Prettiger lezen? op: Slideshare.net/alcanne/IINieuws-1-april-2016
Vlog over het ideale impact investing product in het Nederlands: YouTube (18m)
In English: inclusive-impact-investment-products, als LinkedIn Pulse ot the Vlog: YouTube (8m)
Vlogs waarin ik de inhoud van dit hele blog toelicht staat op: YouTube (15m)
A vlog describing the content of this blog is posted on: YouTube (14m)
VERDER: Het onderzoek van IBSAmsterdam naar het rendement van ondergewaardeerde duurzame aandelen. Goed :) Nu graag nog een onderzoek naar ondergewaardeerde aandelen in impact sectoren (de indices zijn veelbelovend zie IINieuws-1okt15) en Megatrends.
Verder veel korte nieuwsberichten
omdat ik erg achterliep door het Jaaroverzicht 2015, impact-investing-in-2016 en 3 extra
blogs*, de Paasvakantie en als je sneller internet wil krijg je eerst
geen internet:(
TopTweets
@alcanne Mar
16 Chari adviseur
@IBSAmsterdam
positief over (Value
based) duurzaam beleggen
& Impact (1st?) Investing pdf 40 pag. goo.gl/W1D19S
Views 233 Actions 12 respons 5.2%
&
@alcanne Mar
23 @IBSAmsterdam
@HansBetlem
Mooi rendement van 40 ondergewaardeerde duurzame aandelen
goo.gl/W1D19S
#sustinv
pic.twitter.com/HfYb0HhkzA
Views 219 Actions 18 Respons 8,2%
Quote:
Fran Seegul, ImpInv heavyweight in Conscious Magazine: The
status quo of how capital is currently deployed can no longer support
this changing world. Philanthropy and government aid are insufficient
to solve the world’s most intractable social and environmental
issues. There is mistrust of the capital markets, with their myopic
focus on quarterly returns rather than long- term value creation.
Impact
investing represents a paradigm shift,
allocating capital for measurable social and environmental impact as
well as financial returns. It
focuses on maximizing stakeholder value rather
than concentrating exclusively on shareholder value. In
Impact-investing-what-will-it-take-to-get-to-scale?
)
Very outspoken quote:
Ben Goldsmith, (35t). “As those
old irresponsible investors die off
and young, more
responsible, more environmentally-conscious investors become those
that are writing the cheques,
I think we’ll see it
becoming harder
and harder for the world’s bad guys to get access to capital.”
In Millennials Ondernemers Marketing
Inclusive
Impact Investment products
In
januari schreef Brian Trelstad, partner in de VS van bij de Britse 'top' sociaal /
impact investor Bridges Ventures*
in Harvards
Business Review: Making-sense-of-the-many-kinds-of-impact-investing. Hij
beschrijft de 5 P's van Impact
en het belang van Impact
betrouwbaarheid. Ofwel
het tweelingzusje van fiduciair beheer. Trelstad
riep investeerders op om te kiezen wat voor soort impact ze willen
hebben, hoe
diep of breed
hun beoogde impact is en het (impact)
risico dat ze willen lopen.
En om niet alleen hun huidige portfolio te analyseren op impact, een
percentage te alloceren voor impact investing of nog even af te
wachten terwijl de markt zich ontwikkelt. Trelstad
stelt 5 impact P's voor: Plaats,
Planeet, Proces, Product en
Paradigma.
Plaats:
letterlijk de fysieke locatie, een arm land, arme/achterblijvende wijk
etc. Trelstad Bridges Ventures UK investeert in de 15% arme regio's van
het VK. Proces:
Investeringen selecteren op basis van de business
practices zoals
'fair
trade',
de handelsketen of duurzamere
productie of buy-one-give-one
(away) modellen.
Blogger:
zoals
Waka-waka
doet
vanuit Nederland voor mensen in ontwikkelingslanden die geen toegang
hebben tot elektriciteit.
Planeet:
Investeringen met duidelijke, meetbare milieu impact zoals
bescherming of herstel of CO² reductie door nieuwe energie
efficiënte producten. Blogger:
of
waterbesparing en kwaliteit zoals het ASNBank
Milieu&Waterfonds
Product:
Investeringen in producten of diensten met positieve sociale impact
zoals financiële inclusie, onderwijs, gezondheidszorg in
ontwikkelde en ontwikkelingslanden.
Blogger:
zoals
Achmea's investeringen in micro verzekerimngen van Leapfrog.
IINieuws-15sept2011.
Paradigma:
Investeringen die een systeemverbetering willen bereiken bijvoorbeeld
kwalitatieve verbetering van voedsel of kwantitatief bereik en
toegang tot en betaalbaarheid van medicijnen.
Trelstad
noemt ook nog keuzes voor impact intensiteit
en
immediacy
van de impact door mij vertaald in kwantiteit en kwaliteit. Te
verfijnen door de
diepte, breedte en
tijdsperspectief
toe te voegen.
Ik
vind het simpele 5 P's systeem geweldig,
zoiets was er ook nog niet. Ze zijn helder en te combineren tot
win-win-win-win-win-win
strategieen
en proposities. Ik heb na de publicatie in de HBR nagedacht over het
ideale inclusive impact investment product op basis van mijn
ervaringen en het huidig aanbod in de markt. Mijn voorstel is: PRIPC
voor impact investment producten
om de markt inclusiever te maken en te versnellen. Jammer genoeg is
er geen cool woord te maken van deze letters, maar de overlap met de
PRI, the Principles
for Responsible Investment (UN)
is een bonus.
Ik
poneer als karakteristieken voor Inclusive Impact Investment
producten: Public, Return, Impact, Price en Catalyst.
PUBLIC:
toegankelijk zoals public
equity
of gereguleerde
crowdfunding voor impact.
(AFM) Het eerste geeft waarde
transparantie, verschillende liquiditeit niveaus en
spreidingskansen. De
tweede beschermt de belangen van kleine beleggers door de
(aangescherpte) regelgeving voor crowdfundingplatforms. Het breekt
het investeringsuniversum
open dat vooral gericht is op institutionele, vermogende
investeerders*.
Gereguleerde
crowdfunding voor impact is een interessante groeimarkt. Zoals
bijvoorbeeld de hernieuwbare energie projecten die worden aangeboden
op crowdfundingplatform duurzaaminvesteren.
Triodos Bank participeert sinds kort in dit platform als onderdeel
van hun strategie impact
investing
inclusiever te maken.
*Niet dat het geen goed nieuws is dat de Nederlandse Ontwikkelingsbank FMO een fonds gaat oprichten zodat ook vermogende particulieren kunnen investeren in haar werk.
*Niet dat het geen goed nieuws is dat de Nederlandse Ontwikkelingsbank FMO een fonds gaat oprichten zodat ook vermogende particulieren kunnen investeren in haar werk.
RETURN,
rendement
zou alleen risico
gerelateerd
moeten zijn. Te vaak worden extra kosten genoemd voor impact
investing zoals voor exclusie*, verantwoord of duurzaam investeren
op basis van ESG-screening. *van
Alcohol, Gambling, Tobacco, Adult Entertainment &Firearms.
Ook due diligence en impact meting & rapportage worden geopperd als kosten factoren. Waarschijnlijk is dit de impact variant van de eindeloze discussie over de kosten en het rendement van duurzaam beleggen.
Ook due diligence en impact meting & rapportage worden geopperd als kosten factoren. Waarschijnlijk is dit de impact variant van de eindeloze discussie over de kosten en het rendement van duurzaam beleggen.
Alsof
het er niet toe doet hoe je je geld verdient:
Impact
investing is geëvolueerd naar balancing
impact & return.
Return, rendement is afhankelijk van het risico van een investering
en weer gerelateerd aan de ontwikkelingsfase van een onderneming, de
regio zoals emerging markets en aan sectoren. Slechts enkele
uitzonderlijke impact
first investeerders,
zoals ontwikkelingsbanken, goede doelen en filantropen kiezen soms
voor hoger risico tegen lagere rendement. Maar hun missie is om
impact te hebben en door een investering in een project, regio,
sector of de impact investment markt zelf te stimuleren. Zie
theGIIN/CatalyticFirstLossCapital
(pdf, 36 pag. 2013).
Impact investeerders die hun investeringsportfolio willen opschalen kiezen voor gebalanceerde impact & return of zelfs finance first om hun kapitaal te laten groeien en in een revolverend fonds te stoppen als ze niet voor een 100% impact portfolio gaan.
Impact investeerders die hun investeringsportfolio willen opschalen kiezen voor gebalanceerde impact & return of zelfs finance first om hun kapitaal te laten groeien en in een revolverend fonds te stoppen als ze niet voor een 100% impact portfolio gaan.
IMPACT: moet
wel worden gemeten, liefst in standaard data & systemen zodat het
gerapporteerd,
gebenchmarked & gerate kan
worden. Rating geeft investeerders impact
value for money
en kan kapitaal sturen naar de meeste effectieve impact
investeringen.
Een
product met een INCENTIVE
voor de (beoogde) impact is absoluut ideaal. Het is een kenmerk van
Social
Impact Bonds of
Pay-for-Success
bonds.
Een Britse uitvinding die wereldwijd wordt ingevoerd waardoor
particulier kapitaal (voor) wordt gefinancierd in de sociale sector
en ontwikkeling. Terugbetaling van de investeerders gebeurt alleen
als de beoogde impact is bereikt en met een bonus voor extra impact.
Terugbetaling komt uit publieke gelden van de (landelijke) overheid,
gemeenten of impact fondsen. De uitbetaling is gebaseerd op de
maatschappelijk besparingen (business
case)
door
bijvoorbeeld teruggedrongen jeugdig recidivisme (de 1ste SIB, voor de
Britse Peterborough gevangenis), (jeugd) werkeloosheid (uitkeringen)
en (de uitgaven voor) onderwijs, daklozen, gezondheidszorg etc.
Wereldwijd zijn er nu zo'n 56* Social en 2 Development Impact Bonds
operationeel en 100(?) in ontwikkeling. De markt wordt geschat op
zo'n 200miljoen
US$
(Brookings Institute). Volgens
Sir Ronald Cohen (The Economic Times, India 18mrt16)
Nederlandse SIBs hebben
een misschien wel uniek kenmerk: de sociale uitvoerder, Buzzinezz
Club, is mede investeerder. Hiermee is er voor hun een extra
incentive om zoveel mogelijk impact te realiseren, ook vanwege de
impact bonus. En het stimuleert (hands on) investeerders om de
kosten laag te houden.
DIRECTE
Impact Investments
Het
unieke incentive kenmerk van Social Impact Bonds heb ik geopperd bij
Sean Kidney CEO van Climate (green) Bonds Initiative. Wereldwijd
wordt 600miljard
US$ geïnvesteerd
in Groene
en Klimaat obligaties
die traditioneel werden uitgeven door ontwikkelingsbanken. De markt
versnelt nu ook o0ndernemingne en (groot)steden groene obligaties
uitgeven om hun duurzame activiteiten te financieren tegen
aantrekkelijke rente. ClimateBonds.net
heeft
op haar home page een grafiek staan met emissies en mikt dit jaar
(weer) op 100miljard US$. De meeste groene obligaties claimen minder
CO²
uitstoot
en andere milieudoelen. Er zijn sectorale standaarden
vastgesteld door expert commissies het Climate Bonds Initiative heeft
een externe assessment procedure opgezet met gecertificeerde
verifieerders.
Volgens Sean wordt de groeiende beaengstelling voor obligaties van
investeerders ingegeven door risico mijden en ESG
risico integratie.
Een impact incentive resulterend in een variabele coupon is nieuw en
een onzekere factor. Voor duurzame investeerders wellicht een
acceptabel risico. Een belangrijk succes van groene obligaties is
echter dat zij traditionele, niet duurzame, investeerders hebben
aangetrokken die door een onzeker factor worden ontmoedigd.
Jammer..... Maar als
duurzame investeerders wel bereid zijn om impact incentives
accepteren tegen minder rendement? En overheden fiscale regelgeving
introduceren om impact incentives in (geverifieerde) groene
obligaties te stimuleren?
De
PRIJS
van
impact investeringen moet betaalbaar
zijn,
waardoor impact investing inclusive
wordt en niet voorbehouden aan institutionele investeerders, goede
doelen en zeer vermogenden, High
Net Worth Individuals.
Betaalbaar houdt in van penny stock tot een paar honderd Euro en
niet duizenden of zelfs honderdduizenden Euro's minimale investering.
Ook lage (1000e) nominale bedragen* voor (groene) obligaties en niet
de meest voorkomende 100.000US$ or Euro zijn een voorwaarde om de
markt inclusive te maken. *Heel
betaalbaar zijn de 1000e obligaties van Oikocredit die nu zeer
toegankelijk zijn omdat nu ook 10 of 25euro per maand of 200Euro per
inleg geïnvesteerd kan worden.
Betaalbaar
betekent ook dat de kosten
van investeringen redelijk moeten zijn. Geen excessieve aan- en
verkoopkosten of minimale investeringen en redelijke fonds fees of
portfolio kosten. Anders smelt het rendement, vooral op de lange
termijn, weg voor kleine beleggers.On-line brokers hebben
de handel tarieven verpulverd en index fondsen en ETF's concurreren
stevig met de fees van beleggingsfondsen. Kleine beleggers kunnen nu
veel goedkoper beleggen.
Maar als nieuw ontwikkelde impact investing beleggingsproducten alleen worden aangeboden tegen hoge kosten zal het tientallen jaren duren voor de markt versnelt en vergroot. En blijft de markt gedomineerd door institutionele investeerders die grote deals nodig hebben om uit de kosten te komen. Zoals we hebben gezien bij duurzaam beleggen.....
Maar als nieuw ontwikkelde impact investing beleggingsproducten alleen worden aangeboden tegen hoge kosten zal het tientallen jaren duren voor de markt versnelt en vergroot. En blijft de markt gedomineerd door institutionele investeerders die grote deals nodig hebben om uit de kosten te komen. Zoals we hebben gezien bij duurzaam beleggen.....
KATALYST:
Inclusive impact investment producten moeten helder zijn over hun
impact opschalingsambities. Worden fondsen geworven als additioneel
kapitaal of
als groei kapitaal? Fundamenteel
verschillende impact doelen.
ADDITIONEEL
kapitaal
is cruciaal voor start-ups die moeite hebben om kapitaal te werven of
alleen tegen hoge kosten voor first stage(s) ontwikkeling in de
eerste fasen. Het is een argument dat veel gehoord wordt in grote
gevers filantropie en in ©classic
impact investing
Men wil het verschil maken, de meeste impact hebben en zonder deze
investering zal de beoogde impact niet bereikt worden. @zie
IINieuwsl/Mapping-impact-investing
types.
Additioneel kapitaal speelt vaker een rol in venture
capital deals
of bij crowdfunding. NB Dit jaar zal crowdfunding groter worden dan
de
venture capital
markt volgens onderzoeksbureau Massolutions.
Additionele fondsen zijn belangrijk om te beginnen, vooral voor
disruptive
change
business modellen die veel zwartkijkers en drempels zullen moeten
overwinnen.
Of
werven investees of beleggingsproducten GROEI
kapitaal
voor verder ontwikkelde bedrijven die hun marktaandeel willen
vergroten of willen toetreden tot een nieuwe sector of regio? Groei
kapitaal is essentieel om schaal te bereiken, een break
even point, en
zoveel mogelijk impact. Schaal is iets dat filantropie niet kan
bereiken en waarvoor het vaak naar overheden kijkt. Maar overheden
kunnen ook nauwelijks schaal bereiken, vooral niet als zij tijdens
financiële crises moeten bezuinigen terwijl de vraag stijgt. Of
in conflictgebieden waar meer wordt vernietigd dan behouden laat
staan ontwikkeld. Wat is tientallen jaren is opgebouwd kan in enkele
uren worden vernietigd.
De
traditionele visie op impact investing & sociaal investeren met
social impact bonds is dat het altijd groei
investeringen zijn,
want in bewezen business modellen die inkomsten genereren. Dat kunnen
ook subsidies zijn of de investeringen creëren directe
besparingen.
Groei
kapitaal is essentieel om oplossingen voor maatschappelijke problemen
op te schalen. Bijvoorbeeld het financieren van preventie,
altijd lastig om (voor)gefinancierd te krijgen door (fondsenwervende)
goede doelen en overheden. Maar als een methode of oplossing
effectief blijkt is het een voor de hand liggende kandidaat voor
publieke financiering. En denk vooral aan de menselijk ellende die
kan worden voorkomen.
Een
ander veel genoemd doel is innovatie.
Het financieren van dynamiek en differentiatie van dienstverlening en
producten en inkomsten genererende activiteiten door het introduceren
van innovatieve modellen. De eerste Social Impact Bond voor
Peterborugh prison in het VK beschouwt het opzetten van een
interventie keten
om jeugdige delinquenten te begeleiden als een van haar belangrijkste
successen die niet gerealiseerd zou zijn zonder de SIB.
Impact
ambities
Een
ander belangrijk kenmerk van een impact beleggingsproduct is het
ambitie niveau van de investee om de impact op te schalen.
Bij een disruptive
change start up is
die ambitie duidelijk, de wereld veroveren. Maar hoe zit het met een
nieuw ontwikkelde impact creërende activiteit van een
multinational? Een veiliger investering voor kleine beleggers. Veel
grote ondernemingen hebben mooi geformuleerde CSR, ESG, R&D
ambities, maar streven zij naar zoveel
mogelijk impact? Of
zijn ze tevreden met een hoog impact sideline product of dienst? Die
vooral goed is voor de public relations en het imago en de reputatie.
Hebben ze concrete plannen om hun hoog impact productien proces in te
voeren in de hele organisatie en wereldwijd? Wil een hoog impact
onderneming organisch groeien of hun impact uitvinding patenteren en
wereldwijd verkopen of verhuren. Zoeken ze daarvoor partners, franchisers,
distributie kanalen? etc.
Het strategisch kijken
naar de impact ambities van ondernemingen is een uniek kenmerk van de
impact rapporten voor de Londonse Social Stock Exchange. Deze beurs
had 32 ondernemingen genoteerd eind 2015 en verwacht dit aantal dit
jaar te verdubbelen. Socialstockexchange/1Q16.
NB Er zijn
meer social stock exchanges, nu in 8 landen met verschillende vorm en
omvang.
Forbes/stock-exchanges-for-social-enterprises-heres-where-you-can-find-them
More on the 4 big SSE's in
StandfordSocialInnovationReview/Theriseofsocialstockexchanges
In de 5 types impact investing, is de impact ambitie vooral belangrijk bij ©indirecte impact investeringen. Investeringen in bedrijven met nu nog marginale impact(sector) activiteiten. Is de investees i.e. de Investering gericht op opschaling van impact?
Mijn ideale impact investment bestaat nog niet, maar veel van mijn portfolio investeringen hebben meerdere kenmerken uit dit model. Nu steeds meer als impact investering gelabelde producten zullen worden ontwikkeld en aangeboden is het model een hulpmiddel om de geloofsbrieven van die producten te bekijken.
Reacties,
commentaren en suggesties zijn welkom!
(Likes & Shares van
de Engelse versie op LinkedIn/Pulse
nog meer)
*BridgesVentures
is
een initiatief van de Father
of Social Investment
Sir Ronald Cohen, Chairman van de Social
Investment Task Force (SITF)
voor de Britse regering (2000) Hij was ook chairman van de G7 Social
Investment Taskforce en promoot social investment wereldwijd.
**Als
het 5 P's model van Brian Trelstad een te grote sprong voorwaarts is,
bekijk dan eens het TheImpact
Framework voor families. Het is een publicatie van Abigail Noble, de
voormalige former World Economic Forum Davos Impact Investing
Initiative director. Het framework heeft ook de 5 P's, maar begint
bij een wat lager ambitieniveau zoals Socially Responsible Investing
en ESG screened. TheImpact/FrameworksForFamilies_2016
(pdf, 16 pag. Impact Themes op pag 9).
Value
+ Duurzaam beleggen rendeert
IBS
Asset Management uit Amsterdam publiceerde eind 2015 een Green
Paper :) over Value Investing & Duurzaam Beleggen
onder de titel: Duurzaam Beleggen wat is het waard? Een heel
interessante brochure voor (kleine) beleggers ik had hem graag 5
jaar geleden gelezen toen ik met mijn onderzoek en public equity
impact investing begon. De brochure biedt belangrijk inzicht in
een effectieve duurzame beleggingsstrategie naast traditionelere
visies als best-in-class, uitsluiting, activisme (engagement)
en impact investing. De door IBSAM opgenomen definitie gaat uit van
impact first. Blogger: en
dat is wel een beetje ouderwets Hans! Thegiin.org/impact-investing:
need-to-know
=
Hans
Betlem bekeek de literatuur over duurzaam beleggen en
interessante argumenten van proponenten, opponenten en neutralen.
Ook het beruchte Vice tegenwoordig Barrier Fund komt weer langs maar
deze variant op AGTAF (Alcohol, Gambling, Tobacco. Adult
Entetainment -porno- & Firearms) kende ik nog niet: Booz,
Bets, Bombs & Butts.
Vergelijk
vooral grafiek 1 op pag. 12 met grafiek 4 op pag. 22 waaruit blijkt
dat de geselecteerde 40
duurzame ondergewaardeerde aandelen het
1,5 keer zo goed hebben gedaan
als het Barrier-vh
Vice fund-2004-2015
De
conclusie is dat duurzaam beleggen geen rendement kost en
omdat het maatschappelijk gezien waardevol is, is er geen reden om
niet duurzaam te beleggen. Vervolgens wordt literatuur over
Value Investing bekeken en geconcludeerd dat dit meer
rendement oplevert.
De
volgende stap was het laten terugrekenen van het rendement van
ondergewaardeerde duurzame ondernemingen, waarbij duurzaam aan
strenge(re) criteria werd getoetst (dan alleen exclusie). Gebruikt
werd het systeem van de VFI (de Ver. van Fondsenwervende
Instellingen, tegenwoordig GoedeDoeleNL) dat kijkt naar Milieu,
Mensenrechten en Bedrijfsvoering en overige ofwel thema's
die de chari's direct raken denk aan dierenwelzijn, kinderarbeid etc.
Het Britse ESG researchbureau EIRIS beoordeelt bedrijven op basis van
deze criteria. Noot van de Blogger: Het werkte met IBS mee aan
de totstandkoming van de Thinketf Sustainable World etf met 250
duurzame ondernemingen. Think-Sustainable-World-UCITS-etf.
(mei 2013)
Vervolgens
bekeek men het rendement van 40 ondergewaardeerde duurzame aandelen
(waarvan de prijs elk kwartaal werd geëvalueerd). Dat was
uitstekend, veel hoger dan het Universum en MSCI, maar net zo
volatiel. Controles met 20, 50, 100 en 200 ondergewaardeerde duurzame
aandelen leverde ook hoger rendement op, maar dat nam af
naarmate er meer gespreid werd.
IBS
pleit voor een actief gemanaged fonds van ondergewaardeerde duurzame
ondernemingen maar benadrukt dat beleggers daarvoor een lange
beleggingshorizon, discipline (vanwege markt volatiliteit en
contrair, tegendraads ie trends & percepties in moeten kunnen
& willen beleggen.
Helemaal
mooi is dat IBSAM belooft om dit kwartaal met een vervolg
onderzoek-rapport te komen met de resultaten van onderzoek
naar het rendement van duurzame aandelen op basis van kwaliteit en
dividend.
Blogger:
een onderzoek naar value investing in impact sectoren ie megatrends
zou ik ook heel erg interessant vinden!
Rapport:
IBS Asset Management Amsterdam Green
Paper Duurzaam Beleggen wat is het waard(Pdf,
40 pag, ExSum op pag7, tekst 8-33 daarna noten en appendices.
Blogger:
En hoe nu verder?
Google
het Dow Jones Sustainable Universe
(duik in de sectoren niet alleen de super sector leiders dat zijn de
duurzame darlings waravan de aandelen veelal duur zijn. Kijk
bijvoorbeeld in:
iShares/Dow-Jones-global-sustainability-screened-ucits-etf
Portfolio All (524) Of kijk in de RobecoSAM jaarboeken, daar staan
ze per land. Yearbook.robecosam/companies
Google
dan buy hold sell adviezen
van de bedrijven en bekijk hun hun P/E
Ratio Price / Earnings.
30 P/E wil zeggen dat de prijs is 30x het jaarlijks dividend.
(earnings
per share,
EPS) Hoe lager hoe
beter
(Investors
Beware: There Are 5 Types Of Earnings Per Share.)
NIEUWSBULLETS
MARKET
Duurzaam Beleggen bij ABNAMRO groeit flink
ABN Amro heeft afgelopen jaar een sterke stijging gezien in de duurzame beleggingen van zijn klanten. De bank noemt een stijging van +19% ten opzichte van 2014, het duurzaam vermogen onder beheer groeide naar 6,3miljard Euro.
Active Traders, klanten die zelf beleggen, waren in 2015 goed voor een ingelegd vermogen van bijna 1miljard Euro. Vraag van de Blogger: is dat -relatief- veel? Direct beleggen is inderdaad makkelijk bij ABNAMRO.
Bron: Duurzaambedrijfsleven/ABNAMRO-duurzaam-beleggen-flink-in-de-lift
Duurzaam Beleggen bij ABNAMRO groeit flink
ABN Amro heeft afgelopen jaar een sterke stijging gezien in de duurzame beleggingen van zijn klanten. De bank noemt een stijging van +19% ten opzichte van 2014, het duurzaam vermogen onder beheer groeide naar 6,3miljard Euro.
Active Traders, klanten die zelf beleggen, waren in 2015 goed voor een ingelegd vermogen van bijna 1miljard Euro. Vraag van de Blogger: is dat -relatief- veel? Direct beleggen is inderdaad makkelijk bij ABNAMRO.
Bron: Duurzaambedrijfsleven/ABNAMRO-duurzaam-beleggen-flink-in-de-lift
Inclusive
impact investing
@Alcanne Incl #impinv 1e duurzame bedrijfsobligatie etf van @iShares
IE00BYZTVV78 #Michael Mooijer van #OHV in @DFT iShares/Sustainable-euro-corporate-bond-0-3yr-ucits-etf
NN
Group lanceert groene obligatie fonds EUR Z24.nl/groen-obligatiefonds-nn-vergroot-keuze-voor-belegger
met AA-
rating, dus‘high
grade’-obligatieleningen met een rente-opbrengst van 1-1,25 %. NN
probeert met actief
beleid
het rendement voor beleggers wel te optimaliseren Bron:
DFT//Duurzaam_beleggen_in_obligaties
Oikocredit
een van de grootste fondsen voor kleine boeren en ondernemers in
ontwikkelingslanden presenteerde mooie jaarcijfers 23% groei en nu
een portfolio van 900miljoen Euro, verspreid over 809 partners in 69
landen. Bron:
Oikocredit/groei-van-23%voor-ontwikkelingsinvesteerder-Oikocredit
NB
Oikocredit biedt nu ook minimum inleg vaaf 10 euro per maand of
200Euro per inleg in haar obligaties (1000e)
Exclusive
impact investing
FMO Impact fonds
voor zeer vermogenden
De Nederlandse
Ontwikkelingsbank FMO richt een fonds op zodat ook vermogende
particulieren kunnen investeren in haar werk. (NB Vroeger had het af
en toe kleine obligaties) Tip op LinkedIn meer in Duurzaam-beleggen/FMO wil-ook-particulieren-laten-beleggen-portefeuille
Big
Deal Platform
Het
World
Economic Forum in Davos
heeft het Impact Initaitive afgesloten maar de
overheidsvertegenwoordigers, business leaders
en private investeerders kunnen zaken blijven doen op Convergence,
a new online match-making platform to facilitate “blended”
financing for developing countries. The platform will play a
particularly important role in driving investment to close the
estimated $2.5 trillion gap in funding for the Sustainable
Development Goals (SDGs) which will guide the next 15 years of
development around the world.
Transparantie
& Benchmarks
Nadat
Morningstar haar betalende clientele inzicht gaf in de ESG prestaties
van 20.000 beleggingsfondsen kwam MSCI met 21000 ESG gescreende
fondsen op basis van 6000 door hen zelf (MSCI ESG research) geanalyseerde fondsen op basis van 34 ESG criteria .
IntroducingMSCI ESG Fund Metrics.
'Nearly
half of the ESG funds -45%- received the highest Sustainability
Rating'.
Bron:
de
soulinvestor Toelichting door MSCI: MSCI-introduces-esg-quality
FolkertvanderMolen (linkedIn) heeft
zijn site duurzaam-beleggen.nl
vernieuwd. De
site biedt een breed aanbod van duurzame beleggingsproducten en nu een Impact Fonds, het Multi Impact Fonds van Triodos. Wel een beschrijving van de actuele stand van zaken d.d. 5april16: duurzaam-beleggen.nl/impact-investing-duurzaam-investeren-nieuwe-economie. De site heeft ook uitstekende Nieuwsbrief: Aanmelden-voor-e-mail-nieuwsbrief
Bij
de viering van 10
jaar UN Principles voor Responsible Investing zijn
Europa & Scandinavië toonaangevend onder de bijna 1400
ondertekenaars, maar de rest van de wereld is met een inhaalslag
bezig Google
Fondsnieuws
en
PRI klimaatverandering-grootste-zorg. Het
FD citeert on een artikel groeiende aandacht voor ESG Dustin Neuneyer
van lobbyorganisatie
Principles
of Responsible Investment ‘Maar
waar staan we op een schaal van 1 tot 10? Hooguit op 2.’
Bron: FD
de-vraag-is-hoe-je-in-deze-markt-in-godsnaam-rendement-moet-maken
ThinkETF
uit
Amsterdam integreerde net de UN
Global Compact Principes
voor duurzame bedrijfsvoering en tekende nu ook de UNPRI Bron:
Fondsnieuws.
GROENE OBLIGATIES
Actuele
stand op climatebonds.net/
q1 2016 issuance:
15.71miljard
us$. 2016 target: $100 bn (moody 50b) de markt krijgt vast weer een
impuls door de 1e groene obligatie van Apple:
us
apple-greenbond net
als de opgerichte coalitie
van Amerikaanse grootsteden
die groene obligaties uitgeven:
Climatebonds.net/Green-city-bond-campaign
US
In
het VK
werd de eerste groene retail
stadsobligatie
uitgegeven van
4,8miljoen UK£
voor 5MW: First
UK council green
bond launched in Swindon Super inclusive van 5 tot 5000 UK£.
Grootsteden van Nederland join
the party! Het CBI heeft een how to green bond gids voor
(Amerikaanse) gemeenten uitgegeven. (Link hierboven)
De
eerste Green Bond voor
Zuid Korea
door Hyuandai.
Verrassend dat het de eerste Zuid Koreaanse is, omdat het land veel
doet aan duurzaamheid en hoog scoort in duurzame indices. Bron:
Climatebonds.net/Korea-hyundai-inaugural-500m
En
een Asian
Development Bank Green Bond
voor een project in de Filipijnen op basis van de nieuwe
standaard
voor geothermische
energie:
Climatebonds.net/Available-geothermal-criteria-under-climate-bonds-standard-first-certification-adb.
Het
Climatebonds
Initiative is laaiend enthousiast over een McKinsey
rapport over de
financiering van groene infrastructuur:
Addressing-climate-change-green-infra-investment-what-do-McKinsey
en meldt nieuwe partners waaronder
uit Nederland 'Dutch-investment-giant'
NN Investment Partners
(formerly
ING Investment Management)
en de Dutch development bank FMO NV will join the Climate Bonds Initiative Partners Programme effective immediately. Bron:
Climatebonds/Dutch-international-development-bank-fmo-nv
MILLENNIAL ONDERNEMERS & MARKETING
In july lanceerde Ben Goldsmith (35), Menhaden Capital een groen fonds en genoteerd aan de UK Social Stock Exchange. Hij weet wel waar hij zijn investeerders vandaan haalt. “Our parents’ and grandparents’ generation thought little of allocating capital to rainforest destruction and coal mining and these things,”. “As those old irresponsible investors die off and young, more responsible, more environmentally-conscious investors become those that are writing the cheques, I think we’ll see it becoming harder and harder for the world’s bad guys to get access to capital.” Menhaden/Factsheet_February_2016 (leads) Bron: Campdenfb/generation-gap-why-millennials-have-hooked-impact-investing (website heette eerst Families in Business)
OPSCHALING
Impact Investing: What Will It Take to Get to Scale?
Met een overzicht van de key players, hun rol & acties: Impact Investors intermediaries, funds & products, public & private impact companies, enabling functions (overheden, corporate structures, and impact metrics, measurement & reporting). Acties: intermediairy engagement, business models for deep impact investments, fund & product innovation, financial retruns data, investment readiness, exit innovation, evolution of metrics, catalytic government policy. Bron: Impact Investing: What Will It Take to Get to Scale?
Met een overzicht van de key players, hun rol & acties: Impact Investors intermediaries, funds & products, public & private impact companies, enabling functions (overheden, corporate structures, and impact metrics, measurement & reporting). Acties: intermediairy engagement, business models for deep impact investments, fund & product innovation, financial retruns data, investment readiness, exit innovation, evolution of metrics, catalytic government policy. Bron: Impact Investing: What Will It Take to Get to Scale?
Door Fran Seegul, een belangrijke mevrouw in ImpInv: CInvO bij ImpactAssets, voor impact product development, head investment management bij The Giving Fund (impact investing donor-advised fund). Adjunct professor of entrepreneurship at the Lloyd Greif Center for Entrepreneurship Studies at the University of Southern California's Marshall School of Business. @franseegull In Jan/Feb 2016 in Conscious Company Magazine. Tip: uit de Sonen Dispatch/what-were-reading (ook als e-newsletter)
CORPORATE
VENTURING
FSG,
de organisatie die Michael Porters shared
value
gedachtegoed uitdraagt, wil met Innovating-shared-value
ondernemingen helpen om hun groei ambities mèt
shared value
te realiseren
en een heldere sociale
missie formuleren. De
belangrijke elementen: een sociale
vraag
definiëren; het meten van sociale en business
value,
een innovatie
structuur
creëren en samenwerken
met externe stakeholders.
CROWDFUNDING
voor INNOVATIE
(impact katalyst)
Nederlands
grootste crowdfundingplatform Geldvoorelkaar begint met
converteerbare leningen, dus leningen die (kunnen) worden omgezet in
aandelen. Innovatieve en snelgroeiende ondernemingen vragen er om
omdat ze veel groeipotentieel
hebben
maar qua (startend) businessmodel niet geschikt zijn voor een vaste
termijn lening. Investeren
mogelijk is vanaf 100 euro is het voor particuliere of zakelijke
investeerders zeer laagdrempelig
om te beleggen in een snelgroeiende onderneming. Bron:
Emerce/the-crowd-belegger-innovatieve-ondernemingen
Kapitaal
op Maat 100% transparant
Actuele
cijfers
op: Kapitaalopmaat.nl/Crowdfunding-projecten
Ok graag crowdfunding for impact ie jullie sociale ondernemingen Pim!
Verbeter
de wereld koop een T shirt!
Oke
niet heel orgineel, maar wel overtuigend genoeg voor integrale opname
in
dit
blog en het raakt bij een voormalig chari fondsenwervende
campagneleidster een gevoelige snaar :)
I’m
David, a dreamer at ch8se (choose), an experimental fashion brand
from Amsterdam, entirely conceptualized around supporting social and
environmental causes by donating away its ad budget.
So, we don’t use billboards and TV ads, instead a t-shirt can plant
51 trees or feed a child for 20 days.
All
the impacts are exactly quantified and traceable through impact
codes. The best thing is that these impacts come with no additional
cost for the customer. This is an attempt to democratise consumer
activism. We believe that conscious consumerism is our most effective
tool for making a change and it's currently extremely under-utilized.
We are live on Indiegogo, where you can find a concise explanation of
the concept in our 3-minute video.
Indiegogo/ch8se
As
we don't advertise,
we
need all the help we can get with the exposure.
Would you be willing to cover our story or help us spread the word?
If yes, please let us know. We will send you the press kit. We are
also open for any kind of collaboration. Best regards, David Eros
Cofounder at ch8se.com
FACTS
& FIGURES
De
Britse Sociaal investeerder Big
Society Capital
heeft de omvang en samenstelling van de sociale
investeringsmarkt in het VK
in beeld gebracht. Het schat deze eind 2015 (al) op 1,5miljard
UK£*. Pag, 10 pag. The
size of and composition of social investment in the the UK
Webpage met samenvating:
Bigsocietycapital/size-and-composition-social-investment
*NB
In 2012 schatte de Boston Consulting Group dat de markt in 2016
1miljard UK£ zou bedragen.
ClearlySo
claimt de grootste social
investing intermediair
te zijn in het VK met 100miljoen UK£.
Bron: Clearlyso-celebrates-hitting-the-100m-mark
De
organisatie die het de prestaties en het aanbod van
duurzame
beleggingsfondsen in Duitstalig Europa monitort,
Nachaltiges Investment, publiceerde haar cijfers over 2015
Marktberichte
Er was eind 2015 in 400 Fondsen 2miljard
Euro minder
belegd (45miljard Euro) dan eind 2014 (47miljard Euro in 393 fondsen)
Duurzame
ETF's
(nu 18) gaan echter goed +50% inleg met 1,8miljard euro
(18) dat was een jaar geleden dus 1,2miljard Euro. Hun
prestaties varieerden van +18%
tot -13%.
1,5miljard euro was eind 2014 1,2 miljard Euro geïnvesteerd in 6 (+1) microkredietfondsen. Hun waarde nam toe met +4 tot +1%.
1,5miljard euro was eind 2014 1,2 miljard Euro geïnvesteerd in 6 (+1) microkredietfondsen. Hun waarde nam toe met +4 tot +1%.
VS
De
Amerikaanse organisatie voor duurzaam beleggen USSIF
publiceerde haar jaarrapport
SIFTrends
2014 (pdf, 22 pag. ) met een bladzijde over impact Investing
(niet toegankelijk)
Fast
facts
op: USSIF/trends
Millennials, de
toekomstige erfgenamen van een enorme hoeveelheid vermogen stimuleren
de duurzame beleggingsmarkt. Die 6,5trillion biljoen US$ bedraagt
ofwel 15% van de totale Amerikaanse markt. Zie
ook
Wealthmanagement/millennials-driving-family-office-interest-socially-responsible-investing
@adamspence
van
de Canadese Social Stock Exchange SVX en het Centre
for Impact Investing @MaRSDD
tweette
een interessante infographic
over Impact
Investing in Latin America Webpage
Fomin/The-tectonic-forces-shaping-the-businesses-of-the-future
CHARI's
De
Amerikaanse McArthur
Foundation, een Impact
Investingpionier
publiceerde met Intellicap
'Accelerating Impact
Investing in India'. Het
land bereikte in 2007 midden
inkomen status,
maar signaleert dat de overheid de ontwikkelingskar nog teveel alleen
trekt. Ondernemingen, Ultra-High en High Net-Worth Individuals, kleine beleggers en Indiërs in de diaspora participeren nog te weinig in ontwikkelingsinvesteringen. Rapport
MacFound/ImpInv
in India (pdf, 49 pag.)
FSG
hierboven al genoemd, Michael Porter en over Shared Value,
publiceerde Take
aways
voor International
Non Governmental Organizations INGO's
en
hun rol in de toekomst: (I)NGOs
have unique assets that can turn
today’s disruptions into opportunities
for the future; The INGO of the future can build on its track record
of implementation and achieve
more sustainable and scaled impact by influencing systems change,
engaging corporations as shared
value partners,
and leading
coalitions between
sectors; INGOs can play an important role developing long-term,
multisector
collaborations
that focus on scalable,
sustainable solutions. Bron:
FSG/Newsletter
Blogger: de INGO als intermediair kennismakelaar en coördinator.
Blogger: de INGO als intermediair kennismakelaar en coördinator.
1
APRIL!
De
kop van een artikel is dat je in de VS met 20US$ al Impact Investor
kan worden, inderdaad bij Calvert (Notes), maar verder is het
minimaal 1000 of 2000 US$. I
rest my case.
Bron:
CSMonitor.com/Got-20-You-can-be-an-impact-investor
CHARITY
BONDS
De
Britse Charities
Aid Foundation CAF
aims
to improve the way donations are made and how charities handle their
finance. Het
geeft een charity bond uit die wordt genoteerd aan de London
Stock Exchange.
De obligatie wordt uitgegeven via het Retail
Charity Bonds PLC platform,
loopt
tot 2026 jaar en geeft 5% rente. De omvang is nog niet bekend
gemaakt, ingewijden schatten tussen de 10 en 20 miljoen UK£.
Bron:
Civilsociety/CAF_launches_retail_charity_bond
In
Schotland wordt een charity bond uitgegeven voor affordable
social housing
van 50miljoen UK£
Bron:
ScottishHousingnews/50m-charitable-bond-to-deliver-hundreds-of-affordable-homes
NB In het artikel staat Allia als issuer, ofwel het Retail
Charity Bonds PLC platform.
Social
Impact Bonds
In
het Britse
budget voor
2016 is 110miljoen
UK£ geserveerd
voor hulp voor daklozen
en preventie in London via SIBs. http://goo.gl/S9XGCy
1e
Zuid Afrikaanse S/DIBs
In
Zuid Afrika, de Westkaap startten de 1e 3 SIBs met een waarde van
25miljoen ZA Rand voor Health,
Nutrition & Development van poor pregnant women & children
(>5y) Intermediair is
UCT Graduate School of Business’ Bertha Centre for Social
Innovation and Entrepreneurship http://goo.gl/YBC1KQ
Tip
SIB newsletter
EVPA
blog over 1e DIB
Blog
over
Development-impact-bonds-a-new-finance-model-for-international-development
Blog door medewerkers van UBS Optimus en the Children’s
Investment Fund Foundation (CIFF) over
hun meisjes onderwijs DIB in Rajasthan, India die haar eerste
resulaten gaat publiceren.
De
Educate Girls Development
Impact Bond is een pilot, showing how DIBs could contribute to
societal gains in lower and middle income countries while also
offering financial returns to investors. Uitvoerder
is de Indiase NGO Educate
Girlsdie in 3 jaar 18.000 kinderen, waarvan de helft meisjes naar
(en in) school wil houden.
F&F
SIBs
Sir
Ronald Cohen, de uitvinder, noemt in India een aantal van 56
operationele SIBs en 2 DIBs en Brookings University heeft het
over De markt heeft een geschatte omvang van 200miljoen.
Er zitten
waarschijnlijk 100 in de pipeline, een ouder getal maar door de vele
nieuwe SIB aankondigingen zal dat aantal nog wel kloppen.
Webinar/bijeenkomst bij Brookinge.edu: Brookings.edu/global-potential
& limitation of impact-bonds
POLICY
Ben
Knapen, CDA'er vml staatssecretaris voor Ontwikkelings-samenwerking in
Rutte 1 gaf een radio-interview waarin hij aangaf dat investeren
belangrijker is dan schenken
toen Bill Gates weer op bezoek was in Nederland.
Radio1.nl/Ben-Knapen:Investeren-belangrijker-dan-schenken Blogger: een
typisch VVD geluid, ik ben afgestudeerd op strategieën en trends in
de Nederlandse Ontwikkelingssamenwerking van 1964 tot Eegje Schoo,
VVD minister van OS 1982-1986, dus kan het weten :)
Conservation finance hoopt op wettelijke support met de een bipartisan wetsvoorstel (van 4maart15) die 300miljoen US$ financiering door Pay-for-success bonds wil faciliteren voor milieubescherming. Bron: Conservationfinancenetwork/environmental-impact-bonds-pay-for-performance
How Two Rulings Are Removing Roadblocks from Impact Investing
Voor chari's door Knowledge@Wharton (University)
The removal of two federal regulatory barriers last October is expected to further accelerate growth in the field. The revised guidance gives Foundations and endowments more flexibility to invest in impact, but understanding the landscape of impact investing is the first step for these institutional investors.
Tip Sonen Dispatch
ACADEMIA
Harry
Hummels 1e hoogleraar Social Enterprises
De
Universiteit van Utrecht heeft de primeur met een leerstoel social
enterprise en heeft
Harry Hummels, al hoogleraar aan UvMaastricht bereid gevonden de
leerstoel te aanvaarden.
Harry
Hummels publiceerde met Alexander Röntgen
net het 2e Impact
rapport voor PROOF
van diezelfde universiteit over een investering van de Noaber
Foundation (Ventures) in
VitalHealthSoftware.
Geïnteresseerden kunnen bij Wim Post een exemplaar aanvrage:
Noaber/impact-studie
Ik
neem het rapport de volgende keer mee.
In
IINieuws-1juli13
staat het 1e PROOF rapport over een investering van de St DOEN in
Ecovative
Design LLC, dat Mycelium produceert, een 100% bio-afbreekbaar
verpakkings- en isolatiemateriaal.
De
Stanford
Social Innovation Review
heeft Judith Rodin van de Rockefeller
Foundation
en het Impact Investing Initiative en BRAC
ruimte om hun visie op opschaling van sociale innovatie te schetsen.
it’s
a patient process of iteration, learning, evaluation, implementation,
and, importantly, scaling up what works. Bron:
SSIR/Scaling_up_social_innovation
METRICS
RAPPORT
theGIIN II in Southern Africa
Het Global Impact Investing Network (GIIN), publiceerde met Open Capital Advisors, The Landscape for Impact Investing in Southern Africa, a state-of-the-market analyse van de impact investing sector in the active region. Met data van 12 landen en een hoofdstuk over development finance institutions (DFIs, ontwikkelingsbanken). Download the report (pdf)
Het Global Impact Investing Network (GIIN), publiceerde met Open Capital Advisors, The Landscape for Impact Investing in Southern Africa, a state-of-the-market analyse van de impact investing sector in the active region. Met data van 12 landen en een hoofdstuk over development finance institutions (DFIs, ontwikkelingsbanken). Download the report (pdf)
*De terugblik 2015 Jaaroverzicht, vooruit kijken impact-investing-in-2016, de Feminine Force in Impact Investing, een extra-editie ter gelegenheid van het 1e lustrum van IINieuws. De VBDO presenteerde Impact-investing-in-Nederland-door Institutionele Investeerders (pensioenfondsen en verzekeraars) en de Repliek op DeDikkeBlauwe een-stap vooruit twee terug. DDB is een filantropie media platform waarop wel erg niet ter zake doende dingen werden gedebiteerd over institutionele impact investing. Alsof de gemiddelde chari überhaupt een institutionele investeerder is, laat staan een impact investor. Ik kom na 5 jaar onderzoek op 2 dozijn of zo goede doelen die actief hun vermogen inzetten om meer impact te bereiken. Daarnaast zijn er de 100+ leden van GoedeDoelenNL (v/h de VFI, de grote fondsenwervers) die een bindend framework hebben voor hun vermogensbeheer waarin de hoogste ambitieniveau impact investing is en het laagste traditioneel beleggen, maar met de verplichting uit te leggen waarom niet op duurzaamheid en impact wordt ingezet. Laten we maar hopen dat die andere 30.000 goede doelen vanuit hun bestedingen investeren in impact door pilots en sociale enterprises te ondersteunen. Maar aangezien de statuten dat meestal verbieden (giften voor een onderneming met winst oogmerk) is die kans klein. Chari's van Nederland ontwaakt! ;)
Lees bijvoorbeeld Een-aandeel-in-maatschappelijke-ontwikkeling door Harry Hummels (zie hierboven, academia) uit 2009 of laat u inspireren door de chari profielen Charity cases-nederland A-N en Charity-cases O-Z-&-de-VS
Geen opmerkingen:
Een reactie posten