WERK,
INKOMEN & VANGNETTEN
GOAL 1: End poverty in all its forms everywhere Extreme poverty rates have been cut by more than half since 1990. While this is a remarkable achievement, one in five people in developing regions still live on less than $1.90 a day, and there are millions more who make little more than this daily amount, plus many people risk slipping back into poverty.
Mijn
model impact investment portfolio voor het VN Duurzaam Ontwikkelings
Doel No Poverty vordert wat moeizaam. Door circulairity ik draai in een kringetje rond....
●
er is nog geen (sub)sector
analyse van de bijdrage van Finance aan de Duurzame
OntwikkelingsDoelen; Ik
ben vooral benieuwd naar de bijdrage van verzekeringssector als
vangnet voor de SDG1 doelgroep many
people
risk slipping back into poverty.
En verzekeraars behoren met pensioenfondsen tot de grootste exclusive
impact
investors (theGIIN Survey 2018).
●
Focus
op micro, meso & inclusive finance levert weinig
beursgenoteer-de ondernemingen op noch op toegankelijke beurzen. De
verzadigde micro-kredietmarkt lijkt passief en het uitrollen,
accessible maken, in Afrika en/of met andere financiële
diensten zoals verzekeringen en hypotheken is weinig affordable
door hoge kosten voor klanten. Financiële
diensten in vluchtelingenkampen is het nieuwe speerpunt en
deep of quality impact voor mensen onder beroerde
omstandigheden.
●
De
nieuwe UNPRI
Impact Investing Map
heeft een hoofdstuk inclusive
Finance
waarin het Insurance
niet mee-neemt (?). Met checklists & hoge kwaliteitseisen, maar
een klein universum. De
UN
Principles for Inclusive Finance
PIIF
heeft 51 signatories... Ook
beurgenoteerde largecap
value stock.
●
Remittances,
de bijdrage van migranten in ontwikkelde markten aan hun familie in
ontwikkelingslanden worden afgeroomd door hoge transferkosten. En
Remittances
zijn het dubbele van ODA
Official Development Aid dus
een belangrijke inkomstenbron. Het achterhalen van de effectiefste,
inclusive finance
gerichtte fintech
& blockchain toepassingen
en de actieve beursgenoteerde ondernemingen staat op het
''to do''
lijstje.
●
De
Nederlandse
koppositie als
impact investeerder en
microkrediet
pionier
levert
geen nieuwe leads
bij retail
microkredietfondsen.
Hoge
kwaliteit,
weinig vernieuwing in retail. (2e
cirkel, ie Appendix 2)
●
ETFdb.com biedt
nu
ESG benchmarks
&
overzicht van SME
finance ETFs,
maar ook daar weinig toegankelijke fondsen; NB
Er komt een spannende Impact
ETF aan
van
Impact Shares en
het
UN
Capital Development Fund voor
de 47 armste landen en gericht op financial
inclusion &
financiële
innovaties.
●
ImpactTech
(3e cirkel) als
thema biedt (nog) geen kant en klare
retail fondsen
of ETFs met focus op
inclusive finance of SME's.
Beursgenoteerde ondernemingen met
impact focus
heb ik nog niet gevonden, alleen
Alibaba, mesofinance & MyBucks (Frankfurt & Xetra 1 buy, 1
strong buy advies maar in waarde gehalveerd sinds de
beursnotering....) Appendix III.
● Achterhalen
van actieve M&A
& VC (4e cirkel)
ondernemingen in fintech
& blockchain toepassingen
voor inclusive
finance staat
op het
''to do''
lijstje.
●
Omdat
Nederland
goed scoort met altfin,
crowdfunding voor impact &
retail
beleggersbescherming (AFM toezicht, kredietbeoordeling) besteed ik
ook aandacht aan private
equity,
Lendahand
mesofinance online crowdfunding.
●
NGO's
& Goede Doelen
spelen een belangrijke rol in het onderzoeken & agenderen van
onderwerpen en aspecten die belangrijk zijn voor stakeholders,
belanghebbenden
en vooral de doelgroepen. Bij microkrediet is voorkomen van het
schulden
stapelen, krediet vragen om krediet af te lossen
een probleem. Of groepskredieten waar bij wanbetaling van een van de
leden intimidatie & agressie voorkomen. PIIF
2 is bijvoorbeeld. CLIENT PROTECTION. We believe that client
protection is crucial for low income clients. Therefore we will
integrate client protection in our investment policies and practices.
Hiervoor
zijn cijfers verzameld, is kredietregistratie georganiseerd, toezicht
op de krediet gedragsregels en zijn de PIIFs
opgesteld. Deze NGO's zijn impact katalysatoren voor dit deel van hun
werk, wat soms ver van hun hoofddoelstelling en activiteiten af lijkt
te liggen... Kortom het zijn Goede Doelen. Soms zijn Goede Doelen
zelf impact katalyst of investeerder (Cordaid,
Oxfam Novib, ICCO en Startfoundation, De
laatste noemt zich nu niet meer
Sociaal Investeerder
maar Maatschappelijk
Ontwikkelaar,
NL voor Katalysator.)
IMPACT
BASIC NEED FINANCE
●
Bob
Eccles heeft
de bijdrage van de
financiële
sector
aan de Duurzame OntwikkelingsDoelen (DODs) nog niet geanalyseerd en
de uitsplitsing voor sub sectoren is interessant voor impact
investeerders. Hij analyseert op basis van Sustainability
Standards
die investeerders tonen
welke ESG factoren (inspanningen & resultaten) het meest
bijdragen aan het bedrijfsresultaat.
(Issue
is likely to be material for more than 50% of industries in sector &
likely a material issue for companies in the industry)
De
SASB
Materiality Map,
Finance
subsectoren
uitklappen door er op te klikken:
Commercial
Banks
Investment
Banking & Brokerage
Asset
Management & Custody Activities
Consumer
Finance
Mortgage
Finance
Security
& Commodity Exchanges & Insurance.
Voor
Financials
material bij
SOCIAL
CAPITAL:
de bijdrage aan de maatschappij
Access
& Affordability.
Kernwaarden
voor impact
investing
omdat bereikbaarheid & betaabaarheid van basisbehoeften
essentieel is. Bij No Poverty betreft het the
underbanked
& underserved & financial inclusion. Impact tech, Fintech &
Insurtech zijn
hier de disruptive
innovators, die
als katalysator exponentiële
groei
kunnen bereiken en wereldwijde dekking.
Verder
zijn
Customer
Welfare,
de klant centraal & Fair
marketing & Advertising
belangrijk.
Onder
HUMAN
CAPITAL
zijn vooral
Diversity
& Inclusion
relevant,
typische impact
investing, SDG5 & SDG10
thema's.
Bij
BUSINESS
MODEL & INNOVATION Lifecycle impacts of products & services.
Banken, Mortage Finance & Insurance kunnen een bijdrage leveren
aan Environment
& Social impacts on assets & ops
(groen & sociaal bankieren, groene hypotheken &
verzekeringen)
Onder
LEADERSHIP
& GOVERNANCE Systemic risk management een
harde les die we hebben geleerd door de laatste financiële
& kredietcrisis. Verder
Business
ethics & transparency of payments die
op bedrijfs- & sectorniveau
relevant
zijn. Een falen waar ING net een rekening voor 775 MiO euro voor
gepresenteerd kreeg en grote imagoschade opliep na een bonus
(ook een item) rel dit voorjaar.
(Nederlandse)
Banken piepen wel dat ze al zo
veel hebben gedaan & dat het allemaal zoveel kost,
maar ze lopen ook niet voorop in het benutten van #ComplianceIT,
impact
tech catalysator voor #SDG16
strong institutions. Met
compliance
IT kan je heel veel (automatisering he) en het kost veel minder
(advocaten, boetes). Check out Cosinus
Group nog
niet beursgenoteerd, maar houd ze in de gaten. Ze hebben compliance
pakketten op 6 niveau's van helemaal 'de
geest van de wet' tot
'de
letter van de wet'
en je komt er nog net mee weg... maar waarom zou je? Als je als branche je operations
wil optimaliseren en je reputatie koestert zou ik maar hoog mikken. We zien nog regelmatig hoeveel
onderhuidse woede er in Nederland is over deze sector en haar
bedrijfscultuur
.
NootvandeBlogger George Serafeim (Harvard) publiceerde net een paper over low ESG sentiment (prestatie reputatie) en de gevolgen voor koers (prijs) & waardering https://www.linkedin.com/pulse/price-corporate-sustainability-george-serafeim/
Zolang
Eccles nog geen analyse gemaakt heeft van de bijdrage van financials
aan de DODs is het wat ongeleid zoeken naar impact investing
prospects binnen financiële
sub sectoren & impact fin&insurtechs.
●
MICROKREDIET
is maar een van de versnellers voor SDG1
No Poverty,
zeker in Afrika waar de armoede groot is blijkt het minder effectief
& efficiënt
dan in Azië
net als het uitrollen in andere financiële
diensten. Je moet er bijna naar zoeken, maar het staat achteraan na
nieuwe technologie & financiële
dienstverlening onder Subtarget 1.4 By 2030, ensure that all men and women, in particular the poor and the vulnerable, have equal rights to economic resources, as well as access to basic services, ownership and control over land and other forms of property, inheritance, natural resources, appropriate new technology & financial services, including microfinance.
Finance is ook de grootste en meest ontwikkelde sector in impact investing (theGIIN Surveys) & financiering is een randvoorwaarde voor alle doelen.
MATURE
MARKET
De microkrediet sector is groot: er is 102miljard US$ uitgeleend en daarmee worden 123miljoen mensen bereikt (BNP micro-finance-barometer-2017-global-trends-sector. MixMarkets.org vermeldt lagere & dalende cijfers 87MiA US$, dat gebruikt impact intended & impact standard MFI data.
Microkrediet, is vaak gericht op groepen & gezinnen en gaat om kleine bedragen: tientjes tot honderden euro's. Soms, meso, duizend(en) euro's voor voorraad & productiemiddelen zoals zaden, mest, brommer, gereedschap etc. Ook onderwijs- of ziektekosten of een lening voor de aanleg van een (eigen) wc, badkamer of isoleren & renoveren van het huis. Groepen & Vrouwen zijn favoriet, omdat ze beter terug betalen en mn voor vrouwen geldt dat hele gezinnen mee profiteren van het extra inkomen voor huisvesting, onderwijs, zorg etc. Door digitale technologie is de operationele efficiency in de sector enorm toegenomen en zijn de kosten gedaald. De betaalde rentes blijven stevig: tot in tientallen procenten. Met de groei & professionalisering van de sector wordt steeds beter gecontroleerd of mensen niet teveel of te hoge leningen (her)afsluiten en MFI's geen te hoge rente vragen.
Koningin Maxima is United Nations Special Advocate for Inclusive Finance for Development. (UNSAFD). Op de recente VN vergadering meldde zij dat "69% van alle volwassenen hebben toegang tot financiële diensten [...] een opmerkelijke groei van 18 % in 6 jaar". Het UNSGSA verslag 2018 linkt met cases de toegang tot financiële diensten aan bijna alle SDGs (niet 14, 15 & 17) https://www.unsgsa.org/files/1615/3738/5820/SDG_Compendium_Digital_Financial_Inclusion_September_2018.pdf
De microkrediet markt is 'volwassen' & verzadigd, de grote groei is er uit. Dat voedt de belangstelling voor opschaling naar mesofinance & verbreding naar inclusive finance. Niet iedereen kan, wil of is geschikt voor een eigen bedrijf, mesofinance is investeren in het MKB als motor voor werkgelegenheid & economische groei (dus ook SDG8 & SDG9).
Focus
op micro,
meso & inclusive finance
levert vooralsnog weinig beursgenoteerde ondernemingen, laat staan op
toegankelijke beurzen. BNO verzamelde een overzicht van
microkredietbanken in opkomende markten en de VS. In
Appendix
1,
prospects 7 suspects, er is nader onderzoek nodig mn naar de
Amerikaanse SME
lenders (p.
13)
● UNPRI
Impact Investing Map
De
UN Principles voor Responsible Investing zijn nu getelend door ruim
2000 financials (134 in Nederland), die worden gevraagd te
rapporteren volgens een format en er wordt ook op gecontroleerd. Er
staan zelfs bedrijven op de nominatie ''te worden bedankt''. UNPRI
presenteerde in augustus een
Impact
Investing Map met de bekende impact investing thema's gelinkt aan de
Duurzame OntwikkelingsDoelen. ''Inclusive
finance is defined so as to include microfinance and SME finance, dus
mesofinance
9.3: Increase the access of small-scale industrial and other enterprises, in particular in developing countries, to financial services, including affordable credit, and their integration into value chains and markets 8.3: Promote development-oriented policies that support productive activities, decent job creation, entrepreneurship, creativity and innovation, and encourage the formalization and growth of micro-, small- and medium-sized enterprises, including through access to financial services 8.10: Strengthen the capacity of domestic financial institutions to encourage and expand access to banking, insurance and financial services for all 1.4: By 2030, ensure that all men and women, in particular the poor and the vulnerable, have equal rights to economic resources, as well as access to basic services, ownership and control over land and other forms of property, inheritance, natural resources, appropriate new technology and financial services, including microfinance.
In
de aangeboden informatie staan ook verwijzingen naar Fintech/
digital financial services
UNPRI
kijkt eerst
naar
Financial Services Providers FSP: companies and organisations that provide products and services including, but not limited to, loans, savings, remittances, cash management, factoring, leasing and mortgages. 2. Financial inclusion funds/MIVs: companies and organisations that provide products and services including, but not limited to loans, savings, remittances, cash manage-ment, factoring, leasing and mortgages. 3. Fintech
companies: fintech companies that develop and deliver products and services to inclusive finance institutions.
Alle prospects in het SDG portfolio model, visual hierboven
Klein maar solide large caps universum op basis van de checklists: 51 PIIF signatories, geen lijst gevonden. Smart Campaign heft 100 financial institutions industry-accepted consumer protection standards, geen lijst gevonden. - Universal Standards for Social Performance Management (SPTF) Ook voor fintechs aanbevolen. Wordt o.a. Gebruikt door Triple Jump dat het ASN microkredietfonds beheert. Maar een complete easy to search lijst ontbreekt (nog, verzoek gemaild) etc etc.
Het is makkelijk om beursgenoteerde financials te vinden die iets doen in inclusive finance, daarom adviseert UNPRI: For companies that directly provide products, services, infrastructure and services:
1. Identify if a company or organisation has AUM or revenues in one or more business and investment type highlighted in the criteria and thematic conditions;
2. For all companies or organisations such as retail banking (commercial banks), non-bank financial institutions, non-governmental organisations, foundations and credit unions: include those that would have at least 50% (ideally 60-70%) of
total AUM or 75% of revenue coming from micro finance services and/or
products;
3.
For
SME finance,
20%
of AUM or 100% of revenue coming from SME finance services and/or products;
4. Possible exception of going below 50% would be if the institution also has AUM or generates revenues in other thematic investments of the Market Map (e.g. sustainable agriculture, renewable energy, affordable housing) and the combined portfolio represents at least 50% of revenue/AUM.
For
suppliers that provide crucial components or services to the business
types highlighted in this theme: revenues
from one or more business type highlighted in the criteria and thematic conditions;
2. For those organisations that fulfil the conditions above, identify only companies
and organisations that generate 100% of their direct revenues through
inclusive finance products, services, technologies and projects;
3. (If applicable) if a company generates revenues from two or more thematic investment types (i.e. energy efficiency, sustainable agriculture, renewable energy, affordable housing) highlighted in the thematic conditions, total direct revenues through these investment types should be greater
than 70% of total revenues.
MicrokredietFondsen review door LuxFlags
31 fondsen en volgens mij geen retail, bijv wel het Triodos MicroFinanceFund voor haar institutionele investeerders.
Impact tech investors guideline van RespoUNPRI voor Inclusive Finance: Responsible Digital Payment Guidelines van de Better than Cash Alliance (partner van UN CapitalDevelopmentFund, big banks & grote impact investor charis zoals Omydiar Network & Gates & Ford Foundation. UNPRI wijst er op dat het allemaal self reported impact data betreft.
Online staan externe ESG & CSRHub reviews van de beursgenoteerde bedrijven (Visa, Mastercard etc).
Uit
de UNPRI Appendix
■ For 30% of the participants, the PRI should focus on the additionality
& scalability of the inclusive finance products instead of thematic and financial conditions. * ■ Half of the participants believe the PRI shouldremove
mandatory or highly recommended thematicconditions
(i.e. certifications, initiatives) and focus on the nature and additionality of inclusive finance products and vehicles(kennelijk
een marktdrempel)
.
■
Less
than 5% would like to see examples of companies and funds operating in the inclusive finance businesses.
Bedankt!
●
Remittance:
overmaking
door een migrant
'remittances can be a lifeline for families and communities of international migrant workers in their countries of origin, the high cost of transferring money continues to reduce such benefits'.
…
The benefits of remittance from international migrant workers are reduced somewhat by the generally high cost of transfer. On average, post offices and money transfer operators charge over 6 per cent of the amount remitted; commercial banks charge 11 per cent. Both are significantly above the 3 per cent target. New and improved technologies, such as prepaid cards and mobile operators, result in lower fees for sending money home (between 2 per cent and 4 per cent), but are not yet widely available or used for many remittance corridors. (10.B & 10.C.1 = Remittance costs as a proportion of the amount remitted https://sustainabledevelopment.un.org/sdg10
NB
Dit geldt
trouwens ook voor NL
retail impact investors,
door het beperkte
inclusive impact investment
aanbod zijn de kosten gewoon nog te hoog, een cappuccine bij De Giro
maar als je 100e investeert toch 4%...
Er
is (volgens
mij nog) geen
benchmark van
de effectiefste,
inclusive finance gerichtte
fintech
& blockchain toepassingen
voor
remitances &
actieve beursgenoteerde
ondernemingen
●
De
wet van de remmende voorsprong, Nederland
microkredietpionier
De No Poverty
portfolio vordert wat traag omdat Nederland pionier was/is? in
microkrediet. Bijvoorbeeld als thuisbasis van
Oikocredit,
het grootste ? particuliere microkredietfonds van de wereld met 1miA
Euro Aum
(1975, obligaties & online
inleggen
vanaf 10e per maand sinds 2017), het ASN
Novib Microkredietfonds,
(1996, beursgenoteerd sinds 2015) het Triodos
Fairsharefonds (2002,
via Triodosbank of ABNAMRO) of het Annexum
Dutch-microfund
(2008, stevige instapdrempel, hmm resultaten) en
met heel hoge instapdrempel 40.000E het FMO
Privium fonds
(2016) dat via o.a. ABNAMRO Private
Banking
vermarkt wordt.
Internationaal
is het heel bijzonder dat we
retail microkrediet fondsen hebben,
de bereikbaarheid (distributie) en betaalbaarheid kunnen wel wat
beter en er is weinig innovatie.
Gelukkig
is dat een voornemen van de SDGi alliantie van 18 van onze NL
financials:
2.
Make SDG investment the ''new normal' by encouraging and enabling all
Dutch retail
investors
to
invest with impact. (For
WG2 there is no sub-report available)
WG#2: Mobilizing Retail-oriented Capital werd
opgepakt door ABNAMRO & Triodos bank die 20 jaar samenwerkten op
Duurzaamheid (rater Sustainalytics) in Private Banking (Mees Pierson)
en de Triodos Fondsen
Die
fondsen zijn maar gedeeltelijk toegankelijk voor kleine beleggers &
jammer genoeg is deze samenwerking gestopt in 2018.
In
Appendix II,
p. 17 de lijst met (bekende) NL
microkredietfondsen
●
ETFs
SME lending, mesofinance
Goedkoop
investeren in microkrediet via ETF's ben ik nog niet tegengekomen.
Wel heeft ETFdb.com
nu een
SME
Finance ETF List als deel van haar ESG informatie. ''According to the World Bank, SMEs contribute up to 60% of total employment and up to 40% of national income (GDP) in emerging economies. Overall, approximately 70% of all SMEs in emerging markets lack access to credit. SME Finance ETFs can be evaluated across one metric:Revenue
Exposure to SME Finance. The Revenue Exposure to SME Finance is the portfolio’s exposure to SME Finance and is calculated as the portfolio weighted average of each company’s percent of revenue generated by SME Finance goods and
services. By default,the
list is ordered by Revenue
Exposure to SME Finance (%
niet
zichtbaar, lidmaatschap geeft toegang tot detailinformatie)
http://etfdb.com/esg-investing/social-issues/sme-finance/
Top5:
De
lijst met hoogste aandeel SME lending ETFs toont echter gemengde
ETF's met Indonesië, ASEAN, regionale Amerikaanse banken &
Griekenland. Op 1 iShares Indonesia met de grote Indonesische
microkredietbank (veel +33% banken), Unilever Indonesia (4%), United
Tractors (3%), maar ook een grote palmolie onderneming...
Regionaal
gespreid
is Global
X ASEAN ETF
50% financials
en DBS
Development
Bank of Singapore,
die ook
regionaal werkt als topholding.
Mooie
ESG score 6.2,
73.41% ESG
Score Global Percentile & 88.64%
TheEconomist meldt 15sept18 dat Impact Shares, ImpactETFs voor UNCDF werkt aan een beursgenoteerde ETF voor investeringen in de 47 (?) armste landen. UNCDF strategy: 'investing in the last mile' #Innovatief #Catalytic Volg hiervoor @ImpactETFs & @UNCDF #DeepImpact #QualityImpact
UN Capital Development Fund Focus gebieden zijn: Micro lead & Better than Cash Alliance, moving informal savings into the formal economy; Mobile Money for the Poor; & Shaping Inclusive Finance Transformations, voor Remittances zie hierboven, het to do lijstje
TO
DO
● ImpactTech Voor tech ondernemingen is (nog) geen transparante benchmark, best-in-class index gemaakt op allocatie & ambitie (benchmarked) in microkrediet, fintech & insurtech. To do: een analyse op dienstverlening aan inclusive finance of SME's en ambities. UNPRI wees ook al op de F&F lacune. Adyen is mischien een prospect, haar exponentiële groei is veelbelovend, maar ik hoor en vind niets over impact, SME of SDG bewustzijn... Appendix III
● Analyse van beursgenoteerde M&A & VC ondernemingen (zelden beursgenoteerd) op dienstverlening aan inclusive finance of SME's. Bij M&A kom je snel uit bij de grote largecaps in de finance sector die weer niet gefocust (revenues) zijn op inclusive finance of SMEs Wel vaak de duurzame darlings. De afweging is dan de kwantitaieve en kwalitatieve (#deepimpactm zie visual broad deep impact) bijdrage aan inclusive finance, de visie, versnelling, opschaling etc. naast hun score op ESG bedrijfsvoering.
● Private Equity Mesofinance
Nederlandse crowdfundingplatforms (let op AFM toezicht of vergunning) lenen vooral aan Nederlandse ondernemers & projecten. Bedragen van duizenden euro's tot tonnen. Oneplanetcrowd (StDOEN) financiert duurzame projecten (NL), Greencrowd groene energie projecten (NL & Europa), KapitaalopMaat biedt ook Sociale Ondernemingen aan (NL), DuurzaamInvesteren.nl: Nederlandse zon-, wind-, water-, en energiebesparingsprojecten. Funding Circle werkt in NL, Europa & de VS en heeft al 6,1 miljard euro doorgeleend. Snel scouten op sectoren http://www.crowdfundmarkt.nl/
Crowdfundingplatforms bieden vooral alternatieve financiering voor het MKB, naast en/of in plaats van bankleningen, want veel platforms werken structureel samen met de banken. De Nederlandse banken werken ook samen in Qredits, de microkredietverlener voor Nederlandse ondernemers. https://qredits.nl/krediet/microkrediet/rente-en-kosten.html
Als u een ton meeneemt ben u vast welkom als investeerder, net als Startfoundation, werken aan werk.
Lendahand,
mesofinance
voor MKB-ers
in opkomende markten
is
een online
crowdfunder
die direct aan een aantal microkfinanceinstitutions
MFI's leent. Het werkt met ICCO en is lid van het NL
Inclusivefinanceplatform.nl Direct
gericht investeren in
inclusive finance
SDG1, een basisbehoefte, de ondernemers (m/v) en hun kernactiviteit
vanaf 50euro gem 4% rente. Om de
impact beter te meten gaat
er een promovendus aan de slag :) Noot
van de Blogger:
ik ben investeerder en lener via Lendahand.
De
Kredietunies
doen het ook goed maar krijgen geen overheidssteun meer voor
opschaling. Er zijn 41
kredietunies,
48
prospects & 125
suspects.
Kredietunies hebben
sinds 2014 t/m 3Q2018 ruim € 10,3 miljoen kredieten verstrekt (2017
€ 8 miljoen).
Gem. kredietgrootte € 80.000 en 453 FTE werkgelegenheid geschapen
(2017 364), 4,5 FTE per ton krediet #mesofinance. Dat is laag ivm
de VS 100.000U$. Nbr
kredietunie 3Q2018
Er
wordt flink aan de weg getimmerd voor Europese & Nederlandse
altfin,
financiering van het MKB met inovatieve tools, financiers en vehicles
naast crowdfunding
voor impact. Volg
Ronald
Kleverlaan
om op de hoogte te blijven.
Revolverend Crowdfunden met
Impact
zonder rendement
Vanaf
25e
lenen
tegen 0%
rente
aan particulieren en coöperaties
in arme landen kan met Ideal
via WakibiNL,
de NL partner van Kiva.org (2005) een online
Paypal) crowdfunder #fintech.
Kiva leende wereldwijd al 1,2
miljard US$ uit
in 81
landen.
Kiva & Wakibi zijn non
profits
& de operationele
kosten worden betaald uit donaties.
Leningen gaan direct naar leningvragers, terugbetaling percentage is
96,9%. Wakibi vemeldt 5% wanbetaling.
Kiva
let op de gevraagde renteprecentages, maar die kunnen nog steeds hoog
zijn. Wakibi vermeldt ze per lening(vrager) www.wakibi.nl
● NGO's & Goede Doelen
Zoals Wakibi zijn meer goede doelen goed bezig. Vooral de grote ontwikkelingshulp organisaties die microkrediet hebben helpen opschalen in Nederland naar miljoenen*, actueel Social Impact Bond investeerders** tegen jeugdwerkeloosheid, door ziekte of regionale ligging.
Niet echt wervend is het al genoemde vermogensfonds Startfoundation dat werkt aan werkt voor mensen met afstand tot de arbeidsmarkt (in Nederland) Je kan wel aan projecten doneren geloof ik, Startpeople, de uitzendorganisatie waar het fonds uit voortkwam (verkoop door de overheid na het versnellen van de uitzendburaumarkt aan de onderkant ie impact investing) deed het.
NB StartFoundation zoekt een bestuurslid.
De Eerlijke Bankwijzer & Eerlijke Verzekeringswijzer zijn een goed voorbeeld van een (nogal veel linkse) Goede Doelen initiatief en aandacht voor dierenwelzijn. De Eerlijke Geldwijzer is een samenwerkingsverband van Amnesty, Miliedefensie, Oxfam Novib, Pax (Christie), World Animal Protection & de vakbond FNV. Maar bijv. Greenpeace maakt een palmolie benchmark over bedrijven waar zij weer gebruik van kunnen maken voor hun supply chain management.
Eigen geld eerst
Nederlandse Fondsenwervende goede doelen zijn bang voor hun eigen inkomsten, onderschatten hun achterban en benutten hun netwerk & expertise niet. Ze durven niet te lenen of giftontvangers publiekelijk te ondersteunen bij fondsenwerving via bijv crowdfundingplatforms. Sommige doen het wel in achterkamertjes en exclusive investors circles. Ook vermogensfondsen zijn huiverig. Beiden hebben wellicht statutenwijziging en toestemming van de Belastingdienst nodig, maar van die kant komt er vooralsnog geen steun voor retail impact investing voor hun impact investees voor opschalings, groeikapitaal.
CONCLUSIE
Ik begon mijn post met de verzuchting dat mijn model impact investment portfolio voor No Poverty moeizaam vordert. De reden circulairity. Een term gebruikt voor minder milieu impact, craddle to craddle & recycling. Ik draai vooral in een kringetje rond door gebrek aan transparantie & benchmarks in inclusive finance als kernactiviteit van investeerders en hetzelfde geldt voor impact fintech, M&A en VC. (Of ik heb de fondsen al...)
APPENDIX
1 Dit
is een lijst met prospects & suspects
●
BEURSGENOTEERDE
MICROKREDIETBANKEN
BDO
2016 aangevuld met beurs koers, tickers, CSR score, BHS
adviezen YF Sustainability, Zonder
UNPRI check
Bank
Rakyat Indonesia Government-owned bank (57%) focusing
on rural micro lending (>4,400 outlets across Indonesia). Micro-
and payroll loans represent ~50% of the loan book, but a higher stake
in revenues. Indonesische
beurs IDX: BBRI
CRSHub score 79, gem. in Banking
Bank
Danamon Indonesia Consumer mass market lending, with
more than 1,000 outlets. Self-employed entrepreneurs are ~20% of
loans, while segment of 2- and 4-wheelers represents ~40% of total
loans. IDX:
BDMN (CRSHub score 75, gem in Banking.)
Bank
Tabungan Pensiunan Indonesia Mostly focused on
pensioners, while ~20% of loans go to Pensiunan microborrowers. BTPN: IJ (CSRHub nb)
SKS Microfinance India Largest MFI in India, with loan growth of ~15x before the crisis. Andhra Pradesh represents ~30% of total loans of SKS. Holding: Bharat Financial Inclusion Ltd NSE: BHARATFIN 1123US$ (YF 2Buy,CSRHub NA)
Capitec
South Africa Individual
consumer lending. Capitec offers a full suite of transactional
banking services. (Johannesburg ZA) JSE: CPI CSRHUb score 52 (gem.)
Michael Pearson: The bank is no longer specifically targeting the lower income segments of the population and draws clients from across the demographic spectrum. However, its original success was based on enhancing financial inclusion, bringing clients into the banking system that were not being served well, offering simple banking products at lower cost. NvdB Capitec is nu de 2e retailbank en 5e bank in Zuid Afrika.
Compartamos Mexico/Peru Microloans to entrepreneurs in Mexico, Peru, and a greenfield operation in Guatemala; group lending methodology (more than 80% of total loans). Mexico BMV: Gentera (holding: 6, CB CSRHub score 49) NB Compartamentos Banco, de grootste microkredietbank in Latijns Amerika, startte als non profit in 1990, ging for profit in 2000 en naar de beurs in 2007 voor de funders om te cashen en zonder extra werkkapitaal op te halen.
Financiera Independencia Mexico Microloans to individual consumers (~80%) and group lending to entrepreneurs (~20%). First Cash Financial Mexico/USA Pawn store, with half of revenues coming from interest income and half coming from inventory sales. BMV: FINDEP (CSRHub score NA)
International Personal Fin. Eastern Europe/Mexico Consumer lending present in six countries, originated through independent workforce. (LSE) LON : IPF 227UK£ CSRHUb score 61 (++) Yahoo Finance No Sustainbility data. https://finance.yahoo.com/quote/IPF.L/ Strong
Buy 2, Hold 2, Underperform 1.
World Acceptance United States Small-loan consumer finance business in 15 states and Mexico offering short-term small installment loans, medium-term larger installment loans, related credit insurance and ancillary products. WRLD NASDAQ 120US$ CSRHUb score 45 (–)https://finance.yahoo.com/quote/WRLD/
YF
1 Hold, 1 Underperform 1 sell
Onemain Holding USA Consumer finance provider of personal loan products credit & non-credit insurance & service loans owned by it and service loans owned by third parties. 1800 branches in 44 states. NYSE OMF 33US$ CSRHub 45.https://finance.yahoo.com/quote/omf?ltr=1 YahooFinance: Recommendations Strong Buy 5 , Buy 4, Hold 7 →
Regional
Management United States Provides array of loan products to
customers with limited access to consumer credit, including small
loans, large loans, automobile loans, retail loans, and optional
payment and collateral protection insurance products NASDAQ:
RMCSRHUb score 54 (+)
Lijst
met Indiase beursgenoteerde NCBFs Non-Banking Financial Companies
Establishments that provide financial services and banking facilities
without meeting the legal definition of a Bank. They are covered
under the Banking regulations laid down by the Reserve Bank of India
and provide banking services like loans, credit facilities, TFCs,
retirement planning, investing and stocking in money market. They are
restricted from taking any form of deposits from the general public.
https://www.nelito.com/blog/the-top-10-nbfcs-in-india.html
●
BEURSGENOTEERDE
'LARGECAP'
BANKEN & VERZEKERAARS
(inclusive
finance investeerders)
Er
is geen transparante benchmark,
best-in-class index
op allocatie
& ambitie in
microkrediet, fintech & insurtech;
Mijn
checklist kijkt Global
Compact
& de
United Nations Principles voor Responsible Investment, thematische
Impact/SDG/Sector/InclusiveFinance ambities,
(geïntegreerde)
jaarverslagen etc. Global
Impact Investing Network theGIIN.org lid
En/of NL of GIIN
Institutional Impact Investing Initiative. Aanvullen
met de
UNPRI
checklist (p. 5-6.)
In
Nederland zijn er bovendien de Eerlijke
Bankwijzer & Eerlijke Verzekeringswijzer
die 21
issues
meenemen
https://eerlijkegeldwijzer.nl/bankwijzer/themas/financi%C3%ABle-sector/
TriodosBank is favoriet, maar daar kan je alleen bij en niet direct
in investeren. ASN bank scoort opk goed, is onderdeel van SNS
Volksbank. Aegon
& Achmea
zijn actief in Microkrediet & Fintech investeringen maar vooral
Aegon komt erg slecht uit de Eerlijke Verzekeringswijzer. ….
CSRHub
biedt zoekmogelijkheden Finance
& Real Estate
(wonen) zoals bijv.
consumer lending,
focus op
''Community'' (naast Government, Environment & Employees) Daar
rolt een benchmark
uit
met op 2
Provident Financial Plc
en op 3 Citibank,
een Amerikaanse bank die al impact
investor
was voor de term bedacht werd.
Citigroup
Inc.,
is a global financial services company with approximately 200 million
customer accounts and business activities in more than 140
countries.
Dus
ook in opkomende & ontwikkelende markten, maar microfiance
is geen kernactiviteit...Through
Citicorp and Citi Holdings, the Company provides consumers,
corporations, governments, and institutions with a range of financial
products and services, including consumer banking and credit,
corporate and investment banking, securities brokerage, transaction
services, and wealth management. Ticker:
C, US1729674242 CSRHub 63
(++) 70US$ 3
pos. issues (Labor Rights, GLBT, Mother) + Military Contractor Hogere scores dan peers mn Environment, ook ''High controversy level'' zonder toelichting en daar geen Military Contracting (?)
https://finance.yahoo.com/quote/C/,
https://finance.yahoo.com/quote/C/sustainability?p=C
Provident
Financial plc
(Vanquis bank) is a financial services group specializing in the
provision of personal credit products for consumers in the United
Kingdom non standard lending market. LSE Ticker:FPLPF ISIN:
GB00B1Z4ST84 CSR
Hub 64 ++ (Niet
te verwarren met het Amerikaanse Provident
Financial Inc CSRHub
44 –)
Bij
CSRHub
Finance
& Real Estate + commercial
banking
+ focus
op
''Community''
scoren mn dozijnen banken uit opkomende & ontwikkelingslanden en
dan Nordea
(Zweden/Nordic), Credit Agricole (Fra) & Commerzbank (Dui). Geen
een bank is gefocust op
micro-finance, maar het zijn duurzame banken.
NORDEA
Provides retail and corporate banking, asset management, real estate
and insurance services Provides retail and corporate banking, asset
management, real estate and insurance services NDBHF ISIN:
SE0000427361 (CSRH 64)
Commerzbank
provides
universal banking services worldwide, including private banking,
corporate finance, asset mgmt. and mortgage banking Ticker:CRZBF
ISIN: DE000CBK1001 (CSRHub 62)
In
het RobecoSAM
Yearbook 2018
scoren
bij Europese & Amerikaanse banken & financials
op
duurzame bedrijfsvoering:
UBS, Bank of New York Mellon Corp, Credit Suisse Group, Deutsche
Bank, Colombia Henderson Group PLC (UK), Investec PLC, (ook)
Provident Financial PLC* & State Street Corp USA. En
dan zijn er nog de jaarlijkse brancheprijzen voor meest duurzame
banken, vermogensbeheerders & beleggingsproducten etc.
APPENDIX
2
● NEDERLANDSE
MICRO/MESOKREDIET FONDSEN:
Oikocredit
Nederland
Fonds
(1975) 'Het
grootste deel van Oikocredits partners bestaat uit
microfinancierings-instellingen. Maar Oikocredit investeert ook in
boerencooperaties, fairtrade organisaties en andere impactvolle
organisaties zoals duurzame-energie-bedrijven'. ISIN
NL0009052232 tegen een 'vaste' coupon van 1,5% (viel dit jaar wat
lager uit). Obligaties van 1000e, (directe) inleg van 200 euro of via
een machtiging een maandelijkse inleg van 10 of 25euro.
Meer & EBI:
https://www.oikocredit.nl/downloads
Tactiek:
Diversificatie
& Catalytic
impact investing.
Triodos
Fair Share Fund
(2002) 'verstrekt
leningen en neemt deel in het aandelenkapitaal van
microfinancierings-instellingen en banken in Latijns-Amerika, Azië,
Afrika en Oost-Europa'. Vanaf
25 euro per maand (max 2000)
Annexum
Dutch-microfund
(2008) belegt in fondsen die beleggen in (400) microfinancierings-instellingen. Zij lenen op hun beurt geld uit aan lokale ondernemers in ontwikkelingslanden. Annexum noemt nadrukkelijk inclusive finance verbreding zoals verzekeringen en hypotheken, maar geeft geen detail informatie. ISIN: NL0006369092 Streefrendement 4%, het koersrendement sinds de oprichting is negatief, hoge instapdrempel.
https://www.annexum.nl/beleggingsfondsen/overige-beleggingsfondsen/dutch-microfund/
Particuliere
beleggers kunnen
vanaf 40.000e terecht bij het FMO
Privium fonds
(2016) van de NL internationale ontwikkelingsbank FMO, de
Financierings Maatschappij Ontwikkelinglanden (1970). Het wordt
aangeboden via ABNAMRO
Mees Pierson
(private
banking)
en gemanaged door Privium.
2,5
tot 4%
rendement management
fee 0.98%.
FMO wil(de) wel een laagdrempeliger fonds maar liep tegen allerlei
regelgeving aan. fmopriviumimpactfund.nl
FMO geeft ook obligaties uit vanaf 100.000 euro en werkt vooral met
institutionele investeerders.
FMO
meet haar impact door het aantal gecreëerde
banen, haar strategie is aligned,
in lijn, met
de SDG's
met
focus op
decent work & economic growth (SDG8), reduced inequalities
(SDG10) & climate action (SDG13).
Het
Nederlandse Goodwell Investments (2006) is a pioneering investment firm focused on financial inclusion, fintech & inclusive growth in sectors providing basic goods and services and income generation opportunities to the under-served. Since 2006 Goodwell has raised 5 funds with over $ 100 mln in capital. Goodwell’s 25 portfolio companies have reached over 12 million households with more than USD 1.7 billion in financial products and services, and employ more than 30,000 employees. ... Goodwell
has recently launched uMunthu, a new EUR 100m fund for Sub Sahara
Africa, that will invest in financial inclusion, agribusiness and
other inclusive growth sectors with a heavy focus on the digital
economy. https://www.goodwell.nl/
Private equity funded, grote investeerders vanaf 100k.
Op
het verlanglijstje:
een beursnotering en/of online investeren in Goodwells uMunthu
Fund
en het Triple
Jump Innovation Fund (2013)
'provides debt to lower-end financial intermediaries in developing
countries. The fund focuses
on rural and agricultural finance, operates in difficult countries,
and tries to stimulate innovative lending'.
https://triplejump.eu/fund/triple-jump-innovation-fund/
Met AuM 22miljoen Euro dus een kleintje
in
hun fondsen portfolio met 730 miljoen Euro voor ASN, Actiam en MinOS,
Good
Growth Fund.
APPENDIX
III Impact Fintech III
Deze zomer lanceerde 'A unique alliance of over 50 fintech investors and digital finance innovators (have launched) new investor guidelines aimed at spreading the benefits of the fintech revolution more widely … Innovations in digital technology have created new opportunities to reach unbanked and underbanked low-income customers in emerging markets as well as developed countries.
De guideline voor investeerders werden gelanceerd in Amsterdam tijdens de CONNECTING THE DOTS conferentie, georganizeerd door het jubilerende Goodwell Investments, microkrediet pionier georganiseerd met o.a. IFC, de private financiering tak van de Wereldbank.
Een oude bekende van mij is Alibaba: vanwege haar mesokrediet verlening aan handelaren op haar platform (de IPO marketing) & vanwege de grote ambities in #AI. Tot nu toe vond ik eenBeurgenoteerde
fintech actief in Afrika en vluchtelingenkamp: MyBucks
is a leading
African FinTech company that focuses on banking the unbanked across
emerging economies, providing personalized banking, insurance and
lending products and services to a 1.5 million-strong client roster
that now sees the brand expanding beyond Africa and well in to Asia
Pacific, Europe and potentially, the United States. MyBucks has grown
significantly since listing on the Frankfurt Stock Exchange two years
ago, operating today in 13 countries. MyBucks:
https://corporate.mybucks.com/
Geen bedrijfsvoering reviews gevonden, NB Slechte ontransparante klant & investeerder onvriendelijke website
