Incentives voor beursnotering van Impact Investments.
@durkveenstra schetst vanmorgen op @RTLZ het voornemen van de eigenaars van TMG, Telegraaf Media Groep om het van de beurs te halen als begrijpelijk gezien de kostenbesparing en mindere transparantieplicht. Een niet-beursgenoteerd bedrijf hoeft minder transparant te zijn en dat kan nuttig zijn uit concurrentieoverwegingen, zeker tijdens een transitie fase.
#Omdenken
New Capitalism*, waarin bedrijven hun bestaansrecht ontlenen aan de maatschappelijke oplossingen die zij vermarkten, kan versneld worden door beursnoteringen van sociale & impact ondernemingen. De verplichte transparantie geeft hun concullega's in maatschappelijke oplossingen inzicht in de bedrijfsvoering en keuzes en dat kan zowel kosten besparen ie kapitaal verspilling verminderen als opschaling versnellen.
'Beter goed gejat dan slecht bedacht'
'Een beursnotering prospectus maken is een hele klus'' verzuchte een social entrepreneur recent wiens bedrijf binnenkort naar NPEX gaat. En dan gaat het alleen nog maar over het financiële gedeelte. En straks moeten ze dus met openbare kwartaalverslagen komen.....
Stel je voor hoe arbeidsintensief, maar ook hoe interessant het wordt als er ook impact informatie wordt toegevoegd! Moet worden toegevoegd....
Beurzen kunnen directe actie nemen zoals de London Stock Exchange die voor charity bonds op haar retail ORB platform geen fees rekent en een handige zoekfunctie heeft. En er is een speciaal emissie platform voor Retail Charity Bonds (Plc).
10 jaar naar de lancering van de 1e Climate Bond van de EIB.
Voor een trendwatcher & accelerator van beursgenoteerde impact investing is het een logische gedachte dat beursplatforms en overheden markt-ontwikkeling direct kunnen versnellen en daardoor New Capitalism uit de kip-ei-kramp kan komen van gebrek aan initiatieven door gebrek aan private financiering, overheidsfacilitering etc.
Bijvoorbeeld door versnelling van de groei van ondernemingen met maatschappelijk oplossingen en hun impact door de olievlekwerking van verplichte transparantie van beursgenoteerde ondernemingen.
Ideetje?
@Dijkhoff @WiebesEric @MinsiterieEZK @WBHoekstra @Financien?
Alcanne Houtzaager
Flashback
Ik riep beursplatformen eerder al op om impact indices te bouwen**.Zoals de biotech index van Amsterdam, maar ook voor bedrijven in basisbehoeften sectoren (valuestock) en impact tech waar de grootste koersstijgingen verwacht worden (growthstock).
Lastig omdat de meeste beursgenoteerde largecaps op de hoofdindex geen impact investments zijn of zelfs op exclusie lijsten staan. En/of ze hebben mixed activities waar wellicht flink geïnvesteerd wordt in impact / STAR activiteiten, maar de daar aan toe te rekenen inkomsten bepaald nog niet leidend zijn en de grootste inkomsten uit niet impact activiteiten behaald worden.
Accelerating
New Capitalism
Listing
Incentives for Impact Corporations
The
new owner of a Dutch media company has expressed intent to delist it
as it's transition from print media proved to be challenging and it's
new media attempts have sparked controversy. Financial reporter Durk
Veenstra @RTLZ, a Dutch business news channel, supports delisting as
it is both cost
& transparency saving. And less transparency can be
beneficial in a shrinking & competitive market.
#Think
different
In New
Capitalism*, companies' license to operate is based on
their contribution to societal solutions. New Capitalism can be
accelerated by listing e.g. social
enterprises as it requires (financial) transparency.
Insights in for instance businessmodel, strategy, innovation &
investments etc are usefull for investors and competitors. Companies
also offering societal solutions which means they can observe, adapt,
save money and scale faster.
'Better
a good copy than a bad original'
A
social
entrepreneur almost
listing at @NPEX, the Dutch SME exchange recently told me finalizing
the prospectus ''is
a lot of work....''
And
that is just assembling the financial data for the IPO. Next is
publishing quarterly & updates, annual reports, investor
presentation etc.
Imagine
how interesting it is as impact is added.
Stock
Exchanges can take the initiative in incentivizing
listing of impact investments, by copying the London
Stock Exchange, LSE.
It
doesn't charge for charity
bonds
listed
at it's ORB
retail bond platform.
Present listings are easily accessible through search (charity
bond).
At the moment asset
backed
charity bonds for supported social housing are most prominent.
Charity bonds publish (annual) impact reports. The UK social
investment market also has a unique listing vehicle: Retail
Charity Bonds (Plc)
The
Government of
Singapore has a grant scheme for the addional costs of labeled
Green or Climate Bond listings. The
first Climate bond was listed in 2007 (EIB in Luxembourg,
'top' lister
with 100+ and a Green
Xchange).
In
2017 emission reached 157 Billion US$. Expectations for 2018 range
from 250-300 Billion US$. A noticeable market share and all bonds
come with impact metrics based on thematic standards & criteria
and external verification.
The Dutch Development bank FMO supports Kenyan financilas setting up the framework to create the industry’s first pooled green bond facility.
For public
equity impact investing it makes sense that stock
exchanges and governments accelerate impact investing
through listings. To liberate New
Capitalism from the chicken-egg
problem of lack of initiatives, by lack of access to
finance and supportive regulation. It will accelerate the
sector through the transparency and spark market analyst interest.
Always keen on IPO's social
enterprise listings offer the opportunity to broaden
& deepen knowledge & skills in the field op impact ie total
return of companies & investments.
How
about it?
Alcanne
Houtzaager
Flashback:
I called on stock exchanges to develop impact indices, such
as the Euonext Amsterdam biotech index. Think companies
delivering basic needs (valuestock) and impact tech
promising steep yields (growthstock).
Tricky
as most listed large caps in the main indices aren't impact
investments or even excluded. Largecaps also often have mixed
activities with maybe serious investments in impact / STAR
activities, but at present modest turnover & profit margins.
Potential Impact Growth Stock in transition towardfs offering
only New Capitalism 'societal solutions'.
