Nieuwe Britse SIBs: Bridges Ventures investeert in de SIB uitvoeringsorganisatie èn de SIB. Charity case en trend: FB Heron Foundation: 100% Impact Investor. Job bij Alterfin, Brussel. Event: VBDO alv over impact investing door particulieren met Frank Wagemans en Lendahand (Crowdfunding voor SME's in EM's) Gelezen: Ben Bingham's Making Money Matter (komt uit op 21april15).
Quote van dit blog: de door de crisis aangepast missie van de FB Heron Foundation, die geeft aan en investeert in organisaties met als oogmerk 'helping people and communities to help themselves prosper'.... en (nieuw) We are looking for ways to help rebalance the economy so that it ensures opportunity for all, which is a critical responsibility not only of philanthropy & government, but of business & investors. We invest in enterprises as if people matter. Meer in Charity trends
Vragen
en reacties graag
naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen
als blogger of met gmail)
Volgen
van dit blog op deze pagina via Friendconnect
(aanmelden met Twitter of Google)
Linkedin.com/groups/Impact-Investing-Nieuws
of Twitter.com/@Alcanne
MARKET
Is
Refreco een impact investment?
Met
de beursgang van Refresco (ISIN NL0011214010) eind maart, was mijn
belangstelling gewekt omdat ze actief zijn in non alcoholische
dranken en vooral voor goedkope supermarkten de huismerken leveren.
De cijfers op de Nederlandse en internationale website
(RefrescoGerber) verschillen een beetje, maar ruwweg maakt Refresco
tweederde vruchtensappen, water (met smaakjes) en theedrankjes, en
kinderlimonade (waarvan enkele varianten gezoet met zoetstoffen) en
zuiverdrankjes. En relatief weinig koolzuurhoudend drankjes of
energiedrankjes (ook voor kinderen met druivensuiker).
Refresco
is de laatste jaren hard gegroeid door overnmes. De markt van
vruchtendrankjes kromp door de crisis, maar trok in 2014 weer aan. De
omzet in 2014 was ruim 2miljard Euro, het haalde met de beursgang 1,2
miljard op. De winst was in 2014 nog geen 39miljoen euro. Het is
actief in 8 West Europese landen, Polen en Finland. Het aantal
medewerkers 4,100* en het hoofdkantoor is in Rotterdam. *In het
jaarverslag over 2014 staat dat Refresco verwacht dat het aantal
medewerkers zal dalen, omdat het haar manufacturing
footprint wil optimaliseren. Die kende ik nog niet....
Duurzaamheid
Op
de Nederlandse website staat nauwelijks iets over duurzaamheid in de
bedrijfsvoering, missie visie en kernwaarden gaan over de
bedrijfsvoering. Let wel: omdat Refresco dranken produceert is
voedselveiligheid uiteraard erg belangrijk.
Who
benefits?
(productniveau) Wij leveren een product dat aan de verwachtingen van de klant voldoet en Wij produceren tegen de laagst mogelijke kosten.
(productniveau) Wij leveren een product dat aan de verwachtingen van de klant voldoet en Wij produceren tegen de laagst mogelijke kosten.
Who benefits globally?
(in dit geval Europe) Zolang dat laatste betekent dat gezonde (vruchten)dranken betaalbaar blijven voor iedereen lijkt mij dat een goede zaak. Omdat de meeste mensen te weinig fruit (en groente) eten voor gezonde gevarieerde voeding, is aanvulling, niet vervanging, met een fruit- (en groente)drankje per dag prima. Hiermee draagt Refresco bij aan volwaardiger, kwalitatief beter voedingspatroon en draagt weer bij aan het voorkomen van overgewicht.
Let op: Foodwatch publiceerde in een rapport over suikers (en zoetstoffen ) in vruchtendrinkpakjes voor kinderen, dat viel vies tegen, ze bevatten soms meer suiker dan Cola. Als ze weinig suiker bevatten bevatten ze zoetstoffen en die worden afgeraden voor kinderen door Oa Harvard onderzoekers vanwege de nog niet bekende lange termijn effecten. Foodwatch/pas-op-met-deze-drinkpakjes @ArjanLubach publiceerde een lijst bedrijven zonder vrouwen in de top met daarop ook Refrescogerber: www.dezemannenkunnengeenvrouwkrijgen.nl
Sustainability
Op
de internationale website staat de investor
relations informatie, maar daar staat vooral een en ander over
Governance,
bij our-products-and-services
staat wat over de ambitie om met de beste grondstoffen te werken.
De
interessantste bron van informatie is het jaarverslag over 2014.
Hierin staan een omschrijving en concrete ambitieuze
doelstellingen. De Sustainability ambitie lijkt met name op ESG risico's
en kansen gericht. Behalve voedselveiligheid en gezondheid zijn
verpakkingen (materiaal, gewicht) bij Refresco een terrein waar veel
duurzaamheidswinst kan worden geboekt en daar wordt aan gewerkt.
Omschrijving: ''Refresco Gerber’s aim is to continuously broaden the scope of its sustainability strategy. Key areas of quality, environment, safety, and health are managed, reported, and monitored at a local level in each country in which we operate. Furthermore, each country has established a number of special sustainability initiatives, including, amongst others, carbon footprint reduction, waste water treatment, gas electricity production, and community programs. We have established a global platform of sustainability ambassadors, including senior Quality, Environment, Health and Safety managers. The aim of this platform is to continuously evaluate our customers’ and stakeholders’ requirements, to share best practices, and to integrate our sustainability programs into the group’s operations and reporting systems. Op pag 53 staat: We have a proven track record of innovation closely following the industry megatrends. (JV 2014 pag 36)
Omschrijving: ''Refresco Gerber’s aim is to continuously broaden the scope of its sustainability strategy. Key areas of quality, environment, safety, and health are managed, reported, and monitored at a local level in each country in which we operate. Furthermore, each country has established a number of special sustainability initiatives, including, amongst others, carbon footprint reduction, waste water treatment, gas electricity production, and community programs. We have established a global platform of sustainability ambassadors, including senior Quality, Environment, Health and Safety managers. The aim of this platform is to continuously evaluate our customers’ and stakeholders’ requirements, to share best practices, and to integrate our sustainability programs into the group’s operations and reporting systems. Op pag 53 staat: We have a proven track record of innovation closely following the industry megatrends. (JV 2014 pag 36)
In
het jaarverslag 2014 staan ook concrete ambities: To
meet and exceed our
customers’ sustainability requirements;
To launch at least one
major sustainability project each year;
To engage in an open
dialogue
with our major partners on sustainability; To continuously search
for opportunities and solutions
to
manage and reduce our environmental impact; To
maintain a zero
accident policy;
To invest in the talents of our people; To
develop alternative soft drinks with low calorie content.
(Blogger:
belangrijk ivm de overgewicht epidemie).
Bron: Refresco-Gerber-Annual-Report-2014 (pdf, 132 pag. pag 36). De vooruitblik voor 2015 NB Op de country websites staat soms meer bijvoorbeeld: Refresco.de/nachhaltigkeit, Refresco.fr/developpement-durable, le Développement Durable s'appuie sur 4 axes majeurs (Social, Sociétal, Environnemental et Ecoconception); Refrescogerber.co.uk/environmental, Sustainability is important to us. We’ve invested over £100 million to date in building a facility that’s second to none in terms of sustainability. NB De links naar country pages Poland, Finland en Italy bestaan niet, noch de pagina's.
Transparantie
Www.Duurzaam-aandeel.nl
heeft (nog) geen profiel gepubliceerd, maar op de site staan wel de
Transparantiebenchmarken van het Ministerie van EZ, waar Refresco aan
meedoet. In 2012 scoorde Refresco, toen in omvang een fractie van wat
het sindsdien door overnames is geworden, het laagst in de categorie
voedsel en drank (Transparantiebenchmark_2012
pdf, 88 pag. p 35). Sindsdien is de score snel gegroeid. In 2014 was
het 194e van de 244 deelnemende bedrijven, maar de 8e van onder in de
categorie Voedsel & Drank. Details op:
Transparantiebenchmark/2013.
Echter de transparantie over het Maatschappelijk verantwoordings-beleid en MVO in de keten namen in die periode juist af. Vanuit impact
(transparantie) gezien wellicht een zorgelijke ontwikkeling.
Metrics:
energiegebruik en gewicht van verpakkingsmateriaal zijn
de projecten bij de Noord Europese productielocaties. Met variaties,
maar Refresco zit in een fusie- en overname integratieproces, waarbij
hopelijk de hoogste duurzaamheids- en impact ambities de norm worden.
Finance:
zoeken op Global Reporting Initiative en UN
Global Compact UNPrinciples for Responsible Investment in
het jaarverslag levert geen hits op.
Impact
Voor
een toelichting op de impact niveau's, criteria en beoordeling: zie
IINieuws
15maart15
Who
benefits? Op
product niveau:
driekwart van Refresco's producten zijn vruchtendranken die kunnen
bijdragen aan een gezond gevarieerd voedingspatroon.
Opschaling
impact
Organische groei onderstuent deze impact en Refresco is wel
innovatief, o.a. Met groentendrankjes, maar timmert hier -publicitair-
nog niet mee aan de weg. Op
wereldwijd niveau:
Een gezonder voedingspatroon kan bijdragen aan het verminderen van de
wereldwijde overgewicht epidemie en kwantitatieve ondervoeding. Metrics
& Transparantie: Nederland:
Transparantiebenchmark EZ en op de countrywebsites
Key Indicator prestaties over energie, verpakkingen etc.
Impact Niveaus: 2, 3,4 en 5. Refresco investeert in 2: ESG risico's en 3: ESG kansen en biedt 4: betaalbare gezonde vruchtendranken die kunnen bijdragen aan het verminderen van de wereldwijde bedreiging: de overgewicht epidemie en kwantitatieve ondervoeding. 5: (gezonde) dranken.
Impact Niveaus: 2, 3,4 en 5. Refresco investeert in 2: ESG risico's en 3: ESG kansen en biedt 4: betaalbare gezonde vruchtendranken die kunnen bijdragen aan het verminderen van de wereldwijde bedreiging: de overgewicht epidemie en kwantitatieve ondervoeding. 5: (gezonde) dranken.
Nabrander
van de Blogger:
Ik heb dus zelf maar wat aandelen, letterlijk wat! aandelen gekocht, want, zie hieronder:
Financieel
NB
Ik kwam zoekend op de internationale website naar niet bestaande
country websites,
opeens
een uitgebreide pagina tegen in het Nederlands (ivm de beursgang):
Refrescogerber.com/informatie-voor-particuliere-beleggers.
De beurgang was best een succes voor een
aandeel dat lager sloot op haar emissiedag. Volgens mij was Corné
van Zijl (Actiam) niet erg enthousiast bij RTLZ Voorbeurs. Sindsdien
is het aandeel een beetje gestegen. IEX/Refresco-Gerber.
Euronext/NL0011214010
Echter Martine Hafkamp, van Fintessa, gaat het aandeel niet
kopen vanwege de hoge schuldenlast door de vele overnames:
Cashcow.nl/Refresco-net-zo-smooth-als-haar-sapjes
. Theodoor Gilissen geeft een verkoopadvies, al voor de beursgang
(kan dat?). Hun koersdoel ligt namelijk onder de emissiekoers
bandbreedte
Guruwatch.nl/Refresco-Gerber/Theodoor-Gilissen-Bankiers/verkopen
Verder geen adviezen gevonden.
Obligaties
Er
zijn Refresco obligaties op de markt die vervallen in 2018. Een met een
aantrekkelijk rendement 7,375%, B+ beoordeling van S&P, de koers
is 104%. Volgens Oblis (verouderd): De
coupon van de obligatie met variabele rente komt overeen met de
Euribor op 3 maanden verhoogd met 4% (400 basispunten). Dat verklaart
meteen waarom de coupon per kwartaal uitbetaald worden, namelijk
op 15 februari, 15 mei, 15 augustus en 15 november van elk jaar.
Bron:
Oblis.be/refresco-87-rendement-op-de-obligatie-2018,
te koop op de Boerse-berlin/Refresco.
(XS0626347743)
En
er is een 4,22% obligatie: Boerse-berlin/XS0626350028
(koers 100%).
AWARDS voor duurzame fondsen
Morningstar
bekroont 2 duurzame fondsen
Morningstar
heeft bij haar jaarlijkse awards dezelfde 2 duurzame fondsen van
First State die vorig jaar wonnen,
uitgeroepen tot de beste in de categorie Azië en
Emerging Markets.
First
State Asia Pacific Sustainability
(5 sterren, zilver) wint omdat het:
Sinds
de oprichting van dit fonds in 2005 zijn de rendementen, op 2006 na,
zeer sterk geweest. Het fonds richt zich op Aziatische ondernemingen
die sterk scoren op milieu en sociale omstandigheden en een goed
worden bestuurd en gecontroleerd. Meer
First
State Asia Pacific Sustainability Fund
First
State Global Emerging Markets Sustainability Fund
(5 sterren, zilver) wint omdat het: Het
beheerteam achter dit fonds onder leiding van David Gait is
excellent. Met zijn uitstekende rendement staat dit fonds de
afgelopen vijf jaar in de top tien van zijn categorie. Het fonds
richt zich op ondernemingen uit opkomende markten die sterk scoren op
milieu en sociale omstandigheden en een goed worden bestuurd en
gecontroleerd. Meer op;
First State Global Emerging Markets Sustainability Fund
First State Global Emerging Markets Sustainability Fund
GROENE
Obligaties
Investeerders
appèl voor transparantie Groene Obligaties
Een
internationale groep investeerders heeft een verklaring uitgegeven
waarin het vraagt om aandacht voor inhoudelijke criteria voor groene
obligaties. Te integreren met de Green
Bond Principles
GBP die door 10 grote banken zijn vastgesteld (en nu worden herzien)
Meer
in
IINieuws-1april14.
De investeerders hebben Ceres.org, een Amerikaanse
climate change lobby
groep, als coördinator. Deze organiseert bijvoorbeeld ook dit
soort verklaringen voorafgaand aan internationale
klimaatconferenties. Ceres vertegenwoordigt meestal 113
internationale institutionele investeerders, deze verklaring is
slechts ondertekend door een stuk of 25, maar daaronder bevinden zich
wel Blackrock, PIMCO, RBS etc naast de ususal
impact investing suspects
als Pax World Investment, CalPers en Zurich Investment Management.
What's
new?
Ik
ben geen jurist of letter fetisjist, maar het lijkt er in grote
lijnen op dat de groep investeerders voorstelt om de reeds bestaande
Climate
Bonds Initiative aanpak
met standaarden, criteria en externe evaluatie te integreren met de
Green
Bonds Principles.
Zonder echt te kiezen, want men verwijst ook naar de Wereldbank en de
Europese Investeringsbank, de International Finance Corporation,
World
Resources Institute*.
De eerste drie multi/supranatuionale organisaties geven zelf
obligaties uit, het zijn de klassieke (impact) development bonds
uitgevers. Maar bepaald niet verantwoordelijk voor de recente
explosieve groei in de markt. Dat zijn de groene bedrijfsobligaties.
NB de
Wereldbank gaf in 2014 een innovatieve groene (public equity)
obligatie uit (die in zijn geheel werd opgekocht door BNP Paribas).
Zie IINieuws-15sept14
Transparantie
Voor
(institutionele) investeerders is het natuurlijk wel makkelijk als de
Green
Bond Principles
die de financiële kant van het product beschrijven, meer
geïntegreerd worden met inhoudelijke doelen van groene
obligaties. En dat financiële aspecten worden gevrijwaard van
oude-wijn-in-nieuwe-zakken trucs zoals herfinanciering van bestaande
activiteiten. In de verklaring pleit men voor het uitwerken van de
kernaspecten van de GBP eligibility,
disclosure, transparency and impact reporting. Ook
waarschuwt men dat projecten die niet primair klimaat(transitie)
gericht zijn, dan wel gericht zouden moeten zijn op grondstoffen
efficiency, milieubescherming, vermindering van
vervuiling en afval en duurzaamheid in brede zin. De GBP categorieën
zijn zo breed dat de neveneffecten schadelijker kunnen zijn dan de
voordelen, zoals bijvoorbeeld bij schalie-gas. Ook wordt nadrukkelijk
gewezen op de aanwending van de opbrengst van de emissies.
Noot
van de Blogger: Al met als zie ik het als een
signaal in de richting van de herziening van de Green Bond
Principles, waarvan kennelijk gevreesd wordt dat het laten groeien
van dit instrument ten koste gaat van de primaire doelen. Een
instrument dat Ceres als een van de 10 belangrijkste middelen voor
klimaattransitie heeft aangemerkt in haar Clean Trillion
(investeringen) campagne. “Green bonds are a critical
financing mechanism for the clean energy solutions we urgently need,
and the growth and integrity of the market will be supported through
clearer standards that provide further guidance to issuers''...,
Bron:
Ceres.org/investors-encourage-further-transparency-standardization-to-spur-green-bond-market-growth
Investor
Statement:
Ceres.org/statement-of-investor-expectations-for-green-bonds
(pdf, 4 pag.)
Nabrander:
in de Wall Street
Journal ook een stuk over de aanpassing van de Green Bond Principles
om de duurzaamheid te verzekeren: nu van de International Capital
Markets Association:
Blogs.WSJ/updated-green-bond-guidelines-show-incremental-progress
Nabrander
2: Op
9 april j.l. Was een conferentie bij de Rabobank, een van
de 10 eerste Green Bond Prinicples ondertekenaars, waarvoor veel
benlngstelling was met 110 deelnemers. Ik vond nog geen verslag, my
best bet, volg:
Climatebonds.net/incredible-demand-rabobank-green-bonds-roundtable
Facts
& Figures
Europese
Duurzame Beleggingsmarkt in 2014
De
Europees georiënteerde website sustainable-investment
is
een initiatief van het Duitse Sustainable Business Institute (SBI).
Het bevat een uitgebreide database van Europese duurzame bedrijven en
beleggingsfondsen die in Duitstalig Europa (Duitsland, Oostenrijk en
Zwitserland) en soms ook in Nederland worden aangeboden. In hun
nieuwsbrief cijfers over de ontwikkelingen van de aanbodzijde:
duurzame investeringsfondsen in (geheel) 2014 vergeleken met 2013.
Alle beleggingsfondsen die zichzelf als 'duurzaam' aanbieden worden
opgenomen in de analyse.
De
omvang van het vermogen onder beheer groeide eind 2014 naar 47miljard
Euro van 40miljard Euro, of +
bijna 20%. Er zijn nu
393 duurzame beleggingsfondsen, netto +10, bruto +28. De
28 nieuwe fondsen hebben 2 miljard Euro onder beheer. Er starten en
sloten meer dan in 2013 (35 en 37)
Mn
het vermogen onder beheer van duurzame ETFs en microkredietfondsen
groeide hard met +50 en 33%. Zij presteerden ook het best. Samen
vertegenwoordigen ze echter nog geen 5% van het duurzaam belegde
vermogen in Europa. Het aandeel duurzame aandelenfondsen nam absoluut
af -3 en qua vermogen -5% ten gunste van gemengde fondsen.
–Ruim
55% of 25,9 miljard
Euro (+1,3miljard Euro) werd geïnvesteerd
in 205 (-3)
aandelen-fondsen. Hun prestaties varieerden van +27% tot
-14%.`In deze groep bevinden zich zowel internationale als
regionale fondsen en Technologie- end Thematische fondsen.
–Ruim
25% (+>5%) of 9,8 miljard Euro
+2,4miljard Euro of +25%) werd
geïnvesteerd in 73 (was 66)
gemengde fondsen.
Hun prestatie verschilden van +13% tot -11%.
Er werd bijna 430 miljoen Euro (-10%) geïnvesteerd
un umbrella fondsen.
Hun prestaties varieerden van +13
tot -11%.
-2,5%
is geïnvesteerd
in 19 Duurzame etf's:
1,2 miljard Euro (was
785miljoen euro dus +50%)
hun prestaties varieerden van +21% tot -4%.
-1%
en 1,2miljard
euro
(was 927miljoen Euro of +33%)
is
geïnvesteerd
in
5 microkredietfondsen.
Hun
waarde nam toe met +4
tot +3%.
Meer informatie: Nachhaltiges-investment.org/news/Marktberichte
Meer informatie: Nachhaltiges-investment.org/news/Marktberichte
F&F 2
GIIN
analyseert 300 Impact base fondsen
Snapshot
van GIIN Impact Base
The
GIIN publiceerde een analyse van ruim 300 impact investing
fondsen uit haar Impact Base, de in 2010 gestarte, online
doorzoekbare, database van impact investing fondsen. Omdat de
database toen gestart is, betreft het mn nieuwe fondsen
en open end fondsen, die (nog) fondsen (willen) werven.
Het zijn vaak fondsen en soms, maar minder vaak, fondsmanagers zonder
3-jarig trackrecord. In dit
onderzoek gaven niet alle fondsen hun omvang aan, wel de categorie
(>20miljoen US$, 20 tot 50miljoen US$ of meer).
Impact
Thema's
De
helft van de fondsen heeft sociale impact doelen, zij zijn breed
vertegenwoordigd omdat de GIIN
en Impact Base vooral
social investors
trekken en minder investeerders met milieudoelen (die vaak grotere
fondsen beheren). In de analyse heeft 12% milieu doelen en de rest
Triple Bottom Line
(People, Planet Profit). In
de inleiding verwijst de GIIN naar haar onderzoekscijfers uit 2014
over de omvang van de markt, bijna 16miljard US$.
60%
van de fondsen richt zich op toegang tot financiering (Small
Enterprises / SGB's (62 fondsen) Microfinance-Microcredit (50) Medium
Enterprises (44). Bijna de
helft investeert in Toegang tot basisbehoeften / diensten
(Landbouw en voedsel (43) Onderwijs (42) Gezondheid (37) Betaalbare
huisvesting (37). 117 fondsen
investeren in Werkgelegenheid
(40%). Groene technologie, waaronder water is de focus van 93 of <30%
van de fondsen.
Geografie
De
regionale focus is op Noord Amerika: 82
fondsen > 25% investeert alleen in
Noord Amerika, 12% (42) alleen
in Afrika, 10% (37) alleen Azië, 15% (52) in opkomende markten
en 12% (42) in opkomende en ontwikkelde markten.
Metrics
96%
meet haar impact, waarvan
ruim de helft met IRIS. De 13
fondsen die hun impact meten zijn gericht op Noord Amerika en Europa.
Slechts een derde heeft een (impact)rating, ruim
een derde gaf niet aan of ze een rating
hebben. .
37,5% van het aan Impact base gelinkte GIIRS,
meestal al als Pioneer
Fund. Ook krijgen
fondsen een rating
van het Community
Development Finance Institutions systeem (CARS),
Impact Assets en de
International Finance Corporation (IFC).
Asset
classes
De helft van de fondsen is een
Private Equity, Venture Capital (PE/VC) fonds die half social
impact en half TBL gericht zijn. 20% investeert in fixed
income (mn gericht op Noord Amerika en social impact: 70%) en 20%
gebruikt meerdere instrumenten
Rendement
215
fondsen 70% rapporteerden hun
target IRR. Fixed
income fondsen mikken
op 4.8% tegen
17,5% van de PE/VC
fondsen.
Fondsenwerving
Doelgroepen
voor fondsenwerving zijn voor driekwart van de fondsen family
offices/HNWIs (High Net Worth Individuals) en iets minder (71%)
vermogensfondsen. Slechts 17% richt zich op retail investors
maar de meeste fonsen zijn ook alleen toegankelijk voor (grote)
accredited investors. De grootste doelgroep 79% is echter
‘andere institutionele investeerders,’ waaronder
verzekeraars en (Commerciele) banken.
Impact
first, below (return) markt fondsen richten zich vooral 86% op
vermogensfondsen en slechts 21% op pensioenfondsen, terwijl van de
market rate return fondsen de helft dat doet.
De
ambities zijn groot: men wil 50% groeien, met variaties
van +25% voor fixed income, +75% voor venture capital tot
wel 200% bij de gemengde fondsen. Milieumarkten en duurzaam vastgoed
88 (<30%), duurzame consumentengoederen 63 (21%) en anders 97
(<30%)
Rapport:
thegiin.org/ImpactBaseSnapshot
(pdf 20 pag.)
II AGENDA SETTING zie Event
CHARITIES
& FOUNDATIONS
'All
in' of 100% impact investment
De F.B. Heron Foundation, geeft aan en investeert in organisaties met als oogmerk 'helping people and communities to help themselves prosper'.... en (nieuw) We are looking for ways to help rebalance the economy so that it ensures opportunity for all, which is a critical responsibility not only of philanthropy & government, but of business & investors. We invest in enterprises as if people matter.
De F.B. Heron Foundation, geeft aan en investeert in organisaties met als oogmerk 'helping people and communities to help themselves prosper'.... en (nieuw) We are looking for ways to help rebalance the economy so that it ensures opportunity for all, which is a critical responsibility not only of philanthropy & government, but of business & investors. We invest in enterprises as if people matter.
Haar
vermogen was eind 2013 291miljoen US$. Het
is opgericht in 1992,
maar door
wie en waarom wordt, opvallend, nergens vermeld. Het is een vroege
Mission
en Programme Related Investments impact investor:
al in 1996 verlegde het haar koers van 5% van het vermogen aan
grants,
giften naar het breder benutten van haar mogelijkheden. Het bestuur
vond het zonde veel tijd te besteden aan het vermogensbeheer en
minder aan haar impact. Een van de eerste stappen was passief
beleggen om de kosten te verlagen, ook omdat de voordelen niet
duidelijk genoeg waren. Bron:
Missioninvestors.org/community-banking-article-about-heron-case-study
(pdf pag.)
De
organisatie wordt vaak genoemd in beschrijvingen van de ontwikkeling
(van chari's en) impact investing. NB
Ik schreef in 2012 een profiel van de Foundation, zie
IINieuws/charity-cases-VS
(Onderaan). Haar
CFO Luther Ragin werd de 1e CEO van the
Global Impact Investing Network.
In
2011 toen het op 45% mission
related/impact investments
zat publiceerde het
An
Introduction to a Unified Investment Strategy for Impact Impact
Assets.
(pdf, 13 pag. 2011)
In
2012 onder de nieuwe directeur Clara
Miller, die van het Non profit Finance Fund kwam kondigde het aan
naar 100% impact investing te willen. Maar was de organisatie volgens
Miller nog steeds bezig met de 2008
clean up. Door
de gevolgen van de financiële
crisis concludeerde men dat de basis van hun werk, mensen helpen aan
werk, krediet en dan een eigen huis niet meer functioneerde. Vandaar
de uitgebreidere missie en ambitieuzere doelstellingen.
Eind
2014 zat het fonds op 60% en het doel is in 2017 op 100% te zitten.
Het heeft nu al geen grant
en endowment kant
meer: slecht een capital
deployment unit.
Zo zijn alle bestedingen en allocaties missie gerelateerd en de
financiële en missie
prestaties te volgen. De investees,
giften
en investeringen staan hier: FBHeron.org/investees
inclusief impact investing fondsen en uitgesplitst naar
asset class.
Of in haar IRS
opgave
van de FB Heron Foundation, inclusief beleggingen:
eri-nonprofit-salaries.com/FBHeron
Bron:
Forbes/FBHeron-foundation-is-going-all-in
en
Missioninvestors.org/community-banking-article-about-heron-case-study
door Michael Swack, SNHU School of Community Economic Development.
Trend
Het
artikel is een vervolg op een eerder artikel in Forbes over deze
trend: Forbes/more-impact-investors-are-going-all-in.
Daarin interviewt Anne Klein Lisa
Kleisnner van
de Kl
Felicitas Foundation
(zie ook
IINieuws/charity-cases-VS
onderaan en IINieuws-15juni14).
De
Kl Felicitas Foundation voor social entrepreneurs wilde vanaf 2004
beleggen conform doelstelling, maar dat bleek niet eenvoudig. Er was
weinig keus, daarom richtte het Toniic op voor impact
investors die
wilden investeren in start ups (itt tot de klassieke groeikapitaal
investering van
impact investing,
maar building
the pipline).
Ook
startte het een samenwerking om de impact van investeringen te kunnen
vergelijken en als voorbeeld voor geïnteresseerden.
Er zijn nu 35 deelnemers, family
offices
en 6 vermogensfondsen. De vrijheid om met het vermogen te doen wat
men wil, (itt fiduciair beheer) speelt een grote rol. De leden hebben
van 3miljoen US$ tot 650 miljoen US$ vermogen en samen 3,5 miljard
US$ impact investments. Charly Kleisnner wil aantonen dat ze beter,
hoger rendement halen dan klassiek vemogensbeheer ondanks dat in
sommige asset
classes
nauwelijks mogelijkheden zijn zoals in hedge
funds.
Ook is het vinden van een acceptabele bank lastig in de VS muv de
Community
Development Banks. Bron:
Forbes/more-impact-investors-are-going-all-in
SOCIAL
IMPACT BONDS
7
Britse SIB's
De
Britse overheid heeft weer 7 SIB's aangekondigd voor kwetsbare
jongeren en kinderen en mensen met chronische ziekten en mentale
aandoeningen. Hiermee komt het aantal staat SIB's op 31 waarmee het
niet alleen recordhouder is, maar ook meer SIBs in uitvoering heeft
dan de rest van de wereld samen volgens de bron civilsocietyco.uk
Het
Youth
Engagement Fund zal 4 SIB's financieren die samen 8000
kwetsbare jongeren zal helpen met opleidingen/diploma's en (vast)
werk. Het Fonds krijgt hiervoor 15miljoen UK£. 10miljoen UK£
van de Cabinet Office, 5miljoen UK£5 van het Department
for Work and Pensions en 1miljoenUK£ van het ministerie van
Justitie. Het wordt omschreven als een cross-government
payment-by-results fund
De
vier jeugdprojecten
Unlocking
Potential Ltd: voor 4040
jongeren met gedrags-, mentale of welzijnsproblemen tussen de 14 en
17 in Greater Merseyside.
Prevista
Ltd: voor 1000 jongeren van 14 tot 17 in London waarvan 70% gang
leden, voormalig wetsovertreders/risicogroepen in/net uit
(pleeg)zorg en kinderen die veel spijbelen.
Futureshapers
Sheffield Ltd: voor 1319 jongeren van 14 tot 17 in Sheffield die
veel spijbelen of van school zijn gestuurd, in aanraking zijn geweest
met justitie, leerhandicaps hebben of als tiener al ouders zijn.
Teens
and Toddlers Youth Engagement LLP
voor 1680 jongeren van 14 tot 17 in Greater Manchester in de
(pleeg)zorg, die in aanraking zijn geweest met justitie of ander
risicovol gedrag vertonen (zoals drugs of tienerzwangerschap),
gedrags- en mentale problemen hebben en/of spijbelen. Ofwel 'Not
in Education, Employment or Training' (NEET)
risicogroepen. Bridges
Ventures-Impetus Trust
investeerde 3,25miljoen UK£
. NB
Dit is een vervolg SIB waarbij het model wordt uitgerold in een
nieuwe regio.
Het
Social
Outcomes Fund zal 2,5miljoen UK£
investeren in drie aanvullende SIB's voor 8000 mensen met chronische
ziekten, mensen met mentale aandoeningen (waarvan 10% werk heeft,
maar 70-90% graag wil werken) en kinderen in de (pleeg)zorg. Het
krijgt in totaal 20miljoen UK£ van de Cabinet
Office.
De
drie zorgprojecten
Newcastle
West Clinical Commissioning Group en Ways to Wellness Ltd gaat
8000 mensen helpen met chronische ziekten zoals longziekten, diabetes
en astma in het Noord Oosten (the
Newcastle-upon-Tyne region) Budget: 1miljoen
UK£. Bridges Ventures investeert 1,65miljoen UK£ uit haar
Bridges Social Sector Funds in
de social impact bond (SIB). (Healthinvestor NB hier heeft
met het over 11000 mensen).
Social
Finance UK
gaat 2250 mensen met ernstige mentale aandoeningen helpen aan werk in
London
en
the West Midlands..
Budget: 1,3miljoen UK£. Een activiteit in het kader van haar
nieuwe initiatief Health
and Employments Partnerships.
Evidence
Based Social Investments Ltd
zal kinderen helpen die bijna in de pleegzorgt terecht komen met
Multisystemic
Therapy (MST) and Family Functional Therapy (FFT): intensieve
begeleiding om adoptie en pleegzorg plaatsing soepel(er) te laten
verlopen.
Budget: 188.000UK£
De
private, sociale investeerders
in de Teens and Toddlers
SIB en
uitvoeringsorganisaties Career
Connect zijn de Esmée
Fairbairn Foundation, Big
Society Capital, CAF Venturesome, de Barrow Cadbury Foundation,
Impetus–PEF en het Bridges Ventures (Bridges Social Impact Bond
Fund èn
het Bridges Social Entrepreneurs Fund
dat hiermee in de opschaling van de uitvoeringsorganisatie
investeert).
De
uitvoeringsorganisaties hebben eerder een SIB contract succesvol
afgerond waarin Bridges Ventures en Impetus PEF* investeerden.
Bridges heeft hiermee geïnvesteerd
in 13 UK-commissioned
SIBs. Impetus investeert niet allen het geeft sinds 2002 ook
management ondersteuning en pro
bono specialistische expertise als uitwerking van haar venture
philanthopy
strategie. Met Teens
& Toddlers
werkt het sinds 2009. Uitvoeringsorganisatie
Career Connect
werd eerder ondersteund door een SIB die werd gefinancierd door
Triodos (UK) New Horizons (Fund) voor de gelijknamige SIB. *Impetus-PEF (Private Equity Fund, anno 2013, following the merger of Impetus Trust (founded in 2002) and the Private Equity Foundation (founded in 2006) is a charity committed to transforming the lives of 11-24 year olds from disadvantaged backgrounds by ensuring they get the support they need to succeed in education, and find and keep jobs. Strategy: We find the most promising charities and social enterprises that work
with these young people. We help them become highly effective
organisations that transform lives; then we help them expand
significantly so as to dramatically increase the number of young people
they serve.
Bronnen:
Gov.uk/new-social-impact-bonds-to-support-public-services
en warrig, maar iets breder:
Civilsociety.co.uk/cabinet_office_launch_seven_new_social_impact_bonds
en Healthinvestor.co.uk
Investeerders:
Bridgesventures.com/bridges-ventures-and-impetus-trust-support-teens-and-toddlers-successful-bid-for-dwp-innovation-fund
Nabrander
van de blogger: interessant dat hier de investeerders in
de bond (Bridges Ventures en Impetus-PEF) zowel in de organisaties als in de projecten investeren of
hebben geïnvesteerd.
EVENT
VBDO ALV over impact investing door particulieren
Frank
Wagemans van de Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling
VBDO geeft tijdens het tweede, leuke, deel van de Algemene
Ledenvergadering een presentatie over Impact Investing voor
particulieren. En Peter Heijen van Lendahand
over hun crowdfundingplatform voor leningen tegen 3 a 4% aan kleine
ondernemers in Ghana, Colombia en de Philippijnen. En nog een spreker
(volgt).
Datum:
woensdag 22 april
Plaats:
Academiegebouw Utrecht Domplein
Aanmelden:
voor 20 april (verplicht)
Stukken:
na aanmelding (jaarverslag en
rekening geen jaarplan. Wel een vooruitzicht door G van der Helm.)
Tijd:
18-22 uur, II na de pauze 201.15 uur
JOBS
True Price 'helping organizations quantify, value, and improve their impact on society' zoekt een full-time senior economist. Haar/zijn taak is om de True Price methodologie voor winst&verlies berekening voor mens, maatschappij en milieu verder te ontwikkelen. Een zich snel ontwikkelend, maar vaak ook nog onontgonnen terrein. Onder de taken valt ook onderhouden van externe relaties en het vertegenwoordigen van Trueprice op internationale bijeenkomsten. Rapportage direct aan de executive director. TruePrice wordt ondersteund door o.a. DSM), Rabobank,
FMO, IDH, CNV en de overheid. Lokatie: Amsterdam
Meer op:Trueprice/senior-economist
NB TruePrice zoekt ook een Junior-operations-manager en stagiaires.
Meer banen op jobs.thegiin.org (Credit-manager-africa-at-Alterfin, Brussel) en HansenKnight: een Brits searchbureau gespecialiseerd in 'impact investing'.
Meer op:Trueprice/senior-economist
NB TruePrice zoekt ook een Junior-operations-manager en stagiaires.
Meer banen op jobs.thegiin.org (Credit-manager-africa-at-Alterfin, Brussel) en HansenKnight: een Brits searchbureau gespecialiseerd in 'impact investing'.
GELEZEN
Making Money Matter
Ben
Bingham stuurde mij
pre release zijn
boek Making Money Matter, impact investing to change the world,
dat
op 21 april, Earth
Day,
uitkomt. Het
is te bestellen via Amazon/Making-Money-Matter-Impact-Investing.
O.a. Jed Emerson, @blendedvalue schreef aan het voorwoord waarin
benadrukt wordt hoe belangrijk de kennis is die Ben deelt. Van het
why
of impact investing naar
how.
En dat
catalytic
capital, ofwel
private equity venture capital
nodig
is om de ontwikkeling van nieuwe
impact investing
sectoren en beleggingsproducten te versnellen.
Ben
is CEO oprichter van 3Sisters Sustainable Management, LLC, waar hij
positive
impact
(Scarab)
Funds managed. Het
heeft 5 fondsen: Microkrediet, (leningen voor) Social Enterprises,
groen vastgoed, land- en bosbouw en
public
equity:
all
cap- en
private
equity
niche
solution. Bingham
is
certified
financial planner,
maar
ook opgeleid als
Gestalt
Psycholoog, in Spacial Dynamics, BioDynamic Agriculture
en
Grantsmanship.
Hij
werkte jaren op de Waldorf (soort Vrije) scholen van zijn kinderen,
maar richtte ook de
Circle
of Entrepreneurs
system op voor peer
to peer counseling,
werkte voor de WallStreetGreenSummit,
the
longest running and most comprehensive sustainable finance event in
the industry en
twee technologie start-ups. Dat ging niet altijd goed. Kortom een
breed ontwikkelde impact investor met lange ervaring. Hij was ook
verbonden aan Robert Rubinsteins, TBLI uit Amsterdam dat wereldwijd
ESG & impact investing conferences organiseert, daar (her)kende
ik zijn naam van.
Ben
beschrijft zijn invalshoek voor impact
investing zo op LinkedIn: My
focus has been to develop the best investment options for investors
in the new paradigm that supports a sustainable environment and
social justice in the context of meaningful diversity and cultural
richness. Now I am developing the infrastructure to find, foster and
fund gamechanging innovations that can resolve essential problems
over time. Volgens
Ben biedt zijn boek 'an inclusive
overview, giving practical advice while demonstrating how to move
trillions of investor dollars towards solving the world’s many
dire problems'. Toch
neemt hij, goed geschreven, ruim de tijd om ons te overtuigen met
zijn Money lessons learned,
(aanbevolen,
maar ik ben ook een biografie fan)
What can we do (mn Making a plan), What will inspire us?
Hij is een fan van de The Natural Step (Chapter 8) een ESG rating systeem, dat door de Global Initiative for Sustainability Rating wordt gekarakteriseerd als een content oriented ESG rating systeem. Meer over hun beoordeling van ESG rating systemen in GISR-Principles-Map (pdf, 4 pag. link in InsightIssue-6) en in IINieuws 15mei15.
Ben eindigt de laatste 60 pagina's met: Guiding Thoughts for Each Industry uitgespitst naar Commodities, Materials (Natural and Manufactured), Electronics and Telecom, Healthcare, Financials, Industrials, Information Technology, Real Estate, Services, Transportation, Energy and Utilities (Nonrenewable and Renewable) en verrassend eindigend met Reflections on Gold. Zo'n brede visie biedt in die 60 bladzijden niet heel concrete suggesties, maar wel veel aanknopingspunten en waarschuwt voor valkuilen. Ook interessant zijn de (online) resources en voor levenslang leren aficionados: een internationaal overzicht van relevante MBA programma's en cursussen.
Ben
Bingham Making Money Matter, impact investing to change the world,
komt op
21 april,
Earth
Day,
uit. Bestellen
via Amazon/Making-Money-Matter-Impact-Investing.
