Dit blog samengevat in een Vlog op:
YouTube
(8m31)
This blog introduced in English on
YouTube
(11m)
Dit blog leest prettiger op Slideshare/alcanne/IINieuws-15april16Deze keer: Impact PROOF door Harry Hummels en Alexander Röntgen van Noabers rol als Impact investeerder in Vital Healthcare, e-healthcare op basis van self-management (monitoring) door patienten en actuele informatieverschaffing voor behandelaars. (onderaan bij academic case)
Market: ASN Bank publiceert mooie jaarcijfers. Inclusive impact investing bij 3 Nederlandse grootbanken: hun aanbod duurzaam beleggen voor particulieren: ABNAMRO (dieper, want daar beleg ik zelf), ING (veel fondsen) en Rabobank (mooie infographic, werkt met Sustainalytics). Het is denk ik wel weer eens tijd voor een diepgravender undercover klantenonderzoek.... @VBDO?
Transparantie: True Price analyseerde de maatschappelijke winst & verliesrekening van ABNAMRO Bank, haar hypotheekportefeuille en rol in de cacaoproductie & handel.
Green bond? nee een Schuldschein van FrieslandCampina, China zal in 2016 46mljard US$ aan groene obligaties hebben uitstaan. Moodys begint een eigen groene verificatie service en de London Stock Exchange wordt partner van het Climate Bonds Initiative.
Facts & Figures & Definitions: Big Society Capital's onderzoek naar de omvang van de sociale investeringsmarkt in het VK. Eind 2015 is die 50% groter dan de Bostons Consulting Group in 2012 voorspelde. Opvallend: Social Lending rules, maar er wordt nu veel meer risico kapitaal geïnvesteerd. De 1,5miljard UK£ is resultaat van een 'eye of the beholder' definitie: social impact intended bij investor EN investee.
II Thinking: Prof Fran Seegull van Impact Assets over de opschaling van de impact investment markt: de vervlechtingen in het #impinv ecosysteem, transparantie, DEEP impact en exit innovation. Policy: Nederlandse Groenregeling verruimd per 1april16.
20miljoen UK£ Charity bond voor de Charities Aid Foundation (met 3miljard onder beheer) op de LondonStockExchange (ORB, Retail), vlot en dik overschreven, want met 10miljoen waren ze ook blij. En 500miljoen euro voor een Spaanse micro & SME Social Bond.
Jobs bij WIRE-Group en FMO in Nederland en in de VS bij Instiglio (HBS Kennedy spin off) en Khosla portfolio ondernemingen.
Academia: In de Stanford Social Innovation Review over SIBs als voor-financieringsinstrument om bestaande geneesmiddelen te testen voor behandeling van andere ziektebeelden. Ook 'de Theory of Foundations' door Rockefeller Philanthropy Advisors: impact investing niet meer weg te denken.
Quote(s)
van dit blog: Fran
Seegull in Impact
Investing: What Will It Take to Get to Scale?
The
great news is that the impact investing ecosystem is connected —
for each change made by one set of actors, there is a compounding
effect across the entire stage.
Such
change is afoot.
Zie
Opschaling Impact Investing.
MARKET
ASN
Jaarcijfers 2015
De
financieringen en beleggingen van de ASN Bank stegen in 2015 naar
bijna 11 miljard euro.
Er werd voor ruim 300
miljoen euro duurzaam gefinancierd en belegd,
waaronder
green & social bonds van
instellingen als FMO,
EIB en
de BNG Bank.
Via groene obligaties
belegt de ASN Bank in duurzame
energie, energiebesparing en biodiversiteit.
Social bonds
worden gebruikt voor de financiering van projecten met een sociale
impact, zoals
microfinanciering en sociale woningbouw.
Het
beheerd vermogen van ASN
Vermogensbeheer en de ASN Beleggingsfondsen
groeide in 2015 met +25,4%
tot 2,6 miljard euro.
Het
totale vermogen onder beheer groeide met 535
miljoen euro tot
13,4 miljard euro
(+4,2%). De
operationele lasten namen
toe met 8,3 miljoen euro, met name als gevolg van de versterking
van de organisatie.
(was altijd piepklein 125 fte, maar ASN Bank is een apart onderdeel
van de SNS bank). De bank zag het aantal klanten
netto groeien met 25.000, +4,2
procent.
Er kwamen 45.000 bij, maar er vertrokken ook 20.000. Blogger:
Is dat veel?
Impactsectornieuws: ASN
Bank besloot intensief
engagement
te voeren met ondernemingen in de farmasector.
Mooie
rendementen van de duurzame fondsen: ASN
Duurzaam Aandelenfonds 20,45%; ASN Milieu & Waterfonds 18,73%;
ASN Duurzaam Small & Midcapfonds 18,65%; ASN Duurzaam
Obligatiefonds 0,30%; ASN
Duurzaam Mixfonds 9,70%*;
ASN-Novib Microkredietfonds 1,35% en ASN Groenprojectenfonds 0,04%.
*Heeft de Blogger :)
Opvallend
nieuws: Robert
Rubinstein van de
TBLI conferences
treed toe tot de
Raad van Bestuur van
de ASN Foundation. Zie II
Thinking Fran Seegull's quote en een mooi voorbeeld van
communicerende vaten in het #impinv ecosysteem gesproken!
Inclusive
Impact Investing
ASN
Bank publiceerde de eerste 6 projecten waarvoor het samenwerkt met
crowdfundplatform
Oneplanetcrowd
en haar community
VoordeWereldvanMorgen. Bescheiden bedragen van 10.000 tot 25.000
euro. Tip
Duurzaam-beleggen/ASN
Bank-maakt-projecten-crowdfunding-vdwvm-bekend/
Banken: Transparantie over duurzaamheid
Sinds
vorig jaar geeft ABNAMRO
een
duurzaamheidsindicator
voor (enkele) individuele bedrijven.
Het
is alleen voor klanten, wel even zoeken en de duurzaamheidsindicaties
staat nergens overzichtelijk bij elkaar. Blogger:
ABNAMRO transparantie / klantvriendelijkheid score onvoldoende :)
Bron:
Opinies-analyses/duurzaamheidsindicator
Klik
in uw portfolio of op een index (AEX, AMX
of ASCX etc) en dan op een bedrijf en dan helemaal rechts op de (i). Daar staan twee
(?) Opinie buttons en na doorklikken staat rechts een
Factsheet pdf. VRAAG: Waarom de duurzaamheidsindicator niet direct
onder de technische en de fundamentele opinie?
Van de
factsheet staat namelijk bijna alles online, behalve de duurzame
score en de toelichting.
In
de Factsheet staan bovenaan kerndata en onderaan soms
de duurzaamheidsindicatie. Van
-duurzame darling, DJSI supersector leader-
Unilever: MATIG (zonder toelichting). Onderaan de factsheet na
de bedrijfsactiviteiten beschrijving (?) volgt: Along with a few
peers, Unilever has a stated commitment to embed sustainability into
its core business strategy. Carrying out this commitment requires the
enforcement of related standards in its supply chain down to the farm
level. Given its global scale and its direct farm operations,
Unilever is also at risk of
involvement in labour rights violations, which
therefore, requires a robust
human capital management. NB
Triodos IM dat samenwerkt met ABNAMROMeesPierson vindt ook van alles
over het Genetisch geManipuleerde Organismen (GMO) beleid van
Unilever.
Aegon
scoort Redelijk. Aalberts, dat bij monde van haar
naamgever weinig op heeft met duurzaamheid, krijgt geen
duurzaamheidsindicatie. Over Corbion (vh CSM) -een ESG
opportunity volgens ESG research leader Sustainalytics-
is het oordeel matig zonder toelichting. ASM scoort
matig terwijl de slot opinie neutraal is over menselijk
kapitaal en het intensieve energiegebruik. ….
Blogger: de
duurzaamheidsindicator van ABNAMRO voegt weinig toe en roept eerder vragen op. En WC eend:
als bedenkster van de impact bijsluiter vind ik die duidelijker en de
toelichting handleiding-investeren-met-de-impactbijsluiter
overtuigender.
Meer voorbeelden van impact analyses in
mijn-portfolio-langs-de-impact-meetlat. Blogpagina's die de laatste maanden erg goed
bezocht worden.
Of
kijk op CSR HUB waar bijna zestienduizend bedrijven in 132 landen
beoordeeld worden: CSRHub/CSR&Sustainability
information
ING
Bank
De
bank biedt op haar website geen directe links naar duurzaam beleggen, maar
via het zoek menu
kom je er wel (profilering,
prioriteit?). Daar
stellen ze het breedste
assortiment van duurzame beleggingsfondsen te
bieden (paar dozijn en niet beursgenoteerd) ''De
duurzame beleggingsproducten onderscheiden zich door aanpak en
thematiek. Van veel
individuele ondernemingen is bovendien een duurzaamheidsopinie
beschikbaar''.
Zo
kunt u deze duurzaamheidsinformatie laten meewegen in uw
beleggingsbeslissingen. Blogger:
niet ING klanten kunnen daar niet bij en bedrijven vermelden het
oordeel volgens mij ook niet.
Over
de duurzaamheid van ING zelf: 'Niet
voor niets staat de ING voor het tweede achtereenvolgende jaar
bovenaan een door onderzoeksbureau Sustainalytics samengestelde lijst
van 90 uiteenlopende financiële dienstverleners.
Bron:
ING/duurzaam-beleggen/toetsing-duurzaamheid
Rabobank
De
bank belooft veel: een stap verder dan maatschappelijk
verantwoord beleggen*; tientallen duurzame beleggingsfondsen
in het assortiment; en informatie en ondersteuning voor een
persoonlijke keuze.
*De
uitsluitingscriteria voor duurzame beleggingen zijn dan ook strikter
dan bij maatschappelijk verantwoord beleggen.
Blogger: Exclusie =
geen negatieve impact. En een heldere infographic: Pinterest
Rabobank
werkt met Sustainalytics
ESG research top bureau Dit bedrijf brengt op
onafhankelijke wijze de prestaties in kaart van honderden
ondernemingen op het vlak van mens, milieu en bestuur. De
informatie is in beknopte vorm ook voor u
beschikbaar als u zelf belegt. Ook kunt u
zien hoe de beleggingsfondsen
in ons assortiment voldoen aan onze criteria
voor maatschappelijk verantwoord beleggen.
Hiermee kunt u zelf een bewuste keuze maken. Meer
op:
Rabobank/verstandig-beleggen/duurzaam-beleggen
GREEN
BONDS
Schuldschein
FrieslandCampina
Oké
ik noemde het een obligatie in mijn tweet, maar het is makkelijker, sneller en
goedkoper om in Duitsland een Schuldschein
uit te geven, dus dat deed Friesland Campina. Als
eerste niet Duitse aanbieder en de oorspronkelijke omvang is van 200
naar 300miljoen
Euro verhoogd vanwege de grote interesse. De interesse kwam van
Duitse spaarbanken, internationale institutionele investeerders en
internationale banken. De transactie verloopt in vier tranches met
vaste rentetarieven en een looptijd van 5,
7, 8½ en10 jaar
met gemiddeld
1,4%.
Blogger:
Dat is niet zo aantrekkelijk als mijn afgeloste FriCo obligatie. Maar
wat een mooi voorbeeld van een bedrijf dat actief is in een
belangrijke voedzame basisbehoefte,
grote stappen heeft gezet in verduurzaming,
internationaal uitbreidt ook in emerging
markets en
hiervoor veel
& goedkoper kapitaal
weet aan te trekken.
De
schuldschein
voldoet
aan Climate Bond Standard 2.0 en is geverifieerd door
VigeoEIRIS*. De
fondsen zijn voor de 'financiering
van het verkleinen van de ecologische voetafdruk van de wereldwijde
activiteiten van FrieslandCampina in overeenstemming met zijn
duurzaamheids- en mvo-beleid, dat deel uitmaakt van de route2020
strategie''
Friesland Campina investeert in programma’s voor lokale boeren
in Azië, Afrika en Oost-Europa ter verbetering van de
bedrijfsvoering op hun bedrijf en de kwaliteit van melk. Bron:
FrieslandCampina-groen-schuldbewijs-300-miljoen-euro
*Blogger: Die zijn kennelijk gefuseerd: Eiris/Vigeo-eiris_merger
15okt15 en Eiris/Vigeo-and-eiris-have-become-Vigeo-Eiris
(6jan16)
Moody's
lanceert eigen verificatie service
Naast
de ClimateBondsInitiative systeem biedt Moody's The
Green Bond Assessment,
naast hun credit rating. De GBA evalueert de milieuclaims van groene
obligaties op basis van 5 criteria: GB1
(excellent)
tot
GB5 (poor) op
basis van de organisatie, (beoogde) aanwending fondsen en het
management en de rapportages van de milieueffecten van de
gefinancierde projecten. Bron:
Reuters/moodys-greenbonds
assesment
46miljard
US$ Chinese green bonds in 2016
Cleantechnica
voorspelt
dat de omvang van de Chinese Green Bonds markt dit jaar zal groeien
naar 46miljard US$. Net zoveel als alle wereldwijde green bond
emissies in 2015. Not
unexpected, as the country’s most recent 5-year plan includes
plans for the expansion of China’s green bond market.
In
China is nu een verifieerder: het Research
Center of Climate and Energy Financing (RCCEF) van de Central
University of Finance en Economics
om de golf aan te kunnen zijn meer partijen nodig. Bron:
Cleantechnica/research-bureau-peoples-bank-china-china-issue-46-billion-green-bonds-year/
London
Stock Exchange Group (LSEG) is het 1e beursplatform dat partner wordt
van het Climate Bonds Iniatiative. De twee werkten samen bij
evenementen zoals
de China Green Bonds Conference
('15), de Global Green Bond Prospects 2016
Conference ('16)
en de 1e Green
Bond Pioneer Awards
('16) De LSEG
omvat diverse activiteiten zoals de
London Stock Exchange, Borsa Italiana en FTSE Russell Indexes
(waaronder
de Footsie4Good. Bron: e-newsletter CBI
Exclusive
Impact Investing
II
from niche to mainstream
MN
investors* blogt over de Impact Investing Summit in het Vredespaleis, voor de 2e keer georganiseerd door Phenix Capital. MN heeft ‘De
afgelopen jaren .. verschillende stappen gezet. Van
uitsluiting, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap gaan we nu
langzaam maar zeker naar impact investing.’
Nu wil
het eerst
scherp in kaart te brengen wat we onder positieve impact verstaan en
wat we exact met deze investeringen willen bereiken.
Wat ons betreft gaat het bij positieve impact om investeringen
waarbij er bewust voor is gekozen om positieve impact op het gebied
van milieu- en sociale factoren te bewerkstelligen en dit samengaat
met een financieel rendement. Het
betreft zowel oplossingen voor als het voorkomen van maatschappelijke
problemen. … In
tegenstelling tot Sommige
partijen kiezen ervoor om gewoon maar te beginnen met enkele
investeringen en zo ervaring op te doen. MN
wil pensioenfonds(en)
impact-thema’s te laten kiezen die goed passen bij de
identiteit van de achterban.
Zo
is energietransitie een thema dat goed past bij de maakindustrie.
Klimaatverandering
en het mitigeren van deze risico’s is een thema, maar ook
innovaties en duurzame technologieën ondersteunen die de
transitie naar een duurzame economie versnellen. Bron:
omni-online/impact-investing-wordt-stukje-bij-beetje-onderdeel-van-beleggingsbeleid
*92miljard
Euro vermogen onder beheer van o.a. Pensioenfondsen.
8miljard
voor High-Impact Sustainable Projects
Het
Catalytic
Finance Initiative is
samenwerking van de volgende banken en investeerders:
AllianceBernstein,
Babson Capital Management, Bank of America, Crédit Agricole
CIB, European Investment Bank, HSBC, International Finance
Corporation, Mirova end the Aligned Intermediary to Fund Clean Energy
Solutions. Want:
“Financial
innovation and capital play a critical role in the transition to a
low-carbon economy. Through the Catalytic Finance Initiative and this
joint partnership, together we can support the transition to a
low-carbon economy and sustainable growth. By providing $8 billion in
commitments, we can help to advance new investment opportunities in
clean energy as well as other sustainable development goals and
achieve the necessary scale for a positive impact on climate change.”
In
2014 begon het initiatief met 1miljard
en
werd
10miljard mede geïnvesteerd.
Blogger:
hopelijk werkt deze 8miljard US$ als katalysator voor 80miljard US$
investeringen. Bron:
Bankofamerica/Catalytic-finance-initiative-brings-together-banks-and-investors-directs-
2015
topjaar hernieuwbare energie investeringen
Vorig
jaar (eigenlijk in 2014) is meer in hernieuwbare energie geïnvesteerd
dan ooit tevoren en meer dan in fossiele energiebronnen. 'The
past year brought a rebound of green energy investments worldwide
with a surge of a solid 17% to $270 Billion'.
De afhankelijkheid van fossiele brandstoffen zal nog jaren domineren,
maar de trend is gezet. Het onderzoek werd gedaan door Frankfurt
School Collaborating Centre
en gesteund door het UN
Environment Programme (UNEP) en
Bloomberg New Energy Finance (BNEF).
Bron
CSMonitor
Rapport:
fs-unep-centre.org/Global-trends-renewable-energy-investment-2015
Heel
cool download our
Chartpack
of
global-trends-renewable-energy-investment-2015
Uit de charts: het geld komt van voor meer dan de helft van Asset
Finance, het public markets aandeel neemt toe, developing countries
lopen snel in op developed markets (m.n. China en Azië) en zonne-energie heeft het grootste aandeel en groeide met 25% het
hardst.
CROWDFUNDING
Noot van de Blogger: Duurzaam fondshuis Double Dividend is ook B Corporation/Doubledividend-management-bv: Profiel & B Corp scores.
@ASNBank
selecteerde de eerste 6 prospects voor #crowdfunding
voor #Impact
op @VDWVM
Doelbedragen 10.000 tot 25.000Euro
TRANSPARANTIE
True
Price analyseert ABNAMRO
True
Price heeft een winst & verlies rekening gemaakt voor 6 capitals:
Financial, Manufactured, Intellectual, Natural, Social en Human
capital.
Voor
ABNAMRO keek het naar haar hypotheek
verstrekkingen, cacao financiering en de bank zelf.
Met heldere visuals en
duidelijke winst & verliesanalyse. Mn human
capital is het pijnpunt in de cacao-handel
(onderbetaling, arbeidsomstandigheden & kinderarbeid*) en natural
capital bij hypotheken (kan via groene
hypotheken verbeterd worden) en de bank zelf. Tijd voor
Equator_Principles
IV? Rapport Ex Sum:
True
Price ABNAMRO Integrated Profit&Loss (pdf, 15 pag.)
Blogger:
Harry Hummels gaat met cacao
aan de slag voor zijn social entrepreneur
leerstoel aan de Universiteit Utrecht met dank aan Tony Chocolony en
AA-helps-create-first-chair-of-social-entrepreneurship.
*Fortunee publiceerde net een indrukwekkend dossier over kinderarbeid in de cacaoproductie en de initiatieven van multinationals, NGO's en overheden. Fortune.com/big-chocolate-child-labor
*Fortunee publiceerde net een indrukwekkend dossier over kinderarbeid in de cacaoproductie en de initiatieven van multinationals, NGO's en overheden. Fortune.com/big-chocolate-child-labor
Bankenonderzoek
In
Nederland
volgt de
EerlijkeBankwijzer
de activiteiten van Nederlandse grootbanken en laat dat onderzoeken
door Profundo
Bankwijzer/onderzoek.
Internationaal
volgt
Banktrack,
de activiteiten van banken. De link is naar hun jaarverslag over 2015
met daarin o.a. ING stopt financiering van Mountaintop
Removal
(voor kolen)
en ABNAMRO (stopt financiering van palmolie gigant APRIL in
Indonesië).
TRANSPARANTIE
2
Sonen
Capital van
de 100% impact investing portfolio en impact rapportage
IINieuws-1feb16
publiceerde
first of its kind report that directly links investment strategies to
the United Nations Sustainable Development Goals een (SDGs). Link:
Sonencapital.com/thought-leadership-posts/2015-annual-impact-report
Rapport:
Sonencapital/Annual
Impact Report 2016. (pdf,
66pag.)
NB Het organiseerde ook een webinar over met de hoofdpunten:
SonenCapital/webinar-impact-investment-assessment-and SDGs
Mn de evoluerende methodiek en visies van Sonen zijn erg interessant. De slotopmerking van Amando Balbuena over het meten van impact van public equity raken een gevoelge snaar voor kleine beleggers. Sonen zet in op active shareholder engagement.
Blogger: Daar kan (ik als) een kleine belegger weinig mee, muv lid worden van Follow-this dat Shell op de volgende AvA aanspoort duurzamer te gaan produceren. Zelf heb ik nav een investeerders enquete succesvol gelobbiet bij een crowdfundingplatform, want dat zijn net microkredietinstellingen (MIX Market/theGIIN) nog steeds mannenbolwerken. Maar een thoughtpiece staat op de to do list.
NB Het organiseerde ook een webinar over met de hoofdpunten:
SonenCapital/webinar-impact-investment-assessment-and SDGs
Mn de evoluerende methodiek en visies van Sonen zijn erg interessant. De slotopmerking van Amando Balbuena over het meten van impact van public equity raken een gevoelge snaar voor kleine beleggers. Sonen zet in op active shareholder engagement.
Blogger: Daar kan (ik als) een kleine belegger weinig mee, muv lid worden van Follow-this dat Shell op de volgende AvA aanspoort duurzamer te gaan produceren. Zelf heb ik nav een investeerders enquete succesvol gelobbiet bij een crowdfundingplatform, want dat zijn net microkredietinstellingen (MIX Market/theGIIN) nog steeds mannenbolwerken. Maar een thoughtpiece staat op de to do list.
Facts & Figures & Definities
Sociale
investeringsmarkt VK 1,5miljard UK£
BigSocietyCapital
(BSC) de publiek-private investeringsbank voor de ontwikkeling
(schaal & impact) van de sociale sector in het VK publiceerde The
Size-and-composition-social-investment-in the UK
(pdf,
19 pag). BSC
heeft het rapport gemaakt om de groei en ontwikkelingen in de social
investment markt
te monitoren en how
relevant it is becoming as a tool for charities and social
enterprises.
Recente stappen in data verzameling en transparantie hebben het
rapport mogelijk gemaakt. Zie BSC/Transparency
What's
in a definition?
Meteen
al valt op dat BSC haar definitie van
impact inteded investments
heeft aangescherpt. NB Dat is deels de definitie die de VBDO recent
gebruikte voor het rapport
Impact-Investing-in-Nederland-door-Insitutionele
Investeerders.
waarin 24miljard Euro investeringen wordt gerapporteerd. (4feb16)
e
nieuwe BSC definitie is that
social investment requires both
the investor and the user/investee to explicitly intend to create a
positive social impact.
Daarnaast
is er, of eigenlijk was er altijd al: Investor-led
impact investment and investee-led impact investment, which
includes all housing association debt. Want tweette ik ik al blij
dat de BCG voorspellingen voor social investment in de VK in 2016 met
50% overschreden zijn eind 2015, dus 1,5miljard UK£ tussen neus
en lippen door meldt BSC ook nog even de investor led
investments van 3.2b UK£ en inclusief investee led
investments: sociaal vastgoed komt het op 68b Uk£. Samen
zijn die herdefinieerde traditionele investeringen 71,2miljard UK£
en inclusief de nieuwe BSC cijfers is de sociale impact investment
markt 72,7miljard UK£. Social
Housing is door
de waarde van het vastgoed uiteraard de grote brok.
Blogger:
En vastgoed is snel win win win, je kan het duurzaam
bouwen, renoveren of exploiteren (GRESB!), je kan het sociaal
gebruiken: voor
sociale of
zorghuisvesting, re-integratie, werk (gelegenheid) ruimten,
cultureel etc. En het is onderpand voor investeerders.
En
als we toch even de omvang en de definities tegen het licht houden:
There is an even broader set of assets beyond
intentional impact investment which includes pools of capital with
negative impact screen-outs (sometimes called Socially
Responsible Investments),
environmentally-motivated investments such as
Green
Bonds, and investments in public
infrastructure (which might include
municipal
bonds
issued by
Local
Authorities,
or bonds issued by
Network
Rail or Transport for London,
for example). We have not estimated the
sizes of these pools of capital, but they will be in the high tens -if not hundreds- of billions of pounds.
Het
zou wel leuk zijn als iemand de (Green)
Municipal Bonds
en
Infrastructure cijfers
verzamelt en publiceert want dan kan ik meteen mijn
Landmark-Moments-in-Impact-Investing
infographic
actualiseren. Ik heb goede hoop dat het Climate
Bond Initiative
dat wel doet, die zijn nl net een
Green Cities
coalitie gestart (in de VS). Ze melden ook de zonne-energie obligatie
van Swindon (town) IIN1april16 onder
Green Bond Gossip
en Sustainability
Bonds
(North
Rhine-Westphalia municipal lending’s based on ESG criteria (EUR
1.59bn, 7yr, 0.125% coupon.
Die doet denken aan onze BNG obligatie uit 2014, IINieuws-15okt14).
Bron:
Climatebonds/e-newsletter
maart16
Kortom:
the size of the Social / Impact Investment Market is in the eye of
the beholder.
De
hoofdpunten uit het BSC rapport:
-Social
investment in het VK bedraagt minstens 1,5miljard UK£
(eind of 2015). 48 BSC investeringen, openbare informatie &
vragenlijsten.
-Er
zijn bijna 3,500 verschillende social investments en BSC schat dat er
3000 investees zijn: charities en social
enterprises.
-Twee
derde van de investments heeft een soort asset
lock dat
wil zeggen dat geïnvesteerd is via een community
interest companies (CICs), cooperative of community benefit society
form. NB Big Society Capital wil ook
via deze intermediaire partijen investeren.
-Een
derde is geïnvesteerd in social enterprises and
profit-with-purpose companies.
-Hoog-risico
investeringsproducten vormen nu een significant deel. Mn Social
bank lending aan asset-locked organisaties prevaleert met
twee derde. Daarnaast zijn recent opgekomen: non-bank lending (10%
van de marktwaarde), social property funds (9%), community
shares (6%), charity bonds (6%) en equity-like products
(2%).
-In
2015 was de social investment (nieuwe)
deal-flow rond de 427m
UK£ aan investeringen in circa 700
charities & social enterprises. BSC schat
dat sinds 2011 de markt is verdubbeld en een jaarlijks
groeipercentage van 20% is gerealiseerd. (Op
basis van het Boston Consulting Group (BCG,
onderzoek zie IINieuws/impinv-investing-in-charity
& social-impact-bond) De BCG noteerde
toen dat 84%
via secured
loans
plaatsvond en
unsecured or equity-like products
accounted for only 16% or £26m of social investment deal-flow.
-In
2015 is de markt radicaal veranderd: equity-like products
minstens 166m UK£ of £283m als profit-with-purpose
is meegerekend 10% tot 18%. Men neemt aan dat charities
& social enterprises
dit het meest passende financieringsproduct vinden.
Big
Society Capital focus in hun theory of change is het
ondersteunen en verbeteren van social investment als tool, middel
voor chari's en social
enterprises om hun
positieve impact te vergroten. Daarom zoekt het naast haar rol
als investeerder en pionier (kampioen) praktische marktversnellers.
Thema's
(doelen) & hun social investment producten
Binnen het focusgebied van Social investment waar investors en investees, users of capital beiden positieve sociale impact nastreven zijn de volgende financiële producten relevant:
Voor Small and medium-sized charities:
Social Bank leningen, mn via secured loans (36% dat is minder dan het beeld dat men heeft van de markt en ook een derde van de transacties);
Non-bank leningen, mn via unsecured loans 11% en 858 transacties;
Binnen het focusgebied van Social investment waar investors en investees, users of capital beiden positieve sociale impact nastreven zijn de volgende financiële producten relevant:
Voor Small and medium-sized charities:
Social Bank leningen, mn via secured loans (36% dat is minder dan het beeld dat men heeft van de markt en ook een derde van de transacties);
Non-bank leningen, mn via unsecured loans 11% en 858 transacties;
Social innovation: financiering van innovatieve benaderingen van sociale problemen en de opschaling:
o Equity-like products: 2% en 123 transacties;
o Social Impact Bonds: NB De 14 lopende Britse SIBs zijn maar 1% van de #socinv markt in het VK met 14miljoen UK£. NB Het was het dubbele medio 2015, enkele zijn net afgelost/betaald.
Massale participatie: inclusive social impact investing! of democratisering van social investment door veel kleine investeerders in lokale organisaties
o Community shares; (6%, 353 transacties)
o Social Investment Tax Relief products: Met slechts 1miljoen UK£ geïnvesteerd de op een na kleinste maar wel met grootste groeiverwachtingen (once the SITR size cap on is raised). 9 investeringen.
Blogger: In EuroSIF 2014 SRI rapport staat dat de tax credit for qualifying investments made by individual taxpayers, (which) is expected to stimulate £500 million of additional investment in five years. En in Barclays Wealth Management (private banking) gids The Value of Being Human: A Behavioural framework for impact investing and philanthropy staan de tax advantaged investments bovenaan. Zie verder IINieuws 15maart16
Opschaling: Vooral groeikapitaal voor sociale interventies die vastgoed nodig hebben of kapitaal-intensief zijn. Met high-volume intermediaries, public (equity?) markets en institutionele investeerders.
o Charity Bonds: 6% en 18 bonds.
o Equity-like products: 2% en 123 transacties;
o Social Impact Bonds: NB De 14 lopende Britse SIBs zijn maar 1% van de #socinv markt in het VK met 14miljoen UK£. NB Het was het dubbele medio 2015, enkele zijn net afgelost/betaald.
Massale participatie: inclusive social impact investing! of democratisering van social investment door veel kleine investeerders in lokale organisaties
o Community shares; (6%, 353 transacties)
o Social Investment Tax Relief products: Met slechts 1miljoen UK£ geïnvesteerd de op een na kleinste maar wel met grootste groeiverwachtingen (once the SITR size cap on is raised). 9 investeringen.
Blogger: In EuroSIF 2014 SRI rapport staat dat de tax credit for qualifying investments made by individual taxpayers, (which) is expected to stimulate £500 million of additional investment in five years. En in Barclays Wealth Management (private banking) gids The Value of Being Human: A Behavioural framework for impact investing and philanthropy staan de tax advantaged investments bovenaan. Zie verder IINieuws 15maart16
Opschaling: Vooral groeikapitaal voor sociale interventies die vastgoed nodig hebben of kapitaal-intensief zijn. Met high-volume intermediaries, public (equity?) markets en institutionele investeerders.
o Charity Bonds: 6% en 18 bonds.
Blogger: volg Allia/Retail-Charity-Bond LSE Orb
o High Impact Social Property: 9%, 130miljoen UK£ in 14 investments.
De data is van BSC 48 investeringsdeals: samen 68UK£ of met de mede- investeerders 195UK£. Dus 4% of 13% van de totale social investment markt of 6% en 19% van de thema's en producten in de strategie van Big Society Capital. Verdere informatie was openbaar en gedeeld in ingevulde vragenlijsten*.
Blogger: een andere grote Britse sociale financier is de Charities Aid Foundation CAF (Charities Aid Foundation die net een 20miljoen UK£ bond heeft geplaatst op de LSE, ORB en 3miljard UK£ onder beheer heeft. Zie Charity Bonds. Vorig jaar leende het 420miljoen UK uit voor projecten over de hele wereld. CAF heeft ook een afdeling CAFVenturesome.
*Aan het rapport werkten de volgende Britse Social Investors mee: Arts Impact Fund, Adventure Capital Fund, Big Issue Invest non-SEIF II, Big Issue Invest SEIF II, CAF Venturesome, Communitybuilders Fund, FSE Community Generation Fund, FSE Social Impact Accelerator, Futurebuilders Fund, Key Fund, Liverpool City Region Impact Fund, North East Social Investment Fund (NESIC), PURE Bridge Loan, PURE Community Energy Fund, SASC Community Investment Fund, SASC Third Sector Loan Fund, Social Enterprise Investment Fund, SIS Social Growth Fund, Other foundations - direct (nonintermediated) unsecured loans, Esmee Fairbairn – direct (non-intermediated) loans.
o High Impact Social Property: 9%, 130miljoen UK£ in 14 investments.
De data is van BSC 48 investeringsdeals: samen 68UK£ of met de mede- investeerders 195UK£. Dus 4% of 13% van de totale social investment markt of 6% en 19% van de thema's en producten in de strategie van Big Society Capital. Verdere informatie was openbaar en gedeeld in ingevulde vragenlijsten*.
Blogger: een andere grote Britse sociale financier is de Charities Aid Foundation CAF (Charities Aid Foundation die net een 20miljoen UK£ bond heeft geplaatst op de LSE, ORB en 3miljard UK£ onder beheer heeft. Zie Charity Bonds. Vorig jaar leende het 420miljoen UK uit voor projecten over de hele wereld. CAF heeft ook een afdeling CAFVenturesome.
*Aan het rapport werkten de volgende Britse Social Investors mee: Arts Impact Fund, Adventure Capital Fund, Big Issue Invest non-SEIF II, Big Issue Invest SEIF II, CAF Venturesome, Communitybuilders Fund, FSE Community Generation Fund, FSE Social Impact Accelerator, Futurebuilders Fund, Key Fund, Liverpool City Region Impact Fund, North East Social Investment Fund (NESIC), PURE Bridge Loan, PURE Community Energy Fund, SASC Community Investment Fund, SASC Third Sector Loan Fund, Social Enterprise Investment Fund, SIS Social Growth Fund, Other foundations - direct (nonintermediated) unsecured loans, Esmee Fairbairn – direct (non-intermediated) loans.
Link
webpage
BigSocietyCapital/uk-social-investment-worth-%C2%A315bn-says-new-big-society-capital-report Rapport Bigsocietycapital/Size-and-composition-social-investment-uk
NB BSC
heeft een nieuwe
directeur
Cliff Prior
die daarvoor 4 jaar in de Raad van Advies zat en toen werkte voor FSE
Management Services the
contract delivery arm of UnLtd, the foundation for social
entrepreneurs waar
hij de CEO was. In een van zijn 1e interviews pleit Prior voor Devolution, in het VK de term voor het delegeren van taken van hoger naar lagere overheidslagen. Want it could free local authorities to develop early intervention and prevention services that make greater use of social investment. … Greater power for councils could break down silos that can hinder joined-up social interventions.
Blogger: een traject dat in Nederland al ingezet is voor zorg, maar niet echt soepel verloopt noch innovatieve financiering ziet. Behalve misschien de online koe- en daghandel in dienstverleners. Tip SIB Newsletter. Bron: PublicFinance.devolution-could-herald-expansion-early-intervention-approaches
Blogger: een traject dat in Nederland al ingezet is voor zorg, maar niet echt soepel verloopt noch innovatieve financiering ziet. Behalve misschien de online koe- en daghandel in dienstverleners. Tip SIB Newsletter. Bron: PublicFinance.devolution-could-herald-expansion-early-intervention-approaches
BSC
heeft een Survey online staan met een wat merkwaardige vraag (32) over
groeiscenario's. Door mij geinterpreteerd als: do you prefer a
scenario which kills existing intermediaries to grow the market or
nurture them and create a much smaller market?
Surveymonkey.co.uk/r/MYGZTT3
Ook wat weinig ruimte voor 'don't know', we zijn niet allemaal BSC
deskundig maar wel geïnteresseerd.
CHARITY
BONDS
De
Charities
Aid Foundation (CAF),
een grote financiële dienstverlener speciaal voor Britse chari's (maar wereldwijd
werkend) heeft 20miljoen UK£
opgehaald
met haar charity bond op de
London Stock Exchange (ORB). Twee keer meer als beoogd en ruim binnen de geplande inschrijfperiode. Bron:
GlobalCapital
March 1e charity bond
SOCIAL
(IMPACT) BONDS
BIG
Social Bond in Spanje: 500m euro voor SME's voor werkgelegenheid, 4x
overschreven en 2/3 internationale investeerders. Verificatie door Sustainalytics. De fondsen worden geinvesteerd in micro en SME's (EU definitie), in een regio met GDP per capita onder het nationaal gemiddelde die hun activiteiten niet uitoefenen in sectoren die niet als duurzaam worden beschouwd in terms of social responsibility. More information Shared via
Lnkd.in/eNxj9uj Meer op: ICO.es/ico-social-bonds
NB Het is de 2e Social Bond de vorige uit 2015 had een omvang van 1 miljard 0,5% coupon. Deze heeft 7% Nederlandse investeerders, het meest uit Azie 25% daarna VS 10%. Private Banking (HNWI?) maar 3% zie verder pag 26 uit de ICO.es/Investor Presentation Nabrander van de 114 orders kwamen 30 van ESG investeerders (en dus 86 van traditionele investeerders. Hoera!
NB Het is de 2e Social Bond de vorige uit 2015 had een omvang van 1 miljard 0,5% coupon. Deze heeft 7% Nederlandse investeerders, het meest uit Azie 25% daarna VS 10%. Private Banking (HNWI?) maar 3% zie verder pag 26 uit de ICO.es/Investor Presentation Nabrander van de 114 orders kwamen 30 van ESG investeerders (en dus 86 van traditionele investeerders. Hoera!
II THINKING
Opschaling
van Impact Investing
Fran
Seegull, Impact
Investing heavyweight schreef
Impact
Investing: What Will It Take to Get to Scale?
Over de
key
players & required actions.
Fran Seegull zegt dat het impact investing ecosystem is connected —
for each change made by one set of actors, there is a
compounding effect across the entire stage. Such change is
afoot.
Ofwel
er is sprake van een
positieve feedback loop waardoor
een proces verduurzaming van de finciele wereld versnelt? Ik las net
weer Caroline van Leenders
Tien
tips voor slimmesturing
(pdf,
32 pag.) Caroline is voor de RVO de Transitiemanager voor
verduurzaming van de financiële sector en gaf een presentatie
die is samengevat in Fondsnieuws: IINieuws15juni15
De
oprichting van een samenwerkingsverband op het VBDO lustrum waar de
cijfers van impact investing door institutionele investeerders in
Nederland werd gepresenteerd is in ieder geval veelbelovend. Rapport:
IINieuws
extra editie Impact-investing-in-Nederland.
Over de samenwerking is nog niet veel gecommuniceerd.
Fran
Seegull noemt geen voorbeelden over de
interconnecties in het #ImpInv ecosysteem,
maar ik kwam dit artikel tegen over
Living Cities,
een samenwerking van 2 dozijn financial
institutions,
dat een $31
million Blended Capital Fund
heeft gelanceerd om te investeren in solutions
to economic development, income inequality, small business
development, homelessness and other social issues in U.S. Cities.
De
1e investering:
a
$500,000 loan
voor een Denver Pay-for-Success
(bond) voor
huisvesting en ondersteuning van daklozen. 'Capital
innovation has always been a key component of our work, underpinned
by the knowledge that we cannot ‘grant’ our way out of
poverty,”
zegt Living
Cities’ CEO, Ben Hecht. “We need to find and experiment
with new ways to pool and deploy capital to address the most pressing
problems facing society today.”
Want: Repayable
capital unlocks significantly more resources available to accelerate,
scale or replicate investment efforts.
A $2 million grant
from the Robert Wood Johnson Foundation provides loss protection for
the fund’s other investors. (Blogger:
Additioneel katalytic capital) Meer
in:
Investwithvalues/bringing-lenders-together-better-results-low-income-people
Een
van mijn 1e LinkedIn impact
investing connecties
Stuart Williams startte net een
impact infrastructuur voor Charleston.
Hij schreef er een Pulse over: The
Corporate
Impact Index
brings together educational institutions, for
profit businesses, the municipal government, the environment and
every community within the City of Charleston. Based upon the thesis
of Impact Management, each stakeholder will participate in the
solution where the mission is to make Charleston
an exemplar to the rest of the world on how to build a local living
economy that works for everyone and everything. We
also believe it will be the catalyst
that attracts more Impact/Mission/Purpose driven companies to
Charleston. Bron:
Why-impact-management-more-important-investing-stuart-williams.
En
net zie ik dat Robert Rubinstein, TBLI TripleBottomLineInvesting
(conferences & networking) toetreed tot de raad van bestuur van
de ASN Bank. Een mooi voorbeeld van de interconnecties binnen
het impact investment universum.
Uit
On Impact de
e-newsletter van Cathy Clarke, @CASEatDuke over Ultra-Creativity
Across Asset Classes.
Excited to see AXA IM talking about their strategy to invest Big
Society's treasury accounts: “Working with both Cambridge
Associates and the team at Big Society Capital we have found a way to
unite the aims of the ultra-conservative Treasury function and the
ultra-creative social impact function; the alliance was a natural
fit."
Axa
heeft serieuze impact-investing
ambities: Cambridge Associates heeft het private equity return
onderzoek gedaan voor theGIIN
introducing-the-impact-investing-benchmark,
voor BSC zie F&F & Definities.
Seegull
wijst op de recente ontwikkelingen in transparantie, door ESG
integratie & Rating zoals Morningstar & MSCI zie IINieuws
1april en 15maart16. Dus
ik vroeg me af hoe zit het nu bij onze banken?
Triodos en ASN Bank zijn erg transparant over waar ze wel in beleggen
en welke issues ze monitoren. Maar hoe zit het bij onze grootbanken?
Zie hierbovenr Banken en Transparantie over duurzaamheid. ABNAMRO
(diepgaander omdat ik als klant meer toegang heb), ING en Rabobank.
Verder pleit Fran
Seegull voor stappen richting DEEP
impact investing.
They will need to
make room for
smaller private debt and equity funds that have traditionally lacked
access to mainstream platforms.
Financial firms must
evolve their criteria in order to accommodate smaller-sized impact
funds while not compromising due diligence.
Blogger:
bepaald geen nieuw geluid, maar kunnen de grootbanken &
investeringsfondsen zich inderdaad zo ontwikkelen & innoveren....
Fintech
for II is een buzzword
in zowel EM als DM, maar net als crowdfunding biedt het ook kansen
voor #ImpInv*. The development of impact deal
platforms and groups that syndicate investment in individual deals
and funds could make the creation of deep impact portfolios more
efficient. *In de VS is de regelgeving voor
equity crowdfunding versoepeld, ook niet
accredited investors kunnen nu instappen en
dat zal vast flinke invloed hebben op de democratisering van start-up
investments. Net zoals in Nederland kleinere
private equity investeringen nu ook via of naast
crowdfundingplatforms verlopen in stapelfinanciering. Zie
IINieuws-1maart16.
(Angel Investors onderzoek)
Investment
readiness: Seegull noemt stapelfinanciering hier ook: To get to
scale, we also need more innovative and exible layering of capital.
Blogger: Waarbij
in #impinv een bijzondere rol voor charis en ontwikkelingsfondsen is
weggelegd. Bij (regionale/themische) fondsen is die duidelijk en hun
opdracht/missie. Bij charis zien we nu een paar dozijn koplopers,
maar ik zie nog geen grootschalig besef dat om de missie te bereiken
innovatie in het aankijken tegen de strategie, maatschappelijke
businessmodellen & het investerings- en bestedingenbudget en een
grote rol gaan spelen. Rockefeller Philanthropy Advisors
noemt het wel als kernthema voor charis; zie Academia.
Exit
innovations beyond acquisition are needed. Creative
impact exit strategies in early practice and development include
revenue rights,
buyba/buyout rights, demand dividends and sale to business
development companies. Blogger:
ik lees dit als nieuw te vermarkten kennis van impact en impact
producten en diensten.
Catalytic policies
Catalytic
is een populair begrip in #Impinv: de focus op basisbehoeften en
impact katalysatoren, catalytic first loss investeringen (hoog
risico) door ontwikkelings-banken & chari's. Brian Trelstad noemt
het als impact thema paradigm wat ik vertaal met disruptive change. Ik gebruik het zelf ook in mijn ideale inclusive impact
investment product Additionele of anders geen start(investering)
of is het een opschaling-groeikapitaal om markten te veroveren en te beinvloeden.
Goed
nieuws op het gebied van POLICY: De Amerikaanse overheid
biedt pensioenfondsen en vermogensfondsen nu meer ruimte om binnen
fiduciair beheer aandacht te besteden aan impact
Bron:
Conscious Magazine: Fran Seegull, Impact
Investing heavyweight schreef ImpactInvesting: What Will It Take to Get to Scale?
POLICY
Nederlandse Groenregeling verruimd (vanaf 1april16)
De meeste banken bieden particulieren 'groene' spaar- of beleggingsvormen aan. Groen beleggen of sparen levert belastingvoordeel op omdat het niet onder de hoge vermogensrendementheffing van 4% valt, maar 1,2%. De regeling is door Rutte 1 afgebouwd waarrdoor veel kapitaal uitstroomde, maar is door Rutte 2 weer gereanimeerd. Sinds 1 april kan gespaard/investeerd worden in de nieuwste ontwikkelingen in milieutechnologie en hebben nieuwe projecten kans op groene financiering. Het systeem is een samenwerking tussen beleggers, banken en projectbeheerders. Meer op:RVO/regeling-groenprojecten
Tip van P-plus.nl/groenregeling-verruimd
Alle
Groenfondsen op: Duurzaam-beleggen.nl/groen-beleggen
JOBS
Nederland
WIRE-Group
#impinv
Nederland & Europa zoekt een analyst
voor het doorontwikkelen van het dealflowproces & database
http://goo.gl/J3r0h5
Dutch
@FMO_development
Bank, Den Haag is hiring #jobs:
#Sustainability
#governance
#green
#investment
professionals https://goo.gl/NNiZ8p
USA/internationaal
At
#impinv
#SIB
#DIB
Pay
for Succes
@InstiglioInc:
HR Associate, Finance Fellow,
Project Fellow & an Intern http://goo.gl/JwP0KM
Wanna
have a job with #impact
@KhoslaImpact
guides you to jobs in its #impinv
portfolio
http://ln.is/Khoslaimpact.com/w0u8y…
> jobs Login with @LinkedIn
(geretweet door @KhoslaImpact)
Meer
banen
op jobs.thegiin.org
(internationaal) en HansenKnight:
een Brits search
bureau
gespecialiseerd in 'impact
investing'.
ACADEMIA
Social
Impact Bonds & Wet van Say
U weet het vast nog wel: elk
aanbod schept zijn eigen vraag. In mijn onderzoek naar impact
investing markt katalysatoren
kom je vaak standaard
financieringsinstrumenten tegen
als aanbevolen vehikel.
De explosieve groei van de Green Bond market (nu 600miljard US$) door toetreding van corporate bonds en nieuwe investeerders bewijst daarvan het succes. De bescheiden Social Impact Bond markt van 200miljoen US$ biedt dezelfde belofte.
In
de Stanford
Social Innovation Review wordt
gepleit voor het benutten van SIBs als voor-financiering om
bestaande geneesmiddelen te testen voor behandeling van andere
ziektebeelden. Berucht voorbeeld is Pfizers erectiepil Viagra
repurpossing als
hartmedicijn. De auteur wijst op 500miljoen
zieken
en 7000
aandoeningen
waarvoor nog geen
behandeling -bekend-
is. En met 10 a 30 nieuwe medicijnen per jaar gaat het nog 250 tot
700 jaar duren. Maar die is er misschien wel al, als bestaande medicijnen daarvoor ook effectief blijken.
In the case of generic drug repurposing research, the return on investment could come from some of the healthcare savings that the repurposed drug’s use would generate. In fact, it is likely that such healthcare savings would be greater than the amount needed to repay SIB investors, meaning that the amount of money saved by citizens and governments also would be significant. These financial benefits and improved health outcomes, in turn, could encourage governments, which usually do not fund generic drug repurposing trials, to support more such research. Bron: SSIR/Repurposing_social_impact_bonds_for_medicine
In the case of generic drug repurposing research, the return on investment could come from some of the healthcare savings that the repurposed drug’s use would generate. In fact, it is likely that such healthcare savings would be greater than the amount needed to repay SIB investors, meaning that the amount of money saved by citizens and governments also would be significant. These financial benefits and improved health outcomes, in turn, could encourage governments, which usually do not fund generic drug repurposing trials, to support more such research. Bron: SSIR/Repurposing_social_impact_bonds_for_medicine
Nabrander: UK charity Findacure is er al mee bezig, doneren kan online maar ook corporate sponsorship. Meer op News-medical/Finding-treatments-for-rare-diseases-an-interview-with-Dr-Richard-Thompson en Findacure.org.uk/get-involved
Ondanks
dat 10% van de kleine vermogensfondsen het in de VS doet is Impact
investing volgens de Melissa Berman, CEO en President van Rockefeller
Philanthropy Advisors
in de Stanford
Social Innovation Review
niet meer weg te denken: Impact
investing challenges foundations to harness market forces in new
ways. This includes significant changes in how foundations work with
their external
investment advisors, as well as how they connect their program and
financial
teams.
Bron:
SSIR/the_theory_of_the_foundation
Blogger:
II
is hiermee opgeklommen naar een van de kritische onderdelen van chari
bedrijfsvoering. Wanneer krijgen we de eerste impact coördinatoren,
directeuren, bestuursleden?
Andere
observaties over foundations in de VS: de meeste grote bestaan nog
niet erg lang en streven naar verandering, niet noden verlichten.
Leidende fondsen
werken in partnerships, maar hun cyclische werkwijze kan samenwerking
hinderen. Donor-led
fondsen met de focus op besluitvorming werken fundamenteel anders dan
onafhankelijke fondsen. Lobby
en communicatie worden steeds belangrijker, er worden meer
gespecialiseerde professionals aangetrokken die de
(organisatie)cultuur beïnvloeden en de onafhankelijke werkwijze van
fondsen staat onder druk. Berman presenteert een Theory for
Foundation bestaand uit Charter,
Capabilities en Social Compact.
2e
PROOF Impact Investment case study
Noaber
Foundation, het impact investing fonds van oud-IT ondernemer Paul
Baan, publiceerde haar 1e Impact meting report, het onderzoek is
uitgevoerd door Prof. Harry Hummels (UvM en sinds kort ook UU voor
Social Enterprises) en Alexander Röntgen Msc. voor het PROOF
(Presentation of Results Outside Of Financial) Impact project
van de Universiteit Maastricht.
NB
Het 1e PROOF rapport betrof een investering van St DOEN in Ecovative
Design LLC. Ecovative produceert Mycelium een 100%
bio-afbreekbaar verpakkings- en isolatiemateriaal. Zie IINieuws
1juli13.
Noaber
Foundation is een van de triggers geweest waardoor ik mijn impact
investing onderzoek(sblog) ben begonnen. Ik werkte voor grote
gezondheidsfondsen waar werd geëxperimenteerd met behandeling op
afstand, maar voor bijv. de Nierstichting waar patiënten aantallen
(gelukkig) klein zijn waren mogelijkheden beperkt van systemen die
voor grote groepen patiënten zoals met diabetes en trombose wel al
werden benut. De Noaber Foundation oprichters en betrokkenen
verbinden hun IT kennis met e-health care, zorg op afstand en
op maat, door hun private equity investering in Vital Health
Software. Het Noaber Foundation VitaValley project
is onderdeel van het Noaber Netwerk.
In
2013 schreef ik een vrij uitgebreid profiel van Noaber Foundation, zie
Charity-cases-Nederland
A-N. Dat blijkt alweer erg verouderd,
tegenwoordig werkt het als Noaber Foundation, Noaber Philanthropy
& Noaber, Vita Valley en drie foundations: Ambitus, Eleven
Flowers en Owls Foundations. Noaber Foundation is voor
allen(mede) financierder en de specifieke health and care
financieringen worden gedaan vanuit Noaber Philanthropy (impact
grants) en Noaber Ventures (impact investments). Een van de
investeringen is dus Vital Health Software, waarover de PROOF
Impact case-study gaat.
Via de website kan het rapport worden aangevraagd: Noaber/impact-studie
Definities
Het is altijd interessant welke bewoordingen en accenten worden gekozen. Hier is Impact investing: the entire spectrum of investments that deliberately aim to create shared value. This new, integral approach to investing is distinguished from an ESG-approach to investing. Impact investing as ‘creating shared value’ is about the creation and fair distribution of prosperity. It combines solid financial returns with social, environmental and community wealth and takes the business rationale as its point of departure.
Het
onderzoekonderwerp: E
Health for Self management when
living with one or more chronic
conditions.
VitalHealth
keeps close track of its
triple ten targets while
fulfilling its corporate mission of improving the health of
millions of people
through e-health. Triple Ten Targets staat voor 10 diseases, 10.000
medical professionals 10 million patients. #Impact!
De
insteek van
de Noaber Foundation:
start ventures that have
the potential of becoming mainstream and
attracting capital
from institutional investors,
such as pension funds. The objective is to enhance long-term
capital investing in health related social development – more
in particular healthy aging (Megatrend).
Impact ambitie: VHC might
initiate a development that can become bigger than the company
itself.
De onderzoekers kijken naar de macro, meso en micro niveaus van de impact van het project. Ik doe dat in mijn onderzoek en op mijn blogs ook. Dat maakt de inhoud van mijn blog voor sommigen 'hogere wiskunde' en maar ik wil daarmee innovaties, trends en (de kansen voor) communicerende vaten in het impact investing ecosysteem blootleggen (zie ook Fran Seegul over het II eco-systeem).
Op macro niveau wordt geconcludeerd dat het delegeren van taken in combinatie met het VitalHealth Collaborative Health Management (CHM) systeem, de solution, de maatschapelijke health care kosten verlaagt. Minder cardiovasculaire incidenten is goed voor de patiënt en betekent minder behandeling(en). Blogger: Ook fijn voor naasten. Voorkomen is beter dan genezen vooral als volledige genezing niet mogelijk is en imedische ncidenten meer & blijvende schade veroorzaken.
Op organisatorisch meso niveau, maakt VitalHealth informatie sneller beschikbaar voor zorgverleners en vermindert de niet-directe behandelingstijd door het Generic Disease Management System (GDMS) tool en de zorgverlening voor (secundaire) preventieve zorg. Door een patiënt gerichte benadering en te vertrouwen op self-management, kan door monitoring van chronische ziekten efficiënter en effectiever zorg worden geboden.
Op micro level kan naast de directe gezondheidswinst (vermeden events ) gedigitaliseerde zorg tijdelijke, fysieke en zelfs psychologische barrières bij patiënten verminderen. Denk aan gemak, mobiliteit en zelfstandigheid / autonomie. Hierdoor kan de behandelaar ook beter werken.
Conclusies
Patiëntgerichte
zorg is de trend naast integratie van verschillende
zorgbehoeften (bij bijv. chronisch zieken met meerdere
aandoeningen). Digitalisering van persoonlijke
zorg(monitoring) sluit aan bij trends in de maatschappij op vele
terreinen waardoor patiënten actiever betrokken kunnen worden
bij hun monitoring en behandeling.
VitalHealth’s
product portfolio en technologie platform biedt
naast adequate, efficiënte grootschalige zorg(mogelijkheden).
Omdat de technologische ontwikkelingen doorgaan is belangrijk de
focus op impact te
behouden door continue monitoring en assessment van onbedoelde en
onverwachte consequenties. Bijvoorbeeld
is de zorgverlening (dienst of product), een basisbehoefte
toegankelijk en
betaalbaar? Ook voor
(impact) investeerders is dat een a conditio
sine qua non om hun
reputatie risico adequaat
te managen.
…
Belangrijk:
De gebruikers hebben een voorkeur voor aanvullende digitale
werkwijze en niet als
vervanging van de patient-doctor communicatie.
Blogger:
e-health is een innovatie investering die op termijn betere (minder
incidenten & gezondere en gelukkige(re) patienten en goedkope(re)
zorg (en effectievere, tevreden zorgverleners) oplevert.
Impact
investing en impact meting in de zorg:
verder onderzoek wordt aanbevolen voor gestandaardiseerde
impactmeting. Hummels en Röntgen
doen een voorzet met
impact metrics die
kunnen worden opgenomen in de IRIS
catalogus voor het onderdeel (electronic) health care...
IRIS
ID (nummer) Impact type Metric name Measure Definition
(OI5796)
Social Caregivers Employed: Total Number of people. Number of
caregivers, with current licenses, certifications, or trainings based
on local requirements, employed by the organization as of the end of
the reporting period.
(PI2822)
Social Client Individuals: Provided New Access to health care Number
of people, Number of client individuals who were served by the
organization and provided access, during the reporting period, to
products / services they were unable to access prior to the reporting
period.
(PI5184)
Social Client transactions Number of sales transactions Number of
sales or client transactions during the reporting period.
(PD3569)
Social Poverty Assessment Yes/No Indicate whether the organization
assesses the poverty levels of its intended beneficiaries.
Organizations should footnote the details around the frequency and
ways in which poverty levels are assessed and the type of beneficiary
(clients,suppliers, distributors, etc.) assessed.
(PD5752)
Social Target Beneficiary Demographic Selection Demographic groups of
beneficiaries targeted by the organization. Select all that apply:
Children(younger than 10 years old), Adolescents (10 year of age or
older but younger than 19), Adults, Elderly / older adults, Persons
with disabilities, Minority / previously excluded populations,
Women,other target populations.
(PD2541)
Social Target Beneficiary Socioeconomics Selection Socioeconomic
groups of beneficiaries targeted by the organization. Select all that
apply: very poor, poor, low income, other.
(PI2845)
Social Client Households:Provided New Access Number of households
Number of unique households that were clients of the organization and
provided access, during the reporting period, to products / services
they were unable to access prior to the reporting period.
*Social
Levels of productivity [health care professional] Number of patients
Number of clients under treatment per health care professional.
*Social / clinical Prevention of (acute) care administration Number of
treatments Reduction in number of treatments after preventive
screening through e-health solutions.
*Social
Reduction of physical barriers Number of patients Connecting remote
households to conventional health care infrastructure
*Social/
clinical Reduction of temporal barriers Minutes Average time savings
per patient encounter as a result of increased efficiency .
*Social
Self management Number of logins Intensity with which patients login
to a portal, and /or engage in (tele) consulting.
SROI + Risk
De onderzoekers adviseren VitalHealth om hun Social Return on Investment benadering (Jed Emerson*) aan te vullen met een risk-based benadering. Een forward-looking, future-oriented approach – naast het retrospectief meten van bereikte outputs, outcomes & potential impact. *Jed's SROI model is met steun van Noaber gedigitaliseerd als de Social Evaluator en heet nu Sinzer (en wordt constant aangevuld. Recent nog met IFC, ORIS, PoP, TEEB metrics)
Blogger:
Dit
verwijst naar het bovengenoemde reputatie risico voor investeerders.
Maar ik ben ook voor een focus
op Threats in een SWOT analyse (dus naast Strengths, Weaknesses &
Opportunities) om een 2e reden. Het gaat heel hard in de IT &
impact katalysts. Ik ben razend enthousiast over het initiatief van
de Nierstichting om met steun van de EU om zelf een verbeterde
kunstnier te laten ontwikkelen, omdat de industrie daar geen belang
bij heeft (dialyse = cashcow). En dat @LendahandEU fondsen wierf voor
een ondernemende Ghanese arts en zijn dialysekliniek. In Forbes
Magazine van 1 maart 2016 staat dat de 18-jarige Anya Pogharian een
500US$ dialyse apparaat (3e prototype) heeft gebouwd. Dus voor
1/60ste van de prijs en hij werkt ook nog eens 8 keer sneller en
aangezien dialyse uren 4 duurr is dat een enorme tijdswinst voor
patiënten en behandelaars.
In
Impact katalysts liggen volgens mij voor impact (en) investeerders de
grootste kansen. Deze 3 ontwikkelingen zullen nog lange tijd parallel
lopen, maar door de steeds snellere vervlechting van impact met
finance en het communicerende #impinv ecosysteem, gaan zij elkaar
ontmoeten, samenwerken en beïnvloeden en naar nieuwe innovaties
te leiden.
De
studie toont aan dat
VitalHealth een
innovatieve onderneming is die producten en diensten ontwikkelt die
potentieel een enorme impact hebben op de toegang tot kwalitatief
goede zorg in
underserved or
deprived communities vooral in emerging economies. De
product portfolio heeft tevens de belofte om bij te dragen aan het
verbeteren van de efficiëntie
van zorgverlening in developed countries
zoals de VS en Nederland.
...
Het Rapport is aan te vragen bij Noaber's Wim Post: Noaber/impact-studie (pdf, 79 (kleine) pag. waardoor het online prettig leesbaar ExSum op pag 8.)
NB In 2015 verscheen een artikel over dit e-haelthcare project en een zorgboederij in Noaber Venturing//NonprofitManagementLeadership magazine (pdf, 19 pag.) auteurs Moody, Litllepage & Vaydar.
NB2 Een aantal Nederlandse gemeenten en organisaties deden een SROI, social return investment analyse van VitaValley's e-healthcare Medicalfacts.nl/Aantoonbaar-rendement-blended-care-aanpak-zorg-en-welzijn
Summary
Strategic decision making and evaluation in philanthropic giving and social investment requires good-quality information about the social impacts of that investment. One way to meet this need is by calculating a social return on investment (SROI) measure, akin to the return on investment (ROI) approach used in business analysis. Despite much buzz in the field, SROI measurements are rarely used, in part because of the complexity of the calculations but also because of a number of thorny and often expensive organizational challenges associated with implementing an SROI process. This article explores these implementation challenges by comparing four social venture organizations in the health care field in the Netherlands. Meer: Noaber/SROI-in-healthcare
NB2 Een aantal Nederlandse gemeenten en organisaties deden een SROI, social return investment analyse van VitaValley's e-healthcare Medicalfacts.nl/Aantoonbaar-rendement-blended-care-aanpak-zorg-en-welzijn
Summary
Strategic decision making and evaluation in philanthropic giving and social investment requires good-quality information about the social impacts of that investment. One way to meet this need is by calculating a social return on investment (SROI) measure, akin to the return on investment (ROI) approach used in business analysis. Despite much buzz in the field, SROI measurements are rarely used, in part because of the complexity of the calculations but also because of a number of thorny and often expensive organizational challenges associated with implementing an SROI process. This article explores these implementation challenges by comparing four social venture organizations in the health care field in the Netherlands. Meer: Noaber/SROI-in-healthcare
Overigens
ben ik van mening dat impact
investing ook
toegankelijk
moet
zijn voor
kleine
beleggers
en
niet beperkt tot private equity, zeer vermogenden, vermogensfondsen
en institutionele investeerders''.
Vragen
en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan
dit blog
(inloggen als blogger of met gmail)
