleidingskosten) waar te maken;
• Dienstverleners hebben moeite om het bewijs te leveren dat hun interventies succesvol zijn;
• De schaal van een SIB moet groot zijn om de investeringen (letterlijke en voorbereiding&, begeleidingskosten) waar te maken;
• Een
contract afsluiten dat alle partijen past.
De
conclusies liegen er echter
niet om. Het onderliggend bewijs voor de effectiviteit van SIBs
(constructies) ontbreekt nog hoewel de ervaringen van de betrokken
pioniers (investeerders, begeleiders en uitvoerders) positief zijn.
Zij willen er verder mee. De onderzoekers vonden de ontwikkelingen en
vooruitgang echter traag (mn buiten het door de overheid
aangezwengelde traject en bijbehorende financiering) en de processen
complex. Steun aan lokale SIB's in cruciaal om de beweging gaand en
groeiend te houden. Ook innovatie binnen de SIB beweging is
belangrijk vooral om SIBs als maat-product te ontwikkelen zodat de
verwachtingen en ambities van de diverse betrokken partijen kunnen
worden waargemaakt.
Tip
van James Ronicle in de
LinkedIn SOCIAL IMPACT BONDS Group
Ook
genoemd in NonprofitQuarterly zie SIBs.
Linkedin/Ecorys-UK-launches-new-report
en Linkedin/Ecorys-UK-launches-new-report
Rapport
Biglotteryfund/sioutcomesfunds
(onderaan staan
rapporten)
Biglotteryfund.org/SIBs_TheStateofPlay_Summary (pdf, 8 pag.) of Biglotteryfund.org/SIBs_TheStateofPlay_FullReport (pdf 124 pag.)
Biglotteryfund.org/SIBs_TheStateofPlay_Summary (pdf, 8 pag.) of Biglotteryfund.org/SIBs_TheStateofPlay_FullReport (pdf 124 pag.)
INVESTORS
CASE
CitiMicrofinance
&
Community Development
Ik
ben Citi al vaker tegengekomen tijdens mijn onderzoek, maar heb me er
nog nooit echt in verdiept. De aanleiding is hun bijdrage in
het Impact Investment Policy Collaborative Global
Policy
Report met een bijdrage van Bob
Annibale, Global Director van Citi Microfinance and Community
Development, onderdeel van CitiGroup de 3e grootste Amerikaanse bank
en financiële dienstverlener. De focus van Annibale's CD
afdeling(en) is op initiatieven en samenwerking voor community
development, inclusive finance,
financiële educatie, revitalisering van wijken en small-business
en micro-enterprise development.
Annibale onderhoudt ook de relaties met microfinanciering en
community
institutions.
Hun doel is het ontwikkelen van passende, innovatieve en duurzame
producten en diensten bij bijdragen aan toegang tot financiële
dienstverlening.
Impact
door kernactiviteiten
Citi
claimt haar impact investeringen te integreren in de
kern van de bedrijfsactiviteiten,
niet in een aparte Social
Responsibility portfolio*.
Blogger:
maar heeft wel aparte afdelingen Microfinance en Community
Development :)
Hierbij
benut het tientallen jaren ervaring in ondernemerschap, microkrediet,
betaalbare huisvesting en financiële educatie. Hun aanpak
bestaat uit: samenwerking, schaal en innovatie. De samenwerking vindt
plaats met publieke, private en niet-gouvernementele organisaties om
kennis, vertrouwen, bereik, (lokale) verankering en opschaling
potentie te vergoten. Annibale stelt dat early-stage
filantropie
en publieke investeringenbelangrijke katalysatoren zijn geweest en
samenwerkingsverbanden cruciaal bleken bij enkele van de
belangrijkste ontwikkelingen en beleidsterreinen. Hij citeert Jed
Emerson et al uit The
Impact Investor: Lessons in Leadership and Strategy for Collaborative
Capitalism: “From
the perspective of Collaborative Capitalism, Citi is in fact
experimenting with new forms of constituent alignment and
stakeholder-oriented governance.”
Enkele
illustratieve voorbeelden: De Wereld Bank schat dat ruim 2.5miljard
mensen geen bankrekening hebben. Hiervoor zijn overheden,
beleidsmakers en gezamenlijke investeringen nodig. Net zoals voor het
toegankelijk maken van kredietverlening aan vrouwelijke ondernemers
in de ontwikkelingslanden (International
Finance Corporation, IFC)
of het bereiken van de spaarders die elk jaar 15-25% van hun geld
kwijtraken in de informele sector. (Consultative
Group to Assist the Poor, CGAP).
Annibale
schets enkele resultaten uit het verleden (en heden) en kijkt ruim 10
jaar terug. Daarom werkt Citi
Microfinance
samen met de Overseas
Private Investment Corporation
(OPIC, de VS ontwikkelingsbank) in een Risk
Sharing Program
voor financiering in lokale valuta voor microfinancierings
instituten. Blogger
Klinkt als het FMO Currency Exchange Fund (TCX). Het
werkt samen Compartiment (een beroemde microkredietbank IPO) in
Mexico, in Peru met MiBanco i.s.m. USAID en in Bangladesh
verzorgde het de securizatie van een financiering met een lokale AAA
rating voor een van de grootste microfinancieringsbanken BRAC.
Blogger:
BRAC is nu ook actief in Afghanistan, Pakistan, Sri Lanka, Oeganda,
Tanzania, Zuid Soedan, Sierra Leone, Liberia, Haïti en de
Filipijnen.
Het
ontwierp met de Inter-American
Development Bank (IDB)
een nieuw soort social
investment bond:
4 jarige
financiering van Education, Youth en Employment (EYE) activiteiten
(500miljoen US$, AAA rating met door de prijsstelling
1.59% rendement). Blogger: De grootste
obligatie voor deze bank dit jaar en overschreven.
In
de Dominicaanse Republiek gebruikt Citi Mobile Collect mobiele
telefonie betaalmogelijkheden om kleine ondernemers hun
toeleveranciers te laten betalen. En Citi corporate cliënten,
inclusief grote multinationals krijgen zo veilig en snel betalingen
van hun kleine afnemers binnen. Hier werd samengewerkt met de
vrouwenorganisatie Asociación Dominicana para el Desarrollo de
la Mujer, ADOPEM. Citi Mobile Collect is nu uitgerold naar India,
China en Zuid Korea.
Citi
Community Development
lanceerde met CASA
de Maryland
een innovatief microkrediet
programma met steun van community development financial institutions
(CDFIs) voor legale permanent verblijvende buitenlanders die de VS
nationaliteit willen aanvragen. Een van de drempels is de 680US$ voor
de naturalisatie aanvraag, de bijkomende kosten voor Engelse les, de
inburgeringscursus en het naturalisatie examen. Het project is zo
succesvol dat het nu landelijk uitgerold wordt: Cities
for Citizenship.
Met
de San Francisco City Treasurer ontwikkelde het Kindergarten
to College (K2C), spaarrekeningen
(inclusief sparen via de school) omdat kinderen met een spaarrekening
7x meer kans hebben naar college te gaan. De stad nam de pilot over
in
haar budget en er doen nu 16.000 kinderen aan mee. Onderdeel van
EarnedAssetsResourceNetwork
Met
Grameen America (opgericht door de Nobelprijswinnaar) verleent Citi
in New York en Oakland bancaire diensten en krediet aan
micro-entrepreneurs en mensen die nog nooit een bankrekening hebben
gehad. 10.000 vrouwen hebben een rekening geopend.
Wikipedia/Grameen_America
Kortom
Citi doet heel veel meer dan Microfinance en Community Development en
hernoemt zich dan ook Citi Inclusive Finance waarmee het de
verbreding van haar werkzaamheden aangeeft.
*NB
CitiGroup heeft natuurlijk ook een filantropische activiteit, maar de
Citi
Foundation website
informatie op de homepage is zwaar verouderd (2010). Het vermogen is
50miljoen US$ (geen jaar vermeld, de uitgaven 76miljoen US$, met
andere woorden de bank bepaalt per jaar wat de Foundation kan/mag
weggeven. Het laatste bekende jaar waren de inkomsten 78miljoen US$.
Overhead 2,5%. Zie bronnen
Bronnen:
Globalpolicy.iipcollaborative.org/innovating-role-private-sector-lessons-learned-citi
Website
IIPC:
IIPCollaborative.org
Global
Policy report:
Globalpolicy.iipcollaborative.org
Citi
Private sector: Innovating-role-private-sector-lessons-learned-Citi
Wikipedia
CitiGroup:
Wikipedia/Citigroup
Geen
IRS opgave gevonden, wel vrij overzichtelijk:
Nonprofits.findthecompany/Citi-Foundation
NB Op Guidestar kan een profiel worden ingekeken (account aanmaken).
Wikipedia/GuideStar
