The Feminine Force in Impact Investing

5 jaar geleden begon ik met Impact Investing Nieuws, in het 1e blog uitleggend wat ik ging doen en waarom. De afgelopen 5 jaar heb ik veel geleerd en bijgestuurd, interessante mensen ontmoet, fantastische initiatieven gezien, indrukwekkende 'disruptive change' en gestage voortgang bij de bouwers van het duurzame beleggings-universum. En behoorlijk succesvol belegd.

Als online researcher en blogger ligt een schat aan informatie binnen muisbereik, net als gelijkgestemden en inspiratie bronnen en het is zelfs mogelijk om bij te dragen aan de diverse onderdelen van de Monitors Institute matrix' van Impact Investing en zo Transforming How We Make Money While Making a Difference².

'MonitorInstitute/Investing for Social & Environmentl Impact (2009, pdf, 86 pag.) Matrix op pag. 45. ²naar het boek van Jed Emerson en Antony Bugg-Levine.

Ik doe vooral wat niet al door anderen gedaan wordt en uit het perspectief van kleine beleggers in Nederland/de Eurozone te zoeken naar interessante public equity impact investing ontwikkelingen en mogelijkheden³. Al snel ben ik toch via crowdfundingplatform Symbid in private equity gestapt met een 'aanmoedigings' 'investering voor Waka-waka, vooral omdat het kon. Tegenwoordig op wat grotere schaal om crowdfunding voor impact© (platforms) te ondersteunen. ³ waarom-charis-crowdfunding-impact-moeten-omarmen-en-hoe. Mijn public Equity investeringen staan in Mijn-portfolio-langs-de-impact-meetlat met een impact analyse (maart 2015). Sindsdien is deze iets gewijzigd en ook ik heb niet zo'n leuk begin gehad in 2016 ;).

Maar ik blijf public equity trouw: ik zit ongeveer voor de helft in (bedrijfs) obligaties en verder in aandelen verdeeld over (duurzame) fondsen, duurzame en sector etf´s, Nederlandse best-in-class duurzame darlings en prefered impact investments en pennystock met impact i.e. in impact sectoren en met impact opschalingsambities. Dit jaar ga ik meer prefered impact investments en pennystock met impact kopen op basis van impact trend beleggen' en mijn impact indices onderzoek. Kortom directe & indirecte© impact investments². 'Zie 5 types Impact Investing© Linkedin/PulseMapping-impact-investing-alcanne-houtzaager ²Zie IINieuws-15dec15 en 1Februari16.

Ik wil dit lustrum niet voorbij laten gaan zonder mensen te noemen die ik nog niet eerder of lang geleden heb genoemd omdat ze me 'op afstand' inspireren. Vooral vrouwen om een beetje tegengas te geven aan het mannenbolwerk wat investment finance is en zelfs impact investment volgens een GIIN onderzoek. Toen was de focus en horizon erg beperkt tot microkrediet maar bleek het aandeel vrouwen 1,5%!' 'Bamboo Finance, Philippe de Schrevel, was toen al een uitzondering, het vrouwenaandeel is nu 40%.

NB Af en toe voeg ik nog iemand toe die niet mag ontbreken. En dit initiatief van Tonniic, de informal impact investors community die vorig jaar dat 25 vrouwen uitnodigde om hun ervaringen in de sector te delen. Toniic/women-in-impact-investing.

JK Rowlin, de schrijfster van de Harry Potter boeken. Zij 'wrote in many cafés, especially Nicolson's Café (owned by her brother-in-law, Roger Moore), and the Elephant House, wherever she could get Jessica (haar dochter) to fall asleep. (In a 2001 interview, Rowling denied the rumour that she wrote in local cafés to escape from her unheated flat, pointing out that it had heating. One of the reasons she wrote in cafés was that taking her baby out for a walk was the best way to make her fall asleep). Elders las ik dat Rowlin schreef tijdens schooltijd, naast haar parttime werk: fulltime mother, partime worker and secret novellist. Rowlin: van Welfare to Millionaire, rijker dan de Britse koningin en filantropisch activist. Wikipedia/en J.K. Rowling

Amy_Domini, de mede-bedenkster van de (KL*)Domini 400 Social index. De index sluit schadelijke sectoren uit (AGTAF) en selecteert de 400 meest duurzame bedrijven in de VS.(Wikipedia) De Domini 400 Social Index heeft het sinds 1990 cumulatief beter gedaan dan de S&P 500. (Verkijgbaar als iShares MSCI KLD 400-Social-etf). *Met dank aan de heren Kinder en Lyndenberg, Domini's partners in KLD research.
Sinds 1991 biedt Domini Domini Social Investing LCC fondsen aan. Naast het Social Equity Fund (large-cap domestic equity), nu ook een International Social Equity Fund (large to mid-cap international equity) en Social Bond Fund (U.S. intermediate term fixed income). Domini selecteert fondsen op basis van: Environment, Human Rights, Consumer Health & Safety, Local & National Communities, Diversity en Harmful & Addictive Products. Het heeft 1,6miljard US$ onder beheer en profileert zich op de site nadrukkelijk als woman owned & managed. Meer op Domini. Domini is ook partner en trustee in de SustainabilityGroup in Boston dat 4miljard US$ beheert voor High Net Worth Families met Loring, Wolcott, & Coolidge Trust, LLC. een 100 jaar oud family office in Boston.

Time Magazine nam Amy Domini op in de Time 100 list of the world’s most influential people in 2005 en President Bill Clinton prees haar bij inaugural meeting of the Clinton Global Initiative voor het werk voor kinderen en het milieu door het Domini Global Giving Fund. Amy Domini blikte in 2015 terug op 45 jaar duurzaam beleggen in GreenMoneyJournal, het belang van (de evolutie van) duurzaam beleggen en de opkomst van impact investing. Naar aanleiding hiervan schreef ik over het verschil tussen duurzaam beleggen en impact investing en goede doelen en sociale ondernemers als voorbereiding op de Filanthropium Top 2015. In IINieuws-1okt15 of Linkedin/Pulse/duurzaam-beleggen-versus-impact-investing.

Laat ik in deze lijst vrouwen en met alle aandacht voor Hillary Clinton's presidentskandidatuur ook een man noemen: Bill Clinton. Voor zijn werk met het Clinton Global Initiative dat publiek-private samenwerking stimuleert to solve the worlds most pressing challenges. Sinds de start in 2005 heeft het 3,400 toezeggingen gekregen die het leven van 430 miljoen mensen in ruim 180 landen hebben verbeterd. De waarde When fully funded and implemented werd in 2013 op basis van 2,300 toezeggingen geschat op 73,5miljard US$. 


Judith Rodin sinds 2005 president van de Rockefeller Foundation die in 2009 haar Impact Investing Initiative startte dat o.a. leidde tot de oprichting van het Global Impact Investing Network. Het Prograam is gevealueerd* en verlengd en in 2014 schreef Rodin een boek over impact investing, zie IINieuws 15mei14. *Accelerating Impact zie Gelezen-bronnen (aug 2012) of IINieuws1okt12. Appendix C bevat de evaluatie van 3 jaar III. 

Cruciaal en politiek actief op het hoogste niveau (G7/OECD/VK) Sir Ronald_Cohen father of Venture Capitalism & Social Investment.
Zijn inspanningen voor Social Impact Bonds hebben een nieuw impact investeringsinstrument gecreeerd, dat wereldwijd navolging krijgt. (zie de Instiglio database)

In Nederland actief voor de verduurzaming van de financiele sector is transitiemanager Caroline van Leenders voor het Min van EZ / de Rijksdienst voor Ondernemend Nederland. In IINieuws 15juni15 vatte ik Carolines presentatie op het Fondsnieuws seminar over duurzaam beleggen samen. Zij presenteerde de transitie in 4 fasen: bewustwording/start; actie/kritische massa; versnelling en institutionalisering. Nu zitten we nog voor de versnelling naar verduurzaming. Fase 3 start door: gerichte maatschappelijke druk, coalitievorming in de markt en best-in-class en dialoog beleggingsstrategieën. In IINieuws-15aug15 besprak ik een publicatie van Caroline en Sharon Hesp over Natural Capital Reporting. In de komende IINieuws (1Feb16) bespreek ik de nieuwe VBDO/CREM publicatie over hetzelfde onderwerp (in opdracht van EZ) met een heel hoofdstuk over impact investing. 

Net uit: Impact Investing door Institutionele Investeerders in Nederland from Niche to Mainstream door de VBDO's Jacqueline Duiker, cijfers om trots op te zijn, met enorme groeipotentie bij de achtervolgers en de achterblijvers: Download "Impact investing, from niche to mainstream" (4 feb 2016, pdf, 68 pag.) Een belangrijke aanvulling op mijn ''ondertussen in Nederland'' paragrafen in Het recente verleden, heden en de toekomst van impact investing

Al heel lang actief voor is Frank van Beuningen met Margaret McGovern en de Put Your Money Where Your Mouth is Community, volgens de Volkrant een investeringsmaatschappij. Zij organiseren elk jaar in April hun Impact Days, voor vermogenden, vermogensbeheerders en sociale ondernemers. Eerst met impact first ambitie, nu ook gevolueerd naar supporting for-profit companies creating global solutions. De afgelopen 22 jaar hebben ze miljoenen bijeengebracht voor 60 ondernemingen en hielpen honderden ondernemers door in ze te geloven, ze te steunen en met het pymwymic netwerk.

MarjanSax, in 1983 een van de oprichtsters van Mama Cash, fund for women, voor grotere zelfstandigheid en onafhankelijkheid van vrouwen. Mama Cash was het eerste internationale, onafhankelijke financieringsfonds voor vrouwen ter wereld. Met de erfenis van de ouders van Sax werden de eerste projecten gefinancierd. (Wikipedia). Mama Cash was impact investor avant la lettre omdat het bankgaranties afgaf voor vrouwelijke ondernemers toen zij moeite hadden krediet te krijgen. Tegenwoordig is MarjanSax, actief als impact investing adviseur. 'Ze adviseert en begeleidt bij het zinvol investeren in sociale verandering'. Marjan Sax helpt u met het vinden van de juiste manier om uw principes en ideeën over een rechtvaardiger wereld om te zetten in het steunen van goede doelen die de kwaliteit van leven van mensen kunnen verbeteren. Ze organiseert een Donor Academy: informatie, advies en begeleiding over strategische filantropie ofwel hoe kan ik mijn kapitaal effectief en strategisch gebruiken als bijdrage aan het oplossen van de urgente problemen in de wereld? Ofwel: the ultimate question...

ACADEMIA

Dr Karen Maas, (een van de?) eerste promovenda in Nederland op impactmeting, ondertussen werkzaam bij het Erasmus Research Institute of Management/Erasmus School of Economics, non Executive Director, Erasmus Centre for Valorisation, bestuurslid bij de VBDO, Sustainable Finance Lab en de International Association for Business and Society. Publicaties op: ERIM.eur./Karen-Maas. Nb Karen Maas begeleidde Dr Kellie Liket bij haar promotie over impactmeting. Why doing good isnt good enough samenvatting in IINieuws-15april14. 

Ik las Karen Maas proefschrift in de zomer van 2012. Interessant omdat ze zowel impactmeting methodieken van bedrijven (CSR), bedrijfsfondsen en chari's onderzocht. En een case studie maakt van de Hartstichting waar ik senior MarktingCommunicatie & PR was (ter ondersteuning van de Fondsenwerving) Samenvatting proefschrift: IINieuws 15juli12. 

Quote uit Karen Maas thesis: As all organisation have an impact on society on several dimensions, it would be beneficial for the society when more organisations would measure their social impact. When organisations take unintended impacts into account, they will aim to increase their positive impacts and to prevent or reduce their negative impacts. Stakeholders involved in the measurement process may influence this process by using their power.

Impact Investing in Public Equity

In mei 2016 studeerde Leonieke Blaauwgeest af op 'Impact investing in public equity' voor haar Masters in Science in Economics & Business Master Specialisation Financial Economics aan de Erasmus Universiteit. (Begeleider Dr. J.J.G. Lemmen). De thesis levert een eerste en belangrijke bijdrage aan het inclusive public equity impact investing onderzoek universum.

Het rendement van investeringen in duurzame ondernemingen in impactsectoren is beter en de impact hoger dan dat in traditionele portfolio's. Op basis van Jensen Alpha en FAMA 4. Uiteraard doet de onderzoekster suggesties voor verdere analyse van de door haar ontwikkelde modelportfolio's in equity van ondernemingen die actief zijn in hernieuwbare energie, onderwijs en gezondheidszorg in global markets.

In het onderzoek is de impact van zorg en inderwijs is gemeten op basis van het aantal vrouwelijk managers wat een ESG criterium is. De thesis geeft daarmee een betekenisvol signaal voor de huidige praktijk van duurzaamheid- en ESG-meting. Blogger: Waar de intrinsieke waarde van maatschappelijk belangrijke sectoren, die van basisbehoeften voorziening, totaal wordt veronachtzaamd. Ook de ''Materiality van Sustainability'', GISR vernieuwingsbeweging heeft hier geen aandacht voor. Meer in IINieuws 15mei16

Fund managers

Uit hetzelfde netwerk als Marjan Sax komt Diana van Maasdijk, chari onderzoekster, filantropie auteur en adviseur (v/h ABNAMRO Charity Desk) en sinds kort fondsmanager van EquiLeap, a new kind of investment fund - a shared return fund that offers investors an opportunity to make a fair financial return, and, at the same time, improve the lives of women and girls worldwide. We focus on improving gender equality because it is the highest impact strategy available to reduce global poverty and increase sustainable growth and prosperity for all. This new investment vehicle will invest in equities, bonds and other financial assets using both ethical and gender equality criteria (ESG+G for gender equality). The goal is to invest in publicly held companies that treat all employees fairly, have a gender balance in leadership positions and with products and services that have positive impact on women and girls. The fund will use a similar screening to invest in government bonds. The returns will be shared between the investor and the Equileap Foundation. Meer op: Linkedin/dianavanmaasdijk

Er zijn meer investeringsfondsen door en voor vrouwen: Simone Brummelhuis met het Next Women & Next Women Crowd Fund, ERBS Revolving Fund en ON Impact Investments. Commissaris bij de Telegraaf Media Groep, bestuurslid van diverse startups (o.a. LendaHand, Storecove), actief aan de Erasmus Universiteit (en Startup Coach ) en voor het Europese Commissie Horizon2020 FACE programma voor jonge ondernemers. Lid van het investeringscomité van het Oxfam Novib Impact Fund (?) etc. Over de Next Women funds: RTLZ/videos/investeringsfonds-van-1-miljoen-voor-vrouwen en Brookz.nl/Q&A met Simone-Brummelhuis.

Els Boerhof partner bij Goodwell, invest with impact (microkrediet en fintech) en Jamy Goewie van AshokaNL system changing sociale ondernemers en innovators, beiden te zien in de expertinterviews van de Filantropium Top 2015 samenvatting.

Oprichtster van Warchild en SocialEnterpriseNL Willemijn Verloop startte recent het SocialImpactVentures fonds met 11 miljoen Euro in kas, zie ook SIV/Portfolio en (lees) haar bijdrage aan de DikkeBlauwe 2015: Verbeter de wereld begin een bedrijf!

Sinds 2010 is er KarmijnKapitaal dat investeert in gender diversy companies (maar niet echt met impact: Karmijnkapitaal/portfolio)

Laat ik Corien Wortmann niet vergeten die bij het (ambtenaren) Algemeen Burgerlijk Pensioenfonds ABP de verduurzaming verduurzaamt en versnelt. ABP presenteert-nieuw-beleid-verantwoord-beleggen. En Else-Bos CEO van PGGMn van onze grootste pensioenbeheerder (waaronder die van mij ;) PGGM Duurzaamheid, verantwoord beleggen. 

Abigail Noble, v/h Head of Impact Investing, voor het World Economic Forum waar veel werk is verzet om impact investing te agenderen en nu te distribueren. Er zijn veel video's van haar online, zoals deze: YouTube (7m) op Womensphere 2014. Ik vatte een video interview van James Millinger van NextBillion met Abigail samen in 1maart015 (Gelezen, onderaan) haar nieuwe gids is een aanrader:
TheImpact/FrameworksForFamilies 2016 (pdf, 8 pag.)

En alle andere vrouwen die werken aan een financieel en sociaal duurzame wereld. Zoals de vrouwen (en mannen) die bij onze duurzame banken impact investing integreren. En uiteraard onze sociale investeerders en onderneemsters as it takes two to tango ;)

Kortom voorbeeldige vrouwen en gidsen, die de reputatie van Nederland als geëmancipeerd land hoog houden want al in de 16e Eeuw hadden wij vrouwelijke onderneemsters, impact investeerders en filantropen*.

Ook ik zal als de tijd rijp is een impact investment fonds starten. 

Geen shared return fonds, gewoon gericht investerend in impact-sectoren, producten en diensten. Met de focus op mensen, dus kinderen, jongeren, (chronisch) zieken, gehandicapten, ouderen, kanslozen, armen en werkelozen en en ja daar hoort investeren in hun leefomgeving ook bij.

Happy reading & investing in 2016!

*eens historica, altijd historica en onder de indruk van de vrouwen en hun verhalen in de Hermitage aan de Amstel expo: HollandersvandeGoudenEeuw.