15 maart 2016

Impact Investing Nieuws 15 maart 2016



Liever luisteren?
You will find a vlog in English with the content of this blog on YouTube/Alcanne March15th2016 (12m)




Een vlog met de inhoud van dit blog staat op: 
YouTube/Alcanne 15Maart16 (8m)



Dit blog is te downloaden en in landscape formaat te lezen op Slideshare/Alcanne/impact-investing-nieuws-15-maart-2016

Deze keer: ING biedt ASN Novib Microkredietfonds aan, Triodos Bank groeit in 2015 en ziet 'individuen, ondernemers en gemeenschappen als motor van de energietransitie'. Luxemburgse beurs viert 100ste groene obligatie notering, het heeft het grootste -apart genoteerde- aanbod met heldere listing voorwaarden. Een green bond met retail campagne van de New York Metro

Transparantie: Think ETF's, A'dam integreert UN Global Compact in haar ETF portfolio. Morningstar publiceert haar ESG score van 20.000 fondsen met 4500 door Sustainalytics gescreende bedrijven, voor de institutionele klanten. JP Morgan lanceert Ethos Platform voor advisors, want het rendement van ESG investeringen is net zo goed als van traditionele investeringen.

Facts & Figures & agendasetting: Het Britse Big Society Capital onderzocht sociaal investeren in 5 landen, waaronder Nederland. Voor Nederlnd worden onze Groendfondsen belicht, maar niet onze duurzame banken(actviteiten). Het verleidt me tot een beschouwing over mogelijke fiscale stimulansen voor Nederlandse banken en waarom niet? Ondernemers. De Anthos Bank voor de Brenninkmeyers heeft namelijk de ANBI status & #impinv topvrouwen aangetrokken.

Een social credit framework van Barclays UK Wealth Management & Behavioral Quant Finance voor impact investing & filantropie. Wat voorzichtig en ingewikkeld, maar ze moeten wel: 91% is (enigszins) geïnteresseerd en 9% doet het al.

Social Impact Bonds worden het preferred financierings-instrument van de Britse overheid volgens de chari minister, NPC protesteert. Consortium van impact experts voor chari's & Sinzer v/h Social Evaluator integreert IRIS en IFC standaarden in haar IT platform (zie ook events&trainingen)
Jobs bij Leapfrog, theGIIN en ASN Bank's Microkredietfonds

Forbes portretteert een kleine Amerikaanse impact investor die met zijn investeringen en aanzienlijke giften impact wil realiseren. Invest close by in what you believe in & dont forget to donate!

Quote van dit blog: Bij Barclays is voorzichtigheid rond impact investing troef: the framework explores how much investors should be willing to do, in terms of both impact investing and philanthropy. How to become an Impact Investor Barclays UK gids voor Wealth Management

Quote van dit blog2: Tax breaks, such as Social Impact Tax Relief in the UK, … make impact investment easier (rather than just cheaper). Investors need help getting over the barriers to making that crucial first investment. Ook in de Barclays Wealth Management gids. NB In hun voorbeelden staan de fiscaal aantrekkelijke investeringen bovenaan :)

Toptweets
@Alcanne Mar 1 Vandaag volgt Angélique Laskewitz Giuseppe van der Helm op als algemeen directeur van de @VBDO Ver. Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling. Views 868 actions 19 Respons 2.2%

@alcanne Mar 4 NewYorkMetro 500m US$ certified #GreenBond & campaign retail #mpinv goo.gl/iG5r3E 8,5m people travel MTA trains&buses every day Views 228

@Alcanne Mar 9 Brexit lurching or not @BigSocietyCap(ital) is looking around the world to see & learn #impinv #socinv http://goo.gl/PN45SC Views 161 LinkedIn Twitter 109 Actions 3 Respons 3%

@Alcanne Mar14 Social Impact Bonds ‘will become the norm’ for government funding, says charities minister Views 183 Actions 9 Respons 2%

Inclusive Impact Investing

ING bank neemt ASN Microkrediet fonds op
ING bank biedt sinds begin 2016 ASN Microkredietfonds aan aan haar klanten. Het is (uiteraard) opgenomen in de duurzame beleggingsportefeuille en met de hoogste duurzaamheidskwalificatie NFI++.

(Want) ASN Bank selecteert de MFI’s waarin het ASN-Novib Microkredietfonds belegt, mede op hun sociale prestaties. We beoordelen ze bijvoorbeeld op de manier waarop ze hun klanten beschermen tegen overkreditering. En op de nadruk die ze leggen op de dienstverlening aan mensen die nauwelijks terechtkunnen bij reguliere banken, zoals vrouwen en mensen op het platteland. Alle MFI’s in het ASN-Novib Microkredietfonds samen verstrekken momenteel leningen aan ruim 7,8 miljoen mensen. Bron: ING biedt-ASN Novib-microkredietfonds-aan

Het ASN Microkredietfonds is sinds okt 2015 beursgenoteerd aan Euronext/NL0011494117. De Morningstar analyse staat hier: Morningstar.nl/ASN Novib Microkredietfonds
 
Ook het ASN Groenfonds is nu beursgenoteerd Euronext/NL0011613351-XAMS
De Morningstar analyse staat hier: Morningstar.nl/ASN Groenfonds Dit fonds heeft het als een van de weinige dit jaar goed gedaan: 0,6% en het heeft een lage instap met circa 26euro.


Inclusive Impact Investing II

Triodos Bank presenteert jaarcijfers 2015
Triodos Bank blikt terug op weer een goed jaar: 15% groei van de balans door de groei van (hypotheek)leningen, toevertrouwde middelen en nieuw aangetrokken vermogen; 15% nieuwe rekeninghouders nu totaal 607.000;
16% groei van het beheerd vermogen naar EUR 12,3 miljard; 5,5% rendement op het vermogen (2014: 4,4%); 13% groei van duurzame leningen; -35% stijging van de nettowinst naar EUR 40,7 miljoen; en de buffer, de Core Tier_1-kapitaal ratio: 19,0%*

Grass root movement?
''.. wij zien dat het niet langer de regeringen, maar veeleer individuen, ondernemers en gemeenschappen zijn die de energietransitie voortstuwen, die technologie gebruiken om meer mensen op meer plaatsen toegang te geven tot basale financiële diensten en die gezamenlijk de overgang naar een ecologisch meer evenwichtige en eerlijke economie gestalte geven. Met onze goede resultaten kunnen wij steeds meer van dit soort initiatieven financieren en onze positieve impact uitbreiden."
Voor de periode 2016-2018 gaat Triodos Bank uit van een groei met 10-15% op jaarbasis (maar ook minder winst in 2016). NB Triodos is niet beursgenoteerd het heeft slechts coupons voor rekeninghouders.  


GROENE OBLIGATIES

Luxemburgse beurs kampioen groene obligaties met 100ste notering
Op de Luxemburgse beurs werd de 100ste groene obligatie genoteerd en daarmee heeft het haar positie als leider in deze snel groeiende markt stevig gevestigd. De afspraken van de Klimaatconferentie in Parijs zullen de groene obligatie markt nog verder versnellen.

De Luxemburgse notering is een duidelijk geval van Early Adapter voordeel: De 1e groene obligatie voor de EuropeseInvesteringsBank (EIB) werd ook aan de Luxemburgse beurs genoteerd. Deze 100ste notering is weer een groene obligatie van de EIB voor Climate Awareness (Bond, CAB, de preferred name to green).

Actieve Marketing
Luxemburg heeft een lijst van Green Bonds: Bourse.lu/green-bonds-trading daar staan nu lopende 93 groene obligaties, in allerlei valuta. Van supranationale- en ontwikkelingsbanken maar ook groene bedrijfs-obligaties. En een aparte webpage: Bourse.Lu/listing-green-bonds met de listing voorwaarden (GB principles, certificatie, verificatie). Video: 2m YouTube

De 100ste obligatie heeft een omvang van 1,5miljard Euro en is daarmee een van de EIBs grootste voor klimaatbewustzijn. Eerder noteerde de EIB aan de Luxemburgse beurs groene obligaties van 1,5miljard (2023) en 3 miljard (2019) In het persbericht staat volgens mij een foutje, de ISIN van een eerdere obligatie uit 2014, misschien is deze opgeschaald? De ISIN is XS1107718279, bourse.lux 214016, die heeft een looptijd van 10 jaar en geeft 1,5% rente. De koers is nu al 107%, op deze EIB obligaties is dus best wat koerswinst te maken.

Tip: e-Nieuwsbrief Climatebonds Initiative Bron: PB Bourse Lux-lists-100th-green-bond


New York Metro retail green bond met campagne
De New Yorkse Metro (MTA Metropolitan Transport Authority) heeft haar 1ste groene obligatie uitgegeven van 500miljoen US$. De obligatie is gecertificeerd door het Climate Bonds Initiative (CBI, Nb Er is een aparte standaard voor (public) transport) en geverifieerd door ESG-researchbureau Sustainalytics.

CBI CEO Sean Kidney “Significant investment in low carbon mass transport is essential if existing and emerging urban conurbations are to help limit global warming to 2°C. This MTA green bond issuance is a milestone in the inclusion of rail transport in the burgeoning green bond market.” De investeringen zijn bedoeld voor de elektrische vervoermiddelen en infrastructuur.

Inclusive Impact Investing
De MTA voert een massa mediale campagne (lokale outlets & radio) om de obligatie onder de aandacht te brengen. Haar 14miljoen klanten, waarvan
8,5 miljoen dagelijkse, leveren een grote bijdrage aan het verminderen van CO² uitstoot door met het openbaar vervoer te reizen.


MARKET

ThinkETF integreert UN Global Compact
Op verzoek van de (institutionele?) klanten gaat ThinkCapital, de UNGlobalCompact richtlijnen opnemen in haar beleggingsbeleid. Think is een (uitkerende) etf bouwer uit Amsterdam en onderdeel van direct broker BinckBank. De 10 UNGC richtlijnen zijn overeengekomen door CEO's, ondernemingen over wereldwijde duurzame bedrijfsvoering. Think vat ze samen als respect voor mensen- en arbeidsrechten, bescherming van het milieu en het tegengaan van corruptie. Het zijn dus Environment, Social & Governance ESG criteria. De 148 Nederlandse ondertekenaars staan hier: UNGlobalcompact/Netherlands

Think heeft 13 etfs, nog geen impact etf, wel een duurzame etf, Think-Sustainable-World, die is gebouwd op basis van de richtlijnen van de Nederlandse Goede Doelen NL (exclusie & best-in-class) en wordt gemonitord door EIRIS een Engels ESG research bureau. Sinds de start in 2013 is deze etf 30% in waarde gestegen, tegen 0,30% kosten. Jammer genoeg is de duurzame etf de kleinste etf's qua geïnvesteerd vermogen.
Daarom is het erg goed nieuws dat Think Capital de UN Global Compact principes gaat verwerken in haar beleggingsbeleid. Daarmee wordt in een klap de hele portfolio naar een hoger duurzaamheidsniveau getild.

Nabrander: Think heeft 11mrt16 ook UNPRI, de UN Principles for Responsible Investment, ondertekend. Bron: Fondsnieuws (dat geen directe links toestaat, sorry)


MARKET II

JP Morgan lanceert Ethos Platform
Het platform voor geaccrediteerde vermogensbeheerders, advsieurs en institutionele investerders geeft inzicht in ESG risico's en prestaties. Investeerders kunnen kiezen voor passieve indices, actief gemanagde fondsen in alle asset classes. Groene en Social bonds van highly rated supranationals en ondernemingen worden ook opgenomen. JP Morgan werkt samen met index provider S&P Dow Jones Indices op basis van een serie ESG nieuwe indices. De vraag is snel gegroeid en het rendement kan net zo goed zijn als traditionele producten stelt Tim Throsby, Global Head of Equities at JP Morgan. Link: Investmenteurope/jp-morgan-launches-esg-focused-platform

Nabrander: Het platform biedt Impact Investment Tailormade Themes Toolkits, nu Climate later Catholic etc. FA-Mag/Impact-investing-s-new-themes


TRANSPARANTIE

Morningstar ESG score beleggingsfondsen
Door Morningstar al aangekondigd in september 2015 zijn er nu ESG-ratings van 20.000 door haar beoordeelde beleggingsfondsen. ESG research bureau Sustainalytics verzamelde hiervoor ESG ratings van 4500 beursgenoteerde bedrijven. Volgens Morningstar is de interesse uit de branche groot, ruim 200 geïnteresseerde professionals adviseurs belden in naar Morningstar's webinars. De dienst is er al voor iedereen, niet alleen institutionele klanten Direct & Office: http://www.morningsta/sustainability (video 2m)

Bron: Fondsnieuws google Morningstar Industrie richt licht op ESG-ratings Fondsnieuws vroeg naar reacties van Robeco, BNP Paribas Investment Partners, Delta Lloyd Asset Management en Kempen Capital Management en NN Investment Partners. Die variëren van enthousiasme tot voorbehouden m.b.t. de wijze van toepassing van ESG criteria.

Morningstar Nieuwsbrief 17mrt16: 
Morningstar-sustainability-rating-een-nieuw-perspectief-voor-beleggers
Over de methode en de symbolen, zonder link naar voorbeelden of voor wie het systeem is en gebruikt kan worden.

Impact Indices

AccesstoSeeds Index gelanceerd!
De (Nederlandse) impact indices familie (AccestoMedecine, AccestoNutrition) is uitgebreid met de AccesstoSeeds Index een activiteit van de Access to Seeds Foundation. Het houdt kantoor in Amsterdam, Mauritskade 63 ofwel bij het KIT, het Kon. Instituut voor de Tropen. De CEO Ido Verhagen werkte hiervoor bij de AccesstoMedicine Index en daarvoor bij Boer&Croon aan duurzaamheid. Meer over impact indices in IINieuws 1sept14

1 Miljard mensen, vooral in Sub-Sahara Afrika, Zuid Azië, Zuid Oost Azië en delen van Zuid Amerika, is ondervoed, kwantitatief & kwalitatief. De bevolking groeit daar ook het hardst. De vraag naar voedsel zal met 70% groeien. De landbouw in deze regio's wordt bedreven door 500miljoen kleine boeren en hun families op kleine landjes. Zaadproducenten kunnen deze boeren helpen meer en beter voedsel te produceren, die zelfs klimaat veranderingen bestendig zijn. Maar ze kunnen maar 2,5% van de kleine boeren bereiken. In de Access to Seeds Index staan de 7 wereldleiders in de belangrijkste voedingsmiddelen zoals mais, rijst en graan, 10 wereldleiders in groentezaden en 17 belangrijke Oost-Afrikanse zaadhandelaren. President Obama legt uit waarom toegang tot zaden belangrijk is in een video van 1.45 YouTube

Dit zijn de bedrijven en of ze beursgenoteerd zijn. Top 3 DuPont Nemours, Syngenta en Bayer die in meerdere duurzam indices & fondsen zijn opgenomen: Sustainable-investment.org/Unternehmen

































NB Dit jaar wordt ook IRMA voor Responsible Mining index gelanceerd, dat is een internationaal initiatief uit 2005 met minder Nederlands stempel) Link: Responsiblemining.net/about-irma


FACTS & FIGURES

Retail social investment around the world
BigSocietyCapital (BSC), de Britse sociaal investeerder, publiceerde een rapport over retail social investing wereldwijd om te leren en te implementeren omdat elke investering voor impact telt. Het is een van haar strategische doelen: Building mass participation in social investment. We ultimately want to see millions of people contributing to social change through their own personal finance choices, and thousands of grassroots organisations being able to access the finance they need to support their local communities
Big Society Capital noemt het de democratisering van sociaal investeren. Dus niet meer alleen voor institutionele investeerders, ontwikkelingsbanken, vermogensfondsen & High Net Worth Individuals. Want na decennia duurzaam beleggen (Eurosif.org/SRI 2014) zijn institutionele investeerders daar dominant. En ook in Impact Investing. Recent publiceerde de VBDO IINieuws/Impact-Investing-in-Nederland-door-Insitutionele Investeerders.

BigSocietyCapital is een in 2012 door de Britse overheid en grootbanken opgezette sociaal investeerder. De overheid liet hiervoor slapende banktegoeden vrijmaken en 4 grootbanken brachten het werkkapitaal bijeen dat uiteindelijk 600miljoen UK£ zal bedragen. Nu heeft het 260miljoen UK£ sociaal geïnvesteerd. Meer in De recente geschiedenis, heden en toekomst van impact investing en over de start IINieuws-17aug11. 
 
Voor het stimuleren van de vraagzijde lanceerde Big Society Capital in Februari een Social Investment Database voor social investees Goodfinance (beta) chari's en sociale ondernemers met info over sociaal investeren: to understand the key ingredients that a social investor will look for in a good impact plan) en impact meting tools & measurement. Om Britse ondernemers te inspireren innovatieve impact investors te zijn organiseert Big Society Capital haar 2e challenge-to-get-businesses-become-social-investors

Het retail social investing rapport werd mede geïnspireerd door het Triodos Bank rapport voor de G7 Social Investment Taskforce die eind 2014 landen- en thema rapporten publiceerde. Triodos Bank pleitte in een apart, eigen, rapport voor impact investing for everyone en noemt het inclusive impact investing. Zie IINieuws-15nov14. Triodos Bank was de EU vertegenwoordiger in de G7 Taskforce en werkt gestaag door aan inclusive impact investing. Door als bank hard te groeien, zie Market, binnen de GAVI Global Alliance for Banking on Values zie IINieuws-15juli15, maar ook recent door de participatie in crowdfundingplatform duurzaaminvesteren dat grote duurzame energie projecten toegankelijk maakt via crowdfunding. (zie IINieuws-1maart16) Als Nederlander geïnteresseerd in impact investing wordt je vanzelf knap chauvinistisch :) 
 
Het VK heeft al een eigen Triodos Bank UK die in Social Impact Bonds bemiddelt en later dit jaar naast spaarrekeningen ook bankdiensten gaat aanbieden. Daarmee is het in het VK een van de aanbieders van de social savings accounts, die nu 55.000 Britten hebben. Daarnaast kent het VK community shares waarin 60,000 mensen hebben geïnvesteerd sinds 2009. Directe investeringen zijn het populairst. Data van Ethex Positive Impact Report 2015 (pdf, 40 pag.)

In de retail social investing brochure staan 5 buitenlandse modellen:
1. Denemarken kenmerkt zich door burgerparticipatie in lokale schone energie projecten (windmolenparken);
2. Italië: crowdfunding (voor impact) voor lokale sociale investeringen;
3. Nederland: Fiscale voordelen voor particuliere investeerders (groenfondsen);
4. VS: Investeringsinstrumenten ofwel de indirecte lokale investeringen in underserved communities met de Calvert Foundation Community Investment Note waarvan 1miljard US$ is verkocht aan 15.000 beleggers.
5. Frankrijk: een ecosystem voor retail social investment binnen de Solidarity Finance beweging (met marketing/wervingskanalen en keurmerk) met 1miljoen beleggers die 6,5miljard euro investeerden.

Het Deense model zien we hier hard groeien op hetzelfde terrein, Triodos Bank verwijst ernaar in haar jaarverslag. Het Italiaanse model is onderdeel van de Crowdfunding opmars. Blogger: Jammer genoeg onderzoeken / vermelden Douw&Koren het Crowdfunding voor Impact aandeel nog niet apart. Dat zou kunnen door de omzet van crowdfunding voor impact platforms en bepaalde sectoren apart op te nemen in hun marktoverzichten. Zoals dat nu al voor culturele en maatschappelijke projecten gebeurt. Pinterest Hint :)

In de omschrijving van de Amerikaanse Calvert Notes, een mandje investeringen, staat dat het toegankelijk is voor non accredited investors dus particulieren ofwel een uitzondering in de VS. De Note is te koop bij Calvert zelf (online) of via (aangesloten) brokers. Recent nog benadrukte Calvert het belang van distributiekanalen van hun product en in de gids staat dat het zich nu wil richten op Millennials (via hun opleidingsinstituten) en Diaspora investeerders (mensen die in hun geboortestreek & community investeren).
Blogger: Ik heb de indruk dat het aantal Impact Notes in de VS hard misschien wel 'exponentieel' :) groeit.

Het Franse model met certificering & keurmerken etc is een model waar the father of venture philanthropy Sir Ronald Cohen enthousiast over is, maar voor Nederland waarschijnlijk een gepasseerd station door ontwikkeling en omvang van onze duurzame banken.

Nederland: Het is opvallend dat met de miljarden die onze super duurzame banken beheren en investeren, de uit 1995 stammende -en deels afgebouwde- fiscale Groen regeling als Nederlands model wordt gepresenteerd. Maar hij is vrij uniek, in een Harvard publicatie over impact investing stond ook een uitgebreid profiel, in 2011, het jaar dat de overheid aankondigde de regel te gaan afbouwen. :(
In de BSC gids staat dat particulieren op meerdere manieren kunnen meedoen: groen sparen, veilige groene obligaties, groene beleggingsfondsen, lokale groen-projecten, groene hypotheken (nieuw). Het fiscaal voordeel compenseert de iets lagere rente die mensen krijgen. Sinds de start (in '95) hebben 250.000 mensen gemiddeld 30,000 euro in 7,400 projecten geïnvesteerd.

Op cursus Beleggen voor Dummies in 2010 leerde ik van Mathijs Kanis dat deze regeling vooral een aan- en verkoopbeweging op gang brengt van groenfondsen voor 1dec en na 1 jan i.v.m. de fiscale peildatum. Blogger: De vraag is of dat substantiële invloed heeft gehad. Alsof mensen niet op andere manieren de mogelijkheden van fiscale aftrek gebruiken. De leegloop van groenfondsen wordt in ieder geval aan de afbouw van de fiscale vrijstelling geweten (zie IINieuws-1dec15) In het laatste jaarrapport van de VBDO Particulier duurzaam sparen en beleggen 2015 staat: Groene, fiscaal vrijgestelde spaargelden en beleggingen lieten een krimp zien van 6,9% naar 4,3 miljard euro. Dus de overheid investeert/stimuleert met 150miljoen Euro (de BSC gids) 30x zoveel groene investeringen, dat lijkt mij een effectieve katalysator en verklaart de constante lobby om die fiscaliteit te behouden.  
Hier staan de banken met een groenfonds verklaring: RVO/banken-met-een-groenfonds.


Blogger II Thinking over fiscale stimulansen
De 4,3 miljard euro is een derde van het in Nederland duurzaam belegde vermogen (13miljard euro) dat bijna de helft is van het totaal aan 29miljard duurzaam gespaard en belegde vermogen. Nu sparen niet zo interessant is, door de lage rente zou een nieuwe fiscale katalysator voor impact investing / duurzaam investeren goed getimed zijn. Maar wellicht ook een typisch Nederlandse reflex. In de beginjaren van mijn onderzoek pleitte ik ook voor fiscale voordelen voor impact investing / duurzaam beleggen. En als je naar de 5 modellen kijkt dan springen wij er ook gunstig uit (NB in de tabel staat het bedrag van 4,3 miljard niet genoemd). Waarschijnlijk is het iets dat toch vooral interessant is voor institutionele en vermogende investeerders. Maar dat is exclusief duurzaam beleggen en kan een van de redenen zijn dat duurzaam beleggen na 40-50 jaar nog steeds een -weliswaar snel groeiend- randverschijnsel is. Er worden stappen gezet, zoals duurzaaminvesteren dat grote hernieuwbare energie projecten toegankelijk maakt (zie IINieuws-1mrt16)

Wat liefst snel nodig & haalbaar is, is exponentiële groei. Voor exponentiele groei van impact investing zijn volgens mij heel veel kleine investeerders nodig en de gem. 30.000euro investering in Groenfondsen is nauwelijks een kleine investering. Hiervoor is een ander fiscaal instrument nodig. Persoonlijk geloof ik meer in disruptive technologische vooruitgang die miljarden mini investeringen gaan faciliteren. Dat gebeurt al op grote schaal door bijv. Leapfrog dat investeert in bedrijven die bijvoorbeeld micro verzekeringen (en dus bestaandzekerheid) toegankelijk maakt voor ruim 50 miljoen mensen. En keihard groeit. (zie ook Jobs)
 
NB Disruptive technologische vooruitgang kan ook voor chari's veel betekenen: Bij DWDD 14maart16 was Onno Schellekens, eeen arts die met AIDS professor Joep de lange een app heeft ontwikkeld om voor AIDS babies een ziektekostenverzekering te betalen. Daarmee kan niet alleen een ziek kind worden geholpen, maar wordt ook de lokale zorg gefinancierd en toegang tot ziektekostenverzekeringen in AIDS regio's. De impact daarvan is enorm en dit is niet eens een investering maar een 'gift'. Samenwerking van charis en sociale ondernemers is essentieel in plaats van elkaar beconcurreren. Zie ook duurzaam-beleggen-versus-impact-investing-en goede doelen versus sociale ondernemrs (LinkedIn Pulse nav de Filantropium Top 2015)

Exponentiële groei van impact investing / duurzaam beleggen kan ook of doordat het tipping point (20%) bereikt wordt. We zitten nu met duurzaam sparen op 6,6% en met duurzaam beleggen op 12%. De banken doen hun best met ESG integratie in hun fondsen aanbod, maar het blijven banken en het blijft traditioneel beleggen, dus met een drempel. Gelukkig groeit het aantal duurzame etf's door (cijfers over Duitstalig Europa over 2015: Market-development-sustainable-investment-2015)

Maar als alle impact investing/duurzaam beleggen van alle banken (en ondernemingen) nu eens ANBI status krijgen? Waardoor de bedrijfsvoering / R&D investeringen goedkoper worden en er ruimte is voor innovatie en marketingactiviteiten. Als de Anthos bank ANBI status heeft waarom hebben Triodos en ASN Bank die dan niet voor AL hun activiteiten? Nu heeft Triodos Bank dat voor haar Sustainable Trade en Finance Foundation(s) en ASN voor haar Foundation. En de andere banken hebben dat waarschijnlijk ook voor hun foundations.

Er is ook een marketing effect aan de investeerders kant: in de Barclays UK Wealth Management gids over impact investing en filantropie (how to become an Impact Investor) staat: Tax breaks, such as Social Impact Tax Relief (SITR) in the UK, are one such tool, but such financial incentives, important as they are, do not do much to make impact investment easier (rather than just cheaper). Investors need help getting over the barriers to making that crucial first investment.
Blogger: Hoe financieel laag drempeliger en hoe transparanter de impact propositie hoe sneller de exponentiële groei fase bereikt zal worden.



SOCIAL IMPACT BONDS & UK POLICY

Social Impact Bonds preferred finance tool Gov UK
Volgens de aparte Charity / Civil Society minister in het VK, Rob Wilson worden Social Impact Bonds het financieringsinstument voor de overheid. Hij gaf een speech op de Social Investment Academy, in London die investeerders aanmoedigt naar sociaal rendement te kijken. Wilsen zei dat social impact bonds 'are a no-brainer' en dat 'the time for social investment has arrived'. . De 105 miljoen UK£ die is gereserveerd voor SIBs kan aan het einde van het Parliament (?, kabinet?) volgens Minister Rob Wilson 1miljard UK£ sociale investeringen scheppen. 
 
ThinkNPC, de Britse chari consultant* reageerde met een waarschuwing niet te hard van stapel, SIBs zijn maar een instrument in de social investment markt is nog een kleine kwetsbare niche die nog moet door ontwikkelen om investeerders te trekken. Het pleit voor flankerend beleid. NPC schreef een doorwrocht betoog (pdf, 6 pag.) voor de transformatie van de chari sector in het licht van de komende begroting. Het UK budget voor 2016 (?) wordt morgen, 16 maart 2016 gepresenteert en er zijn bezuinigingen aangekondigd.

*NPC heeft het impact report gemaakt voor Sonen Capitals 100% impact portfolio voor de KL Felicitas Foundation zie IINieuws-1feb16


IMPACT Bond?
31maart as wordt een retail bond genoteerd van Alpha Plus Groups Holding, Alpha Plus stands for a Gold Standard in educational provision. Het is een niet-beursgenoteerde private onderwijsonderneming LSE/retail-bonds/newrecent/aplus (en niet hun eerste obligatie, de vorige was voor schuldenfinanciering).


GELEZEN How to be(come) an Impact Investor

Barclays Bank Wealth Management
Onder de titel The Value of Being Human: A Behavioural framework for impact investing and philanthropy probeert Barclay's haar (private banking) klanten wegwijs te maken in impact investing. Met een ogenschijnlijk erg voorzichtig verhaal, dat aan het einde toch door pakt. Het gaat uit van de investeerders en hun mentale drempels, maar door de hoeveelheid aan informatie (herkenning voor de lezer?) wordt het niet echt simpel en dat is de opzet. Barclays moet echter wel: The evidence for demand stacks up. 9% doet het al (op eigen houtje?), 91% is enigszins tot zeer geïnteresseerd en vrouwen, jongeren en mensen met hogere risico tolerantie zijn het enthousiast voor impact investing.

De gids is uitgegeven door een vermogensbeheerder die niet langer om duurzaamheid en impact heen kan. Het continuum of financial investment &
pure philanthropy is eigenlijk de rendement versie van mijn impact indicator. 
 















































De gids lijkt in de omgekeerde volgorde is opgebouwd waardoor mensen zich door wel erg veel -best interessante informatie- moeten heen ploeteren. Tip: hoe concreter hoe beter en een aantal gegevens kunnen in infographics en appendices worden toegevoegd.

Barclays Head of Behavioral Quant Financed, Greg Davies, zegt in het voorwoord dat om de (hoezo latente?) vraag naar impact investing te vergroten en niet constant de simpele oplossing: filantropie, een standaard dienst van private banking, te kiezen. We need to focus on the needs of the investor as much, or more, than on the supply of products. … Blogger: Ofwel de klant centraal en niet het eigen (gebrek aan) aanbod (& kennis!).  
Our proposal seeks to help investors approach the appealing but daunting set of opportunities of the middle ground of impact investing with comfort and confidence. Tegen een prijs: Any approach to impact investment should embrace the full continuum of options from traditional investment to philanthropy. To unlock impact investment’s full potential, we must acknowledge that achieving social good at no cost to the investor may be the exception, rather than the rule. Blogger: Ofwel impact investing is duur net als duurzaam beleggen (niet in de best-in-class/koplopers)....

Want: the more mainstream the investment, the more likely that it could raise funds on traditional capital markets anyway. Blogger: Dat gaat kennelijk uit van het additioneel, verschil makend kapitaal adagium of veel impact te maken. Een menselijke behoefte, maar of het de markt echt versnelt.... Er is vooral behoefte aan groeikapitaal en die markt heeft lager risico en is een veelvoud van seed & start up. Barclays vervolgt: impact investments hebben een prijs: be it lower returns, reduced liquidity, or higher risk – in return for the social and emotional benefits one receives from backing social causes.

Impact Investing versus Filantropie
Advisering van hun klanten begint met een framework waarin de beoogde impact, social return, wordt bepaald, welk investeringsinstrument, vehicle, hoeveel van de portfolio (allocatie) en het social budget voor impact investments en/of philanthropy. Waarschijnlijk zullen beiden toenemen stelt Barclays, en dat klopt wel sommige seed en start-up kapitaal kan als gift worden gegeven en daarna groeikapitaal als impact lening. 'It would be counterproductive to encourage impact investing but in the process to discourage philanthropy'. Opvallend: Investors with a high philanthropic orientation are much more likely to believe that charitable donations are more effective than impact investing at achieving positive social outcomes. Those with a low philanthropic orientation are more likely to think that impact investing would challenge charities to be more sustainable.

Het noemt ook nog een voordeel: Impact investment may address an important portfolio weakness ofwel het spreidingsargument en waarschijnlijk inspelen op megatrends.

Barclays stuurt haar klanten zo in eerste instantie schijnbaar richting marginale niches in plaats van integratie van ESG (duurzaamheid) en impact (basisbehoeften & impact katalysatoren). Maar met elk thema en in elke sector is impact te behalen: minder negatieve impact door exclusie & ESG risico's te verminderen en meer positieve impact door ESG opportunities, focus op toegang tot betaalbare basisbehoeften en pure impact investment projecten (die vaak kleinschaliger zijn). In elke asset class zijn impact investeringsproducten. Gelukkig stelt Barclays dit verder in de gids ook en stelt 15 tot 20% negative screened (exclusie/ESG risk) voor op basis van  en fiscaal aantrekkelijke producten (pag. 19).
Blogger: Portfolio's zijn prima 100% impact geïntegreerd te maken, of die ook optimale impact bereiken is een 2e. Daarvoor moet de markt zich verder ontwikkelen, impact meting gemeengoed worden net als impact benchmarks.

Social Credits
In de gids een framework met credits voor impact investing & filantropie keuzes dat aan de hand van keuzes van Jack & Jill & James wordt geïllustreerd. In die modellen is aandacht voor fiscaal gunstige producten, duurzame ESG investeringen, impact investments en traditionele investeringen. Ze zijn er bij Barclays namelijk zelf ook nog niet over uit: The key problem our research uncovers is a lack of understanding in how to use impact investing most effectively to meet investor’s financial and social goals. Pag. 7 chapeau.

Simpel wordt het ook niet: dit is het uiteindelijke Barclays framework:

Barclays onderscheidt: Social/Financial Balance: I wouldn’t mind locking up my wealth for long periods in an impact investment. Moral Duty: I have a responsibility to make the world a better place. Personal Satisfaction: I like helping others because it gives me a sense of control. Philanthropic Orientation: I would prefer using some of my returns from traditional investments to donate to charities directly, rather than making impact investments. Financial Security: to me and my family.

Maar: If we only focus on the impact investments that are easiest, lowest-cost, and lowest-risk, then we will fail to catalyse those parts of the social ecosystem that need the most help. Blogger: dat is sterk argument om exponentieel groeiende impact na te streven, waardoor structureel minder behoefte aan hulp wordt veroorzaakt of nog erger generaties lang wordt doorgegeven.

Aan het eind, op pag. 28, staat een handige checklist voor investeerders:

What investments should I consider?
Responsible approaches to traditional investing;
Tax-advantaged impact investments;
Investments with reduced liquidity;
Investments with reduced efficiency;
Novel or innovative impact investments. Blogger: Voor een defensieve beleger zitten hier de beleggingen met de grootste winst kansen: zowel qua impact als rendement. (Disruptive)

What investment features should I look for?
Simplicity;
Low administrative burden;
Confidence in ability to exit;
Clear measurement of social outcomes;
Gradual build up to full Social Budget over time. Blogger: of integreren van impact/ duurzaamheid in de hele portfolio....Minder volatiliteit, minder risico, meer lange termijn visie.

In de gids staat dat vrouwen, jongeren en mensen met meer risico tolerantie eerder in impact investing geïnteresseerd zijn. Blogger: Kortom Barclays levert deels een achterhoede gevecht. Het ondersteunt met haar framework de laggards met veilige voorbeelden en tevens de doe-het-zelvers met hoge impact ambities door de checklist en risico's te verminderen.



WOMEN in Impact Investing
Tonniic de internationale informal impact investors community organiseerde vorig jaar een bijeenkomt over de bijdrage van vrouwen aan impact investing, de ontwikkeling van de sector, maar niet als investeerders. De aanleiding was dat er weinig is onderzoek is gedaan naar de rol van vrouwen in de ontwikkeling van duurzaam / verantwoord beleggen.

Blogger: Ik schreef 25jan16, bij het 1e lustrum van dit blog: Feminine Force in Impact Investing

De toekomst is veelbelovend: Over the next 40 years, $41 trillion of wealth transfer is expected around the world. Morgan Stanley stated that by 2025, women will control or manage roughly 2/3rds of US private wealth. This is a significant shift and drives home the importance of engaging and acknowledging the powerful force that the women who will be inheriting this wealth can play in changing the face of investing.

De aanwezige vrouwen vertegenwoordigen belangrijke impact pioniers organisaties, maar zijn daar vaak ook de enige of een van de weinige vrouwen. En ze zitten niet in de raad van bestuur of toezicht. Muv Acumen. Investeren in vrouwelijk collega's belangrijk net als vertrouwen in vrouwelijke kwaliteiten bij de beoordeling van early stage investments. Het stuk sluit niet af met aanbevelingen of actiepunten wel staat een beetje verstopt: 'recommending each other for speaking positions, mentoring female millennials, coaching women on negotiating skills and supporting women to ‘own their own power.'
Ze bespraken o.a. investeren in vrouwen als thema: investeren in vrouwelijke onderneemsters en (multinational) bedrijven geleid door vrouwen en projecten voor vrouwen en meisjes zoals onderwijs, gezondheidszorg etc. Maar ook investeren. Bron: Toniic.com/women-in-impact-investing

Blogger: volgens theGIIN is dit al het belangrijkste impact thema wereldwijd*.
Blogger: Maar in bedragen zal het wel Renewable Energy zijn.


Anthos bank in Amsterdam
In de bijbehorende video met portretten komt als eerste Dimple Sahni kort aan het woord die zichzelf op LinkedIn omschrijft als Venture Capitalist, Entrepreneur, Impact Investor and Family Office Executive. Ze werkt sinds eind 2014 bij de in Amsterdam gevestigde Anthos Bank, de privé bank van de familie Brenninkmeyer (van C&A, Clemens & August B). Dimple Sahni is hun senior member of the impact investing team.... helping to execute strategies for the global portfolios at Anthos Asset Management dedicated to impact investing across all asset classes. This includes Skopos Impact Fund, (Grieks: doel) a global, private, impact investing fund focused on measurable, positive social and environmental returns alongside financial returns, with the aim to promote human dignity and social justice.

Het Fonds is lid van de GIIN investors council, maar online vond ik verder geen details. Skopos Fund participeert in Shellfoundation/SF-Co-creates-Energy-Access-Fund 30miljoen US$ (met groeiambities) voor Renewable Energy dat is opgericht met met impact investor responAbility. In 2013 gaf het fonds de  Wharton School (at Pensylvania University) Social Impact Initiative opdracht het rendement van 53 impact fondsen te onderzoeken Socialimpact.Wharton/Great-Expectations_Mission-Preservation-and-Financial-Performance-in-Impact-Investing (pdf, 32 pag.) Voordat Sahni overstapte naar Anthis werkte ze voor Unilever Corporate Ventures on its exploration of a venture investment program in emerging Asia.

Ook Lisa Hall bekend van de Calvert Foundation en de Notes (IINieuws-15feb16 en IINieuws-15jan14) blijkt bij Anthos bank te werken, al sinds 2013. Ze is daar Managing Director, Impact Investing at Anthos Asset Management. Volgens het Skoll World Forum (een activiteit van de Skoll Foundation, zie charity-cases-VS onderaan) houdt Anthos Bank zich bezig met Clean Energy · Clean Water · Early Childhood to Primary Education · Economic Opportunity · Financial Services · Health Delivery · Human Rights · International Justice · Livelihoods · Living Conditions · Post-Secondary Education · Responsible Supply Chains · Sanitation · Secondary Education · Smallholder Productivity · Water Management · Women's and Girls' Education in Eastern and Southern Africa · Europe · South America · Southeast Asia
Blogger: we hebben dus een 3e superduurzame bank in Nederland?

De onbekende bank...
De bank is opgericht in 2004. Volgens Quotenet had de Anthos bank in 2011 1,3miljard euro vermogen en maakte het 1,8miljoen euro winst. In 2010 kreeg het belasting vrijstelling als ANBI Algemeen Nut Beogende Instelling. Blogger: Een ANBI die winst maakt, interessant.
Voor belastingvrijstelling moet je natuurlijk behalve een paar goede fiscalisten ook een goed verhaal voor hebben. Zoals de bovenstaande beschrijving van de werkzaamheden van de bank. Maar de bank geeft ook hypotheken aan jonge Brenninkmeyers volgens de weinige mediabronnen die ik vond. Blogger: Affordable (social?) housing :) Menno Tamminga van NRC schreef een profiel van de Anthos bank: Kunstreservebank z.d.

Sindsdien is het weer erg stil rond de bank en de familie Brenninkmeyer want zij schuwen de publiciteit. De bank vermeldt slechts een adres op de website! Maar medewerkers hebben wel gewoon profielen op LinkedIn staan en op bijv. de Skoll Forum webpage stond een profiel van de bank en de activiteiten.

Alleen Stephen Brenninkmeyer is niet zo schuw en actief (investeerder) en ambassadeur voor de Social Stock Exchange in London en hij werkte mee aan de promotie van Dr Kievit voor Nijenrode social venturing, die interviewde een dozijn of wat vermogende social venturers. Zie Gelezen in IINieuws-15mei2013 

(Want) De Breninkmeyerss zijn ook filantropen. Hun Unitas stichting ontvangt inkomsten als eigenaar van de Anthos Bank en daarmee spekt het de kas van St Benevolentia een particuliere charitatieve instelling, opgericht door ondernemers uit de familie Brenninkmeijer en verstrekt financiële giften aan een breed scala van projecten op het gebied van onderwijs, samenleving,geloof (RK met oecumene interreligieuze dialoog etc) en zorg. De stichting ontving in 2014 46miljoen Euro giften en daarnaast had het 7miljoen euro inkomsten uit vermogen & bezit. De stichting werkt met Porticus in Amsterdam, een internationaal opererende strategische advies organisatie voor donatie management van charitatieve instellingen die zijn opgericht door ondernemers uit de familie Brenninkmeijer. Op hun website staan de beneficiënten en activiteiten: Porticus/programme-areas-global


CHARITIES & FOUNDATIONS
Impactmeting voor Chari's

Experts: Consortium Impactmeting
Een aantal bekende namen uit de lijst met impact meting adviseurs van de Startfoundation (zie IINieuws-15okt15) gaan samenwerken als Consortium. Leden zijn: BeThink onderzoek en advies. van Chee-Wai Chan; Jochum Deuten advies en onderzoek, van de Effectenarena voor het meten van maatschappelijk rendement (opgenomen in de MKBA-leidraad (maatschappelijke kosten-baten analyse) van het Ministerie van BiZa. Pimbaa onderzoek en advies, René van Hooren en Jan Olde Loohuis van de baanvindduurmethode en het onderzoeken van incasseerbare kostenbesparingen; Peter Scholten & Partners. Scholten introduceerde de Social Return on Investment methode (SROI) in 2002 in Europa en heeft een kritische kijk op de berekening van besparingen in Social impact Bond's; en last but not least Society Impact, platform voor maatschappelijke innovatie bestierd door Sadik Harchaoui en Suzanne IJsselmuiden dat de Social Impact Bond (SIB) en de Health Impact Bond (HIB) in Nederland introduceerden (met steun van het MinBiZa).
Blogger: ik presenteerde op en van hun Kennislabs een overzicht de verschillende ontwikkelingen in impact investing kapitaalstromen in Europa (okt. 2013, dus erg verouderd Slideshare/Alcanne/impact-investing-presentatie-kennis-lab-23okt13)

DeDikkeBlauwe bracht het nieuws, het trok begin 2016 Peter Scholten aan als social impact deskundige. Peter Scholten schreef het boekje voor het Startfoundation congres over Social Impact Bonds vanuit de optiek van investeerders, eind-financiers en uitvoerders. IINieuws-15okt15)

IT: Sinzer integreert IRIS & IFC standards
Sinzer de nieuwe naam van het Nederlandse door Noaber Foundation gesteunde sociale impact meting Social Evaluator/Social Retirn on Investment heeft IRIS (theGIIN's Impact Reporting Investement Standards) en IFC (International Financial Corporation (van de Wereldbank) geintegreerd in haar software. Bron: Sinzer/indicators-from-IRIS and IFC now-available-at-the-sinzer-platform in de Sinzer-Newsletter Free demo na sign up: Sinzer.org/free-demo Tracking

Sinzer (at) Event(s)
Sinzer presenteert haar impact meting IT platform op een bijeenkomst voor chari's op 1april de First Friday Fundraising Session georganiseerd door International Fundraising Consultancy (IFC) a global management and fundraising consultancy for civil society: charities and NGOs, with offices in London, Ottawa, Geneva, Milan, Amsterdam, Kiev, Singapore, Lima and New York. Kosten: 10euro. Sinzer.org/1st Friday-Fundraising-sessions
Sinzer geeft een impact meting workshop op 23maart as op de Erasmus Universiteit Info: Sinzer.org/erasmus-sustainability-days-2016
en Sinzer organiseert 6 & 7 okc 2016 weer SROI trainingen.

JOBS

Leapfrog Invest zoekt een donor & knowledge manager
Leapfrog bedient ruim 50miljoen mensen door investeringen in bedrijven die micro financiële diensten bieden aan lage inkomensgroepen in Azië en Afrika. Het zoekt voor haar Leapfrog Lab, de R&D afdeling van het London office een donor & knowledge-manager Details: donor-and-knowledge-manager

theGIIN.org, het Impact Investing network van de big boys&girls zoekt een Development Associate  New York deadline 21mrt16 thegiin/|Development-associate

 ASN Bank zoekt een senior manager voor haar Microkredietfonds. Zsm reageren, de vacature is al 3 weken online ASNBank/Senior-Manager-Microkredietfonds

Meer banen op jobs.thegiin.org (internationaal) en HansenKnight: een Brits search bureau gespecialiseerd in 'impact investing'.


INVESTOR PROFILE

Nathan Mackenzie Brown
Deze keer een investeerder met een klein budget, zakelijke benadering en een effectieve filosofie door mij samengevat als: invest close by in what you believe in & dont forget to donate! Mackenzie Brown werd door Forbes geportretteerd als impact investor met bijzondere keuzes. Hij had mazzel: met een erfenis van een tante kon hij naar college.

Maar MacKenzie Brown wil zijn onverdiende erfenis 'terugbetalen' aan de samenleving en gecorrigeerd met inflatie. Ofwel hij wil tijdens zijn leven 300.000 US$ doneren aan goede doelen. Dat lukt aardig, in 2013 doneerde hij 20.000US$, dat kon hij door goedkoop te leven op het platteland en met 15 uur werken per week goed te verdienen met online verkoop (60.000US$ per jaar). Zijn levensstijl kost 20.000US$ per jaar en dat is inclusief ziektekosten- en pensioensparen. Hij kan dus ook minder gaan werken maar wil ook investeren in zijn eco-leefgemeenschap en doneren aan goede doelen.

Mackenzie Brown is optimistisch wat betreft de bijdrage van impact investeringen aan mens, milieu en maatschappij en nuchter -maar wat voorzichtig- wat betreft risico & rendement. Hij wil minstens de inflatie verslaan, maar is bereid verlies te nemen. Hij adviseert lokaal te investeren en in sectoren die je kent. Hij leende geld aan een vriend en een groep mensen voor een huis / gebouw (onderpand!) en aan een car sharing co-op om hun 4e auto (idem) te kunnen kopen voor de 60 leden. Allemaal tegen rente. Hij kiest voor leningen omdat dat makkelijk is, maar adviseert ook non profits te vragen of ook ze geld willen lenen naast donaties. Hij noemt fondsen die in coöperaties investeren als mogelijke investees, zoals het Northcountry Cooperative Development Fund en de Cooperative Fund of New England en milieubeschermingsorganisaties: landtrusts, When we save land, we build community, we strengthen economies, and we instill hope. Voor de anakoop van land is geld nodig en het land is onderpand.
Blogger: een praktische belegger die direct in zijn idealen en prioriteiten belegt, maar met zijn investeringen en giften toont dat chari's en sociale ondernemignen even belangrijk zijn om impact te realiseren.

Het Forbes portret is uit 2014, recent kwam MacKenzie Brown in de publiciteit als een van de promotors van de Tiny House beweging waarmee mensen een veel kleinere voetafdruk hebben op mens, milieu en maatschappij door letterlijk klein te gaan wonen. Living a simple life/nathan-mackenzie-brown-modern-homesteader en op Tinyhouseblog/nathan-lifestyle

Bron: Forbes/best-investments-for-beginners-to-impact-investing-one-investors-story Het artikel is de kleine investeerder variant van het intervie met een jonge Swift erfgenaam die mede verantwoordleijk is voor de doorwrochte impact investing strategie van de Swift Foundation, zie IINieuws-1mrt16.


”Overigens ben ik van mening dat impact investing ook toegankelijk moet zijn voor kleine beleggers en niet beperkt tot private equity, zeer vermogenden, vermogensfondsen en institutionele investeerders''.



Vragen en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen als blogger of met gmail)

Volgen van dit blog op deze pagina via Friendconnect (aanmelden met Twitter of Google) Linkedin.com/groups/Impact-Investing-Nieuws of @Alcanne op Twitter.com/alcanne












 
Gepost door op Geen opmerkingen:
Labels: , , , , , ,
Abonneren op: Posts (Atom)