Impact Investing Nieuws 11mei2011

Deze keer een thema: rijken en hun impact investing: Forbes' miljardairs, the Economist over the filthy rich, 'The Investing Pledge', impact investor Ruud Koornstra in opspraak. DOEN Participaties en de FB Heron Foundation.

The Economist en Forbes zijn niet erg bezig met impact investing, behalve aandacht voor de oprichting van the GIIN in 2009 is er online nauwelijks informatie te vinden. TIME Magazine/London schreef 9 mei 2011! online over social impact bonds (SIBS) in de UK als II voorbeeld.

Omdat HNWI (High Net Worth Individuals) als belangrijke katalysatoren van impact investing worden gezien, deze keer aandacht voor het thema de 'rich' in Forbes en Economist 2011 edities.

FORBES: The Billionaires

Net als het Nederlandse blad Miljonair deed eind 2010, samengevat op dit blog 18feb2011 keek Forbes in 'The billionaires' naar de impact van de 1210 rijksten op aarde. Impact betekent bij Forbes toch vooral invloed op politiek & bestuur (in de VS) en traditionele filantropie, waarbij de rijksten vaak hun eigen stichting hebben. Per continent worden een paar profielen geschetst. Kijkend naar 'impact investing' springen een Amerikaan en een Ier er uit: Steve Case en Denis O'Brien.

Steve Case (p.118) is eerder berucht dan bekend door de desastreuze fusie van AOL. Hij verdiende zijn fortuin met internet-technologie. Hij geeft sinds kort leiding aan Startup America Partnership, dat promoot private investeringen in start-up business. Hij werd gevraagd door Obama, omdat hij actief is/was als promotor van new business. Zijn Case Foundation wil met internet en technologie de 'social sector' versterken en investeerde in honderden organisaties en partnerships. Fast Facts: Ondersteunt car- sharing, social commerce, inter-religieuze dialoog, water voor ontwikkelingslanden. En hersenkanker onderzoek. NB Case tekende 'the Giving Pledge' van Bill Gates en Warren Buffet. Ik ga voor de Investing Plegde van de Meyer family, maar – tot nu toe- helaas slechts met Joel Solomon. Zie hier onder het stukje over The Investing Plegde.

Denis O'Brien (p.90) verdiende zijn fortuin in telecommunicatie in o.a. Ontwikkelingslanden. Zeer begaan met Haiti, hij bezocht het 20 keer sinds de aardbveing jan 2010 en gaf 35 miljoen US$ voor de herbouw. Vanuit II oogpunt is zijn 'Digicel' investering van 400miljoen US$ in Haiti het interessantst. Hij is hierdoor de belangrijkeste private investeerder in het land.

Naast de impact profielenin het blad, twee veel interessantere 'impact' investeerders in deze editie: Carl Icahn (p.110) 'jaagt' op biotechnologie bedrijven zoals Genzyme voor remedies tegen o.a. kanker, om ze winstgevender te maken en door te verkopen. De Braziliaan Rubens Omette (p.94) is ethanol miljardair. Hij heeft een joint venture met Shell (waarde 12 miljard US$) in Cosan die suikerriet en ethanol levert als hernieuwbare energiebronnen. Cosan is de grootste producent van suikerriet energie in de wereld.

Bron Forbes March28th2011, 'The billionaires, the richest people on the planet'. P58, 90, 104, 110 & 118.

THE ECONOMIST: The World in 2001

The Economist outlook op 2011 besteed nauwelijks aandacht aan de rijken. 'The filthy rich' (p.26) zijn ongewenst en ongeliefd na /door de economisch-financiele crisis. Ze moeten zich gedeisd houden of aan filantropie doen is het advies. Hun voornaamste toegevoegde waarde is dat ze zakelijker zijn in het stopzetten van resultaat 'arme' activiteiten in vergelijking met overheden. Ook een paginalang/kort artikel over de noodzaak van een frisse blik op klimaatverandering omdat 'carbon diplomacy' faalt. Verkoeling in plaats van de focus op tegengaan van verwarming is ook een optie.

THE INVESTING PLEDGE

Eindelijk een 2e tekenaar op The Investing Pledge van the Meyer Family en de tegenhanger van Gates en Buffet 'Giving Pledge'. In februari j.l. startte de Meyer Family Enterprises (California, USA) een site met een appèl voor impact investing. Zelf zegden ze toe 100% van hun portfolio te investeren met 'positive impact' voor het eind van de 2020 en minstens 75% in 2015. Op de site diverse mogelijkheden voor impact investing.

Tot 28 april j.l. geen mede ondertekenaars, gelukkig tekende toen Joel Solomon voor 95% in 2013! Solomon koos 25 jaar geleden al voor 75% impact investing met zijn Solomon's Interdependent Investments (personal investment company). Solomon is President en co-Founder van Renewal Partners Company en doet een aantal suggesties voor impact investing banken en fondsen. 

Link www.investingpledge.com NB Ik heb de link verwijderd vanwehe een malware waarschuwing

QUOTE: Koornstra en St. DOEN

Minder goed nieuws uit Nederland: Quote veegt in haar april nummer de vloer aan met Tendris het bedrijf van 'duurzame topper' en 'impact investor' Ruud Koornstra et al. Onder de titel 'Allemaal gebakken lucht, de twijfelachtige missie van een miljonairsduo in duurzame zaken' wordt mn de waarde van de activiteiten van Tendris betwijfeld. Hierdoor wordt ook de investering van 10 miljoen euro voor 10% Tendris door St DOEN (de 'opmaak' stichting van de PostcodeLoterij) in opspraak gebracht. Treurig, want St DOEN is een echte 'impact investor' van eigen bodem met leuk kapitaal en een van de 3 Nederlandse leden van the GIIN (Global Impact Investing Network). De activiteiten en belangen van Koornstra en DOEN lijken echter zo hecht verweven, dat van puur zakelijke transacties nauwelijks meer gesproken kan worden. Koornstra blijft trouwens origineel vernieuwer, hij wil als onafhankelijk kamerlid de Eerste Kamer in. 

Bron: (Maandblad) Quote, april 2011 p 62 -71. www.tendris.nl en www.doen.nl

Samenvatting http://www.quotenet.nl/biz/bluffer-ruud-koornstra-wil-echt-de-eerste-kamer-in.php

CASE Stichting DOEN

De Stichting DOEN had in 2010 ruim 43 miljoen te besteden. Het kreeg 22,5 miljoen euro van de netto-opbrengst van de Nationale Postcode Loterij, 4,4 miljoen euro uit de netto-opbrengst van de BankGiro Loterij en 3 miljoen euro van de VriendenLoterij. Het geld wordt -afhankelijk van de bron- verdeeld over Klimaatverandering, Nieuwe Economie en Cultuur & Cohesie en Doen Participaties. Ook kreeg DOEN 13,5 miljoen euro voor het project 'We Generate'. We Generate is het energiebedrijf van de toekomst dat samen met haar klanten groene energie thuis opwekt en bespaart en toegang biedt tot duurzame energieopwekking in de buurt.
http://www.doen.nl/web/show/id=49879

Impact Investing door DOEN Participaties

Doen Participaties is het investeringsfonds van Stichting DOEN voor innovatieve, duurzame toepassingen en producten. DOEN Participaties en vier andere fondsen participeren in investeringsmaatschappijen en bedrijven voor grote investeringen en gedeelde risico’s. 

"DOEN Participaties BV werd eind 1996 opgericht door Stichting DOEN om ondernemerschap op de werkterreinen waarop DOEN actief was te stimuleren en om aan tonen dat met duurzaam ondernemen winst kan worden gemaakt. Dus maatschappelijk maar ook financieel rendement behalen". 

DOEN Participaties BV heeft belangen in de volgende fondsen: Startgreen Green Sustainable Innovation Fund en Start Green Consumer Products Fund op hetzelfde (post)adres Tendris Holding BV van Ruud Koornstra et al en in de VS Gray Ghost DOEN Social Ventures Fund. NB Gray Ghost is GIIN investors council lid.

Bron www.doen.nl

AAN HET LEZEN (WANT):

The Handbook on Responsible Investment Across Asset Classes, van het Boston College Center for Responsible Citizenship (now associated met Hauser NGO Center at Harvard). Gesponsord door de FB Heron Foundation die ook de Rockefeller Philantropy Advisory service publicatie over Mission related Investing onderzoek sponsorde (nog niet samengevat op dit blog, maar aangeraden door de FIN, de vereniging van (vermogens) fondsen.). Het Handbook heb ik gevonden op de site van de Council of Foundation www.cof.org via de search optie > Handbook Responsible Investment. Wordt online geupdate, met literatuurlijst.

CASE F.B. Heron Foundation
De F.B. Heron Foundation geeft aan en investeert in organisaties 'helping people and communities to help themselves'. Opgericht in 1992, Total Assets eind 2009: 240.9 miljoen. US$ Mission-Related Investments (inclusief verplichtingen) eind 2009: 110,2 miljoen US$. Bron www.fbheron.org

Impact Investing Nieuws 28 april 2011

Deze keer: PPGM impact investing groeit in 2010, ASN Fonds wint Morningstar Award, SOCAP hosts 1e impact investment event in Europa, CAPVenturesome publiceert Impact Investing Handbook met lessen en aanbevelingen uit de microfinanciering en de Kankerbestrijding als belegger.

MARKET

PGGM does lots in 2010!

PGGM is het investeringsvehikel van het op een na grootste pensioenfonds van Nederland (PF Zorg&Welzijn) met 27,4 miljard fondsvermogen. Het heeft haar ambitie 'to do good, not just do no harm' (quote uit het JP Morgan Chase II onderzoek (zie IINews 15 maart) in haar investeringsbeleid in 2010 zowel kwalitatief als kwantitatief gerealiseerd. PGGM 'noemt haar impact investing 'gerichte ESG beleggingen met maatschappelijk toegevoegde waarde''.Het aandeel impact investing groeide naar 13,5% en de omvang groeide met 42,5% van 2,6miljard euro in 2009 naar 3.7miljard euro in 2010. Ook de sectoren waarin wordt belegd werden uitgebreid.

Nieuwe beleggingen werden gedaan in het Ampere Equity Fund (via Walney: 102 windmolens op zee) en het IFC African, Latin American and Carribean Fund (economische groei van ontwikkelingslanden door creatie van banen en armoede programma’s). Het belang in BNP Clean Energy Fund (duurzame energieprojecten) werd uitgebreid. Voortgezet werden investeringen in (het eigen) investeringsfonds AlpInvest in schone technologie, in een bosbouwfonds samen met natuurbeschermingsorganisaties (beide in de VS) en gedeeld kredietrisico van verschillende projectfinancieringen in duurzame energie. Het mandaat voor de eigen Responsible Equity Portfolio werd verhoogd tot twee miljard. Dit zijn verantwoorde beleggingen in beursgenoteerde ondernemingen waarbij het rendement minimaal de benchmark moet evenaren. Met prinses Máxima en vier fondsmanagers werd een leidraad voor verantwoord beleggen in microfinanciering geinitieerd. 

Link PGGMblijftinnoverenmetverantwoordbeleggen

ASN Fonds wint FD Morningstar award

Het ASN Milieu & Waterfonds won terwijl veel fondsen in de sector ‘alternatieve energie’ in 2010 negatieve rendementen boekten door het rendement op windenergie. Overcapaciteit in windturbines in de VS en de lage gasprijs zijn de oorzaak. ASN Milieu & Waterfonds belegt echter sinds 2005 vooral in waterbehandeling en recycling en haalde een jaarrendement van 18,3% op haar fondsvermogen van 208 miljoen euro. Drie jaar gemiddelde is 3,53%.

Bas Jan Blom, directeur beleggingsfondsen van ASN Bank, zegt: ‘Water is levensbron nummer één in de wereld. ...Het watertekort (neemt) toe vanwege klimaatverandering, vervuiling en het gebruik van water voor landbouwdoeleinden. Dat maakt het tot een heel interessant thema.’ Impax Asset Management, selecteert de aandelen voor ASN.

Link Morningstar

EVENT

SOCAP/Europe 30-31mei en 1 juni in Amsterdam

SOcial CAPitalisme is opgericht in de VS en naar Nederland gebracht door Frank van Beuningen, bekend van PYMWYMIC: Put Your Money Where Your Mouth Is Community. De conferentie in Amsterdam trekt belangstelling van gevestigde financiële instellingen omdat 'zij klaar (zijn) om zich bij de snelgroeiende beweging rond impact investing te voegen. 

ABN AMRO is ''partner van de conferentie' en vertegenwoordigd door Hein van der Loo, Managing Director Institutions and Charity Banking bij ABN AMRO Mees Pierson. Deelnemers zijn Impact pioniers zoals Triodos Bank, Stichting DOEN, Root Capital, UnLtd UK, Skøll Foundation, LGT Venture Philantropy, Blue Orchard Finance, responsAbility en Omidyar Network. 100 ondernemers hebben een beurs gekregen om hun investeringsplannen toe te lichten.

Link europe.socialcapitalmarkets.net

GELEZEN AANRADER: II Handbook van CAPVenturesome (2011)

CAPVenturesome is een investeringsfonds van de Charity Aid Foundation in Engeland voor stichtingen, fondsen en social enterprises. Gestart in 2002 heeft zij al 20 miljoen pond geinvesteerd in 270 projecten/organisaties en nu 10 miljoen pond onder beheer.

CAP schetst aan de hand van de ontwikkeling van microfinanciering 13 lessen (p. 43-45) een 21 aanbevelingen (p. 46) voor impact investing. Opvallend verschil met de veelal Amerikaanse rapporten is de nadruk op overheidbeleid voor en subsidiering van de branche: minstens 20 jaar!. Interessant is de nadruk die wordt gelegd op open source (gratis toegankelijke) IT als noodzakelijk voor standaardisering (p.17) Microfinanciering wordt wereldwijd gemonitord door MIX Market en dat is een samenwerking aangegaan met the GIIN, Global Impact Investing Network voor gegevens uitwisseling voor oa benchmark ontwikkeling.

Een heldenrol in de ontwikkeling van microfinanciering is voor de Nederlandse overheid die al vroeg microkrediet steunde en voor FMO. Dat betaalde de transactiekosten van de ''securitisation deal of the year' 2006 toen het 1e microkrediet fonds werd gestart door BRAC (een multinationale NGO uit Bangladesh). Met 150% onderpanden. Nu is de wereldwijde omzet in microfinanciering 65 miljard US$.

Link cafonline impact_investor_report_2011
 

Twee interessante initiatieven in Engeland benadrukt in het II Handbook:

De overheid richt -nog dit jaar- de Big Society Bank op die 400 miljoen pond aan ongeclaimde tegoeden gaat beleggen voor impact. En de Social Stock Exchange van financials Mark Campanale en Pradeep Jethi die een platform en markt willen creeren voor filantropen, activisten ondernemers en investeerders. Gepland in 2012.

CASE KANKERBESTRIJDING

De Kankerbestrijding is de succesvolste fondsenwerver onder particulieren(na de kerk(en) en heeft in 2010 109 miljoen euro opgehaald. Ze heeft 37 miljoen euro aan fondsen en 17 miljoen aan reserves. In 2010 is alleen in staatobligaties belegd. Staatsobligaties zijn natuurlijk ook een vorm van impact investing – als de staat een effectieve democratie is die haar begroting besteedt aan activiteiten met maatschappelijk toegevoegde waarde. De (Nederlandse) staat investeert ook in haar defensie en de Joint Strike Fighter.

Daarmee gaat de Kankerbestrijding dus eigenlijk in tegen haar VFI model verantwoord vermogenbeheer dat investeringen in wapens, tabak, alcohol etc uitsluit. Haar zeer zware beleggingscommissie met de directeur van de Rabo en voormalig RvBleden van de ING en ABN bank (nu hoogleraar Dolf van de Brink) zullen ook niet al te lang vergaderen over het beleid om in staatobligaties te beleggen. (Tenzij er sprake is van probleem staat obligaties uit Griekenland, Spanjes, Portugal en Ierland). De opbrengst van de beleggingen daalde in 2010 met 14% naar 5,2 miljoen euro.

Link www.kwf.kankerbestrijding > jaarverslag 2010 (pdf)

Impact Investing Nieuws 14april2011

Deze keer: Duurzame indextrackers groeien, Robert Rubinstein partner bij GATE Global Impact, Goodwell breidt uit, vermogensfondsen willen meer samenwerken, ook op missie gerelateerd investeren, de Europese impact investingspraktijk: tweederde investeert direct mn privayte equity en het beleggingsbeleid van de Hartstichting.

MARKET PLACE

Steeds meer duurzame indexfondsen (ETF's)

Er komen steeds meer indextrackers die gebaseerd zijn op internationale indices met 'duurzaam opererende' bedrijven en/of alternatieve energie en clean-tech bedrijven. Fondsnieuws bericht over onderzoek van Strategic Insight. Uit recent onderzoek blijkt dat het rendement op maatschappelijk verantwoorde indextrackers over een periode van één, drie en vijf jaar in Amerikaanse aandelen beleggen, gelijk is op gegaan met actief beheerde fondsen. Het gaat daarbij zowel om sociaal-maatschappelijke fondsen, als om gewone aandelenfondsen. Morningstart rapporteert dat de sociaal-maatschappelijke indextrackers de afgelopen 12 maanden gemiddeld met 14,2 procent stegen. Niet-maatschappelijke fondsen een rendement tonen van 21,2 procent en actief beheerde maatschappelijke beleggingsfondsen 17,8 procent.

Google fondsnieuws duurzame etfs

Robert Rubinstein Partner in GATE Global Impact

Robert Rubinstein, is een belangrijk pionier in impact investing. Hij richtte ruim twintig jaar geleden de TBLI Group op en werkt vanuit Amsterdam. TBLI (TripleBottomLineInvesting) is een kenniscentrum en netwerkorganisatie voor institutionele beleggers met 'interesse in milieu- en maatschappelijke aspecten en goed bestuur'. Elk jaar organiseert Rubinstein 2 van de belangrijkste congressen waar grote (institutionele) investeerders op af komen. Rubinstein is partner geworden bij GATE Global Impact waarover wij 4 februari berichten en dat van start door 2,5 miljoen US$ investering uit het Social Investment Program.van Prudential Financial, Inc. (NYSE PRU). GATE Global Impact biedt een innovatief, technologisch platform 'GATEway' om impact investeringen te monitoren: research, analyse, handelen inclusief de afhandeling en rapportage.

Rubinstein is partner geworden omdat het GATEway platform Impact Investing wereldwijd kan vergroten. GATE (Technologies) is toonaangevend is in het ontwikkelen van technologische infrastructuur. NB GATE nam eind maart voor Global Impact een meerderheidsbelang in een crowdfunding netwerk 'Angels in Action'. AiA is een microfinanciering platform van Amerikanen voor Amerikanen (met de American dream).

Link GATE-Global-Impact-Appoints-Robert-Rubinstein-Partner

Goodwell versterkt impact investing

Goodwell, investeert vanuit Hilversum 70 miljoen US$ in microkrediet in India en West Afrika door joint ventures met lokale teams. Met haar portfolio partners is 1,2 miljard US$ aan leningen verschaft aan 6 miljoen families. Goodwell breidt haar investeringen en consultancy activiteiten in microkrediet uit, maar ook voor kleine en middelgrote ondernemingen, water en hygiene, gezondheidszorg en duurzame/hernieuwbare energie. Goodwell heeft al een omvangrijk water & hygiene project in India met Indian Development Finance Consultancy Intellecap, de Nederlandse ontwikkelingsbank FMO en Medefinancieringsorganisatie (BuZa/OS) Cordaid. Ook werkt Goodwell met Shell aan een financiele structuur om de distributie van verbeterde oventjes in India op te schalen.

Goodwell is in 2004 opgericht door 'financial' Wim van de Beek, hij krijgt twee nieuwe partners: Bob Assenberg v/h fondsmanager bij Triodos Bank (Microkrediet en Duurzame Energie) en Bernadette Blom, mede-oprichter van Corporate Connect. Dat adviseerde FMO over het opzetten van het TCX (The Currency eXchange) Fund en PharmAccess voor het Medical Credit Fund.

Link financialinvestigator Goodwell-broadens-impact-investment-activities

CHARITY

FIN-leden willen met elkaar in gesprekOnderzoek onder de leden van de Vereniging van Fondsen leert dat 3 van de5 graag om tafel willen met gelijksoortige fondsen. De behoefte om ervaringen uit te wisselen en expertise op te doen over de eigen werkgebieden is groot. Ook staan alle fondsen positief tegenover partnerships met andere fondsen. En FIN-leden willen aandacht voor thema's zoals partnerships, goed bestuur, deregulering van de sector, besteden over de grens en Mission Related Investment (MRI).'

Bron http://www.verenigingvanfondsen.nl/nieuwsbrief-detail/finieuws-april-2011#bestuur

GELEZEN AANRADERS: 

INVESTING FOR IMPACT, case studies across asset classes (jan2010).

Een rapport van Bridges Ventures en Parthenon Group gesponsord door Generation Investment Management en the Rockefeller Foundation, gepresenteerd aan 120 investeringsprofessionals.

Met de medewerking van 50 impact investing pionies, leden van the GIIN, Global Impact Investing Network. Er worden 16 concrete cases beschreven waarvan 9 finance first (impact) investments en 7 impact first investments. De cases beschrijven de investeerder(s), de investeringsmaatschappijen, de concrete investeringen en de rendementen. De gekozen cases tonen het brede scala van investeringsmogelijkheden: Cash, senior schulden¹, mezzanine² quasi equity, publiek vermogen, venture capital³, private growth equity⁴, real estate⁵, andere activa en focus op rendement (hedge funds).

CASE 3 is een achtergestelde lening van het Nederlandse Triodos Renewables Fund, een van de vier duurzame energie fondsen die worden gemanaged door Triodos Investment Management, 100% bezit van de Triodos bank. Dit Fonds is gestart in 2006 met 30miljoen Pond en investeert -met een minimum van 1 miljoen pond- in kleine en middelgrote energie projecten. Mikt op 7% rendement. CASE 6 is Pro Credit Holding een II 'vehicle' met diverse investeerders, uit Nederland: DOEN en FMO. De Holding investeert in 22 ontwikkelingsbanken in ontwikkelingslanden. 15% ROI verwacht.

Het rapport biedt 3 conclusies. -1- Impact Investment groeit wereldwijd. -2- Veel fondsen laten hogere rendementen zien dan de markt en hebben nu toegang tot kapitaal van institutionele beleggers voor microfinanciering(kredieten), gezondheid(szorg), duurzame bosbouw, en 'cleantech', groene energie en technieken. Lang beschouwd als een investeringstrerrein voor philantropie schudt impact investing dit imago af door de goede rendementen. -3- Impact investing ontwikkelt zich breder dan (SRI) sociaal verantwoord/ethisch investeren en biedt daardoor ook meer keus om investerings portfolios te verbreden en diversificeren. Impact investment fondsen worden ontwikkeld in allerlei investeringsterreinen waardoor de afweging tussen risico, rendement en impact effect steeds gevanceerder wordt.

Bron: bridgesventures investors guide impact investment

IMPACT FINANCE SURVEY, oct 2010

Alpha Mundi, advisory solutions for people, planet and profit, onderzocht de status en ontwikkeling van impact investing. De opzet was een overzicht te geven van de mogelijkheden om (in Luxemburg) een bijdrage te leveren aan de ontwikkeling van impact investing. Luxemburg is 'het' Europese centrum van investeringsfondsen. Opdrachtgevers waren van aantal financiele instellingen en aanleiding was de jaarlijkse European Venture Philantropy Association bijeenkomst die daar werd gehouden.

F&F uit het rapport: De markt van II Financials is klein en gespecialiseerd. Asia is de topregio, dan Africa en Latijns America. Microfinance is nu nog 1, wordt 2 want ingehaald door Energy en Health zit in de lift. 2/3 investeert mn direct en 1/3 door II Fondsen. Het gem. rendement is 5%. Driekwart is pionier (>100miljoenUS$) en nieuwkomer.(> 20miljoen US$). >50% is Private Equity/Venture Capital en ¾ verwacht daar ook de grootste groei. 50% verwacht een verdubbeling van de impact investeringen in 2015. 50% betaalt management fees van 1 a 2% de rest meer. De helft betaalt ook nog performance fees, bij goede prestaties. Duurst is screening en (aanbevolen hand on) monitoring, daarna fondsenwerving. Deals worden gevonden via -1- het netwerk, -2- veldbezoeken en -3- conferenties. Doorlooptijd naar financiering is minimaal 3 maanden. Een meerderheid heeft een voorkeur voor co-investeringen met II Financiers en Private equity. Minderheid kiest voor publieke financials en/of vermogensfondsen. Nb Hun website is weg/down sept12. Link (pdf) Impact Finance Survey

CASE DE HARTSTICHTING

De Hartstichting haalde in 2010 bijna 43miljoen euro op en haar totale fondsen en reserves bedroegen circa 25 miljoen (CBF). De Hartstichting belegt al ruim tien jaar 'ethisch en doordacht' (niet in tabak bijvoorbeeld), maar geeft in haar jaarverslag 2010 geen uitgebreide verantwoording op haar vermogensbeheer in 2010. 
 

Wel op de site een vrij uitgebreide toelichting. Jaarlijks reserveert de Hartstichting meer dan 10miljoen euro voor de toegezegde subsidies voor wetenschappelijk onderzoek naar hart- en vaatziekten. Die subsidies worden in delen, tijdens de onderzoeken die jaren lopen uitgekeerd, vandaar de grote (toegekende) reserves. Haar beleggingsbeleid kort samengevat: -1- geen beleggingen in ondernemingen die zich bezighouden met: tabak, porno, clustermunitie, alcohol of kinderarbeid; -2- selectie van bedrijven aan de hand van relatieve duurzaamheidcriteria. Hierbij worden de volgende duurzaamheidcriteria onderzocht op transparantie, beleid, management en prestaties: algemene bedrijfsinformatie, bedrijfsethiek, samenleving, corporate governance, klanten, werknemers, milieu, leveranciers, controversiële bedrijfsactiviteiten. Overige richtlijnen en uitvoering van het beleggingsbeleid van de Hartstichting is vastgelegd in het beleggingsstatuut. Geïnteresseerden kunnen dit opvragen via info@hartstichting.nl 

Noot van de blogger: Statuut heb ik aangevraagd en dezelfde dag ontvangen. Toch is dit niet waar ik op 'hoopte' wat transparantie betreft en de VFI Handreiking Verantwoord Vermogensbeheer. 

De Hartstichting beheert heel voorzichtig en doordacht maar nog niet missie-gerelateerd (ondanks missie werk van Harry Hummels. Gezondheid zit duidelijk in de lift bij in impact investing, vooral in ontwikkelingslanden. De Hartstichting werkt statutair alleen in Nederland, maar mag volgens haar beleggingsstatuut wel weer beleggen in emerging countries. Link hartstichting beleggingen

Noten bij ImpactFinanceSurvey 1: Lening die met voorrang worden terugbetaald itt achtergesteldeleningen (junior debt) die als laatste worden afbetaald.

2Achtergestelde lening die als laatste wordt afbetaald.

3Durfkapitaal, is de financiering met hoog risico's van ondernemingen. Meestal zijn dit startende ondernemingen.

4 Letterlijk: privaat vermogen, investeerders die met risicodragend vermogen niet-beursgenoteerde ondernemingen financieren.

5Vastgoed, onroerend goed ook grond.

Impact Investing Nieuws 4april2011

Welkom op dit (2)wekelijks blog!

Deze keer ontwikkelingsbank FMO deed het goed (in de private sector), pensioenverzekeraar Zwitserleven krijgt SRI keurmerk, Fair Trade 'goeroe' werkt samen met het bedrijfsleven, het Initiatief Duurzame Handel en deel 2 van Het Monitor Institute rapport uit 2009, Als case: SNV dat een impact investing advisory service opzet(te).

MARKET

De FMO, de Nederlandse Financierings maatschappij voor Ontwikkelingslanden is voor 51% in handen is van de Nederlandse overheid. Zij publiceerde mooie cijfers over 2010: 126,2 miljoen euro winst, waarvan 95% wordt geherinvesteerd. Het totale vermogen van FMO in 2010 was 4,3 miljard. Ruim 1 miljard euro werd in 2010 (op)nieuw belegd.

De missie van FMO is duurzame ontwikkeling creëren voor de private sector en hiervoor bijvoorbeeld opstart-investeringen mogelijk te maken. De FMO werkt in drie sectoren: financiële instituties, energie en huisvesting. FMO biedt management support aan voor sociaal- en milieubeleid en 'Capacity Development' om clienten te ondersteunen op het gebied van management en technische know-how. Financiële producten zijn voor de lange termijn en wat hoger risico en omvatten: vermogen, achtergestelde leningen, syndicaat (groeps)leningen en garanties. De FMO evalueert impact met de Economic Development Impact Score (EDIS). Een voorbeeld van EDIS op:

Link millenniumbattle

Link annualreport fmo

Zwitserleven krijgt 'transparantie' keurmerk Eurosif Pensioenverzekeraar Zwitserleven (een 'merk' van SNS REAAL) belegt 3,4 miljard vermogen en heeft het Europese SRI (Sustainable and Responsible Investing) keurmerk gekregen voor al haar fondsen. Zwitserleven voldoet aan de Europese richtlijnen op het gebied van SRI en geeft haar klanten helderheid over haar SRI uitgangspunten en principes. Het keurmerk volgt de Europese Transparantiecode. Het keurmerk wordt gegeven door Eurosif, de Europese organisatie die de duurzaamheid van Europese financiële markten wil bevorderen. (Uit Nederland is de VBDO lid) Link zwitserleven_verwerft_transparantiekeurmerk_eurosif

POLICY & POLITICS

Investeren in impact

In het FD van 26mrt11 een interview met Nico Roozen, sinds 1987 directeur van Solidaridad (jaarbudget 15 miljoen euro, 75% subsidies) ooit initiatiefnemer van eerlijke koffie merk Max Havelaarkoffie. Nu is hij supporter van Aholds initiatief Utz Certified, een merk dat tegen veel lagere kosten en met meer incentives fair trade stimuleert.Solidaridad werkt aan meerdere duurzame handelsketens voor verschillende producten. 

Roozen is het vleesgeworden voorbeeld van de in het Monitor Institute rapport (hieronder) gepropageerde yin-yang benadering 50%-50% impact en financiële rendementen (zie hieronder Monitor Institute deel II). Een citaat "ik zag bedrijven als een vijand. Inmiddels besef ik dat we gedeelde belangen hebben". Solidaridad is ondernemer met eigen bedrijven/merken en werkt actief samen met grote multinationals zoals Unilever en Ahold. Ook sectoraal wordt samengewerkt rond koffie (met Douwe Egberts) en chocola (met Mars en Nestle). Want "door hun onterechte afkeer van bedrijven laten ontwikkelingsorganisaties enorme kansen liggen". NB Het werk van Solidaridad werd 5miljoen euro gekort door ontwikkelingshulp (beroep loopt). Maar inderdaad past de aanpak ook prima binnen het Initiatief Duurzame Handel dat trouwens gefinancierd is door het Schokland Akkoord van.... Ontwikkelingssamenwerking (onder Koenders). Meer hierover hieronder.  Link solidaridad Zie ook Wientjes-roozen-willen-ander-os-beleid

INITIATIEF DUURZAME HANDEL

De grote uitdaging van dit onderzoek is om uit de overvloed aan online informatie de interessantste gegevens te halen. Publieke en non-profit organisaties bieden veel informatie aan, maar zijn bepaald niet altijd de belangrijkste spelers. Een helder communicerende speler is het Initiatief Duurzame Handel van het bedrijfsleven, de overheid en (gem 75%) gesubsidieerde ontwikkelingsorganisaties.

In haar overzichtelijke actie plannen (huidige en opschaalbare op twee A4) geeft het kwantitatief en kwalitatief weer hoeveel de overheid, het bedrijfsleven en de ontwikkelingsorganisaties investeren en wat het (economische) belang is van de sector voor Nederland en de wereld. Ook het belang voor de millenium doelstellingen (MDG) van de Verenigde Naties worden genoemd en de (potentiele) 'partners' in de politieke arena. Ik vond de verschillende bijdragen aan de investeringen en de geplande 'opschaling' mn door het bedrijfsleven fascinerend. Wat te denken van het opschalen van de investeringen door het bedrijfsleven in duurzame cacao met een factor 120 (overheid x70, ontwikkelingsorganisaties x15) Ook voor duurzame soja en thee zijn de opschaling ambities groot. Link duurzamehandel

GELEZEN MONITOR INSTITUTE deel 2

In 2009 verscheen het rapport van het The Monitor Institute 'Investing for Social and Environmental Impact: a design for catalyzing an emerging Industry' voor de Rockefeller Foundation, de Annie E. Casey Foundation, W.K. Kellogg Foundation en JPMorgan Chase Foundation. Het is een behoorlijk ambitieus 'ontwerp' voorstel met een organisatie advies invalhoek. Het rapport lanceert maar liefst 5 hoofd-prioriteiten en 12 sub-prioriteiten om impact investing te laten slagen. Bovendien onderscheidt het Institute nadrukkelijk 'impact first' investeerders, 'finance first' investeerders en 'yin-yang' combinaties van investeerders die beiden doelstellingen even zwaar laten wegen.

Impact investing is of te moeilijk of te makkelijk en haar grootste uitdagingen zijn het ontwikkelen van -I- een georganiseerde aanzienlijke vraag om impact investeringsprojecten, -II- een deskundige en ervaren intermediairen markt (banken, vermogensbeheerders, beleggingsadviseurs) en -III- een goed kapitaal-intensief aanbod van investeringsmogelijkheden die herhaal/uitrolbaar en opschaalbaar zijn.

Samenwerking, coordinatie en (aanzienlijk aanbod van en vraag om) kapitaal zijn zijn essentieel in hun optiek om het proces te versnellen. In diverse tabellen worden de verschillende doelstellingen toegelicht met hier en daar wat overlapping, maar de actoren kom je ook bij de verschillende doelstellingen/terreinen tegen. In de 'detailed recommendations' p. 61-76 toelichtingen en voorbeelden op de 17 prioriteiten met mogelijke initiatieven, actoren en voorbeelden.

Noot van de blogger: De uitdaging is om dit model in te vullen met een Nederlandse umfeld analyse. Ik zal hiervoor een 'pagina' (rechter kolom) of eventueel een aparte website maken en die tijdens dit onderzoek blijven in- en aanvullen.

Motivatie video van de MI CEO youtube Het rapport en/of summary thegiin.org

CASE SNV
De laatste tijd ongunstig in het nieuws en daarom hier een positief verhaal over SNV. SNV is een (Nederlandse) 'international development organization' met een budget van 107 miljoen euro in 2009 (waarvan 92 miljoen subsidies).
Met de Nederlandse ambassade in Washington DC, USA organiseerde SNV in februari 2010 het "Global Forum on Impact Investing" voor meer dan 150 vertegenwoordigers van private, publieke en non-profit organisaties. SNV is actief binnen het Clinton Global Initiative (vergelijkbaar met het GIIN, CGI heeft een aparte werkgroep impact investing).
Eind 2010 besloot SNV om 9 miljoen euro te begroten voor Impact Investing Advisory Services (IIAS) om 'small and medium enterprises' (SME) te helpen om 'investeringsgereed' te zijn en investeerders te vinden. SNV wil hiervoor in 2013 zelfs 50 miljoen euro extra werven. SNV wil advisering en investeringen mobiliseren in de landbouw, duurzame energie, toerisme en plattelandsontwikkeling voor mensen met een laag inkomen. PS Ze zoeken (geloof ik) een manager impact investing.
Meer informatie snv